AUS DER BIBLIOTHEK VON JULIUS LAN DMAN N 6. VIII. 1877 — 8. XI. 1931 PROFESSOR DER STAATSWISSENSCHAFTEN t BASEL 1910—1927 KIEL 1 927—1931 ZÜRICH 1914 DRUCK UND VERLAG: ART. INSTITUT ORELL FÜSSLI HERAUSGEGEBEN AUS ANLASS DER SCHWEIZERISCHEN LANDESAUSSTELLUNG ­ BERN 1914, VON DER KOMMISSION DER ABTEILUNG „BANKWESEN“ DER 38. GRUPPE DIE LOKAL- UND MITTELBANKEN ­ DER SCHWEIZ VON £. ... DR ERNST WETTER, WINTERTHUR ZÜRICH 1914 DRUCK UND VERLAG: ART. INSTITUT ORELL FÜSSLI HERAUSGEGEBEN AUS ANLASS DER SCHWEIZERISCHEN LANDESAUSSTELLUNG ­ BERN 1914, VON DER KOMMISSION DER ABTEILUNG „BANKWESEN“ DER 38. GRUPPE DIE LOKAL- UND MITTELBANKEN ­ DER SCHWEIZ VON DR ERNST WETTER, WINTERTHUR VORWORT. Die vorliegende Arbeit bildet einen Teil der aus Anlass der Landesausstellung ­ in Bern herausgegebenen Darstellung des schweizerischen Bankwesens. Speziell handelt es sich hier um die Lokal- und Mittelbanken, um Banken mit im allgemeinen gemischtem Geschäftskreis. Uber die Abgrenzung der Gruppe selber ist im ersten Abschnitt das Notwendige gesagt. Die Anregung, für die Landesausstelllung von 1914 neben graphischen Darstellungen das schweizerische Bankwesen auch noch in einer Reihe von deskriptiven Arbeiten zu behandeln, stammt von Herrn Dr. J. Landmann, ­ Professor der Handelswissenschaften an der Universität Basel. Es ist mir eine angenehme Pflicht, an dieser Stelle Herrn Prof. Landmann für das Interesse, das er auch der vorliegenden Arbeit gegenüber bekundete, herzlich zu danken. Einen besondern Dank möchte ich sodann noch richten an das Direktorium der Schweizerischen Nationalbank. Die vom statistischen ­ Bureau der Bank angelegten und mir zur Benützung überlassenen tabellarischen Zusammenstellungen der Bilanzen und der Gewinn- und Verlustrechnungen der Lokal- und Mittelbanken bildeten ein Urmaterial, wie es in dieser Vollständigkeit sonst wohl kaum hätte beschafft werden können. Und endlich möchte ich noch des Entgegenkommens gedenken, das mir Bankbehörden und Bankleiter durch Überlassen von Material und Erteilung von Auskünften erwiesen. Winterthur, im März 1914. Dr. E. WETTER. INHALTSVERZEICHNIS. I. Einleitung: Abgrenzung der Arbeit 7 II. Die historische Entwicklung der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken: 1. Das Bankwesen zu Anfang des 19. Jahrhunderts; die Sparkassen . 9 2. Die Gründung von Banken und Leihkassen als Erwerbsinstitute in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts 11 3. Der Ursprung der heutigen Lokal- und Mittelbanken .... 12 III. Der gegenwärtige Stand des Lokal- und Mittelhankwesens: 1. Die Gesellschaftsform und die innere Organisation .... 22 a) Die Aktiengesellschaften 23 b) Die Genossenschaften 26 2. Der Charakter der einzelnen Banken und die Möglichkeit einer Gruppierung 28 IV. Die Funktionen der Lokal- und Mittelbanken: A. Die Passitgeschäfte: 1. Die fremden Gelder im allgemeinen 33 2. Die Annahme verzinslicher Gelder in Konto-Korrent ... 35 3. Das Sparkassengeschäft 37 4. Die Ausgabe von Obligationen etc. 40 B. Die Aktivgeschäfte: 1. Das Wechseldiskontgeschäft 44 2. Vorschüsse in laufender Rechnung und auf feste Termine, inklusive ­ Report- und Lombardgeschäft 49 3. Das Hypothekargeschäft 55 4. Das Akzeptgeschäft 62 5. Das Effekten- und Emissionsgeschäft 64 V. Die Sicherheit und die Liquidität: 1. Die Garantiemittel 71 2. Das Verhältnis der eigenen Mittel zu den fremden Geldern und zu den Verbindlichkeiten überhaupt 74 3. Zur Frage der Liquidität • • . 77 VI. Die Rentabilität 81 VII. Die Konzentration im schweizerischen Bankwesen und ihre Folgen für die Lokal- und Mittelhanken: 1. Allgemeines 85 2. Die bisherigen Resultate in der Schweiz 86 3. Die Bestrebungen zum Abschluss eines schweizerischen Bankensyndikates 93 VIII. Die Sicherung der Depositen und die Revisionsverbände: 1. Die Sicherung der Spareinlagen 97 2. Die Revisionsverbände 99 3. Die Schweizerische Revisionsgesellschaft A.-G 101 IX. Schlusswort 104 X. Tabellen 106 I. Einleitung. Abgrenzung der Arbeit. Die Abgrenzung der Gruppe der Lokal- und Mittelbanken war nicht leicht, und eine gewisse Willkür muss ihr auf alle Fälle anhaften. Ausser den Bereich der Betrachtung fallen einmal alle staatlichen Kantonalbanken, ­ die in einer besonderen Gruppe vereinigt sind. Ebenso sind ausgeschieden ­ alle Hypothekenbanken, die sich auch in ihrer Firma als solche bezeichnen. Trotzdem finden wir in unserer Gruppe Institute, die fast reine Hypothekenbanken sind, oder bei denen wenigstens die Befriedigung des Grundkredites alle anderen Geschäfte überragt; sie nennen sich „Bank“, „Volksbank“, „Gewerbekasse“, „Handwerkerbank“ usw. Noch schwieriger und noch willkürlicher musste die Abgrenzung gegenüber den Spar- und Leihkassen und den Leihkassen sich gestalten. Es gibt unter den behandelten ­ Instituten einige, die, auch wenn sie den Namen „Bank“ angenommen haben, doch vollständig den Charakter einer Spar- und Leihkasse bewahrt haben. Oft wurde im Laufe der Zeit, vielfach noch in den letzten Jahren, die Firma geändert, um eine tatsächlich vollzogene innere Wandlung des Institutes ­ auch nach aussen im Namen zur Erscheinung zu bringen, oft wohl auch nur, um anzuzeigen, nach welcher Richtung das Streben der Verwaltung ­ hin tendiert. Dafür gibt es dann wohl manche Spar- und Leihkasse, die sich in vielleicht weit höherem Masse zu einer Lokalbank ausgewachsen hat, als einige in unserer Gruppe behandelte Institute. Zum vorneherein wurde einmal jedes Institut nicht behandelt, das das Wort „Sparen“ in irgend einer Zusammensetzung in der Firma führt, und von den Leihkassen fanden nur diejenigen Berücksichtigung, die keine Spargelder unter den Passiven aufweisen. Schwierigkeiten hätte auch eine Abgrenzung nach oben gebildet; denn wo soll der Begriff „Mittelbank“ getrennt werden vom Begriff „Grossbank ­ ‘ ? Abgesehen davon, dass der Massstab in verschiedenen Ländern ein verschiedener ist, gibt die absolute Höhe des eigenen Kapitals noch I — 8 — keinen sichern Anhaltspunkt über den Grosshankcharakter. Hier ist nun ein äusseres Moment zu Hilfe gekommen. Für die Darstellung des schweizerischen ­ Bankwesens, wie es hier für die Schweizerische Landesausstellung vorgenommen wird, wurden als Grossbanken zusammengefasst die im Kartell schweizerischer Banken vereinigten Handelsbanken. So ergab sich denn für unsere Gruppe ein Bestand von 92 Banken auf 31. Dezember 1911. Allerdings ist auch diese Zusammenstellung noch nicht vollständig. Es wurden nur diejenigen Institute beigezogen, über die die Schweizerische Nationalbank seit 1906 eine Bearbeitung der Bilanzen und der Gewinnund Verlustrechnung hat vornehmen können. Die allerdings wenigen und dazu meist kleinen Institute, die so nicht mitgerechnet werden, wären immerhin nicht imstande, die später gebotenen Zahlen wesentlich zu verändern ­ und die daraus gezogenen Schlüsse zu modifizieren. Dass diese zahlenmässige Betrachtung in ihrer Vollständigkeit nur bis zum Jahr 1906 zurückreicht, ist allerdings ein Mangel, der aber in Anbetracht, dass früheres Material nicht vollständig zu beschaffen wäre, nicht zu heben war. Im Abschnitt über die geschichtliche Entwicklung wird sich immerhin Gelegenheit ­ bieten, in vielfacher Hinsicht auf frühere Zeiten und Verhältnisse hinzuweisen. Auch die Zahlen für 1912 konnten nur noch in beschränktem Masse Verwendung finden. Diese vorgenommene Abgrenzung nach oben und unten, das heisst gegenüber den Grossbanken und den Spar- und Leihkassen, brachte es mit sich, dass die vorliegende Arbeit zum Teil sehr heterogene Institute umfasst. Wenn trotzdem versucht wird, diese Banken als Ganzes zusammenzufassen, ­ so wird dies nur dadurch möglich, dass dabei beständig auf die grossen Abweichungen bei einzelnen Instituten hingewiesen wird. Die hier zusammengefassten Banken stellen also nicht etwa einen einheitlichen ­ Typus einer schweizerischen Lokal- und Mittelbank dar; sie sind im Gegenteil vielgestaltig und individuell sehr verschieden. Die reiche Arbeitsvereinigung, die das schweizerische Bankwesen auszeichnet, erschwert so eine befriedigende Klassifikation. Und doch dürfte die Arbeit einigen Aufschluss geben über das schweizerische Lokal- und Mittelbankwesen ­ in seiner Vielgestaltigkeit, über seine Stellung im gesamten Kreditsystem und seine Bedeutung für die Volkswirtschaft unseres Landes. 9 II. Die historische Entwicklung der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken. 1. Das Bankwesen zu Anfang des 19. Jahrhunderts, die Sparkassen. Der neuzeitliche Handel und Verkehr und die Industrie, die sich im Laufe des letzten Jahrhunderts zur Grossindustrie entwickelte, haben das heutige Bankwesen geschaffen. Brüher war der Handel durch Zunftzwang eingeengt, und die unvollkommenen ­ Verkehrsmittel und die wenig ausgebildete Industrie erforderten nicht die gewaltigen Finanzmittel wie heute. Der Gewerbetreibende und der Kaufmann arbeiteten zum Grossteil mit ihrem eigenen Kapital. Wohl existierten auch bei uns in der Schweiz an grossen Plätzen Privatbankiers, die sich lediglich Bankgeschäften widmeten; häufiger aber noch gliederten sich grosse Handelshäuser auch eine Bankabteilung an. So zeigte das zürcherische Ragionenbuch von 1837 folgende, Bankgeschäfte pflegende Firmen: 1) 1. Pestalozzi im Thalhof, Seidenfabrikation und Bankgeschäfte, Zürich; 2. Sal. Pestalozzi zum Steinbock, Wechsel und Seide, Zürich; 3. Caspar Schulthess & Co., Wechselgeschäfte, Zürich; 4. C. Schulthess Erben, Wechselgeschäfte und Seidenhandel, Zürich; 5. Tobler-Stadler, Bankier, Zürich; 6. Clais & Co., Wechselgeschäfte, Winterthur; 7. Caspar Bindschädler, Wechselgeschäfte, Männedorf. Die Geschäfte der Bankiers bestanden im An- und Verkauf von Wechseln auf fremde Plätze, im Diskont von Platzwechseln, in der Eröffnung ­ von Kontokorrentkrediten gegen Personal- oder Realkaution, b Bleuler, Die Bank ivZürieh 1836 bis 1906, Zürich 1913, S. 9. 10 in Gewährung von Darlehen gegen Faustpfand und Grundpfand, im kommionsweisen ­ An- und Verkauf von Anlagepapieren und in der Annahme verzinslicher Depositen. Auch die Annahme von Depositen durch Handels- und Fabrikationsgeschäfte ­ war nichts ungewöhnliches. So schreibt F. L. Imhoof-Hotze, Winterthur, in seinen Memoiren noch im Jahre 1872:1) „Mein Geschäft hatte während langen Jahren Depositengelder von Privaten angenommen, davon ich 5% Zinsen zahlte, während ich namentlich im letzten Jahrzehnt vor der Liquidation davon einen guten Teil gerne entbehrt hätte. Ich fand aber, dass wir Kaufleute nicht nur für uns da sind, sondern auch andern Dienste zu leisten verpflichtet sind, zumal wo dies nur f mit kleinen Opfern von unserer Seite geschehen kann. Und so wusste ich, dass eine Menge unserer Kreditoren sich glücklich schätzten, ihr Geld so sicher und günstig anlegen zu können.“ Die ersten reinen Geldinstitute der Schweiz nicht privaten Charakters waren im allgemeinen die Sparkassen. Und zwar entstanden sie vorwiegend ­ durch die Initiative einzelner wohlmeinender Privatpersonen oder gemeinnütziger Gesellschaften, die aus ihren Mitteln, mit ihrer Garantie und auf ihr Risiko die Anstalt ins Leben riefen, mit einem Anfangskapital dotierten und sehr oft auch längere Zeit unentgeltlich leiteten. Ihr Zweck war in erster Linie die Aufmunterung zum Sparen, „allen denjenigen, die daran Teil nehmen wollen, besonders aber Handwerkern und Dienstboten, Vormündern und Taufpaten und andern Wohltätern einen sichern zinstragenden ­ Aufbewahrungsort für ihre Ersparnisse, Geschenke oder Vergabungen ­ darzubieten“. (Allgemeine Aargauische Ersparniskasse.) Man gewährte einen verhältnismässig hohen Zins und beschränkte oft die Kreise für die die Kasse bestimmt war, entweder örtlich (Bürgerliche Depositokasse, Amtsersparniskasse), oder auf bestimmte Bevölkerungskreise (Dienstbotenkasse). ­ Der ursprünglichen Sparkasse ging also der Erwerbscharakter völlig ab, die Annahme der Gelder war Selbstzweck, ein Dividenden verlangendes ­ Aktienkapital existierte nicht. Anlage fanden die so gesammelten Gelder meist in soliden Hypotheken, und dass diese Anlagemöglichkeit bei den damaligen einfachen wirtschaftlichen Verhältnissen keine unbegrenzte ­ war, zeigt eine Bemerkung im Bericht pro 1850/51 der von der Gemeinnützigen Gesellschaft Winterthur geleiteten Ersparniskasse: „Betreffend ­ die Herabsetzung des Zinsfusses ist zu bemerken, dass es notwendig wurde, dem Geldandrang von Leuten, welche die Ersparniskasse nur als q Wetter, Die Bank in Winterthur 1862 bis 1912, Winterthur 1914, S. 15. 11 Ablagerungsplatz disponibler Gelder betrachten, abzuhelfen; besonders da es der Direktion Mühe machte, die Gelder ganz sicher anzulegen.“ So entstanden von 1783 (Dienstbotenkasse Bern) an in kurzem Zeitraum ­ in der ganzen Schweiz herum eine Reihe von Sparkassen, so dass nach Näf bis 1820 im ganzen 21 Sparkassen gegründet worden waren. Mit der Zeit dehnte eine Reihe von Sparkassen ihren Geschäftskreis aus. Der rein wohltätige Zweck trat zurück, und die Kassen erweiterten sich zu Erwerbsanstalten. Sie wurden allen Kreisen der Bevölkerung zugänglich, ­ und der Anlagezweck begann als Hauptsache hervorzutreten. Die Kassen machten gute Geschäfte und häuften bedeutende Fonds an. Man wurde auf sie aufmerksam, Kantone kauften sie auf, um sie eventuell zur Kantonalbank auszubauen, auch Leihkassen und Hypothekarinstitute erstrebten und erreichten Verschmelzung mit bestehenden Sparkassen. 2. Die Gründung von Banken und Leilikassen als Erwerbsinstitute in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts. Nach und nach setzte, zuerst langsam, dann in immer schnellerem Tempo, die industrielle Revolution ein. Das bedingte eine vermehrte, bisher ­ nicht gekannte Nachfrage nach Kapitalien, und die bestehende Organisation ­ des Kreditwesens erwies sich als zu wenig leistungsfähig. Die früher im Dienste von Handel und Industrie stehenden Privatbankiers und gemischten ­ Firmen waren ausser stände, den neuen Bedürfnissen in vollem Umfange gerecht zu werden. An Stelle des Importeurs, der vordem kreditiert hatte, trat nun die eigentliche Bank, und im Laufe der Zeit übernahm sie die Geldgeschäfte völlig. Periodische Geldklemmen führten in erster Linie einmal zur Schaffung von Notenbanken, die man als wichtiges Mittel zur Belebung von Handel und Industrie ansah. Es entstanden: 1836 Bank in Zürich; 1837 Bank in St. Gallen; 1842 Bank in Basel; Banque du Commerce, Geneve; 1848 Banque de Geneve, usw. Für die Bedürfnisse von Gewerbe und Landwirtschaft bildeten sich Spar- und Leihkassen, Leihkassen und Hypothekenbanken, die entweder auf genossenschaftlicher oder aktienrechtlicher Basis neu geschaffen ­ oder durch Erweiterung bestehender Sparkassen organisiert wurden. So entstanden an Spar- und Leihkassen und ähnlichen Instituten: 12 1850 Luzernische Kantonal-Spar- und Leihkasse; 1854 Gewerbekasse Langnau; 1857 Spar- und Leihkasse Bern; Leihkasse der Stadt Zürich; 1860 Handwerkerbank Basel; 1862 Leihkasse Glarus; 1863 Leihkasse Wädenswil; Leihkasse Zofingen; 1864 Union Vaudoise du Credit, Lausanne; 1865 Solothurnische Leihkasse; 1866 Credit agricole et industriel de la Broye; 1867 Leihkasse Langental; 1867 Societe de Credit et d’Epargne du Leman, Lausanne; 1869 Societe Yverdonnoise de Credit et d’Epargne; usw. Doch noch fehlte ein Glied im Kranze der verschiedenen Kreditinstitute. ­ Handel und Industrie erforderten immer mehr Banken, die grössere Blankokredite zu gewähren imstande waren. Dazu eigneten sich die Notenbanken nicht. Die grossen Investitionen für das aufkommende Eisenbahnwesen eröffneten neue Perspektiven für Institute, die sich der Emission von Anleihen von Staaten, Gemeinden und Gesellschaften zu widmen verstanden. So entstanden reine Handels- und Kreditbanken, ­ z. B.: 1856 Schweizerische Kreditanstalt, Zürich; Deutsch-Schweizerische Kreditbank, St. Gallen; 1862 Bank in Winterthur; 1863 Bank in Baden; Basler Handelsbank; Berner Handelsbank; Bank in Zofingen, usw. 3. Der Ursprung der heutigen Lokal- und Mittelbanken. Wir wollen unter diesem Titel nicht eine Entwicklung der einzelnen Banken, die in der Gruppe zusammengefasst sind, bringen, sondern nur in wenigen Andeutungen zeigen, aus welchen Kreisen ursprünglicher Banken sich die Lokal- und Mittelbanken rekrutieren. Die ganze Arbeit soll ja nicht in erster Linie geschichtlichen Charakter haben, sondern den gegenwärtigen Stand dieses Teils des schweizerischen Bankwesens zur Darstellung bringen. 13 Da kommen einmal eine Reihe von früheren Emissionsbanken, die teilweise wenigstens ihr Noten-Emissionsrecht bis zur Eröffnung der Schweizerischen Nationalbank, bezw. der durch das Gesetz gewährten Frist, bewahrten. Zu solchen früheren Emissionsbanken zählen aus unserer Gruppe folgende Institute: 1) Grün-Emission Maximum Domizil Firma düng bis der Emission 1. Bellinzona 2. Bulle 3. „ 4. Chur 5. Estavayer 6. Freiburg 7. Genf 8. Glarus 9. Locarno 10. Lugano 11- „ 12. Luzern 13. Payerne 14. Schaffhausen Banca cantonale Tieinese 3 ) Banque populaire de la Gruyere Credit Gruyörien Bank für Graubünden Crödit agricole et industriel Banque cantonale Fribourgeoise Banque de Geneve Bank in Glarus “) Credito Tieinese 3 ) Banca della Svizzera Italiana Banca popolare di Lugano Bank in Luzern 2) Banque populaire de la Broye Bank in Schaffhausen 1859 1854 1873 1862 1866 1850 1848 1852 1890 1873 1889 1856 1863 1862 1908 1891 1891 1881 1910 1910 1898 1882 1907 1907 1910 1907 1882 1907 2,000,000 300,000 300,000 1,125,000 1,000,000 1,250,000 5,000,000 1,144,000 2,250,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 20,000 3,500,000 Wir sehen, wie es sich meist um nicht sehr grosse Emissionsinstitute handelte; es waren in der Hauptsache kleinere Lokalbanken mit teils Handelsbank-, teils sogar Hypothekenbankcharakter. Auf ihre Stellung im schweizerischen Emissionswesen, ihre Bedeutung als Notenbanken und eine Würdigung ihrer Tätigkeit auf diesem Gebiet haben wir hier nicht näher einzutreten, es wird das in der Monographie, die den Emissionsbanken gewidmet ­ ist, geschehen. Mit dem Aufkommen der Kantonalbanken, die als Staatsinstitute in erster Linie mit dem Emissionsrecht ausgestattet wurden, setzte vielerorts eine Rivalität zwischen Staats- und Privatinstitut in ihrer Eigenschaft als Notenbanken ein, die sehr oft durch Betätigung der Kantonalgesetzgebung ­ zuungunsten des privaten Noteninstitutes entschieden wurde. Ein Beispiel dafür haben wir in der Bank für Graubünden, die 1862 mit einem Kapital von 1,000,000 Er. als Handelsbank ins Leben gerufen ­ wurde. Nach den Berichten begegnete die Einführung der im Kanton *) Dabei sehen wir ab von der Nennung der eigentlichen alten Emissionsbanken(Bank in Zürich, Bank in St. Gallen, Bank in Basel, usw.) die anlässlich der Eröffnung der Schweiz. Nationalbank entweder mit Grossbanken fusionierten oder liquidierten. 