durch die bisherigen Deflationseingriffe wettgemacht
wurde. Im Einvernehmen mit Prof. Dr. Englis und dem
Finanzminister entschied der Vorsitzende der Regierung
 für die direkte Herabsetzung des Goldgehaltes der
Krone um ein Sechstel; für diesen Plan wurden auch die
entscheidenden politischen Kreise gewonnen.
Das Ergebnis ist das Gesetz vom 17. Februar 1934,
durch welches der Goldgehalt der KE& um ein Sechstel
geändert wird.
Konstatieren wir zum Schlusse, welche Bedeutung
die Devalvation in der Umschichtung der Wirtschaftsziffern
 hat. Die unbestreitbare Bedeutung der Devalvation
 besteht darin, daß dadurch eine Umlagerung der
Wirtschaftsziffern zugunsten der Exportproduktion bewirkt
 wurde; dieser Vorteil ist relativ kleiner dort, wo
in der Produktion der Exportware viel fremde Rohstoffe
enthalten sind, aber das ist nur ein kleiner Bruchteil des
Exports, da zwei Drittel unserer Ausfuhr die Fertigprodukte
 bilden, wo der Anteil der Arbeit überwiegt,
und für einen großen Teil des Exportes verwenden wir
inländische Rohstoffe. Dieser Vorteil, der für den Export
 entspringt, kann nicht genug eingeschätzt werden.
Es genügt, sich dessen bewußt zu werden, wie die Stellung
 unseres Staates auf dem Gebiete der internationalen
 Finanzen wäre, wenn wir nicht die Überschüsse der
Handelsbilanz hätten, welche in der Zeit seit dem Umsturz
 über 30 Milliarden KE betrugen. Nur diese Überschüsse
 haben uns gestattet unsere Entschuldung im
Auslande, die Repatriierung der tschechoslovakischen
Wertpapiere aus dem Auslande, eine teilweise Nationalisierung
 unserer Industrie bezüglich des Kapitals durchno