25 Grund dafürt, daß die Rentenkurse weniger herabsanken. Hierzu kommt, daß bei der französischen Sparsamkeit, dem alten, ererbten Reichtum, dessen Zunahme im Verhältnis zur Ein wohnerzahl größer ist, als in Deutschland und England, jährlich größere Summen der Anlage in mobilen Werten harren, als in jenen beiden Ländern, da nur der dritte Teil oder höchstens 2 / 5 der Jahresersparnisse im Inland produktive Verwendung finden. Politische und vaterländische Interessen, Erziehung, Ge wöhnung, Bequemlichkeit, sowie alle Staatseinrichtungen weisen die Kapitalien Frankreichs auf die Anlage in französischen Ren ten hin. Die stete Zunahme des Kapitalvermögens sucht in erster Linie in französischen Anleihen Unterkunft und Anlage. Diese Ausführungen zeigen, daß als wesentlichste Ursache für das Zurückgehen der Börsenpreise der Staatspapiere die außerordentliche volks- und weltwirtschaftliche Entwicklung zu bezeichnen ist, die Deutschland in den letzten 40 Jahren unter der Gunst eines ernstlich nicht gestörten Friedens durchmachte. Diese Entwicklung hatte für das hier zu betrachtende Probleni außerordentlich schwerwiegende Folgen. Sowohl das Reich wie die Bundesstaaten sahen sich infolge jener schnellen Ent faltung der wirtschaftlichen Kräfte in Deutschland fortwährend vor neue Aufgaben gestellt, die zum Teil nur unter Aufwendung außerordentlicher Mittel erfüllt werden konnten. Für die Be schaffung dieser Mittel standen zwei Wege offen, einmal die Erhöhung der regelmäßigen staatlichen Einnahmen durch An ziehen der Steuerschraube oder Erschließung anderer neuer Einnahmequellen, zweitens die Ausgabe von Schuldverschreibun gen. Sowohl vom Reich, wie von den deutschen Bundesstaaten ist vorzugsweise der zweite Weg gegangen worden. Reich und Bun desstaaten sind mit außerordentlichen Anforderungen an den Geld markt herangetreten. Um welche Beträge es sich hierbei handelt, geht aus folgenden Zahlen hervor: Die gesamte Reichsschuld stellte sich im Jahre 1881 auf rund 268 Millionen Mark. Sie war bis zum 1. Oktober 1910 auf rund 4997 Millionen Mark an gewachsen. In einem Zeitraum von rund 30 Jahren hatte sie sich also um 4730 Millionen Mark erhöht. Die preußische Staats schuld bezifferte sich im Jahre 1880 auf rund 1395 Millionen