2 ) 1912 fusioniert mit der Schweizerischen Kreditanstalt. 3 ) 1914 in Liquidation getreten. 14 Graubünden noch wenig bekannten Banknoten grossen Schwierigkeiten. Um dem Publikum die Sache mundgerechter zu machen, wurden zuerst verzinsliche Noten ausgegeben, auf deren Rückseite sich eine Tabelle mit Zinsberechnung befand. Doch bald wurde diese Einrichtung wieder fallen gelassen, und die gewöhnlichen Noten fanden Eingang. Die Emiss-on wurde sukzessive von 400,000 Er. auf 1,125,000 Er. erhöht. Da wurde 1871 die bestehende Bündnerische Spar- und Hypothekarkasse in die Graubündner ­ Kantonalbank umgewandelt, und die neue Staatsanstalt beeilte sich, das Notengeschäft an die Hand zu nehmen. Zwischen den beiden Instituten herrschte zu gewissen Zeiten ein förmlicher Banknotenkrieg, indem jede Bank die Noten der andern ansammelte, um sie dann in einem möglichst ungelegenen Augenblick in grossen Posten zur Einlösung zu präsentieren. Gesetzgeberische Erlasse, die das Staatsinstitut begünstigten, führten schliesslich dazu, dass die Bank für Graubünden 1881 schon auf ihr Emissionsrecht verzichtete. Die Bank verlegte von da an noch mehr als bisher das Schwergewicht ihrer Tätigkeit auf das Kontokorrent- und Darlehensgeschäft. Auch die übrigen ehemaligen Emissionsbanken der Gruppe wandelten, soweit sie es nicht überhaupt von Anfang an waren, sich im Laufe ihres Bestehens immer mehr in Handelsbanken um, so dass die Aufgabe des Noten-Emissionsrechtes bei Eröffnung der Nationalbank oder schon früher an der innern Natur der Anstalten nicht viel änderte. Eür viele war das Notengeschäft immer eine ziemlich unbedeutende Zugabe gewesen, für die man sich ursprünglich des erwarteten Gewinnes wegen entschlossen, und die man dann in der Folge aus Tradition beibehalten hatte; auch als man erkannte, dass die Verbindung von Noten- und Handelsbank ihre Nachteile und Gefahren in sich schloss. Eine zweite Gruppe von heutigen Lokal- und Mittelbanken bestand von Anfang an aus kleinen Handels- oder Gewerbebanken; sie wurden gegründet ­ an Plätzen mit bedeutendem gewerblichem und industriellem Leben, regem Handel oder lebhaftem.Fremdenverkehr. So entstanden u. a.: 1855 Comptoir d’Escompte de Geneve; heute die Bank mit dem grössten einbezahlten Aktienkapital unserer Gruppe (15 Millionen Franken); 1860 Handwerkerbank Basel; 1863 Bank in Baden; Bank in Zofingen; Berner Handelsbank; 1864 Banque du Locle; 15 1868 Banque de Montreux; Gewerbebank Zürich, gegründet als Vorschuss- und Kreditverein der Handwerker des Bezirks Zürich; 1872 Aargauische Creditanstalt; Creditanstalt Luzern; 1890 Zürcher Depositenbank; 1896 Incasso- und Eff ec tenbank, Zürich; Rhätische Bank (Bank für Davos); Banca Svizzera Americana, Lugano; 1902 Banque de Depots et de Credit, Geneve; 1905 St. Moritzerbank, St. Moritz; 1906 Gewerbek asse Bern; 1908 Obwaldner Gewerbebank, Sarnen; 1909 Societe Suisse de Banque et de Depots, Lausanne. Wie die Gründung der deutschen Kreditorganisationen auf Gegenseitigkeit ­ auch in der Schweiz zur Nachahmung reizte, zeigt die Entstehung ­ der Handwerkerbank Basel im Jahr 1860. Im Schosse des Handwerker- und Gewerbevereins entstand der Plan zu der Errichtung einer Vorschussbank nach Schulze-Delitzsch. Die neue Bank hatte den Zweck, den Bürgern und Einwohnern Basels vorübergehende Geldvorschüsse ­ zur Förderung ihres Berufes zu leisten. Das Bankkapital bestand aus einer unbestimmten Anzahl Aktien von je 100 Franken, auf die die Hälfte innert Jahresfrist einbezahlt werden musste. Die Geschäfte der Bank bestanden: 1. In Gewährung von Darlehen auf bestimmte Zeit und in Krediteröffnungen ­ gegen genügende Deckung (Stellung eines oder mehrerer solider Bürgen, Mitunterschrift der Ehefrau mit ihrem eingebrachten Vermögen, ­ faustpfändliche Hinterlage von Wertpapieren, Gold oder Silber, Verpfändung von Liegenschaften, Mobilien, Rohstoffen oder Fabrikaten), beides nur an in Basel wohnende Mitglieder, die einen selbständigen Beruf, sei es Handwerk, Gewerbe oder Handelsgeschäft betreiben. 2. In der Annahme verzinslicher Gelder auf feste Verfallzeit oder in Kontokorrent. Schon 1861 aber hob die Generalversammlung die Beschränkung auf, dass nur an Mitglieder Darlehen gewährt werden konnten, immerhin mussten die Entlehner noch im Kanton wohnen. Diese Aufgabe des Schulze-Delitzschen Grundsatzes der Gegenseitigkeit bildete die Grundlage für das nun folgende kräftige Aufblühen der Handwerkerbank. 1867 wurde das 16 Hypothekargeschäft eingeführt und damit der Grund gelegt zum heutigen Hauptgeschäftszweig der Anstalt. 1872 wurden die Diskontierung von Wechseln, Anweisungen und Warrants, der An- und Verkauf von Wertpapieren ­ als neue Geschäftszweige auf genommen, 1889 beteiligte sich die Bank zum erstenmal als Subskriptionsstelle bei Anleihen- und Aktienemissionen ­ und an einem Übernahmesyndikat. So fand Schritt um Schritt der Ausbau der einfachen Vorschussbank zu einem modernen Kreditinstitut ­ statt. Dank der ihr reichlich zufliessenden Obligationen- und Spargelder und infolge ihrer eigenen bedeutenden Kapitalvermehrung konnte die Bank die weitgehenden Anforderungen, die Hypothekar-, Darlehens- ­ und Kontokorrentgeschäft an sie stellten, gerecht werden. Auf 31. Januar 1913 weist die Bank bei 10 Millionen Franken Aktienkapital und 4,65 Millionen Franken Reserven eine Bilanzsumme von 95,8 Millionen Franken auf; die Dividende beträgt seit Jahren 8%. Oft fanden neue Bankgründungen unter finanzieller Mitwirkung bestehender grösserer Institute statt. So wirkten mit als Gründer der Aargauischen Creditanstalt (1872) die Bank in Winterthur und die Basler Handelsbank; bei der Gründung der Creditanstalt Luzern (1872) ebenfalls die Basler Handelsbank, ohne dass in beiden Fällen daraus etwa eine dauernde Beteiligung sich entwickelt hätte. 1) 1902 wurde unter Mitwirkung Genfer Bankhäuser die Banque de Depots et de Credit in Genf durch Übernahme der Banque Genevoise de Prets et de Depots ins Leben gerufen. Ihr Aktienkapital wurde auf 6 Millionen Franken festgesetzt, ­ von denen 1,2 Milhonen Franken sofort und weitere 0,8 Millionen Franken im Jahre 1906 einberufen wurden. 1907 wurde das Aktienkapital auf 10 Millionen Franken erhöht, wovon 50% einbezahlt sind. Die Banque de Depots et de Credit nimmt insofern unter den Genfer Banken eine besondere Stellung ein, als sie zur Erleichterung des Platzverkehrs folgende Spezialabteilungen übernahm: 1. Vermittlung der monatlichen Titelausgleichungen (Liquidation) zwischen ­ den Börsenagenten und den Bankgeschäften; 2. Vertretung einer Anzahl von Bankfirmen in dem von der Schweizerischen ­ Nationalbank geleiteten Clearing-House; 3. Eröffnung von zinstragenden Girokonten für Banken, Notariats und Regie-Bureaux und kommissionsfreie Besorgung von Übertragungen. Das Institut besorgt daneben alle vorkommenden Bankgeschäfte, verlegt sich aber hauptsächlich auf die Annahme von Geldern auf kurzen oder langen Termin und auf die Diskontierung von schweizerischen und l ) Vergl. S. 91. 17 2 ausländischen Wechseln. Auch Vorschüsse gegen Hinterlage bilden einen bedeutenden Zweig seiner Tätigkeit. Im Verwaltungsrat ist die ganze Haute Banque Genfs vertreten, was unwillkürlich der Geschäftsführung eine gewisse Autorität verleiht. Das Zutrauen zu dem Institute beruht mit Recht auf der beständig gewahrten grossen Liquidität; es gibt sich darin kund, dass die Summe der Depositen und Kontokorrentguthaben 1912 eine Höhe von 30 Millionen Franken erreicht. Als eine Gründung und ein Tochterinstitut der Societe Generale pour favoriser le developpement du Commerce etde l’Industrie en France, Paris, und ihrer Tochtergesellschaften, der Allgemeinen Elsässischen Bankgesellschaft, Strassburg, und der Societe Framjaise de Banque et de Depots, Paris, die alle im Verwaltungsrat des neuen Institutes vertreten sind, entstand 1909 mit Sitz in Lausanne durch Übernahme der Lausanner Filiale der Allgemeinen Elsässischen Bankgesellschaft die Societe Suisse de Banque et de Depots. Das Aktienkapital beträgt auf 30. Juni 1912 25 Millionen Franken, wovon die Hälfte einbezahlt ist. Daneben existieren für 1 Million Franken Gründeranteile, die der Muttergesellschaft, ­ der Societe Generale, überlassen wurden und die kein Stimmund Vertretungsrecht gewähren und auch in der Bilanz nicht als Passivum zu erscheinen haben. Auf sie entfallen vom jährlichen Gewinn 15% des nach der statutarischen Dotierung der Reserven und der Ausschüttung einer ersten Dividende von 4% auf die Aktien verbleibenden Restes. So handelt es sich also tatsächlich bei der Societe Suisse de Banque et de Depots in Lausanne mit Niederlassungen in Brüssel, Freiburg und Genf nicht eigentlich um eine im Grunde schweizerische Bank, und wenn sie bei der Statistik der Schweizerischen Nationalbank doch den schweizerischen ­ Lokal- und Mittelbanken zugezählt worden ist, so geschah dies, weil sie eben nicht wie etwa die Genfer Filialen des Credit Lyonnais und der Banque de Paris et des Pays-Bas als Niederlassung einer französischen Grossbank, sondern als selbständige Bank mit schweizerischem Hauptsitz erscheint. J ) Banken, die neben dem Darlehens- und Kontokorrentgeschäft von Anfang an auch dem Hypothekargeschäft einen grossen Raum gewährten, sind u. a.: 1858 Vorsichtskasse Biel; 1874 Rheintalische Creditanstalt, Altstätten; 1880 Kreditanstalt Grabs. *) Allerdings scheint diese selbständige Firmierung von tatsächlichen Filialen der Auslandbanken aufzukommen, wir erwähnen u. a. noch den am 1. Januar 1913 eröffneten Cr6dit.de la Suisse fransaise (vormals Ormond & Cie.) gegründet durch den Cr6dit Anversois, Antwerpen. 18 Alle diese Banken, sowohl die reinen Handels- und Gewerbebanken, als auch die dazu das Hypothekargeschäft pflegenden Institute haben im Laufe der Jahrzehnte ihren Charakter nicht wesentlich geändert; nur der Umfang der Geschäfte hat sich, der allgemeinen und lokalen Entwicklung entsprechend, meist bedeutend erweitert, und die Kapitalkraft der Institute ­ ist gestiegen. Eine Reihe von Banken ist als „Volksbanken“ gegründet worden; zum Teil waren sie ursprünglich (heute noch die Banque populaire Genevoise) Genossenschaften. Ihr Geschäftskreis ist meist ein gemischter, neben dem Darlehens- und Kontokorrentgeschäft pflegen sie auch noch das Hypothekargeschäft. Dazu gehören (abgesehen von den bei den Emissionsbanken ­ erwähnten): 1865 Banque populaire de la Glane, Romont; 1867 Caisse populaire d’Epargne et de Credit, Lausanne; 1868 Banque populaire Genevoise; 1868 Volksbank Luzern, hervorgegangen aus der Handwerkerbank ­ Luzern; 1872 Solothurnische Volksbank; 1873 Volksbank Interlaken, A.-G., bis 1907 Genossenschaft; 1874 Volksbank Hochdorf; 1885 Banca popolare Ticinese, Bellinzona; 1 ) 1888 Volksbank Reinach; 1904 ,, Wolhusen; 1905 „ Ruswil; Banque populaire Valaisanne, Sitten; 1906 Volksbank Willisau; Zell; 1908 „ Münster; „ Triengen; 1909 „ Reiden; 1912 „ Siders. Durch Erweiterung früherer Sparkassen, Spar- und Leihkassen ­ oder Leihkassen sind entstanden: Freiämterbank, Wohlen (1834, Ersparniskasse Bremgarten-Muri); Bank in Zug (1840, Sparkasse Zug); Bank in Altstätten (1842, Sparkasse Altstätten); 2 ) ') 1914 in Liquidation getreten. -) 1914 mit der St. Gallischen Kantonalbank fusioniert. 19 Solothurner Handelsbank (1847, Hilfs- und Ersparniskasse Solothurn-Lebern); ­ Bank in Langnau (1854, Gewerbekasse, dann Leihkasse Langnau); Bank in Wädenswil (1863, Leihkasse Wädenswil); Gewerbekasse Baden (1863, Spar- und Vorschusskasse des Gewerbevereins ­ Baden); Credit du Leman, Vevey (1867, Societe de Credit et d’Epargne du Leman); Bank in Langental (1867, Leihkasse Langenthal); Credit Yverdonnois (1869, Societe Yverdonnoise de Credit et d’Epargne); Bank in Menzikon (1874, Spar- und Leihkasse Menzikon); Bank in Gossau (1881, Ersparniskasse Gossau); Bank in Wohlen (Spar- und Leihkasse Wohlen, 1912 an die Aargauische ­ Kantonalbank übergegangen). Wie sich ursprünglich von gemeinnützigen Vereinen gegründete Anstalten ­ allmählich zu bedeutenden Erwerbsinstituten umwandelten, davon zeugt eines der bedeutendsten Institute unserer Gruppe, die Creditanstalt St. Gallen. Der Gedanke zur Gründung der Creditanstalt St. Gallen ging von der St. Gallisch-Appenzellischen Gemeinnützigen Gesellschaft aus. Man wollte für die gedrückte Arbeiterklasse eine Anstalt errichten, welche dem verderblichen Wirken der privaten Winkelleihkassen entgegentreten könnte. 1855 wurde die Anstalt eröffnet. Ihr Zweck war, „dem Publikum mit kleinen und grösseren Gelddarlehen zu dienen auf kurze oder längere Zeit, Ersparnisse oder auch nicht anderwärtig angelegte Geldsummen auf Zins anzunehmen, gleich einer so geheissenen Ersparnis- oder Depositokasse“. Man wollte dem „unbemittelten, aber nicht kreditlosen Handwerker, ­ Bauer und Arbeiter und dem bürgerlichen Mittelstand Gelegenheit geben zu möglichst günstiger Aufnahme kleiner Anleihen.“ Finanzielle Basis der Anstalt war ein Aktienverein als Garantieverein in dem Sinne, dass die Aktienzeichner für je fünf Aktien damit die Verpflichtung übernahmen, ­ für den Betrag von 500 Fr. „Anteil zu nehmen an der Gesamtgarantie ­ der Anstalt gegen jede Art von Verlust derjenigen Personen, welche in der Stellung als Kreditoren oder Debitoren mit der Anstalt in Berührung und Verbindung kommen. “Als einzige Geschäftszweige der Bank figurierten anfänglich das Sparkassengeschäft und die Gewährung von Darlehen gegen Versetzung von Mobiliargegenständen, sichern Wertschriften und gegen genügend sichere Personalbürgschaft von zwei Kantonseinwohnern. Der 20 Reingewinn diente zur Anlage und Äufnung eines Reservefonds. Diese Basis erwies sich aber für die Anstalt bald als zu klein und unsicher. 1859 schon wurde durch Statutenrevision der Aktiengarantieverein in eine ,, Geldaktiengesellschaft“ ­ mit 100,000 Fr. Aktienkapital umgewandelt, und damit trat natürlich auch der Charakter der Gemeinnützigkeit immer mehr in den Hintergrund. 1875 wurde die viel Mühe und wenig Gewinn bringende Mobiliarleihkasse, 1893 das Sparkassageschäft liquidiert. Ursprünglich war das Bürgschaftsgeschäft der Hauptgeschäftszweig der Bank. Aber die vielen auf kommenden Gemeinde- und Bezirksleihkassen nahmen bald diesen Geschäftszweig für sich in Beschlag, da sie infolge ihrer genauen Personenkenntnis ­ in der Kreditgewährung weitergehen konnten, und die Creditanstalt konzentrierte ihre Operationen immer mehr auf die Stadt und die angrenzenden Gebiete, hauptsächlich sich der Belehnung von Nachgangstiteln ­ widmend. Durch den wirtschaftlichen und baulichen Aufschwung St. Gallens entwickelte sich die Bank zur eigentlichen,,Baubank“; grosse Quartiere, ja ganze Strassenzüge wurden mit ihrer finanziellen Mitwirkung erstellt. Auf 31. Dezember 1912 weist die Creditanstalt St. Gallen bei 7,5 Millionen Franken Aktienkapital und 4,5 Millionen Franken Reserven eine Bilanzsumme von 59,7 Millionen Franken auf; die Dividende beträgt seit Jahren je 10%. Ebenfalls als Garantieverein wurde 1834 von der Kulturgesellschaft der Bezirke Bremgarten und Muri die Ersparniskasse Bremgarten-Muri gegründet. 1870 erfolgte die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft, wobei an Stelle des Garantiekapitals ein Aktienkapital von 200,000 Fr. trat. Zu gleicher Zeit trat die Anstalt auch aus dem Rahmen einer reinen Sparkasse heraus und führte das Kontokorrent- und das Wechselgeschäft als neue Zweige ein. Seit 1910 firmiert das Institut als Freiämter-Bank in Wohlen, es weist auf Ende 1912 2 Millionen Franken Aktienkapital auf. t Eigentümlich war die Beschaffung des Kapitals bei der 1847 ins Leben gerufenen Hilf s- und Ersparniskasse Solothurn-Lebern vor ihrer Umwandlung in die Hilfskasse Solothurn, heute Solothurner Handelsbank. ­ Anlehnend an die Kapitalbeschaffung bei Genossenschaften existierten ­ neben den Stammaktien sogenannte Sparaktien, die durch monatliche ­ Einzahlungen und Dividendengutschrift allmählich auf den Betrag von 300 Fr. gebracht wurden. Erst 1873 existierten keine solchen Sparaktien mehr. Eine ganz besondere Stellung nimmt unter den Instituten unserer Gruppe die Schweizerische Genossenschaftsbank in St. Gallen, 21 gegründet 1905, ein. Ursprünglich bestand die Aktivmitgliedschaft lediglich aus Personenvereinigungen, die dem Verband der christlich-sozialen Arbeiterorganisationen ­ angehörten; statt des einbezahlten Kapitals bestand ein Garantiekapital in der unbeschränkten Haftbarkeit der Mitglieder. Nach den neuen Statuten von 1912 können nun physische und juristische Personen durch Vollzahlung eines Geschäftsanteiles von 1000 Fr. Mitglied der Bank werden, dafür fällt jede weitergehende Haftbarkeit weg. Die Verbände sind insoweit begünstigt , als sie je eine Stimme pro einbezahlten Anteil besitzen, während Privatpersonen bis auf zehn Anteilscheine eine und für ]e zehn weitere Anteilscheine eine Stimme mehr haben. Die Schweizerische Genossenschaftsbank übernimmt die verfügbaren Gelder der Sparkassen der christlich-sozialen Organisationen zur Anlage (auf Ende 1912 3,2 Millionen Franken), sie vermittelt den Geldverkehr zwischen dem Schweizerischen Raiffeisenverband und den einzelnen lokalen Darlehenskassen, ­ und die gleichen Funktionen übt sie aus für die Genossenschaften ­ Konkordia und ihren Verband. Noch wären andere interessante Bankgründungen, auch sehr spekulative, ­ und Bankenschicksale aufzuführen, wir begnügen uns mit den gegebenen ­ Beispielen, die meist typisch sind für eine ganze Gruppe von Instituten. 