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] )  Jahresbericht  der  Bank  vom  Jahre  1884.

der  im  Umlauf  sich  befindlichen  Banknoten  hatte  in  Gold  zu
geschehen,  sowie  in  anderen  Werten,  welche  leicht  und  sicher  in
Gold  realisiert  werden  können,  und  zwar  in  Escompte-Wechseln
mit  einer  Fälligkeitsfrist  von  nicht  über  92  Tagen,  weiter  in
Devisen,  Warrants,  in  Coupons  von  Staats-  und  andern  öffentlichen ­
  Anleihen,  sowie  in  Staatsobligationen,  die  höchstens  zu
75°/ 0  ihres  Kurswertes  lombardiert  wurden.  Die  metallische
Deckung  musste  jedoch  stets  zum  mindesten  40°/ 0  der  umlaufenden ­
  Noten  betragen;  die  Bank  durfte  nämlich  in  keinem  Falle
mehr  als  2  J / 2  mal  so  viel  Noten  dem  Verkehr  übergeben,  als,  sie
an  Gold  in  ihren  Kellern  vorrätig  hatte.  Das  Gold  durfte  hierbei ­
  höchstens  zu  einem  Viertel  durch  Silber  ersetzt  werden.
Diesen  Anordnungen  zufolge  lauteten  die  Noten  der
serbischen  Nationalbank,  welche  am  2.  Juli  1884  ihre  Geschäftstätigkeit ­
  begann,  ausschliesslich  auf  Gold  und  wurden
zunächst  nur  solche  in  Beträgen  zu  100  Dinaren  in  den  Verkehr ­
  gebracht.  Aus  dem  ersten  Berichte  der  Bank  vom
31.  Dezember  1884  ist  ersichtlich,  dass  die  Anstalt  an  diesem
Tage  an  fertigen  Banknoten  2497  500  Dinare  besass,  davon
in  ihren  Kassen  1715700  Dinare,  so  dass  sich  am  31.  Dezember
insgesamt  nur  781800  Dinare  im  Umlauf  befunden  haben.
Was  das  bedeuten  sollte,  wird  durch  die  weitere  Tatsache
vollkommen  klar,  dass  nämlich  im  Laufe  jenes  Halbjahres
der  Nationalbäuk  Banknoten  im  Betrage  von  2  271200  Dinaren
zur  Umwechselung  in  Gold  vorgelegt  wurden.  Die  Noten
konnten  sich  nicht  im  Umlaufe  behaupten,  sondern  strömten
bald  in  die  Bank  zurück,  um  gegen  effektives  Gold  umgetauscht
zu  werden.  Auf  diese  Weise  sank  die  serbische  Notenanstalt
zu  einem  gewöhnlichen,  bloss  mit  seinem  eingezählten  Kapital
operierenden  Geldinstitut  herab,  da  fast  alle  von  der  Bank
zu  Darlehen  ausgegebenen  Beträge  in  klingender  Münze  zirkulierten. ­
  „An  manchen  Tagen  würde  vielleicht  keine  einzige
Banknote  im  Umlaufe  gewesen  sein,  wenn  nicht  solche  von
Einzelnen  aus  patriotischen  Motiven  in  ihren  Kassen  zurückbehalten ­
  worden  wären.“ 1 )  Die  Bank  konnte  infolgedessen