$ 2, Die Entstehung der Trusts,

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Prioritäts- und Stammaktien zu teilen. Die Prioritätsaktien entsprechen
 dem Kapitalwert der Unternehmungen im Zustand der
Konkurrenz, während die Stammaktien dem Kapital jenes Einkommens
 entsprechen, welches durch die geplante Vereinigung
erhofft wird. Nach den Prioritätsaktien wird eine gewisse Dividende
‘7—10°%,) garantiert, so daß die Stammaktionäre so lange keine
Dividende erhalten, bis die den Prioritätsaktionären zugesicherten
Prozente nicht ausgezahlt sind. Bei manchen Gründungen wird
auch den Prioritätsaktionären die Ergänzung der garantierten
Zinsen versprochen, so daß sie das gesamte Einkommen erhalten,
bis sie. nicht die jährlich garantierten Zinsen voll ausbezahlt bekommen.
 So bestimmt z. B. das Statut der American Steel and
Wire Company ausdrücklich, daß, falls nach dem Prioritätsaktienkapital
 nicht in jedem Jahre 7° ausgezahlt werden, der fehlende
Betrag im nächsten Jahr zu ergänzen ist, bevor noch die Dividende
 für die Stammaktionäre bezahlt oder in die Reserve gelegt
wird.
Falls also der Promoter den anzukaufenden Fabriken Prioritätsaktien
 verspricht, so kann er eher darauf rechnen, daß die Barzahlung
 nicht verlangt wird. Öfters werden jedoch denjenigen,
die ihr Kapital in der neuen Gründung belassen, noch weitere
Begünstigungen gewährt. So ist es üblich, daß die Prioritätsaktionäre
 sozusagen als Draufgabe Stammaktien im selben Nennwert
 erhalten. Die Eigentümer der größeren Unternehmungen
bedingen sich auch, daß man sie zu Direktoren oder Hauptangestellten
 der neuen Gesellschaft ernenne, so daß die hiermit
verbundene Bezahlung sie auch zur weiteren Beteiligung veraniaßt.
 Dadurch wird der Promoter nicht nur von der Anschaffung
des Barkapitals befreit, sondern seine Unternehmung gewinnt
auch ein gutes Renommee, dadurch, daß die Interessenten augenscheinlich
 zu der Zukunft der Unternehmung Zutrauen hegen,
indem sie sich derselben anschließen.
Wenn die Gründung gelingt, so bildet den Gewinn des
Promoters der in seinen Händen bleibende Aktienbesitz. Diese
Summe ist gewöhnlich sehr bedeutend. Sie entspricht 5—10%
des Aktienkapitals, und wenn wir auch die bedeutenden Preis--eduktionen
 abrechnen, welche bei Verwertung dieser Aktien
antstehen, so ist der Promoter für seine Dienste dennoch gut
bezahlt. So z. B. hat William H. Moore bei Gründung der