22 III. Der gegenwärtige Stand des Lokalund Mittelbankwesens. L Die Gesellschaftsform und die innere Organisation. Wenn auch, wie wir im vorigen Abschnitt zu konstatieren Gelegenheit hatten, viele der heutigen Lokal- und Mittelbanken als Genossenschaften, ja als blosse Garantievereine gegründet wurden, so hat sich das im Laufe der Jahrzehnte, entsprechend der zunehmenden Bedeutung der Aktiengesellschaft ­ als Organisationsform auf fast allen Gebieten, geändert. Tatsächlich ­ bildet die Genossenschaftsform mit kündbaren Stammanteilen für Banken, speziell für kleinere Institute, eine gewisse Gefahr. Machen es die Verhältnisse, etwa aussergewöhnliche Verluste, unmöglich, eine den allgemeinen ­ Zinsverhältnissen entsprechende Dividende auszurichten, so kann das leicht zu einer Flucht der Genossenschafter führen. Dadurch wird nicht nur die Lage der Genossenschaft selber infolge Kapitalverminderung eine ungünstigere, sondern es verlieren auch die Gläubiger der Bank einen Teil des Garantiekapitals. Allerdings suchen die genossenschaftlich organisierten Institute einer solchen Schwächung durch längere Kündigungsfristen, eventuell vorläufige Sistierung der Auszahlung des Stammguthabens vorzubeugen. ­ Trotzdem ist wohl im allgemeinen daran festzuhalten, dass die Aktiengesellschaft für den Bestand eines Bankinstitutes grössere Garantien ­ zu bieten vermag. Heute sind von den 83 pro 31. Dezember 1912 berücksichtigten ­ Banken nur noch acht Genossenschaften, alle andern haben die Form der Aktiengesellschaft. Und zwar kommen auf die folgenden Grössengruppen: I bis Fr. 500,000 Kapital: 2 Genossenschaften und 20 A.-G.; II Fr. 500,001 — 1,000,000 „ — „ „ 20 „ III „ 1,000,001-5,000,000 „ 6 „ „ 27 „ IV über Fr. 5,000,000 „ — ,, „8 9> 23 a) Die Aktiengesellschaften. Der Nominalbetrag der einzelnen Aktie ist in weitaus der Mehrzahl der Fälle 500 Fr.; da wo Aktien von geringerem Nominalwert existieren, rührt das entweder von einer früheren Reduktion oder der Rückzahlung eines Teils des Kapitals her, oder es sind Überreste einer ersten Zeit, wo etwa kleinere Lokalinstitute zur besseren Plazierung der Aktien bei einem wenig finanzkräftigen Teil der Bevölkerung zu Abschnitten von 50, 100 oder 200 Fr. griffen. Ganz vereinzelt finden wir grössere Aktien von 1000 Fr., ja einmal gar 5000 Fr. Ebenso ist in der Regel die Aktie voll einbezahlt; nur bei wenigen Instituten der französischen Schweiz finden wir, entsprechend der französischen Übung, eine Einzahlung von nur 50% auch bei länger bestehenden Gesellschaften. Von den 75 Aktiengesellschaften ­ per 31. Dezember 1912 unserer Gruppe haben 25 Namenaktien. Die Regel ist also die voll liberierte Inhaberaktie von 500 Fr., die überhaupt ­ den Typus der schweizerischen Bankaktie darstellt. Was die Kotierung der Aktien an einer schweizerischen Börse anbetrifft, ­ so liegen hier die Verhältnisse für die Inhaber dieser Papiere mit Rücksicht auf die jederzeitige Möglichkeit eines Verkaufes weniger günstig. Verhältnismässig wenig Institute, nämlich 18, haben ihre Aktien an einer oder zwei der vier Börsen Basel, Zürich, Genf und Bern eingeführt. Davon gehören fünf Banken der Grössengruppe IV, elf der Gruppe III, zwei der Gruppe II an. An der Basler Börse sind kotiert: Aargauische Creditanstalt, Aarau, Bank in Zofingen, Handwerkerbank Basel, Solothurner Handelsbank; an der Zürcher Börse: Aargauische Creditanstalt, Bank in Baden, Bank für Handel und Industrie, Zug-Zürich, Bank in Schaffhausen, Bank in Wädenswil, Bank in Zofingen, Incasso- und Effectenbank, Zürich, Zürcher Depositenbank; 24 an der Genfer Börse: Banque commerciale et industrielle, Zoug-Zurich, Banque de Depots et de Credit, Geneve, Banque de Geneve, Comptoir d’Escompte de Geneve; an der Berner Börse: Bank in Interlaken, Bank in Langental, Berner Handelsbank, Gewerbekasse Bern, Solothurner Handelsbank, Vorsichtskasse Biel. Was die innere Organisation anbetrifft, so finden wir selbstverständlich ­ bei allen Aktiengesellschaften die durch das Gesetz (G.-R. 642) verlangten drei Organe: die Generalversammlung der Aktionäre, die Verwaltung ­ und die Kontrollstelle. Über die Generalversammlung und ihre Rechte erscheinen in den Statuten ziemlich übereinstimmende Vorschriften, die sich an das Obligationenrecht ­ halten, eine nähere Betrachtung kann deshalb unterbleiben. Eine grössere Mannigfaltigkeit ergibt sich in bezug auf die Verwaltung. Da sind einmal eine grössere Zahl von Instituten, die unterscheiden zwischen Verwaltungsrat und Direktion, wobei dann ein gewöhnlich nicht zahlreicher Verwaltungsrat als Gesamtheit mit der Direktion zusammen die Leitung der meist kleineren Banken besorgt. Oft aber, besonders bei grösseren Instituten, begnügt sich der dann gewöhnlich zahlreichere Verwaltungsrat, ­ in dem die Hauptinteressenten (Grossaktionäre, Industriefirmen, befreundete Banken) vertreten sind, in seiner Gesamtheit mit einer Oberaufsicht ­ über den Gang des ihm anvertrauten Institutes und mit der Reservierung der bedeutenderen, weittragenderen Angelegenheiten, während die laufenden Geschäfte, soweit sie die Kompetenz des Direktors überschreiten, ­ durch einen Verwaltungsratsausschuss von wenig Mitgliedern, auch genannt Verwaltungskommission, leitender Ausschuss, Bankvorstand, Direktion, übertragen sind. Dieser Bankvorstand versammelt sich häufig (wöchentlich), während in diesem Fall der Verwaltungsrat als Gesamtbehörde ­ in ruhigen Zeiten nur wenige Sitzungen per Jahr abhält. Das dritte Organ der Aktiengesellschaft, die Kontrollstelle, ist bis vor kurzem allgemein noch nicht weiter ausgebaut gewesen, als das Gesetz (O.-R. 659 bis 663) vorschreibt. Einzelne Institute verlangen für die Revisoren Aktionärseigenschaft, andere erwähnen ausdrücklich, dass die Revisoren auch ausserhalb des Kreises der Aktionäre gewählt werden 25 können. Gelegentlich wird auch in einzelnen Statuten darauf hingewiesen, dass als Mitglieder der Kontrollstelle nur Sachverständige gewählt werden sollen. Als Errungenschaft der jüngsten Zeit ist wohl anzusehen, wenn in den Statuten eines grösseren Institutes ausdrücklich erwähnt ist, dass die Generalversammlung ausser den bisherigen Revisoren noch eine Treuhandgesellschaft ­ zur Prüfung der Rechnung bestimmt. Während bis vor wenig Jahren für einen weiteren Ausbau der Kontrollstelle sozusagen nichts geschehen ­ ist, ist nun darin durch die Übertragung von Revisionen an die bestehenden Treuhandgesellschaften, durch die verschiedenen kantonalen Revisionsverbände und durch die Gründung der Schweizerischen Revisionsgesellschaft ­ A.-G., eine Besserung zu konstatieren, indem die diesen Verbänden ­ angeschlossenen Institute nun doch alljährlich einer fachmännischen Revision unterzogen werden. In bezug auf die Organisation verdienen unter den Aktiengesellschaften noch besondere Berücksichtigung die Banque de Geneve und die Banque cantonale Fribourgeoise. Durch Beteiligung der betreffenden Kantone an der Beschaffung des Aktienkapitals und gewisse Aufsichtsrechte nähern sich diese Institute den Kantonalbanken. Die Banque cantonale Fribourgeoise wurde durch Gesetz vom 13. März 1850 mit einem Kapital von 1 Mülion Franken, wovon 300,000 Fr. Beteiligung des Kantons, gegründet. ­ Die Regierung ordnet dafür zwei Mitglieder in den siebenköpfigen Verwaltungsrat ab und wählt einen der zwei Zensoren. Auf 31. Dezember 1912 beträgt das Aktienkapital 2,400,000 Fr., die Beteiligung des Kantons ist mit 300,000 Fr. gleich geblieben. Die Bank hat neben dem 1892 errichteten ­ rein staatlichen Institut, der Banque de l’Etat de Fribourg mit 21,000,000 Fr. Dotationskapital, eine bescheidene Rolle gespielt. 1848 wurde die Banque de Geneve mit einem Kapital von 2,500,000 Fr. ins Leben gerufen. Davon übernahm der Kanton Genf 1,500,000 Fr., repräsentiert durch einen einzigen Titel von 3000 Aktien. Dafür ist der Kanton in der Generalversammlung durch Delegierte des Staatsrates vertreten, deren Stimmen immer gleich einem Drittel der übrigen vertretenen Aktionärstimmen gelten. Ein Kommissär der Regierung ­ hat das Recht, allen Sitzungen des Verwaltungsrates beizuwohnen und die Operationen der Bank zu kontrollieren. Er kann zu beliebiger Zeit Einsicht in die Bücher, die Kasse und das Portefeuille nehmen. Der Staatsrat kann ferner von sich aus eine Aktionärversammlung einberufen. Das Kapital der Bank und die Beteiligung des Kantons sind heute noch dieselben. Eine ähnliche, wenn auch nicht kantonale, so doch kommunale Beteiligung ­ weist die Solothurnische Leihkasse auf. Ihr Grundkapital 26 von. gegenwärtig 400,000 Fr. ist zur Hälfte im Besitz der der Stadt gehörenden ­ Ersparniskasse und kann ohne Zustimmung des Einwohnergemeinderates ­ nicht erhöht werden. b) Die Genossenschaften. Etwas mannigfaltiger in ihrer Organisation sind die acht Genossenschaften ­ der Gruppe: Gewerbekasse Baden, Baden, Banque cooperative Genevoise, Genf, Banque populaire Genevoise, Genf, Bank in Langnau, Langnau, Union Vaudoise du Credit, Lausanne, Schweizerische Genossenschaftsbank, St. Gallen, Credit Yverdonnois, Yverdon, Gewerbebank Zürich, Zürich. 1 ) Mitglieder können entweder nur handlungsfähige physische Personen oder physische und juristische Personen werden; gelegentlich ist auch Niederlassung im Gebiete der Schweiz Voraussetzung. Die Mitgliedschaft wird erworben durch Übernahme eines oder mehrerer Stammanteile. Nur ein Institut schreibt vor, dass ein Mitglied nur einen Stammanteil besitzen darf; bei den übrigen sind keine Beschränkungen. Das Stimmrecht der Genossenschafter in der Generalversammlung ist entweder so geregelt, dass jedes Mitglied ohne Rücksicht auf die Zahl seiner Stammanteile nur eine Stimme besitzt, oder es ist ein Maximum der per Mitglied möglichen Stimmen (z. B. fünf) festgesetzt, oder endlich jedes Mitglied hat soviel Stimmen, als es Stammanteile besitzt. Verschieden sind auch die Bestimmungen ­ über den Austritt der Genossenschafter. Einzelne Genossenschaften ­ halten auf ein fixiertes rundes und nicht ein variables Genossenschaftskapital, ­ was gelegentlich nur durch Eigenbesitz von Stammanteilen möglich ist. So schreibt eine Genossenschaft im Jahresbericht pro 1912: „Wir haben eine Anzahl unserer Stammanteile infolge von Todesfällen, Liquidationen und Kündigungen zurückkaufen müssen. Die dadurch eingetretene ­ Reduktion des Stammkapitals haben wir in der Bilanz ziffernmässig nicht aufgeführt, da die Verwaltung bestimmt hofft, für die Titel in kürzester Zeit wieder Abnehmer zu finden.“ Die Mitgliedschaft erlischt allgemein durch freiwilligen Austritt, Ausschluss und Tod des Genossenq Die Generalversammlung von 16. März 1914 beschloss die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft. Notwendige Abschreibungen im Betrage von 1,962,592 Fr. nötigten zur Reduktion der Stammanteile von 1000 Fr. auf 750 Fr., die nun in dieser Höhe zu drei Aktien von je 250 Fr. umgewandelt werden. 27 schafters. Zur Sicherung vor allzu starker Schwächung durch Austritt in schwierigen Zeiten behalten sich einzelne Genossenschaften vor, dass bei ausserordentlichen Umständen der Verwaltungsrat den Zeitpunkt des verlangten ­ Austrittes und der Auszahlung des Stammanteils festsetzen kann. Eine Genossenschaft schreibt sogar eine zweijährige Kündigungsfrist vor. Meist haben die austretenden Mitglieder nur Anspruch auf den einbezahlten Betrag des Stammanteils nebst Dividende für das abgelaufene Jahr oder bei ausnahmsweisem Austritt im Laufe des Jahres auf angemessene Zinsvergütung. ­ Nur eine Bank (Bank in Langnau) gewährt den austretenden Mitgliedern ­ eventuell mehr, indem die Statuten bestimmen: „An ausscheidende Mitglieder oder ihre Rechtsnachfolger wird als Anteil an den Reserven eine Vergütung geleistet von 15 bis 25% des Gesamtbetrages der Dividenden, welche auf ihren Stammanteil während der Dauer ihrer Mitgliedschaft entfallen sind. Der Verwaltungsrat bestimmt den zur Auszahlung kommen den Prozentsatz je nach dem Stand der Spezialreserve.“ Dementsprechend kommt für das neu eintretende Mitglied ein ebenfalls vom Verwaltungsrat festzusetzendes Eintrittsgeld. Der Stammanteil ist verschieden hoch normiert: 50, 100, 500, 1000 Er. In der Regel wird sofortige Volleinzahlung beim Eintritt oder im Lauf des Eintrittsjahres verlangt, nur ausnahmsweise findet allmähliche Einzahlung durch Monatsbeiträge statt. Nur zwei Institute, die wir noch besonders erwähnen werden, verlangen überhaupt nur eine Einzahlung von 20% der gezeichneten Anteilscheine, wobei dann die übrigen 80% die Rolle einer Garantieverpflichtung haben. Die Haftbarkeit der Mitglieder ist bei allen Genossenschaften beschränkt ­ auf den Gesamtbetrag der gezeichneten oder voll einbezahlten Genossenschaftsanteile. Eine eigenartige Stellung nehmen unter den genossenschaftlich organisierten ­ Banken vor allem ein die Union Vaudoise du Credit und der Credit Yverdonnois, eigenartig namentlich durch die Verbindung der Kreditgewährung mit der Zahl der übernommenen Anteile. Beide Institute geben Anteile zu 100 Fr. aus, die auf den Namen lauten, nicht abgetreten, verkauft oder als Pfand an jemand anders gegeben werden können als an die Gesellschaft selber. Jeder Gesellschafter unterschreibt nun für so viel Franken Anteile, als der ihm von der Bank gewährte Kredit beträgt, und jeder haftet für die Verbindlichkeiten der Genossenschaft bis zum Nominalbetrag ­ der gezeichneten Anteilscheine. Er hat beim Eintritt 20% dieses Nominalbetrages zu entrichten nebst einem von den Gesellschaftsorganen festgesetzten prozentualen Anteil dieses Nominalbetrages an die Gesellschaftsreserven. ­ Der ihm von der Bank gewährte Kredit ist ein Diskont- 28 kredit, Darlehenskredit gegen Eigenwechsel oder auch Kontokorrentkredit. Beim Tode eines Genossenschafters geht selbstverständlich schon infolge dieser Verbindung zwischen Mitgliedschaft und Krediterteilung die Mitgliedschaft. ­ nicht an die Erben über. Freiwillig kann der Genossenschafter ganz oder für einen Teil des ihm gewährten Kredites unter Anzeige an die Gesellschaft als Mitglied unter entsprechender Reduktion seiner Anteile zurücktreten. So weisen diese Genossenschaften ein bedeutend variables Moment sowohl im einbezahlten als nominellen Genossenschaftskapital auf. Was z. B. die den Mitgliedern gewährten Kredite anbetrifft, weist die Union Vaudoise pro 1900 folgende Zusammenstellung auf: 14 Kredite zu Fr. 20,000 (Maximum nach Statuten), 89 5 5 55 55 10,000--20,000, 253 55 55 55 5,000--10,000, 1447 55 55 55 1,000-- 5,000 110 ,, unter „ 1,000, total 1913 Kredite an ebenso viele Gesellschafter im Gesamtbetrag von 5,534,000 Fr. Wie sehr die Gesellschaft den reinen Personalkredit ihrer Mitglieder befriedigt, geht aus der Zusammenstellung über die Sicherheiten der obigen Kredite hervor: 1532 credits sont ouverts sur la seule garantie personnelle du societaire; 175 „ ,, ,, avec cautionnement; 15 ,, „ ,, „ nantissement de fonds publics; 157 „ ,, ,, „ garantie hypothecaire; 34 „ ,, ,, „ nantissement de polices d’assurances. Pro 1912 zeigt die Genossenschaft auf ein gezeichnetes Genossenschaftskapital von Fr. 4,651,731.60 ein einbezahltes von 554,140 Fr. Wie sehr diese Kreditgenossenschaften noch im Gegensatz zu manche! andern genossenschaftlich organisierten Bank in erster Linie für die Mitglieder ­ bestimmt sind, zeigt eine Statutenbestimmung des Credit Yverdonnois, wo es heisst: „Le Service des credits des societaires prime leä autres operations financieres de l’association“. 2. Der Charakter der einzelnen Banken und die Möglichkeit einer Gruppierung. Als Grundlage für die folgenden Untersuchungen dienten vor allein die vom statistischen Bureau der Schweizerischen Nationalbank zusammen' gestellten Zahlen über die Bilanzen und die Gewinn- und Verlustrechnungen der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken für die Jahre 1906—1911 29 Wenn auch der Zeitraum ein zu beschränkter ist, um ein Bild der Entwicklung ­ zu geben, so vermögen die in der Folge dargebotenen Zahlen doch wohl für eine Beurteilung des gegenwärtigen Standes des schweizerischen ­ Lokal- und Mittelbankwesens die nötige Grundlage zu liefern. Für die Zahlen gelten zur Hauptsache auch die Vorbehalte, die das statistische Bureau der Nationalbank für seine zwei Veröffentlichungen: „Das schweizerische Bankwesen in den Jahren 1906 bis 1908“, und „Das schweizerische Bankwesen im Jahre 1909“ aufgestellt hat. Die Tatsache, dass die Bilanzen nach wenig einheitlichen Grundsätzen aufgestellt sind und die Gewinn- und Verlustrechnungen sehr oft an Ausführlichkeit ­ zu wünschen übrig lassen, nötigt zu Zusammenziehungen von Posten, die dann als Sammelposten keinen tiefern Einblick mehr gestatten. Gruppieren wir im folgenden einmal die Lokal- und Mittelbanken nach der Grösse ihres Gesellschaftskapitals, so ergibt sich folgendes Bild: INSTITUTE Ohne Kapital bis 100,000 100,001 bis 500,000 500,001 bis 1,000,000 1,000,001 bis 5,000,000 über 5,000,000 Total 1906 i 2 23 23 35 4 88 86 1907 i 2 22 23 37 4 90 87 1908 i 3 * 19 26 39 4 92 89 1909 i 1 22 26 36 5 91 90 1910 — 2 24 23 37 7 93 92 1911 — 1 24 21 37 9 92 90 1918 — 1 21 20 Gruppe II 33 Gruppe III 8 Gruppe IV 83 Gruppe I NB. Für die kursiv bezeichnete Zahl von Instituten ist auch die Gewinn- und Verlustrechnung bearbeitet (siehe pag. 112). 30 Die Gruppe ohne eigenes Kapital, die bei den Sparkassen noch eine grosse Rolle spielt, fehlt seit 1909, seit die vorher hier registrierende Schweizerische Genossenschaftsbank in St. Gallen ihr bisheriges Garantiekapital ­ in ein Genossenschaftskapital umgewandelt hat. Auch die Zahl der Gesellschaften mit einem Kapital bis 100,000 Fr. ist zurückgegangen. Deshalb lassen wir es für die späteren Untersuchungen mit vier Grössengruppen bewendet sein: Gruppe I: bis Fr. 500,000, „ II: „ 500,001 — 1,000,000, „ III: „ 1,000,001 — 5,000,000, „ IV: über ,, 5,000,000. Wir sehen, wie im Laufe der letzten sieben Jahre von einer Zunahme der Anzahl der Institute der ersten drei Gruppen nicht mehr die Rede ist, wie im Gegenteil die letzten Jahre deutlich eine Tendenz zur Abnahme erkennen lassen. Eine deutliche Zunahme zeigt nur die Gruppe IV, die Gruppe der grösseren Mittelbanken. Die Schwankungen der Gesamtzahlen für die einzelnen Jahre erklären sich folgendermassen: 1907: 4- 2, Gründung von zwei neuen Instituten; 1908: + 2, „ „ zwei „ „ ; 1909: — 1, Wegfall von drei und Gründung von zwei neuen Instituten; ­ 1910: + 2, Wegfall von drei und Gründung von fünf neuen Instituten; ­ 1911: — 1, Wegfall eines Institutes; 1912: — 9, „ von neun Instituten. Der Wegfall von bestehenden Instituten beruht ausnahmsweise auf Liquidation und Konkurs, der Regel nach aber auf Fusion mit andern Instituten, vor allem mit Grossbanken des schweizerischen Bankenkartells. Versuchen wir, die Institute nach andern Gesichtspunkten als lediglich nach der Grösse des Gesellschaftskapitals zusammenzufassen. Betrachten wir diejenigen Institute als Sparkassen, deren Spargelder ­ mehr als die Hälfte sämtlicher Passiven betragen, so erhalten wir für 1911 drei solche Institute. Bei dem einen (Kapital 100,000 Fr.) beträgt die Summe der Spargelder 84,4%, beim zweiten (Kapital 200,000 Fr.) 67,6% und beim dritten (Kapital 1,000,000 Fr.) 52,3% der Passiven. Mehr als ein Drittel der Passivseite weisen als Spargelder aus in: I: 10 Institute II: 6 „ III: 8 „ IV: — Institut. 31 Werden alle die Banken, die mehr als die Hälfte der Aktiven in Hypotheken ­ angelegt haben, als Hypothekenbanken aufgefasst, so befinden sich in unserer Gruppe zehn Hypothekenbanken, nämlich in. Gruppe I: 5 Institute, 5J II: 3 III: 1 Institut, J5 IV: 1 Ein Institut fällt bei dieser Gruppierung zugleich unter den Begriff Sparkasse und Hypothekenbank. Fasst man es in diesem Falle als Sparkasse ­ auf, da das Charakteristikum für eine Sparkasse die Herkunft der fremden Gelder als Spargelder, nicht die Anlage in Hypotheken, für eine Hypothekenbank dagegen die Anlage in Hypotheken und nicht die Herkunft ­ der fremden Gelder als Spargelder ist, so ergeben sich dann: Gruppe I: 2 Sparkassen, 4 Hypothekenbanken, ,, II: 1 Sparkasse, 3 ,, „ HI: — „ 1 Hypothekenbank, » IV:- „ 1 oder total drei Sparkassen und neun Hypothekenbanken. Mehr als ein Drittel ihrer Aktiven haben in Hypotheken angelegt in: Gruppe I: 7 Institute ?? II: 5 III: 5 IV: 1 Institut, es gibt also neben den oben gezählten neun Hypothekenbanken noch neun andere, bei denen das Hypothekargeschäft noch eine ganz bedeutende Rolle spielt. Zum Grossteil decken sich diese 18 Banken mit den 24 Instituten, ­ die wir als Sparkassen oder Sparkassen ähnliche gezählt haben. Die nicht als Sparkassen oder Hypothekenbanken erscheinenden achtzig weitern Institute der Gruppe einigermassen einwandfrei restlos zu klassifizieren, erweist sich wohl als Ding der Unmöglichkeit. Wohl könnte man eine Anzahl zweifellos als echte Handelsbanken sofort ausscheiden; im allgemeinen aber geben Bilanz und Jahresberichte sehr wenig Anhaltspunkte. Ob eine Bank mehr Handelsbank, Gewerbebank oder Leihkasse ist, ist in vielen Fällen sehr schwer, in andern gar nicht zu unterscheiden; beruht doch der Unterschied vielfach nur in der Grösse der Umsätze und in der wirtschaftlichen Zusammensetzung der Kundschaft. Bei den Instituten, die gedeckte Vorschüsse auf feste Termine, worunter hier verstanden sein sollen Darlehen gegen Faustpfand, Bürgschaft und gegen Vieh Verpfändung, scheiden von den gedeckten Kontokorrentkrediten, kann noch festgestellt werden, ob diese Vorschüsse gegenüber den Guthaben ­ in Kontokorrent eine mehr oder weniger bedeutende Rolle spielen. Kommen sie den Kontokorrentforderungen gleich, oder überwiegen sie dieselben, so können wir im allgemeinen wohl eher Leihkassen- als Handelsbankcharakter ­ annehmen. Grösser oder gleich den Kontokorrentdebitoren sind diese Vorschüsse in: Gruppe II bei 2 Banken, m Q >; ° )> 33 3 IV. Die Funktionen der Lokal- und Mitteibanken. A. Die Passivgeschäfte. 1. Die fremden Gelder im allgemeinen. Die Banken sammeln die brach, liegenden Kapitalien und führen sie den Zweigen der Volkswirtschaft zu, die ihrer bedürfen. Diese fremden Gelder spielen aber auch für das Bankinstitut selber eine grosse Rolle. Ihr Verhältnis zu den eigenen Mitteln bestimmt zu einem grossen Teil den finanziellen Erfolg des in der Bank investierten Kapitals, und das gleiche Verhältnis bietet, von der andern Seite betrachtet, Anlass, die Sicherheit der der Bank anvertrauten Gelder zu beurteilen. Die fremden Gelder bringen die Bank auch in eine gewisse Abhängigkeit, die um so grösser ist, je geringer einerseits der Betrag der eigenen Mittel gegenüber den fremden und je kurzfristiger diese letztem sind. Tabelle IV (Seite 109) zeigt die einzelnen Kategorien der fremden Gelder für die Jahre 1906 bis 1911. Die Zahlen zeigen ein stetes Anwachsen, dem allerdings auch eine ziemlich parallele Zunahme der eigenen Kapitalien entspricht (Tabelle I, Seite 106). Was die Verteilung der verschiedenen Kategorien auf die einzelnen Gruppen der Lokal- und Mittelbanken anbetrifft, so zeigt sich eine bedeutende ­ Verschiedenheit, die dem verschiedenen Charakter der in den Gruppen zusammengefassten Institute entspricht. Die Check-, Giro- und Korrespondentengelder sind bei den kleinsten Instituten am geringsten. Dafür weisen sie verhältnismässig mehr Spargelder auf, während wieder für die grösseren Banken die Obligationengelder und übrigen Depositen eine weit grösser Rolle spielen. Folgende Zusammenstellung (in 1000 Franken) zeigt dies für 1911. KREDITOKEN DEPOSITEN Kap. Fr. Check-, Giround Korrespondentengelder ­ Kontokorrent-Kreditoren Obligationen und Depositen Sparkassengelder ­ Total fremde Gelder °/o °/o °/o °/o % Gruppe I 500,000 1,994 4,1 12,189 22,7 19,825 40,2 19,701 33,0 53,709 100 Gruppe II . . 500,001—1,000,000 3,919 3,1 31,041 25,1 55,250 45,1 32,981 26,7 123,191 100 Gruppe III . 1,000,001—5,000,000 35,142 7,9 86,179 19,4 211,671 47,6 111,477 25,1 444,469 100 Gruppe IV . . . über 5,000,000 28,831 8,6 69,029 20,8 215,077 64,3 21,433 6,3 334,370 100 Total Lokalund Mittelbanken . . 69,886 7,3 198,438 20,8 501,823 52,5 185,592 19,4 955,739 100 35 Es steigt der prozentuale Anteil der Check-, Giro- und Korrespondentengelder ­ von 4,1% bei der Gruppe der kleinsten Banken auf 8,6% bei den grössten, derjenige der Obligationen und Depositen von 40,2% auf 64,3%, während dagegen der Anteil der Spargelder fällt von 33,0% auf 6,3%. Bei den Kontokorrentkreditoren lässt sich eine bestimmte Bewegung nicht verfolgen. Im ganzen bilden die Kreditoren 28,1%, die Depositen 71,9% der fremden Gelder. 2. Die Annahme verzinslicher Gelder in Kontokorrent. Bei diesen Geldern, die unter dem Titel Kontokorrent-Kreditoren erscheinen, handelt es sich zur Hauptsache um momentan disponible Kapitalien, über die der Kunde, meist ein Kaufmann oder Industrieller, oder dann ein Privater mit bedeutendem Geldverkehr jederzeit verfügen möchte. Was die kleineren Privatkunden anbetrifft, so nähert sich ihr Kontokorrentverkehr oft dem Sparkassengeschäft. Die Kreditorengelder haben, so willkommen sie den Banken auch sein mögen, für die Leitung doch das unangenehme, dass sie gerade zu Zeiten, wo das Institut sie weniger nötig hat, zu Zeiten allgemeiner Geschäftsflauheit, ­ reichlicher eingehen, dagegen in den Momenten der Geldknappheit und des grossen Geldbedarfs von ihren Eigentümern, die sie nun selber im Geschäft verwenden können, zurückgezogen werden. Gerade in dieser Beziehung haben es die Lokalbanken, die oft auf eine oder wenige Industrien angewiesen sind, viel schwieriger, als die dezentralisierten Grossbanken. Die meisten schweizerischen Lokal- und Mittelbanken sehen in ihren Statuten und Geschäftsregiementen vor: „Annahme verzinslicher Gelder auf Kontokorrent- und Checkrechnungen.“ Einzahlungen werden meistens vom folgenden Werktag an zinstragend. Zur Gutschrift können Wechsel, Checks, Coupons usw. eingereicht werden; es gelten in dieser Beziehung die gleichen Grundsätze wie für Debitoren-Rechnungen. Meist kann der Konto-Inhaber über sein Guthaben jederzeit in unbeschränkter Weise verfügen; kleinere Banken dagegen behalten sich klugerweise für grössere Summen (über 500 Er. oder 1000 Er.) eine kleine Kündigungsfrist vor. Die Provision richtet sich meist nach dem Lmsatz und schwankt zwischen V/oo bis Vs °/ n . Die Verzinsung wird in Anlehnung an den offiziellen Diskontosatz der Schweizerischen Nationalbank mit einer entsprechenden Marge nach unten festgesetzt. Eür Checkrechnungen, die meist eine etwas geringere Zinsvergütung geniessen, fällt die Umsatzprovision weg; über das Guthaben kann durch Checks meist ohne Einschränkung verfügt werden 36 Die Zahlen über die Kontokorrentkreditoren sind nur für wenige Institute ­ nicht ermittelt, nämlich für diejenigen nicht, die in der Bilanz Kontokorrent-Kreditoren und -Debitoren unter dem Titel Kontokorrent-Konto zusammenfassen, das sie dann mit seinem Saldo (Debitorensaldo) in die Bilanz einsetzen. Auch für Korrespondenten-Kreditoren und -Debitoren ­ gilt für einzelne Institute dasselbe. Immerhin besteht dabei ein Unterschied. ­ Es mag vielleicht bei Bankguthaben und Bankschulden, soweit es sich nicht um Lombardschulden handelt, eine Kompensation noch angehen, da man im allgemeinen die Bankguthaben als vollwertig wird ansehen dürfen. Eine Übertragung dieser Praxis aber auf die Kontokorrent-Kreditoren ­ und -Debitoren geht nicht wohl an. Die Kreditoren bedeuten für die Bank eine Schuld, die zu 100% zu Recht besteht und zudem meist mehr oder weniger kurzfällig ist; das Kontokorrent-Debitoren-Konto zeigt ein Guthaben der Bank, das sich oft in der Folge nicht als vollwertig erweist und zudem namentlich in Krisenzeiten nichts weniger als liquid zu sein pflegt. Eine Zusammenschweissung der beiden Posten führt deshalb notwendig ­ zu einer gewissen Bilanzverschleierung, wenn wenigstens die Trennung ­ nicht im Bericht aufgeführt ist. Wie folgende Zusammenstellung zeigt, sind die Kontokorrentkreditoren-Gelder für die Gesamtgruppe in den statistisch erfassten sechs Jahren 1906 bis 1911 beständig gewachsen. Sie betragen in 1000 Franken: 1906 155,571 1907 162,689 1908 176,015 1909 188,057 1910 191,315 1911 198,438 Bei Betrachtung der Bilanzen der einzelnen Institute selber ergibt sich ein grosser Unterschied. Im Jahre 1911 hatten mehr Kreditoren- als Spargelder: Gruppe I: 12 Banken von 25, „ II: 10 „ „ 21, ,, III: 20 ,, ,, 37, ,, IV: 8 ,, ,, 9. Mehr Kreditorengelder als Obligationengelder plus übrige Depositen (ohne Sparkasse) hatten 1911: Gruppe 33 33 I: 10 Banken von 25, II: 8 „ 21, III: 5 „ 37, IV: 2 „ 9. 37 Die Banken mit den höchsten Kreditorengeldern waren auf Ende 1911: Creditanstalt St. Gallen .... 14,45 Millionen Pranken, Bank in Luzern 13,88 „ „ (seither an die Schweiz. Kreditanstalt ühergegangen). Handwerkerbank Basel .... 9,15 Millionen Franken, Banque de Montreux 8,99 ,, „ Comptoir d’Escompte de Geneve 7,16 ,, ,, Aargauische Creditanstalt . . . 5,82 ,, ,, 3. Das Sparkassengeschäft. Wie schon im II. Kapitel ausgeführt wurde, hat sich ein Teil der zu unserer Gruppe zählenden Institute aus früheren Sparkassen oder Sparund ­ Leihkassen entwickelt. Für viele von diesen bildet auch jetzt noch das Sparkassengeschäft einen Hauptzweig ihrer Tätigkeit. Wenn ja auch die in den Statuten niedergelegte Zweckbestimmung nicht immer völlig zutreffend ­ ist, so zeigt doch die auch jetzt noch oft wiederkehrende Formel, dass das Institut „Fleiss und Sparsamkeit fördern wolle“, oder „Gelegenheit ­ bieten wolle, kleinere und grössere Summen gegen Verzinsung sicher anzulegen“ usw., dass dieses Geschäft für viele heutige Lokal- und Mittelbanken ­ der Ursprung war. Im Laufe der Zeit allerdings hat das Sparkassengeschäft ­ für die meisten Institute gegenüber den neu hinzugekommenen Geschäftszweigen an Bedeutung verloren. Für die im Sparkassengeschäft angelegten Summen ergeben sich für die Jahre 1906 bis 1911 folgende Zahlen: SPARKASSEN GELDER in 1000 Franken Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Gruppe I . . . . 500,000 22,143 21,270 21,761 20,417 18,562 19,701 Gruppe II 500,001—1,000,000 34,353 29,025 29,007 36,144 40,312 32,981 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 74,550 89,004 95,244 95,127 102,734 111,477 Gruppe IV . über 5,000,000 11,631 11,697 12,202 15,029 17,651 21,433 Total 142,677 150,996 158,214 166,717 179,259 185,592 38 Für die Gesamtgruppe zeigt sich ein starkes Anwachsen der Spargelder; ­ dagegen ist die Bewegung in den Untergruppen eine sehr verschiedene. Die zwei untersten Gruppen, die kleinsten Institute umfassend, weisen eine Abnahme von 22,1 Milhonen Franken auf 19,7 Millionen Franken, resp. von 34,3 Millionen Franken auf 32,9 Millionen Franken auf. Einen sehr starken absoluten Zuwachs weist dagegen Gruppe III auf, deren Spargelder von 74,5 Millionen Franken auf 111,47 Milhonen Franken anstiegen. Bedeutend ­ ist namentlich die prozentuale Zunahme für die Gruppe IV, wo wir nahezu Verdoppelung haben. Dabei ist zu beachten, dass Gruppe I diejenige ist, bei der auch das Aktienkapital abgenommen hat, während Gruppe III und dann namentlich IV auch hier ein rasches Ansteigen aufweisen. ­ Die zwei untersten Gruppen verheren eben im Lauf der Jahre beständig gerade die emporstrebenden Institute an die beiden obern Gruppen. Als Tatsache bleibt somit bestehen, dass die Spargelder, die kleinern Instituten (mit einem Aktienkapital unter 1 Million Franken) anvertraut sind, gegenüber denjenigen bei grossem Instituten von Jahr zu Jahr mehr zurücktreten. Von den zu den Lokal- und Mittelbanken gerechneten Instituten wiesen für 1911 nach ihrer Bilanz 28 keine Spargelder unter diesem Namen auf, und zwar in: Gruppe 33 I . II . III . IV . 4 Banken 4 14 6 33 33 Zum Grossteil sind es mittlere und grössere Handels- und Gewerbebanken, ­ die den schon am Ort bestehenden Sparkassen kerne Konkurrenz zu machen wünschten, oder die auch den Betrieb einer Sparkasse mit ihrem sonstigen Geschäftsbetrieb nicht wohl vereinbar hielten. Oder endlich sie verzichteten auf eine Betätigung in dieser Richtung oder änderten den Namen, weil die vom betreffenden Kanton erlassenen Spezialgesetze über das Sparkassenwesen ihnen zu lästig waren. Andere Institute, die als eigentliche Leihkassen gegründet wurden und diesen Charakter und Namen beibehalten haben (Enge, Neumünster), verzichteten ebenfalls auf die Entgegennahme ­ von Spargeldern; sie beschaffen sich ihre fremden Gelder durch Annahme von Geldern in laufender Rechnung und Ausgabe verzinslicher ­ Obligationen. Die Solothurnische Leihkasse endlich steht in organischer ­ Verbindung mit der Erspamiskasse der Stadt. Sie bezweckt in erster Linie, die Ersparniskasse bezüglich der Anlage ihrer Gelder zu ergänzen und sieht daher vollständig vom Sparkassengeschäft ab. 39 Alle diese Banken ohne Sparkassengeschäft suchen dafür das Depositengeschäft ­ besser zu entwickeln, und einige von ihnen haben, dem Beispiel ­ der Grossbanken folgend, in den letzten Jahren ihrem Betrieb sogenannte ­ Depositenkassen angegliedert, die sich von den Sparkassen anderer Institute oft durch nicht viel mehr als den Namen unterscheiden. Vielfach ist ja wohl ein Unterschied da, wenigstens an Orten, wo gut fundierte Sparkassen bestehen. Den Spareinlegern ist es im allgemeinen hauptsächlich um eine auf die Dauer berechnete, sichere Kapitaleinlage zu tun. Das Sparkassenkonto weist deshalb keine grossen Schwankungen auf, und vermehrte Rückzahlungen kommen meist nur zu Zeiten allgemein ­ flauen Geschäftsganges, zu Krisenzeiten, dann am Jahresschluss und auf die Zinstermine vor. Allerdings mag auch ein Teil der Spargelder, soweit wenigstens mittlere und obere Stände die Einrichtung benützen, den Charakter vorübergehender Depositen haben. Die Depositenkassen oder Depositenabteilungen der mittleren und grösseren Handelsbanken haben es dagegen in erster Linie auf die momentan flüssigen Mittel und die grösseren Ersparnisse ihres Kundenkreises abgesehen. Hier soll der kleine Kapitalist seine Gelder ansammeln, bis der Betrag so gross ist, dass er in Obligationen oder auch Aktien angelegt werden kann, bei deren Beschaffung dann die Bank ihren Depositenkunden mit Vorschlägen dient. Von dieser Anschauung ausgehend, haben für die Statistik der schweizerischen ­ Sparkassen pro 1908 die meisten dieser Banken mit Recht davon abgesehen, ihre Depositenkassen in die Statistik aufnehmen zu lassen. Es erscheinen deshalb in dieser erwähnten Statistik aus der Gruppe der Lokal- und Mittelbanken nur 56 Institute. Sie besitzen im ganzen 194 Geschäftsstellen und haben auf Ende 1908 einen Bestand von 148,872 Sparbüchlein. Nach der Höhe der Guthaben findet folgende Gliederung statt: Guthaben bis zu 100 Er. weisen . . 46,362 Büchlein, solche von 101— 500 „ ,, . . 43,210 „ „ „ 501-2000 „ „ . • 41,419 „ ,, über 2000 ,, ,, . • 17,881^ ^ auf. 148,872 Büchlein. Der Gesamtbetrag der diesen 56 Instituten anvertrauten Spargelder ­ war: Anfang 1908 .... 128,19 Milhonen Franken Ende 1908 .... 134,64 Der Durchschnittsbestand der einzelnen Guthaben schwankte bei den verschiedenen Instituten zwischen 130Eranken und 3382Eranken; einen Durchschnittsbestand von mehr als 1000 Franken wiesen 19 Banken auf. 40 Die näheren Bestimmungen der einzelnen Institute für den Sparhassenverkehr ­ sind sehr verschieden. Meist ist eine Minimaleinlage, die allerdings nicht hoch ist (1 Fr., 5 Fr.) festgesetzt. Gewöhnlich ist die Einlage ­ vom folgenden Tage an verzinslich, nur noch ganz vereinzelt erst von Mitte oder Anfang des Monats. Rückzahlungen erfolgen in der Regel bis zu einer gewissen Summe (200, 500, 1000 Fr.) sofort ohne Kündigung von Seiten des Gläubigers. Für grössere Beträge ist eine Kündigungsfrist festgesetzt, die sehr verschieden ist. Die Banken erklären aber, dass sie in normalen Zeiten auch grössere Summen sofort zurückzahlen werden; gelegentlich mit Zinsverlust für eine gewisse Zeit für den, eine bestimmte Summe übersteigenden Betrag. Diese Bestimmungen sollen nur einen, übrigens meist wenig wirksamen Schutz für Krisenzeiten bezwecken. In solchen Zeiten wankenden Vertrauens sind eben alle Institute, deren Spargelder ­ einen grossen Bruchteil ihrer Verpflichtungen ausmachen, in einer wenig beneidenswerten Lage, vor allem, wenn die Aktiven in bedeutendem Masse illiquid angelegt sind. Manche Institute sehen auch einen Maximalbetrag für ein einzelnes Sparkassenguthaben vor, was namentlich mit Rücksicht auf die oben erwähnten eventuellen Nachteile grosser Guthaben für die Bank zu begreifen ­ ist. So findet sich in einem Reglement die Bestimmung, dass Sparguthaben über 2000 Fr. als Depositen auf längere Termine behandelt werden. 4. Die Ausgabe von Obligationen usw. Die Mehrzahl der schweizerischen Banken, auch der Lokal- und Mittelbanken, beschafft sich einen Grossteil der fremden Gelder auf längere Termine durch Ausgabe von Kassascheinen und Obligationen. Geht man ihrem Ursprung nach, so sieht man, wie zuerst die Kassascheine für Depositen ­ in runden Summen, die man auf gewisse Termine (3, 6 Monate) der Bank einzahlte, abgegeben wurden. Nachher schob man der Kündigung eine Frist vor, während der das Guthaben unkündbar war. Diese Frist wurde immer länger, zuerst 3, dann 6, 9, 12 Monate, 2, 3 und mehr Jahre. So hat sich nach und nach der heutige Typus der Kassaobligation gebildet, die meist nach Wahl des Deponenten auf den Inhaber oder den Namen ausgestellt wird. Die Obligation auf den Inhaber lautet gewöhnlich auf 500 Fr., 1000 Fr. oder 5000 Fr., die Namenobligation auf igend eine durch 100 oder auch 500 teilbare Summe. Gegenüber diesen Kassaobligationen treten die früher üblichen, längere Zeit festen Serienobligationen- 41 Anleihen zurück. Der heutige Typus ist meist 3, 4 bis 5 Jahre fest, oft zur Auswahl des Geldgebers. Diese Obligationengelder sind in ihrer Bedeutung für die Schweiz vielfach zu eigentlichen Depositengeldern geworden, und ihnen gegenüber sind die anderwärts unter dem Namen Depositen der Bank übergebenen Gelder weniger bedeutend. Diese eigentlichen Depositen, in vielen Bilanzen mit den Kontokorrentkreditoren-Geldern zusammengezogen, werden von Privaten und Firmen meist in grösseren Beträgen der Bank übergeben. Ihr Zinsfuss ist nicht ein einheitlicher, er richtet sich nach dem Kündigungsmodus ­ und der Höhe des Betrages. In der nachfolgenden Zusammenstellung ­ sind einmal alle Obligationen und Depositengelder, soweit die Banken sie also nicht unter Kontokorrent-Kreditoren verbucht haben, zusammengenommen unter dem Titel „Gesamte Depositen“, und daneben ist als besonderer Posten ausgewiesen der Betrag der durch die Bilanzen deutlich ausgewiesenen reinen Obligationengelder. Die Differenz umfasst dann die „übrigen Depositen“. Dabei ist allerdings zu beachten, dass eine Reihe von Instituten, namentlich der französischen Schweiz, besondere Obligationengelder meist nicht ausweisen; alle Gelder mit Depositencharakter ­ sind hier zusammengefasst unter der Bezeichnung „Depots ä terme fixe“. Es ist also wohl gegenüber den tatsächlichen Verhältnissen die ausgewiesene Summe der Obligationen zu klein. Es betrugen (in 1000 Franken): Gesamte Depositen Davon Obligationen Übrige Depositen 1906 396,702 283,257 113,445 1907 433,076 313,589 119,487 1908 449,695 325,227 124,468 1909 468,224 326,207 142,017 1910 482,490 326,956 155,534 1911 501,823 334,947 166,876 Die reinen Obligationengelder verteilen sich auf die vier Kapitalgruppen wie folgt: 42 — in 1000 Franken Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 l 1910 1 1911 Gruppe I 500,000 21,363 15,213 16,044 15,242 12,701 14,305 Gruppe II 500,001—1,000,000 38,312 39,512 41,396 46,273 34,849 29,656 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 154,154 184,930 191,822 186,760 184,593 159,802 131,184 Gruppe IV . über 5,000,000 69,428 73,934 75,965 77,932 94,813 Total 283,257 313,589 325,227 326,207 326,956 334,947 Die Zahlen zeigen wie bei den Spargeldern ein Zurückgehen bei den beiden Gruppen der kleineren Banken, dagegen ein gewaltiges Anwachsen bei der Gruppe IV der grössten Banken. Die Abnahme von 184,59 Millionen Franken auf 159,80 Millionen Franken von 1910 auf 1911 in der Gruppe III erklärt sich durch den Übertritt der Creditanstalt St. Gallen in die Gruppe der grössten Banken; besass doch dieses Institut 1910 ein Obligationenkapital ­ von über 32 Mülionen Franken. Dadurch wird anderseits das bedeutende ­ Anwachsen der Obligationengelder der letzten Gruppe erklärt. Selbstverständlich sind die Obligationengelder auch innerhalb der Gruppen sehr ungleich auf die einzelnen Institute verteilt. Für 1911wiesen z. B. mehr als ein Viertel der Passiven an Obligationengeldern auf: in Gruppe 55 55 55 55 55 55 I II III IV 6 Banken auf 25, 10 „ „ 21, 20 „ „ 37, 4 j> >) 9. Unter den Instituten, deren Obligationenkonto im Verhältnis zur Bilanzsumme sehr gross ist, sind begreiflicherweise eine Reihe von Anstalten, die mehr oder weniger Hypothekenbankcharakter haben. So weist den grössten Bestand an Obligationengeldern mit 55,15 Millionen Franken per 1911 die Handwerkerbank Basel auf, ihr Hypothekenbestand ist auf den ­ selben Zeitpunkt 64,87 Millionen Franken. Die Gewerbekasse Baden zeigt bei 9,14 Millionen Franken Obligationengeldern Hypotheken im Betrage von 22,66 Millionen Franken. Neben diesen Banken mit ausgesprochenem Hypothekenbankcharakter gibt es aber auch andere grössere Banken, die absolut und im Verhältnis zur Bilanzsumme und zum eigenem Kapital einen grossen Obligationenbestand ­ auf weisen. So besitzen z. B. pro 1911: in 1000 Franken 1 Obligationen Bilanzsumme ­ Eigene Gelder Creditanstalt St. Gallen 31,134 58,953 12,000 Bank in Luzern 1 ) 27,371 71,294 9,600 Bank für Graubünden 21,250 28,651 4,250 Aargauische Creditanstalt 17,310 40,828 8,200 Bank in Zofingen 9,486 23,999 4,800 *) 1912 an die Schweizerische Kreditanstalt übergegangen. Nicht genau ausgeschieden weisen unter der Bezeichnung „Depots a terme“ grosse Beträge gleichen oder ähnlichen Charakters auf: in 1000 Franken „Depots ä terme“ Bilanzsumme ­ Eigene Gelder Comptoir d’Escompte de Geneve 51,465 94,620 24,100 Banque de Depots et de Credit, Genf . . 24,526 42,127 5,401 Bamque de Geneve 11,309 16,799 3,250 Was die Sicherheit für die Obligationengelder anbetrifft, so ist man allgemein geneigt, bei einer Hypothekenbank, die nur solide Geschäfte eingeht, sich in Anbetracht der Sicherheit des Unterpfandes über ein verhältnismässig geringes Eigenkapital hinwegzusetzen. Hypothekenbanken ­ und Kantonalbanken weisen in dieser Beziehung das un ­ 44 günstigste Verhältnis auf. Wie steht es nun aber mit den beträchtlichen Obligationengeldern, die unsere Handels- und Gewerbebanken aufnehmen ? Hier sind diese Gelder in erster Linie berufen, der Bank für ihre nicht kurzfristigen Engagements einen festen Stützpunkt zu bieten. Es hängt also sehr von der Natur der Geschäfte beim einzelnen Institut ab, ob für die Obligationengelder genügende Sicherheit besteht, und ob die Bank im Ealle einer Beunruhigung liquid genug ist, die fälligen Obligationen einzulösen. ­ Eür die einzelnen Institute erwächst bei der intensiven Pflege des Obligationengeschäftes die ernste Pflicht, nicht zu viel kündbare Obligationen ­ auflaufen zu lassen. Hierin sind die Bankberichte im allgemeinen noch einer grossen Verbesserung fähig. Viele, ja die meisten geben in bezug auf die Verzinsung des Obligationenkapitals die nötige Auskunft; was aber nur ganz vereinzelt zu finden ist, das ist eine Gruppierung der Obligationen nach ihrer Verfallzeit. B. Die Aktivgeschäfte. 1. Das Wechseldiskontgeschäft, Im allgemeinen ist der Diskontkredit dem Kleingewerbetreibenden und Kleinhändler zugänglicher als der Kontokorrentkredit. Dies deshalb, weil er die Mittel der Bank weniger andauernd in Anspruch nimmt und ausserdem leichter realisierbar ist. Das Verhalten, das die in unserer Gruppe zusammengefassten Banken dem Wechselgeschäft gegenüber einnehmen, ist ein sehr verschiedenes. Die Institute mit Sparkassen- und Hypothekenbankcharakter vernachlässigen diesen Geschäftszweig in der Regel. Auch Institute, die heute eine bedeutende ­ Stellung einnehmen und deren Diskontgeschäft sehr achtunggebietend ist, sind erst im Laufe ihrer Entwicklung zur Anhandnahme des Wechseldiskontgeschäftes ­ gekommen. So legte die Handwerkerbank Basel erst spät ein Portefeuille an, um für Rückzüge gerüstet zu sein. Erst 1890 beschloss die Bank die Einführung des eigentlichen Wechselgeschäftes, bestehend im Inkasso und der Diskontierung von Wechseln auf das Inund Ausland und der Abgabe von Wechseln. Der Beweggrund war vor allem der, sich die erworbene Kundschaft aus dem Handelsstande zu erhalten. Und ebenso führte erst 1871 die Creditanstalt St. Gallen das Wechseldiskontgeschäft ­ ein. 45 Heute noch zeigt der Aufbau der Bilanz bei vielen Instituten, dass es sich bei ihrem Wechselportefeuille wohl weniger um eine eigentliche Pflege des Wechselgeschäftes, als vielmehr darum handelt, ihre kurzfristigen Gelder nutzbringend und banktechnisch einwandfrei anzulegen und damit den ganzen Status liquider zu gestalten. Die Institute der Gruppe, bei denen pro 1911 der Wechselbestand mehr als V5 der gesamten Aktiven ausmacht, sind folgendermassen auf die einzelnen ­ Gruppen verteilt: Gruppe 77 7) I II III IV 5 Banken 5 10 4 7 7 77 Ganz bedeutende Wechselbestände 1912 auf (in 1000 Franken): Comptoir d’Escompte de Geneve . Creditanstalt St. Gallen Banque de Depots et de Credit, Genf Banque de Montreux Banca della Svizzera Italiana . . . (absolut genommen) weisen pro Wechsel Bilanz Wechsel in°/o der Bilanz 22,233 96,358 23,1 19,046 59,792 31,8 15,359 41,896 36,7 9,033 34,259 26,4 8,348 38,986 21,4 Die Statistik über das Wechseldiskontgeschäft büsstdadurch an ihrem Werte bedeutend ein, dass die Art der Bilanzierung und der Auskunfterteilung ­ durch die Geschäftsberichte auch hier eine sehr verschiedene ist. Ein Teil der Institute, worunter auch grössere Banken, scheiden nicht zwischen Inland- und Auslandwechseln, so dass die Statistik in diesem Falle gezwungen ist, den ganzen Bestand als Inlandwechsel aufzufassen. Allerdings ­ ist ja wohl im allgemeinen der Betrag der Auslandwechsel für unsere Gruppe, vor allem bei den Banken, die eine Ausscheidung nicht vornehmen, nicht bedeutend. Ferner sind auch nicht immer die Inkassowechsel ausgeschieden ­ und endlich auch nicht immer die eigentlichen Lombardw echsel. Unter Beachtung dieser Reserven ergeben sich für 1906 bis 1911 folgende Zahlen: 46 AVECHSELBESTAND AUF 31. DEZEMBER (in 1000 Franken) Inlandwechsel Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Gruppe I . . . . 500,000 8,764 8,467 5,743 6,190 6,153 6,352 Gruppe II 500,001—1,000,000 22,420 17,296 22,531 24,026 21,780 19,953 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 84,428 94,265 98,568 84,930 89,285 66,472 Gruppe IV . . über 5,000,000 31,707 33,875 26,884 44,719 46,257 82,866 Total .... 147,319 153,903 153,726 159,865 163,475 175,643 A uslandwechsel 4,851 4,700 8,719 15,292 12,116 12,419 in % der Inlandweehsel .... 3,3 3,1 5,6 9,6 7,4 7,1 Was die Bedingungen anbetrifft, welche die Lokal- und Mittelbanken in ihren Statuten und Geschäftsregiementen für das Wechseldiskontgeschäft ­ aufstellen, zeigt sich, äusserlich kein grosser Unterschied zum Wechselgeschäft der Grossbanken. Das Diskontgeschäft erstreckt sich darnach über Wechsel, die aus einem reellen Verkehr stammen, meistens mindestens zwei als solid anerkannte Unterschriften tragen und innert einer bestimmten Zeit (3 bis 6 Monate) fällig sein müssen. Eigenwechsel solider Schweizerbanken werden meist mit ihrer alleinigen Unterschrift diskontiert. Oft kommt die Bestimmung vor, dass die zweite Unterschrift durch Wechselbürgschaft ­ beigebracht werden kann oder es kann die Sicherheit durch faustpfändliche Hinterlage solider Wertpapiere oder in Form von gewöhnlicher ­ Bürgschaft geleistet werden. Ausnahmsweise findet sich auch die Bestimmung, dass von soliden, im Handelsregister eingetragenen Firmen, sowie von Akkreditierten Wechsel ohne eine zweite Unterschrift zum Diskont 47 angenommen werden können, auch wenn die Sicherung durch annehmbare Faustpfänder fehlt. Fast allgemein ist die Erneuerung der Eigenwechsel vorgesehen. Bei Gesellschaften, die als Genossenschaften organisiert sind, spielt etwa, ähnlich wie bei der Schweiz. Volksbank, der Stammanteil-Wechsel eine Rolle. So bestimmen z. B. die Statuten der Bank in Langnau, dass über das Stammanteilguthaben allein oder mit Einschluss des dazu möglichen Blankokredites (der im Maximum gleich dem Stammanteilguthaben sein kann) durch Eigenwechsel verfügt werden kann. Bei kleineren Lokalinstituten ist meist der Diskontsatz etwas höher als Fei den Grossbanken; müssen sie doch im allgemeinen auch ihre fremden Gelder teurer zahlen. Die kleinern Abschnitte erhöhen ausserdem die Unkosten ­ des Wechselgeschäftes, und endlich ist wohl noch eine kleine Risiko-Prämie gerechtfertigt, da dieses Wechselmaterial im allgemeinen aus den Weniger kapitalkräftigen Kreisen der Handel- und Gewerbetreibenden stammt. Was das Material anbetrifft, besteht natürlich zwischen den einzelnen Instituten ein grosser Unterschied. Es gehören zur Gruppe mittlere Handelsbanken, ­ deren Portefeuillebestand sich wohl nicht stark von demjenigen einer schweizerischen Grossbank unterscheiden dürfte, als dass die ganz grossen Abschnitte etwas seltener sind. Dann hängt es auch von der Art der Industrie und des Handels ab, deren Geldverkehr die betreffende Bank besorgt und von der Rolle, die der Wechsel für diese Branchen noch besitzt. Es schreibt z. B. die Handwerkerbank Basel über ihren Wechselbestand in ihrer Denkschrift: „Das Wechselportefeuille besteht jetzt zum Teil aus Handelswechseln, d. h. aus Tratten unserer Kundschaft auf ihre Abnehmer, zum grössten Teil jedoch aus Diskontopapier auf Basel, die Schweiz und das Ausland mit der Unterschrift erstklassiger Bankfirmen; dem Ausland w ird stets dabei ein angemessener Platz eingeräumt.“ Wie bedeutend z. B. auch das Wechselgeschäft der Banque de Depots et de Credit, Genf, ist, folgt daraus, dass 1912 das Wechselkonto einen Eingang von 413,13 Millionen Franken und einen Ausgang „ 397,77 Millionen Franken aufwies. Dass das Material bankfähig im Sinne der Vorschriften der Nationalbank ­ ist, beweist die Tatsache, dass im gleichen Jahr der Nationalbank für 15 Millionen Franken kurzfristiges Papier verkauft wurde, d. h. für ca. 150,000 Fr. per Tag. 48 Etwas anders mag es bei kleinen Banken beschaffen sein. Ihr Kunden- ! kreis rekrutiert sich vornehmlich aus dem kleinen Gewerbe- und Handels- j stand, und dementsprechend ist auch das Wechselmaterial. Ein grosser Teil des Portefeuillebestandes setzt sich zusammen aus Bürgschaftswechseln zu teuren Konditionen, auf die dann der übliche Schluss, der Wechsel stelle ein liquides Aktivum dar, nicht immer zutreffen würde. I Daneben kommen Lombardwechsel als Eigenwechsel vor als Mittel zur i Geldbeschaffung. Im weitern nimmt etwa der Kaufmann oder Gewerbetreibende ­ einen Trattenkredit bei der Bank in der Weise in Anspruch, ; dass er auf seine Kunden Tratten zieht, die er unakzeptiert der Bank mit I einer Abtretungserklärung der zugrunde liegenden Forderung übergibt. Der Gegenwert der eingereichten Wechsel -wird dem Kunden von der j Bank in Kontokorrent gutgeschrieben. Der den Kredit der Bank auf diese Weise in Anspruch nehmende Kunde hat die eingehenden Guthaben der Bank zu übermitteln; es handelt sich also bei diesen Abtretungen um etwas ähnliches, wie bei der Diskontierung von Buchforderungen in Deutsch- ! land und Österreich. In Zeiten knappen Geldstandes kommt es gelegentlich vor, dass Banken zur Geldbeschaffung einen Teil der Debitoren dadurch mobilisieren, dass sie sich von den betreffenden Schuldnern Wechsel ausstellen lassen, die sie : dann diskontieren lassen. Einen bedeutenden Platz nahmen vor dem Inkrafttreten des neuen Zivilgesetzbuches im Portefeuille der Lokal- und Mittelbanken auch die sogenannten „Bauwechsel“ ein; jetzt hat ihre Bedeutung wohl stark abgenommen, und vielen Banken wird es schwer, dieses Material durch anderes gleichwertiges zu ersetzen. Die Regel war unter dem alten Recht die, dass die Bank dem Bauherrn ­ entsprechend dem Fortschritt der Baute einen Kredit gewährte, der dann später durch eine Hypothek konsolidiert wurde. Der Handwerker, der nicht solange zu kreditieren imstande war, durfte für seine Forderungen auf den Bauherrn Wechsel ziehen, die dieser akzeptierte und die dann die kreditierende Bank herein nahm unter Belastung des Bauherrn auf Verfall. Das neue Zivilgesetzbuch (Art. 837, 839 bis 841) hat durch sein löbliches Bestreben, die Forderungen der Bauhandwerker durch ein privilegiertes Pfandrecht sicher zu stellen, diese Art der Kreditierung durch die Bank bedeutend erschwert; denn die Bank wird nun nicht mehr im gleichen Masse bereit sein, Baukredite zu erteilen. So schreibt z. B. die Leihkasse Stäfa (jetzt mit der A.-G. Leu & Co. fusioniert) in ihrem Jahresbericht pro 1911: „Bekanntlich befasste sich bis dato unser Institut in intensiver Weise mit der Erteilung von Baukrediten in erster Hypothek bis auf 60 bis 70% 49 4 des Assekuranzwertes, mit welchem Geschäft wir bis jetzt nur günstige Erfahrungen gemacht haben und welchem wir den grössten Teil unseres Reingewinns verdanken. Mit dem Inkrafttreten des Z. G. B. ist die Art dieser Geschäfte sehr erschwert worden durch den gesetzlich eingeräumten pfandrechtlichen Anspruch zu gunsten der Bauhandwerker. Leider sind die diesbezüglichen Gesetzesbestimmungen sehr kurz abgefasst und wird sich im Verkehr zuerst eine Praxis herausbilden müssen. Dies führt zu einer einstweiligen Zurückhaltung im Abschluss solcher Geschäfte.“ In ähnlicher Weise bemerkt der Jahresbericht der Creditanstalt St. Gallen Pro 1912: „Baukredite können nur noch solchen Unternehmern gewährt Werden, welche des Kredites überhaupt nicht bedürfen.“ Im allgemeinen sollte nun das lokale Wechselmaterial zur Erhöhung der Liquidität im Portefeuille der Klein- und Lokalbanken bleiben. Statt dessen findet aber oft eine bedeutende Rückdiskontierung statt. Weniger bei der Nationalbank, indem ein grosser Teil der Wechsel nicht bankfähig im Sinne ihrer Diskontvorschriften ist, als vielmehr bei grossen Handelsbanken, namentlich aber bei den Kantonalbanken, die in dieser Beziehung eine volkswirtschaftliche Mission erfüllen, indem sie die Wechsel durch ihr Giro bankfähig zu machen imstande sind. Natürlich verlangt die so diskontierende Kantonalbank dann auch, dass die ganz guten Wechsel dir ebenfalls übergeben werden. In dieser starken Rückdiskontierung liegt nun aber für die kleinen Banken eine gewisse Gefahr, die durch Nichtangabe der Giroverbindlichkeiten im Geschäftsbericht verdeckt, aber nicht behoben ­ ist. Die von der Kundschaft erhaltenen Wechsel werden vielfach so schnell als möglich als langes Papier rückdiskontiert, und mit dem Barwert Wird sofort neu diskontiert. So können sich die Giroverbindlichkeiten so häufen, dass das entstandene Engagement in keiner Weise mehr den geringen Hittein der Kleinbank entspricht. •2- Vorschüsse in laufender Rechnung und auf feste Termine, inklusive Report- und Lombardgeschäft. Für eine Handels- und Gewerbebank und auch für die vielen Institute mit gemischtem Geschäftskreis, wie ihn die Banken unserer Gruppe vielfach haben, spielt das Kontokorrentgeschäft, speziell das Debitorengeschäft e ine grosse Rolle. Seine Bedeutung ist auch für die Banken gestiegen, die früher mehr Sparkassencharakter hatten, und nur die Hypothekenbanken ­ kommen dabei weniger in Betracht. Für alle andern Institute ist das Debitorengeschäft so recht eigentlich der Lebensnerv ihrer Tätigkeit. 50 Als Hauptquelle der durch die laufenden Geschäfte zu verdienenden Provisionen garantiert es eine bescheidene Minimaldividende. Die in diesem Abschnitt dargebotenen Zahlen leiden allerdings an einem Mangel. Nicht alle Institute können sich dazu verstehen, die gedeckten Vorschüsse mit Darlehenscharakter von den Kontokorrentguthaben zu trennen. So ist wohl die Summe für die Darlehen etwas zu klein, weil, wo sie nicht ausgeschieden ist, die Gesamtsumme unter Kontokorrentdebitoren figuriert. Noch unvollständiger ist die Angabe der ungedeckten Kontokorrent-Debitoren. Nicht alle Banken scheiden die Blankokredite von den gedeckten, so dass die angeführte Summe der ungedeckten Kredite nur die ausgewiesenen, ­ nicht überhaupt die erteilten angibt. Die mit diesen Vorbehalten zu lesenden Zahlen finden sich in Zusammenstellung 1 der Tabelle VI (S. 111). Die Tabelle zeigt mit Ausnahme der Untergruppe I für alle andern Gruppen einen bedeutend höhern Stand der Kontokorrent-Debitoren auf Ende 1911 als auf Ende 1906. Einen etwas unregelmässigen Verlauf zeigt einzig Gruppe III. Bei ihr betragen die Kontokorrent-Debitoren auf 31. Dezember (in 1000 Franken): 1908 279,197 1909 246,906 1910 268,477 1911 262,026 Doch lässt sich das zur Hauptsache erklären durch Verschiebungen einzelner grosser Institute innerhalb der Gruppen. So erscheint z. B. 1909 die Aargauische Creditanstalt mit 16,69 Millionen Franken Kontokorrentdebitoren-Geldern ­ erstmals in Gruppe IV, statt wie bis anhin in Gruppe III, und ausserdem verschwindet mit 1908 aus der Gruppe III noch die Bank für Appenzell A.-Rh. in Herisau, infolge Fusion mit dem Schweiz. Bankverein. ­ Der Rückgang von 1910 auf 1911 wird durch den Übergang der Creditanstalt St. Gallen zu Gruppe IV allein genügend erklärt, beträgt doch ihr Kontokorrent-Debitorenbestand auf Ende 1910 13,88 Millionen Franken. Banken, bei denen die Kontokorrent-Debitoren und sonstigen Darlehen auf feste Termine (ohne Lombards und Reports) mehr als 50% sämtlicher Aktiven ausmachen, sind in j. , - — Gruppe I . . 14 Institute hH . . 15 „ III . . . . 25 „ IV . . • • 5 51 Eine Gegenüberstellung mit den Kontokorrent-Kreditoren (Zusammenstellung 2 der Tabelle VI) zeigt, dass die beiden Posten einander bei weitem nicht etwa die Wage halten, dass also in bedeutendem Umfang die andern Mittel (eigene Gelder und namentlich Obligationengelder) zur Speisung des Debitorengeschäftes beigezogen werden müssen. Was das Verhältnis der gedeckten zu den ungedeckten Krediten anbetrifft, machen die ausgewiesenen Blankokredite nur einen kleinen Bruchteil der Debitoren aus (1911: 6,2%). Es sind im allgemeinen nur die grösseren Banken der dritten und vierten Gruppe mit Handelsbankcharakter, ­ die auch ungedeckte Kredite erteilen. Die meisten Institute erwähnen in ihren Statuten und Regiementen, dass sie Kredite auf laufende Rechnung gewähren, die nebst Zins, Provision und Kosten gesichert sein müssen durch Grundpfand, Faustpfand oder Bürgschaft, eventuell Faustpfand und Bürgschaft zugleich. Als Faustpfandsicherheit werden allgemein angenommen Hypothekartitel, solide Wertpapiere, als Ergänzung auch Lebensversicherungspolizen, von einigen Instituten Gold, Silber, Mobilien, Rohstoffe und Fabrikate. Eventuelle Bürgen haben sich solidarisch als Selbstzahler zu verpflichten. Allerdings geben auch kleine Institute in bezug auf Deckung der Kredite Ausnahmen z u. Einmal kann meist Gemeinden und staatlich anerkannten Korporationen oder überhaupt Korporationen die Sicherstellung erlassen werden. Ferner kann oft die Direktion auch an Private bis auf eine beschränkte Summe Vorübergehend Blankokredite erteilen, ebenso der Verwaltungsrat für einen köhern Betrag. In der Regel sollen sich solche Kredite nur über kurze Zeit erstrecken. Gemeint sind damit also wohl in erster Linie sogenannte Saisonkredite, wie sie sich zu gewissen Jahreszeiten für bestimmte Branchen last als notwendig erweisen. Eine solch vorübergehende Erteilung von Ungedeckten Krediten ist gewiss auch für mittlere Institute nicht zu verurteilen, ­ wenn sie sich auf natürliche Weise aus der jährlichen Inanspruchnahme ­ der Mittel durch das betreffende Gewerbe oder die betreffende Industrie erklärt. Auch für grössere, grundsätzlich ungedeckte Kredite ^teilende Banken ist umgekehrt eine periodische Deckung der Vorschüsse e m sehr beruhigendes Moment. So scheint, nach Regiementen und Statuten zu schliessen, im allgemeinen ­ für die Deckung sehr gut vorgesorgt zu sein. Die Erfahrungen zeigen nun aber, dass trotzdem in einzelnen Fällen sehr grosse Verluste an Debitoren erlitten worden sind. Es hat das seinen Grund einmal in der Höhe eier erteilten Einzelkredite und in der Art der Deckung. Hohe Einzelkredite kaben für kleine Banken immer etwas gefährliches, und doch geben gerade kier Statuten und Regiemente selten eine Einschränkung, das heisst eine 52 obere Grenze für ein einzelnes Engagement. Sogar ganz grosse Banken sind in dieser Beziehung vorsichtiger. Ein typisches Beispiel, wie weit eine solch weitgetriebene Häufung der Risiken führen kann, zeigt die Bank in Horgen, die 1912 in Liquidation treten musste. In vier Posten hatte die Bank Kredite von zusammen über 2,5 Millionen Franken an Industrielle erteilt, also in diesen vier Fällen erheblich mehr als Aktienkapital und Reserven (1,865 Millionen Franken) investiert. Was die Deckung selber anbetrifft, so erweist sie sich eben vielfach im kritischen Moment als teilweise entwertet oder gänzlich illiquid. Man bedenke nur, dass sehr oft die Sicherung für industriellen ­ Kredit in Grundpfandverschreibungen auf Fabrikgebäude besteht. So lange das Unternehmen floriert, ist die Sicherungshypothek wohl gut, aber auch unnötig, sobald aber eine rückläufige Entwicklung eintritt und das Etablissement etwa zur Zwangsversteigerung kommt, erweist sie sich in vielen Fällen fast wertlos. Die Bank sieht sich dann oft nur vor die unangenehme Entscheidung gestellt, entweder sofort einen Teil ihrer Forderung unwiderruflich abzuschreiben, oder die Fabrik selbst zu übernehmen. Oder sie sucht im Verein mit andern Gläubigern eine Rekonstruktion ­ so anzubahnen, dass sie ihre Kontokorrentforderung in neue Aktien umwandelt, nachdem das alte Kapital abgeschrieben oder stark reduziert worden ist. Ausserdem liegt bei rein lokalen Instituten eine nicht unwesentliche Gefahr darin, dass gerade die räumliche Beschränkung ihrer Wirksamkeit oft eine richtige Risikoverteilung durch Verteilung auf verschiedene Gewerbe und Industrien nicht im gewünschten Masse durchführen lässt. Und doch ist ein Überschreiten des bekannten und vertrauten Wirtschaftsgebietes fast noch gefährlicher, da dem fremden Kreditinstitut meist nur die Geschäfte ­ zufallen, die die ortsansässigen nicht suchen. Eine Illustration zu dem Gesagten liefert die Tessiner Bankkatastrophe vom Frühjahr 1914. Die zusammengebrochenen Banken (vergl. S. 88) beteiligten sich stark bei industriellen Unternehmen in Italien, die meist nicht prosperierten und den Instituten Verluste beibrachten, die sie nicht mehr durch das reguläre Bankgeschäft ersetzen konnten. Die Bedingungen, unter denen die Banken den Kontokorrentkredit gewähren, sind nicht immer sehr leicht. Meist bestimmt das Reglement, dass Kontokorrentkredite seitens der Bank jederzeit auf ein bis mehrere Monate kündbar sind. Der zu entrichtende Zinsfuss ist verschieden, er richtet sich gewöhnlich nach der Deckungsart. So tritt fast immer in den Fällen, wo Bürgschaftskredit, sei es primär oder nur ergänzend in Frage kommt, eine Erhöhung (von % bis 1%) zum regulären Debitorenzinsfuss 53 hinzu. Dazu kommt noch eine Provision nach der Grösse des Umsatzes (bis y 4 %) von der grossem Seite der Rechnung. Bezüge und Einzahlungen können mittelst Wechsel und Anweisungen, durch Giro und Check geschehen. Im allgemeinen ist es nun gerade das Gebiet des Kontokorrentdebitoren-Geschäftes, ­ wo die Lokalbanken vor den Grossbanken noch einen Vorteil haben und wo sie für ihr spezielles Wirtschaftsgebiet segensreich wirken können. Oft nehmen sie an ihrem Domizil eine gewisse Monopolstellung ­ ein, indem sie die einzige Bankverbindung am Orte sind und daher bis zu einem gewissen Grad ohne Konkurrenz bleiben. Die persönliche Bekanntschaft mit dem Kreditsuchenden macht es der Lokalbank möglich, ohne Schablone anerkannt tüchtigen und soliden Handwerkern, Gewerbetreibenden ­ und Kaufleuten, gestützt auf Bürgschaft, einen Kredit einzuräumen, den die Grossbank mit ihrer mangelnden Lokalkenntnis oder die Grossbankfiliale mit ihrer streng umschriebenen Kompetenz nicht gewähren könnte. So kann die kleine Bank strebsamen, tätigen Handwerkern und Geschäftsleuten zu einer gesicherten Berufsstellung verhelfen. Eine Hauptgefahr für die Lokalbanken bildet der industrielle Kredit, und gerade die Erfahrungen der letzten Jahre haben gezeigt, dass an dieser Klippe manche Institute gescheitert sind. Die Gefahr ist um so grösser, als der Industrielle eben genötigt ist, vielfach einen Kredit in Anspruch zu nehmen, der eigentlich die Mittel der ortsansässigen Kleinbank übersteigt. Und doch ist es für sie sehr schwer, da eine Grenze aufzustellen. Oft deswegen, ­ weil sie hofft, gefährdete Positionen bei weiterer Hilfe zu befestigen, oft aber auch deswegen, weil sie fürchtet, wenn sie den Kunden für einen Teil seines Kredites an eine Grossbank verweist, ihr dann über kurz oder lang das ganze Geschäft verloren gehen könnte. Dazu sind oft die Industriellen ­ des Ortes zugleich auch Hauptaktionäre der Bank, ja im Verwaltungsrat ­ vertreten, und so ist eine Kreditbeschränkung noch schwerer durchzuführen. Zu unserer Gruppe gehören nun eine Anzahl grösserer Mittelbanken, die selbstverständlich ganz unbedenklich einen Teil ihrer Mittel der Industrie zur Verfügung stellen dürfen, ja sollen, im Interesse der wirtschaftlichen Entwicklung der betreffenden Landesgegend. Eür die kleinen Banken aber erwächst durch weitgehende Industriekreditgebung eine grosse Gefahr, der sie vielleicht am besten durch Anlehnung an ein grösseres Institut bei Erledigung dieser Fälle aus dem Wege gehen können. 1 ) ') Vergl. auch Schreiber, Sächsiche Lokalbanken, S. 56. 54 Wie für die Gewährung von Krediten in laufender Rechnung werden als Sicherheit für die Vorschüsse auf feste Termine (vergl. Tabelle VI, Seite 111) Grundpfand, Faustpfand oder Bürgschaft oder auch Verbindung ­ von Faustpfand und Bürgschaft verlangt. Die Dauer des Abschlusses ­ ist verschieden; einzelne Institute stellen z. B. als Regel auf, dass Darlehen mit faustpfändlicher Sicherheit bis auf drei Jahre, mit Personalbürgschaft bis auf zwei Jahre abgeschlossen werden können mit der Möglichkeit der Erneuerung nach Ablauf. Die Mindestsumme des Darlehens ist ebenso verschieden: 50 Fr., 100 Fr., 500 Fr. Die Darlehen werden gewährt gegen Obligo oder Eigenwechsel. Es ist einleuchtend, dass gerade bei diesem Geschäftszweig die Verhältnisse ­ der einzelnen Institute sehr verschieden sind. Kleine Banken auf dem Lande kommen wohl hauptsächlich in den Fall, Vorschüsse zu gewähren ­ gegen Hinterlage von Nachhypotheken oder Viehverpfändung, wieder bei anderen spielt der Bürgschaftskredit eine Hauptrolle. So weiss die Handwerkerbank Basel in ihrer Jubiläumsschrift von einer Änderung ihres Darlehensgeschäftes zu berichten. Auch bei ihr bildeten, wie heute noch bei eigentlichen Gewerbebanken, die Darlehen mit Bürgschaft den Hauptteil dieses Geschäftszweiges. Waren es daneben Darlehen gegen Hinterlage, so bestand diese meist in Hypothekartiteln zweiten Ranges. Jetzt setzt sich vom Betrag ihres Darlehensbestandes mehr als die Hälfte aus Lombardwechseln gegen kurante Wertpapiere zusammen. Des weitern erwähnt die gleiche Bank die erfreuliche Erscheinung, dass neben die Darlehen ­ gegen Bürgschaft in neuerer Zeit vielfach solche gegen Hinterlage von Lebensversicherungspolizen treten, ein Beweis, dass der Versicherungsgedanke ­ in den breiten Volksschichten an Boden gewonnen hat. Wie bei der Handwerkerbank Basel, hat überhaupt der verwandte Geschäftszweig der eigentlichen Lombardvorschüsse gegen kurante Wertpapiere und dann das Reportgeschäft vermehrte Bedeutung für die heutigen Banken. Die der Arbeit zugrunde liegenden Zahlen fassen unter diese Rubrik alles zusammen, was in den Bilanzen als Lombardwechsel, Lombardvorschüsse und Reports erscheint. Es betrugen die Lombardvorschüsse ­ und Reports der einzelnen Gruppen für die Jahre 1906 bis 1911 (in 1000 Franken): 55 Kapital Fr 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Gruppe I . . . . 500,000 — 54 54 150 366 206 Gruppe XI 500,001—1,000,000 1,093 1,143 890 203 9 17 10,773 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 20,842 15.G27 14,707 14,183 12,789 Gruppe IV . über 5,000,000 25,475 20,499 20,929 21,056 28,121 27,939 Total 47,410 37,323 36,580 35,592 41,285 38,935 Die Zusammenstellung zeigt, dass dieser Geschäftszweig eine eigentliche Pflege nur durch die grösseren Bankengruppen mit einem eigenen Kapital von über 1 Millionen Franken erfährt, vor allem bei der grössten Bankengruppe ­ mit über 5 Millionen Franken Kapital. Die Banken, die per 31. Dezember 1911 absolut am meisten Lombard-Vorschüsse und Reports (in 1000 Franken) aufweisen, sind: Lombards u. RSports Bilanzsumme Genf, Banque de Depots et de Credit . 15,356 42,127 Basel, Handwerkerbank 5,777 95,651 Genf, Comptoir d’Escompte 4,203 94,620 Lugano, Banca della Svizzera Italiana . . 3,242 34,412 3. Das Hypothekargeschäft. Wie schon früher erwähnt, haben von den 92 (1911) in dieser Gruppe zusammengefassten Instituten zehn mehr als 50% ihrer Aktiven in Hypotheken ­ angelegt, 18 besitzen mehr als % der Aktiven in Grundpfanddarlehen, ­ wogegen im ganzen 43 Institute in ihrer Bilanz keine Hypothekarunlagen ­ aufweisen. Die Gesamtgruppe zeigte an Hypotheken in 1000 Franken: 31. Dezember 1906 167,806 1907 175,466 1908 187,117 56 31. Dezember 1909 1910 1911 196,672 201,745 210,185 Für 1911 ergab sich für die einzelnen Untergruppen folgendes Bild (in 1000 Franken): Kapital Fr. Hypotheken Gruppe 1 . . . 19.257 „II • • . . 500,001—1,000,000 32,830 „ HI • ■ . . 1,000,001—5,000.000 82,563 „ IV . . 75,535 Wenn wir also für 1911 auf eine Totalsumme von 210,18 Millionen Franken Hypotheken kommen, so erkennen wir, dass die Rolle, die die Lokal- und Mittelbanken auf dem schweizerischen Hypothekenmarkt spielen, eine höchst bescheidene ist. Weist doch z. B. einzig die Zürcher Kantonalbank, allerdings das grösste Hypothekarinstitut, pro 31. Dezember ­ 1912 allein an Schuldbriefen und Kaufschuldbriefen einen Betrag von 303,69 Millionen Franken auf. Die Bedeutung der Gruppe erscheint in dieser Beziehung noch geringer, wenn wir zwei Institute, die sich als grössere Hypothekenbanken charakterisieren, ausscheiden, nämlich die Handwerkerbank Basel mit 64,87 Millionen Franken Hypotheken und die Gewerbekasse Baden „ 22,67 ,, „ „ (pro 31. Dezember 1911). : Dann verbleibt für die übrigen Banken nur noch ein Bestand an Hypotheken ­ im Betrage von 122,64 Millionen Franken. Für die Banken selber aber spielt das Hypothekargeschäft eine bedeutsame ­ Rolle, wie die folgende Zusammenstellung der wichtigsten Aktiven der Gesamtgruppe pro 1911 ergibt. Es waren angelegt in Kontokorrent- und anderen Vorschüssen 652,62 Millionen Franken Hypotheken 210,18 ,, ,, Wechseln 188,06 „ ,, Effekten 105,31 Auf dem schweizerischen Hypothekenmarkt treten die Lokal- und Mittelbanken zurück gegenüber den Kantonalbanken, die zum Grossteil 57 Hypothekarinstitute sind, den grossen reinen Hypothekarbanken der Städte und den vielen Spar- und Leihkassen, die vielfach im Hypothekargeschäft ihre Hauptanlagen finden. Und doch wäre für viele Gegenden die Tätigkeit der Lokal- und Mittelbanken ­ auch auf dem Gebiet des Hypothekarkredites schwer zu missen. Im Gegensatz zu einzelnen grossen Hypothekar-Aktienbanken konzentrieren ­ sie im allgemeinen ihr Hypothekengeschäft gemäss ihren statutarischen ­ Bestimmungen auf die Schweiz, ja in sehr vielen Fällen auf ihren engern Kanton. Selbst das grösste Institut in dieser Beziehung ist vorwiegend ­ lokal orientiert. Beträgt doch der Hypothekarbestand der Handwerkerbank ­ Basel per 31. Dezember 1912 im ganzen 64,9 Milhonen Franken, wovon 44,7 Millionen Franken auf Basel, 4,9 Milhonen Franken auf die übrige Schweiz und 15,2 Millionen Franken auf das Ausland entfallen. Die Bank schreibt über diesen Punkt: „War in früheren Jahren das Hypothekengeschäft ­ auf unsere Stadt beschränkt, so hat sich dies jetzt insofern geändert, ­ als wir nun auch mit der übrigen Schweiz, sowie mit Deutschland, vorzugsweise der badischen und elsässischen Nachbarschaft in Beziehung getreten sind. Immerhin ist unser Hypothekengeschäft mit dem Ausland kein regelmässiges, und bis jetzt ist ein solches auch nicht beabsichtigt gewesen. Es handelt sich um Ausnahmefälle, die von Fall zu Fall genau geprüft werden und die selbstverständlich neben lohnenden Bedingungen alle wünschbaren Garantien bieten müssen.... Wir halten es überhaupt sowohl aus wirtschaftlichen, als 'auch aus banktechnischen Gründen für zweckmässig, auf das Ausland Forderungen zu haben.“ Neben ersten Hypotheken, die im allgemeinen zu billigen Bedingungen bei den Kantonalbanken und auch bei Sparkassen plaziert werden können, sind die Hypotheken der Lokal- und Mittelbanken vornehmlich Nachhypotheken, ­ die durch Faustpfänder und Bürgschaft noch ergänzt werden. Für erste Belehnungen schreiben die Geschäftsbedingungen meist vor, dass sie nur 50% bis 2 / 3 des Verkehrs wertes betragen dürfen. Inbezug auf die Art der Hypotheken schreibt der Jubiläumsbericht der Handwerkerbank Basel, dass bei Einführung des Hypothekengeschäftes in den Geschäftskreis ­ der Bank (1866) gerade die Tatsache, dass ganz besonders Nachhypotheken ­ auf Liegenschaften schwierig zu erhalten seien und nur zu erschwerten Bedingungen Abnehmer und Belehner finden, sie veranlasste, hier helfend einzugreifen, damit der gewerbetreibende Hausbesitzer seine Mittel zum Betriebe des Geschäftes flüssig machen könne. Auch die Bank in Langnau schreibt in ihrem Rückblick (1910), dass die Darlehen im ersten Rang fast ausschliesslich in die Tätigkeit der Amtsersparniskassen fallen, die infolge 58 Befreiung von den Gemeindesteuern etwas günstigere Bedingungen zu stellen vermöchten, die aber nach ihren statutarischen Bestimmungen nur bis zu oder % der Grundsteuerschatzung, eventuell der Brandassekuranz, nicht aber des Verkehrswertes gehen können. So setzt sich auch ihr Hypothekenbestand ­ zusammen aus solchen zweiten und dritten Ranges mit ergänzender ­ Sicherheit durch Bürgschaft oder Faustpfand. Im allgemeinen sind die Darlehen erteilt entweder auf bestimmte Zeit oder auf unbestimmte Zeit mit freiem Kündigungsrecht beiderseits auf drei oder sechs Monate. Dass in der Finanzierung des tatsächlich langfristigen ­ Grundkredites durch die kurzfristigen Bankobligationen ­ eine gewisse Gefahr liegt, ist heute wohl allgemein anerkannt. Landmann ­ schreibtin seinem Votum gegen die Schweizerische Hypothekenbank 1): ,,Die kurzen Verfallzeiten der Obligationen sind eine reale Tatsache, die schon manchem Institut recht unangenehm geworden ist; die kurzen Kündigungsfristen ­ der Hypotheken sind dagegen rein illusorisch und bestenfalls eine angenehme Selbsttäuschung. Denn in den meisten, um nicht zu sagen in allen Fällen, ist der Hypothekarschuldner zur Rückzahlung des vollen Darlehensbetrages nicht fähig und wenn er bei der Darlehenskontrahierung der Bank ein Kündigungsrecht einräumt, so liegt dieser Verpflichtung eine reale Unterlage nur insofern zugrunde, als der Schuldner damit rechnen kann, im Falle der Kündigung durch den derzeitigen Gläubiger dieselbe Summe von anderer Seite geliehen zu erhalten, im übrigen aber wohl weiss, dass, solange er mit der Zinsenzahlung nicht in Verzug gerät, das ihm gewährte ­ Darlehen ungeachtet des der Bank eingeräumten formellen Kündigungsrechtes ­ gewohnheitsrechtlich unkündbar ist. So stehen den faktisch unkündbaren Hypothekenbeständen kurzfristige Obligationengelder gegenüber, ­ und diese eigenartige Struktur der Bilanzen beeinflusst in einer ungünstigen ­ Weise die Liquidität der beteiligten Bankinstitute.“ Richtige Abhülfe kann und wird hier nur der langfristige Pfandbrief bringen. Die Liquidität ist noch um so unbefriedigender, als viele Banken darauf keine besondere Rücksicht nehmen und sich mit dem Streben nach Solidität begnügen. Ganz vereinzelt stehen hier vorsichtige Bestimmungen, wie z. B. bei der Handwerkerbank Basel, die durch ihre Statuten bestimmt, dass zu Darlehen gegen hypothekarische Sicherheit mit festen Kündigungsbestimmungen ­ nur Gelder verwendet werden dürfen, welche der Bank auf feste Kündigung anvertraut sind mit Einbezug des halben Aktienkapitals und der ordentlichen Reserve. Natürlich schwinden auch bei solchen Bestimmungen die gegenüber den Obligationen geäusserten Vorbehalte keineswegs. l ) Landmann, Bankpolitische Tagesfragen, Basel 1913. 59 Nur selten finden wir Bestimmungen, die von Annuitäten-Darlehen auf Grundpfand handeln. Meist ist es auch da dem Schuldner freigestellt ­ zu wählen, und es kann auf sein Verlangen ein Annuitätendarlehen in ein gewöhnliches umgewandelt werden. Das Scheitern der auf verstärkte Amortisation hinzielenden Tendenzen ist für die Schweiz eine bekannte Tatsache. So spielt im allgemeinen die Amortisationshypothek wohl eine bescheidene Rolle; zahlenmässig lässt sich darüber nichts feststellen. Der Bericht der Bank in Langenthal pro 1912 erwähnt in dieser Hinsicht, dass die Darlehen auf Grundpfand ausschliesslich nach dem Annuitätensystem verzinst und abbezahlt werden und zwar meist mit 5 % (Zins -f Amortisation) ­ der ursprünglich ausgerichteten Summe. Im übrigen möchten wir in dieser Arbeit nicht näher auf die Frage der Amortisationshypothek, wie überhaupt auf die den Grundkredit speziell berührenden Fragen eintreten; es wird dies auf Grund eines umfassenderen Materials in einer andern, ebenfalls zur Darstellung des schweizerischen Bankwesens dienenden Arbeit geschehen. So möchten wir auch die Trage des Zinsfussmaximums für Hypothekardarlehen nur erwähnen ­ und nur mit einer Stelle aus der Festschrift der Creditanstalt St. Gallen zeigen, dass ein solches Maximum für die Schuldner empfindliche Nachteile haben kann. So schreibt die erwähnte Bank: „Wenn die regulären ­ Betriebsmittel zu 3% % verzinst, und wenn während der Hälfte des Jahres allfällige Bedürfnisse zu einem höhern Wechselsatz als 4 % bestritten werden müssen, so ist ein Geschäftszweig, der im Maximum 4% abwerfen kann, nicht mehr lebensfähig, er muss preisgegeben werden.“ Zur Illustration: Creditanstalt St. Gallen: Hypothekarkonto Ende 1897 10,2 Millionen Franken ,, 1899 1,2 ,, ,, Seither hat nun allerdings auch St. Gallen in zwei Malen das Zinsfussniaximum auf 5% erhöht. Dass aber auch damit den Verhältnissen noch nicht genügend Rechnung getragen ist, zeigt eine Stelle aus dem Jahresbericht ­ der St. Gallischen Hypothekarkassa pro 1913, wo es heisst: „Neue Barlehen wurden nur zum Zinsfuss von 5)4 bis 5)4% bewilligt und mussten deshalb, trotzdem das Zinsfussgesetz erst vor Jahresfrist eine Revision im Sinne einer Erhöhung des Maximalzinsfusses von 4)4 auf 5% erfahren hatte, wieder in Faustpfandform abgeschlossen werden. Die Zinsschranke hat s ich also abermals als völlig machtlos erwiesen.“ Im allgemeinen findet man über die Höhe der einzelnen Darle hensposten gegen Grundpfand keine Auskunft, während dagegen 60 die meist geringeren andern Darlehen in breiter Anschaulichkeit nach ihren Beträgen klassifiziert sind. Und doch wäre gerade hier mit Rücksicht auf jüngste Vorgänge eine grössere Offenheit am Platz. Es würde entschieden auch im Interesse der kleinen Banken liegen, wenn das Publikum weiss, dass die auf die einzelnen Objekte angelegten Summen für das betreffende Institut kein zu grosses Risiko bedeuten. Bei Einschätzung der Bedeutung, die die schweizerischen Lokal- und Mittelbanken für die Befriedigung des Hypothekarkredites haben, darf nicht übersehen werden, dass die bilanzmässig ausgewiesenen Hypothekenbestände ­ diese Bedeutung nicht ganz zum Ausdruck bringen. Wir sehen aus der Bilanz meist nicht, wie viel von den Darlehen gegen Hinterlage von Hypothekartiteln erteilt worden sind. Tatsächlich aber ist zwischen solchen Geschäften und eigentlichen Hypothekargeschäften oft ein geringer Unterschied. Eine Reihe von Banken haben nach ihren Bilanzen kein eigentliches Hypothekengeschäft; unter dem Titel Darlehen aber sind dann oft ganz beträchtliche Vorschüsse gegen Hinterlage von Grundpfandtiteln. Es weist z. B. die Bank für Graubünden pro 1911 einen Posten von 17,4 Millionen Franken aus als „Darlehen gegen Hypothek, Bürgschaft und auf Faustpfand.“ In ihrem geschichtlichen Rückblick pro 1912 schreibt sie darüber: „Während der ersten Jahre des Bestehens der Bank wurden Darlehen nur gegen Faustpfand oder Bürgschaft gewährt. Die Hypothekardarlehen ­ überliess man der kantonalen Spar- und Hypothekarkasse.... Angesichts der Entwicklungsperiode, in welche die bündnerische Fremdenindustrie ­ anfangs der achtziger Jahre eintrat, war es jedoch nicht mehr möglich, sich von Hotelbelehnungen fernzuhalten, wenn man nicht riskieren wollte, von andern beiseite geschoben zu werden. Zuerst ging man dabei mit grosser Behutsamkeit zu Werke, und Belehnungen von Hotels mit 120,000 Fr. und 140,000 Fr. galten damals noch für grosse, mit ziemlichem Risiko verbundene Geschäfte. Nach und nach wurde man aber durch die Umstände (Konkurrenz, usw.) zur Gewährung immer grösserer Darlehen gedrängt, und in den letzten Jahren ist man selbst vor Belehnungen nicht zurückgeschreckt, welche das zehnfache der oben genannten Beträge erreichten.“ ­ Gerade auch Gesetze über das Zinsfussmaximum bewirken gelegentlich ­ eine Verschiebung innerhalb der Bilanz. So schreibt die Bank in Gossau pro 1912: „Die Hypothekardarlehen haben eine kleine Abnahme zu verzeichnen. Neue Darlehen wurden der Zinsfussverhältnisse wegen fast ausschliesslich nur in Faustpfandrechten gewährt.“ Die Bilanz der Creditanstatt St. Gallen, einer Vertreterin der dortigen Hypthekarbanken, 1 ) ') Vergl. Wälder, Die Geschichte des Handelsbankwesens in St. Gallen, 1913, S. 153 ff 61 zeigt, wie wenig der Bilanztitel „Hypotheken“ die Bedeutung der Banken unserer Gruppe inbezug auf Befriedigung des Grundkredites erschöpft. Die Hauptposten dieses Institutes sind unter den Aktiven (per 31. Dez. 1912): Wechsel Kontokorrent . ■ . . . . 17,49 Darlehen .... Hypotheken. . - - • ■ • • 6,14 Wie sehr die gesetzliche Fixierung des Zinsfussmaximums das Aussehen einer den Grundkredit befriedigenden Bank ändern kann, zeigt ein Vergleich der eben angeführten Bilanzposten der Creditanstalt St. Gallen mit den entsprechenden Zahlen pro 31. . Dezember 1913 (auf 1. Januar 1913 trat das erhöhte Maximum von 5% in Kraft): Wechsel . . . . 15,91 Millionen Franken Kontokorrent . . ■ • • • 14,15 Darlehen .... . . . . 15,54 Hypotheken.... wozu der Bericht kurz bemerkt: Die „Wechsel- und Kontokorrent-Debitor-Schaft hat sich zu gunsten des Hypothekarkontos um 6,4 Millionen Franken reduziert.“ Auch unter der Flagge des Wechselliontos kann sich ein Teil der hypothekarischen ­ Darlehen wieder finden; denn „unter dem Mantel des Bankakzeptes ­ verbergen sich heute noch grosse Summen belehnter Hypotheken.“!) ­ Aber auch mit Berücksichtigung der Darlehensposten, die eigentlich Hypothekargeschäfte sind, ist die Bedeutung der Lokal- und Mittelbanken auf dem Hypothekarmarkt noch nicht genügend gekennzeichnet. Bei einer Reihe von Banken finden wir unter dem Titel „Wertschriften“ in der Bilanz grössere Posten von Schuldbriefen eingestellt. So haben auch Institute, die offiziell keine Hypotheken ausweisen, doch dem Hypothekenmarkt auf diese Weise bedeutende Summen zur Verfügung gestellt. Dies trifft namentlich ­ zu für die früheren Gültenkantone. So weist z. B. die Volksbank Hochdorf unter ihrem Wertschriftenbestand von 3,447,511 Fr. pro 31. Dezember 1912 auf: 2,216,433 ,, Gülten und 554,867 ,, Zahlungsbriefe. 1 ) Wälder, a. a. O., S. 160. 62 Man wird also im ganzen die Rolle der Lokal- und Mittelbanken für die Befriedigung des Hypothekarkredites nicht unterschätzen dürfen. Solange sie sich, namentlich die kleinen, auf die ihnen bekannte Gegend beschränken und sich hüten, unsinnige Summen auf grosse städtische Spekulationsobjekte, Fabriketablissements oder Bauterrain anzulegen, solange erfüllen sie eine bedeutende volkswirtschaftliche Mission auf dem Gebiete der Hypothekenversorgung ­ 4. Das Akzeptgeschäft.1) Die Akzept Verbindlichkeiten der schweizerischen Lokal-und Mittelbanken ­ weisen einen nicht unerheblichen Betrag auf, wie folgende Gegenüberstellung ­ mit dem einbezahlten Gesellschaftskapital zeigt. Es betrugen in 1000 Franken: Einbezahltes Kapital Akzepte und Tratten 1906 136,292 36,822 1907 156,154 37,826 1908 165,237 38,610 1909 164,246 33,787 1910 178,878 36,734 1911 201,410 47,079 Auf die einzelnen Untergruppen ergeben sich folgende, durch die Bilanzen ausgewiesene Akzeptverbindlichkeiten (in 1000 Franken): Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Gruppe I 500,000 656 1,006 1,528 1,713 878 779 Gruppe II 500,001—1,000,000 2,890 2,175 3,333 3,732 4,395 4,049 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 24,052 26,400 28,695 24,464 27,985 30,828 Gruppe IV . über 5,000,000 9,224 8,245 5,054 3,878 3,476 11,423 x ) Vergl. Schauweeker, Das Bankakzept im Dienste des Betriebskredites; Mitteilungen ­ aus dem handelswissenschaftliehen Seminar der Universität Zürich, Heft 12; Zürich 1911. 63 Dass es vor allem die Gruppen III und IV sind, erklärt sich aus der Kreditart selber; denn diese grösseren Institute zählen unter ihre Kundschaft ­ die bedeutenderen Handels- und Gewerbetreibenden, für die der Akzeptkredit in Frage kommen kann. Aus diesem Kundenverkehr kann er sich namentlich in zwei Formen entwickeln: Die akzeptierende Bank vermittelt zwischen Käufer und Verkäufer, indem der Käufer auf die Bank zieht und deren Akzept seinem Lieferanten überreicht. Oder der Käufer kann auf Grund getroffener Vereinbarung mit seiner Bank die Lieferanten direkt auf die Bank ziehen lassen. Der Akzeptkredit, den der Kunde bei der Bank geniesst, ist entweder ein Blanko- oder ein gedeckter (Lombard) Kredit. Er zieht nach Bedürfnis ­ für seine Geschäftszwecke Wechsel auf die Bank, die diese akzeptiert und die er dann bei irgend einer dritten Bank diskontieren kann. Um nun zu verhindern, dass der Kunde sich an eine andere Bank wenden muss, um das Akzept in Geld zu verwandeln, diskontiert die Bank vielfach ihr eigenes Akzept. Besitzt sie genügend flüssige Mittel, so wird sie selbstverständlich ­ diese Akzepte nicht wieder in Umlauf bringen. Wird dies aber doch wünschbar, so wählen befreundete Banken etwa den Weg des Akzeptaustausches. ­ Ein Teil der Akzeptverbindlichkeiten der grösseren Handelsbanken stammt aus dem Remboursverkehr als Kreditgewährung an ausländische Exporteure oder was für die Lokal- und Mittelbanken noch eher in Betracht fällt, an inländische Importeure (z. B. Baumwollspinner). Natürlich kann der Akzeptkredit leicht zur Ausstellung von eigentlichem Finanzpapier Anlass geben. Die Schweiz. Nationalbank erklärt deshalb auch, dass sie solche Wechsel, die aus Akzeptaustausch entstehen, ferner Wechsel, welche der Finanzierung von Börsenspekulationen oder als Verschreibung von Vorschusskrediten zwischen Banken dienen sollen, zum Diskont nicht annehmen ­ wolle. 1) Dagegen werden u. a. diskontiert akzeptable Wechsel, Welche aus der Kreditgewährung seitens einer Bank zugunsten von handelsregistrierten ­ Handelsfirmen und Industriellen für deren regelmässige Ueschäftszwecke herrühren.2) Der Akzeptkredit ist also im allgemeinen eine Kreditgattung, die sich für kapitalkräftigere Institute eignet. So ist es entschieden etwas weit gegangen, wenn Banken mit einem Kapital von 300,000 Fr. AkzeptverpfÜchtungen von 204,000 Fr. und 236,000 Fr. aufweisen. 1 ) Kundert, Über die Frage der Errichtung einer Agentur der Schweiz. Nationaibank in Winterthur, 1909, S. 8. 2 ) Kundert, a. a. O., S. 6. 64 Von den 92 per 31. Dezember 1911 in unserer Gruppe zusammengefassten ­ Instituten betrugen auf diesen Zeitpunkt bei 16 Banken die Akzeptverpflichtungen mehr als 50% ihres einbezahlten Aktienkapitals, nämlich in Gruppe I ... bei 2 Instituten ,, II . . . ,, 2 ,, ,, III ... ,, 11 ,, ,, IV . . . ,, 1 Institut. Zwei Banken wiesen Akzeptverbindlichkeiten auf, die ihr Kapital überstiegen, bei vier andern nähern sich die beiden Zahlen. 5. Das Effekten- und Emissionsgeschäft. Die innere Verschiedenheit der Bankinstitute unserer Gruppe hat zur notwendigen Folge, dass ihre Stellung zum Emissions- und Effektengeschäft keine einheitliche sein kann. Über den Effektenbestand der ganzen Gruppe und der nach der Grösse des Kapitals gebildeten Untergruppen orientiert folgende Zusammenstellung ­ (in 1000 Franken): Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Gruppe I .... 500,000 0,720 5,539 5,132 7,018 6,473 6,589 Gruppe II 500,001—1,000,000 11,343 t 8,988 8,361 9,512 10,070 7,785 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 43,876 49,665 53,162 55,176 55,811 54,752 Gruppe IV . über 5,000,000 14,111 15,553 17,588 22,606 28,232 36,185 Total 76,050 79,745 84,243 94,312 100,586 105,311 Die Tabelle zeigt, wie namentlich die Gruppe der grössten Banken entsprechend ­ ihrer sonstigen Entwicklung das Effektengeschäft bedeutend ausgebildet hat, während die andern Gruppen mehr stagnierende Verhältnisse ­ aufweisen. 65 5 Banken, deren Effektenbesitz und Einzahlungen auf Konsortialbeteiligungen, ­ die nicht immer in wünschenswerter Weise von einander getrennt sind, zusammen mehr als 10 % der Bilanzsumme ausmachen, sin per 31. Dezember 1911 in Gruppe I 8 Institute II III IV 3 13 2 Es sind natürlich allgemein die grossem Banken, bei denen die absolute Summe überragt; es sind aber nicht diese Institute in der Regel, die verhältnismässig ­ am meisten Mittel im Effektengeschäft festgelegt haben. Absolut die grössten Ziffern weisen per Ende 1911 auf: Effekten Bilanzsumme Bank für Handel und Industrie, Zug . 8,01 Mill. Fr. 18,15 Mill. Fr. Comptoir d’Escompte de Geneve . . 6,17 ,, 94,62 ,, Handwerkerbank Basel 6,07 ,, 95,65 „ Prozentual den grössten Betrag auf die Gesamtaktiven berechnet zeigen auf Ende 1911 an Effekten und Konsortialbeteiligungen (in Millionen Pranken): Effekten Bilanzsumme ­ Effekten in u /o der Bilanzsumme Bank für Handel und Industrie, Zug . 8,01 18,15 44,1 Bank in Schwyz 2,07 5,02 41,2 Volksbank Hochdorf (inkl. Gülten, s. S. 61) 3,43 16,42 20,8 Banque de Geneve 2,78 16,79 16,6 Banca popolare di Lugano 3,74 22,59 16,6 Fragen wir nach den reglementarischen Bestimmungen über das Effekten- und Emissionsgeschäft, so ergibt sich eine bunte Musterkarte. Die eigentlichen Handelsbanken mittleren Umfangs weisen ln ihren Statuten meist keine Beschränkung auf und umschreiben diesen Geschäftszweig ähnlich den Grossbanken z. B.: „Kommissionsweise odei 9- forfait Übernahme oder blosse Vermittlung von Anlehen und Geldgeschäften ­ für Staaten, Gemeinden, Korporationen, Gesellschaften und Private, Beteiligung an Finanzkonsortien und Syndikaten, Kommanditen Usw. (Bank in Baden).“ „Übernahme und Vermittlung von Anleihen, Gründung und Beteiligung an Aktiengesellschaften, Kommanditen und Agenturen, Beteiligung an Finanzkonsortien und Syndikaten, Gründung neuer Gesellschaften und vorübergehender Betrieb von industriellen Geschäften, Ankauf und Verkauf von Wertschriften aller Art, Besorgung — 66 — von Börsengeschäften im In- und Ausland.“ (Aargauische Creditanstalt.) „Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Beteiligung bei Anlehen und Geldgeschäften ­ von Staaten, Gemeinden und Korporationen, sowie Übernahme ­ von solchen für eigene oder fremde Rechnung.“ (Bank in Schaffhausen.) ­ „Se charger pour compte d’Etats, villes et communes, de l’emission ou du placement d’emprunts; emettre ou placer pour le compte de societes industrielles, commerciales ou agricoles, leurs actions ou obligations, etc.“ (Banque de Montreux.) „Di assumere in proprio od in partecipazione l’emissione di obbligazioni di Stato, Comuni, consorzi e societä, di acquistare e vendere titoli per conto proprio e di terzi.“ (Banca popolare di Lugano.) Die kleineren Banken erwähnen im allgemeinen die Emissionsgeschäfte nicht ausdrücklich, sondern begnügen sich damit, aufzuführen, dass das Institut Wertpapiere für eigene und fremde Rechnung kaufe und verkaufe. Dabei sind meist Spekulationsgeschäfte absolut untersagt. „II est absolument interdit ä l’association de se livrer k des jeux de bourse, soit pour eile, soit pour tiers.“ (Credit Yverdonnois.) „Die Bank kauft und verkauft öffentliche Wertpapiere mit Ausschluss aller Differenz-, Prämien - und andern Spekulationsgeschäfte. (Bank in Menziken.) Wieder andere erlauben Spekulationsgeschäfte nur für fremde Rechnung: „Börsenspekulationen dürfen nur für fremde Rechnung und nur bei genügender Deckung ausgeführt ­ werden.“ (Rheintalische Creditanstalt, Altstätten.) „Der An- und Verkauf von Wertpapieren für eigene Rechnung steht in der Kompetenz des Verwaltungsrates; doch darf dieser Geschäftszweig nie den Charakter einer Spekulation annehmen, sondern nur als Geldanlage dienen.“ (Bank in Langnau.) In lobenswerter Weise bringen nahezu alle deutschschweizerischen Gesellschaften ­ unserer Gruppe in ihren Geschäftsberichten ein vollständiges und detailliertes Verzeichnis ihres gesamten, bilanzmässig ausgewiesenen Effektenbestandes nach Titelgattung, Stückzahl, Kurs und Bilanzbetrag. Es ist durch diese Gepflogenheit eine richtige Einschätzung dieses Teiles der Bilanz nicht nur in quantitativer, sondern auch in qualitativer Weise möglich. Nur wenige, darunter allerdings ein grösseres Institut mit bedeutendem ­ Effektenbestand, können sich nicht dazu verstehen; sie spezifizieren entweder gar nicht oder nennen bloss eine Anzahl von Titeln mit dem für die Bilanz verwendeten Kurs, ohne aber die Gesamtzahlen anzuführen. Von einer grossem Zahl von Instituten der französischen Schweiz dagegen erfährt man in Bilanz und Geschäftsbericht gar nichts weiter als die Gesamtsumme; allenfalls ist sie noch gegliedert nach Bank-, Eisenbahn- und andern Obligationen und ebenso Bank-, Eisenbahn-, 67 Elektrizitäts- und andern Aktien. Die Banken der italienischen Schweiz mit im allgemeinen bedeutenden Effektenbeständen huldigen wieder dem Grundsatz der vollen Publizität. Aus der Zusammensetzung des Effektenbestandes lässt sich «inmal erkennen, dass für einen Grossteil, ja vielleicht für den überwiegenden Teil der Banken der Effektenbesitz ein Mittel ist, die Bilanz liquider zu gestalten, oft auf Kosten der Rentabilität. So schreibt die Jubiläumsschrift der Handwerkerbank Basel: „Das Effektenportefeuille ist für die Handwerkerbank kein Spekulationsobjekt. Es dient lediglich Anlagezwecken und soll ein Teil der disponiblen, leicht realisierbaren Mittel sein, welche die Bank für die ihr anvertrauten, jederzeit rückziehbaren Gelder in Bereitschaft ­ zu halten hat. Dass dabei je nach Gestaltung des Effektenmarktes und der Geldverhältnisse günstige Konjunkturen zum An- oder Verkauf benützt werden, ist selbstverständlich und geschieht, so oft sich solche darbieten; dagegen ist jede eigentliche Spekulation ausgeschlossen. Es handelt sich dabei fast ausschliesslich um erstklassige Obligationen, zumeist Staatspaiere; die wenigen Aktien sind solche von Gesellschaften, die der Bank nahe stehen.“ Im allgemeinen spielen Obligationen die Hauptrolle, ja viele Banken verbieten geradezu den Ankauf von Aktien. So bestimmen die Statuten der Gewerbekasse Baden : „Es ist auf eine angemessene Äufnung des Valorenfonds Bedacht zu nehmen. Es sollen in der Regel nur Obligationen auf die Eidgenossenschaft, auf die Bundesbahnen oder andere eidgenössische Verwaltungen, auf Kantone und Kantonalbanken, sowie solide Kreditinstitute ­ erworben werden. Der Ankauf von Aktien, ausgenommen diejenigen ­ der Nationalbank, ist unzulässig. Aktien finden sich in grösseren Beträgen nur bei Banken, die entweder ­ Anlehnung an eine Grossbank haben oder die ihr Effektenportefeuille ­ mehr zu spekulativen Zwecken angelegt haben, oder wo die Betätigung m der Lokalindustrie vielleicht nicht immer ganz freiwillig zur Aktienübernahme in grösseren Posten geführt hat. Als liquide Anlage müssen wir die vielen, fast in allen Effektenbeständen ­ auftretenden Obligationen der Schweiz. Bundesbahnen und früheren Hauptbahnen, der grossen schweizerischen Kantone und grossem Städte auf fassen, die alle ja ohne Ausnahme an einer oder mehreren schweizerischen ­ Börsen kotiert sind. Dazu gesellen sich Obligationenbestände von schweizerischen grossen Industriegesellschaften, von Trustbanken und inländischen ­ grossen Hypothekar- und Handelsbanken. Wenn auch die letzteren Bankobligationen in der Regel nicht kotiert sind, dürfen sie wohl doch 68 als liquides Moment gelten, da sie nationalbanklombardfähig sind. Weniger häufig sind ausländische Rente, ausländische Industrieobligationen und amerikanische Eisenbahnbonds. Neben diesen erstklassigen Papieren mit Obligationencharakter, die als liquid gelten dürfen, kommen dann allerdings auch vielfach bedeutende Beträge von Obligationen grösserer Gemeinden und kleinerer Städte, die meist nicht kotiert sind, dann solche von Regionalbahnen, elektrischen Strassenbahnen und kleineren lokalen Industriegesellschaften. Die Aktien, soweit sie weniger spekulativer Natur sind, betreffen in erster Linie gewöhnlich ein Postchen Aktien der Schweiz. Nationalbank, dann in grösserem Betrage Aktien der grossen schweizerischen Handelsbanken; ­ bei einigen grösseren Instituten finden sich auch ansehnliche Posten von bedeutenden ausländischen deutschen, österreichischen und italienischen Handelsbanken, die zum Teil an unsern Börsen ebenfalls kotiert sind. Die Zusammensetzung des Effektenportefeuilles zeigt also, dass die Banken jederzeit in der Lage sind, einen grossen Teil ihrer Wertschriften bei Grossbanken oder bei der Nationalbank zu lombardieren, indem das Material den von der Nationalbank aufgestellten Bedingungen zur Lombardierung ­ entspricht. In wieweit allerdings in den uns vorliegenden Bilanzen 1906 bis 1911 Wertschriftenbestände schon verpfändet sind, geht aus den Geschäftsberichten nicht hervor; denn die pfandrechtlichen Belastungen ­ der Effekten werden bei uns allgemein weder in der Bilanz, noch im Geschäftsbericht zum Ausdruck gebracht. Darunter leidet natürlich die Sicherheit, aus den Beständen auf die Liquidität der Institute zu schliessen, ganz bedeutend. Aus dem Effektenportefeuille lassen sich indirekt einigermassen Schlüsse ziehen, in wieweit die Lokal- und Mittelbanken am Emissionsgeschäft ­ überhaupt teilnehmen; denn direkte Aufschlüsse darüber geben die Geschäftsberichte in den wenigsten Fällen. Im allgemeinen sind grössere Emissionen infolge des nicht unbedeutenden Risikos für kleinere Institute schon zum vorneherein ausgeschlossen ; da können sie höchstens als Zeichnungsstellen funktionieren oder von einer oder mehreren befreundeten Grossbanken Unterbeteiligungen annehmen. Ausserdem ist den Lokal- und Mittelbanken durch das Kartell schweizerischer Banken und den Verband schweizerischer Kantonalbanken die Teilnahme als Syndikatsmitglieder bei der Emission von Staats- und Gemeindeanleihen bedeutend erschwert und meist nur bei Anleihen ihres engern Wirkungskreises ermöglicht. In Anlehnung an eine Grossbank übernehmen sie etwa kleinere Emissionen von Industrieaktien und -Obligationen ihres Rayons. Oft beweist gerade 69 4> die Zusammensetzung ihres Effektenbestandes, dass sie in selbständiger Emissionspolitik noch zu viel machen. Sie übernehmen vielleicht einen grossem Teil des Gemeindeanleihens in der Hoffnung, die Titel nach und nach, in dem Masse, als die Gemeinde das Geld wirklich braucht, bei ihrer Kundschaft absetzen zu können. Sehr oft ist die Hoffnung eine trügerische, die unvorhergesehene Gestaltung des Geld- und Anleihensmarktes bringt es mit sich, dass die Titel der Bank verbleiben und für die Zukunft in der Bilanz in gewissem Sinne ein illiquides Moment darstellen, das wenigstens nur mit grossem Opfern liquid gemacht werden könnte. Gerade in dieser Beziehung, mit Rücksicht auf ihre Stellung auf dem Anleihensmarkte, erhoffen viele Banken unserer Gruppe von einer genossenschaftlichen Organisation eine Besserung durch Stärkung ihrer Stellung gegenüber den beiden andern Bankengruppen, den Grossbanken und den Kantonalbanken. Auch kleinere Industrieemissionen können der Klein- und Mittelba nk leicht zum Schaden gereichen. Sie hat vielleicht Interesse genommen an Industrieunternehmen ihrer Gegend, die bei ihr einen grossem gedeckten oder ungedeckten Kontokorrentkredit benützen. Sie leiht ihre Dienste zur Umwandlung in eine Aktiengesellschaft, bei Kapitalerhöhung und Obligationenemissionen. ­ Oft lässt sich aus dem Effektenportefeuillebestand mehr über die Rolle des industriellen Kredites im Rahmen des Kontokorrentgeschäftes ­ schliessen, als aus den das Kontokorrentgeschäft beschlagenden ­ Zahlen und Bemerkungen in den Berichten. Bei einer Reihe von Instituten unserer Gruppe zeigen die Effektenbestände, dass verhältnismässig zu viel Mittel in Aktien und Obligationen der Lokalindustrie, manchmal eines einzigen Etablissements angelegt sind. Gelegentlich ist nach dem aufgeführten Aktienbesitz eigentlich die Bank der Besitzer des Geschäftes. Diese Papiere der kleinen Lokalindustriegesellschaften, ­ die keine ersten Landes- oder gar Weltfirmen sind, der Hotelgesellschaften oder der Genossenschaften, haben, wenn überhaupt, einen ganz beschränkten Markt und sind nichts weniger als liquid. Eine Lokalbank sollte sich nie derart tief einlassen, dass ihr Sein oder Nichtsein fast von einer Industriegesellschaft abhängt; solche Emissionen sollten deshalb nur in Anlehnung an ein grösseres Institut vorgenommen werden. Wie schon erwähnt, ist nicht in allen Fällen aus dem Geschäftsbericht ersichtlich, bei was für Emissionen die betreffenden Banken sich beteiligten; noch weniger ersieht man, ob als Syndikatsmitglied, Unterbeteiligte oder Zeichnungsstelle, und nur ganz vereinzelt ist der Betrag des eingegangenen Engagements angegeben. Gewiss handeln bei dieser Plazierung der Effekten ­ die Lokal- und .Mittelbanken im Interesse der gesamten Volkswirtschaft. 70 Sie übernehmen nach ihrer Erfahrung und nach der Lage des Geldmarktes einen begrenzten Teil einer grossem Emission in Unterbeteiligung und suchen nun diese Titel, für die sie ein Interesse bei ihrem Kundenkreis voraussetzen oder zu wecken hoffen, zu plazieren; sie stellen also ein wichtiges Glied in der Gesamtorganisation der Effektenplazierung dar. Ob ein notwendiges ? Gewiss hat ihre Bedeutung in dieser Hinsicht in den letzten Jahren infolge der fortschreitenden Bankkonzentration, verbunden mit Filialgriindung der Grossbanken, eher ab- als zugenommen. Die Grossbanken ­ des Kartells sind zum Teil schon an selbst kleinern Plätzen der Schweiz durch Niederlassungen vertreten und suchen hier natürlich in dieser Beziehung selbst so viel als möglich sich zu betätigen. Immerhin zieht es selbst an solchen Plätzen der reguläre Kunde der Lokal- und Mittelbank doch wohl meist vor, auch bei Plazierung seiner Kapitalien in Effekten die Dienste seiner ihm vertrauten Bank und ihrer Organe und nicht diejenigen der Grossbankfiliale in Anspruch zu nehmen. Daneben aber sind viele Lokal- und Mittelbanken an kleinern Plätzen, wo keine Grossbankfiliale existiert, ja wo gerade auch infolge der kräftigen Position der alteingesessenen ­ Lokalbank keine Grossbank mit Erfolg sich glaubte niederlassen zu können. Da sind sie die kompetentesten Stellen, um der Bevölkerung beim Ankauf von Effekten mit Rat und Tat entgegen zu kommen. Zudem haben sich in den letzten Jahren die Lokal- und Mittelbanken das Vorbild der Grossbanken zu Nutze gemacht und angefangen, der Vermögensverwaltung ihrer Kunden die grösste Aufmerksamkeit zu widmen. Die grösseren Institute besitzen Tresoranlagen, übernehmen offene und geschlossene Depots und verwalten gegen geringe Entschädigung das Vermögen ihrer Klienten. Auch sie finden bei dieser Arbeit so wenig wie die Grossbanken direkt ihre Rechnung; aber auch ihnen gibt dieses Geschäft einen gewissen Rückhalt bei der Übernahme von Unterbeteiligungen ­ an Emissionen. Sie hoffen und können hoffen, dass ihre Kunden sie mit der Anlage disponibler Gelder betrauen und dass die Banken dann in erster Linie solche Papiere, bei deren Emission sie mitwirken, empfehlen, ist klar. Nur wenige Banken unserer Gruppe sind direkt an Börsenplätzen vertreten oder gar an der Börse selbst als Agent tätig. So können auch die meisten sowohl die Börsengeschäfte ihrer eigenen Wertschriftenabteilung, als auch diejenigen der Kunden nur durch Vermittlung eines privaten Börsenagenten oder einer als Börsenagent tätigen Grossbank zur Ausführung ­ bringen. Hierin liegt wieder ein Moment, das die in Interessengemeinschaft ­ mit einer Grossbank lebenden Lokalbanken begünstigt. 71 Y. Die Sicherheit und die Liquidität. 1. Die Garantiemittel. Die Garantiemittel der Banken setzen sich zusammen aus dem Nominalkapital (Einbezahltes Kapital plus Verpflichtung der Aktionäre), Reserven und Gewinnvortrag. Sehen wir einmal vom Gewinnvortrag, der sich in der Regel in bescheidenen Grenzen bewegt, ab, so finden wir für die einzelnen Untergruppen unserer Banken an eigenen Geldern die Summen, wie sie Tabelle I zur Darstellung bringt. Wir sehen, wie sich der Kapitalbetrag der Gruppe I, wie auch derjenige der Gruppe II nicht Wesentlich verändert hat: Gruppe I 1906: 8,197 Mill. Franken, 1911: 7,785 Mill. Franken Gruppe II 1906: 19,919 Milk Franken, 1911: 20,230 Milk Franken. In der dritten Gruppe haben wir ein Steigen von 90,322 Millionen Franken im Jahr 1906 auf 106,974 Millionen Franken im Jahr 1908 und dann ein Zurückgehen auf 102,683 Millionen Franken im Jahr 1911. Nur die Gruppe der grössten Banken zeigt ein anhaltendes Wachstum von 46,5 Millionen Franken pro 1906 auf 104,5 Millionen Franken im Jahr 1911. Hätten wir für alle Banken die genauen Zahlen auch noch für 1912, so Würden wir die Wirkungen der in diesem Jahre zahlreichen Fusionen Namentlich bei Gruppe III, aber auch bei Gruppe IV konstatieren können. Was das Verhältnis des einbezahlten Kapitals zum Nominalkapital anbetrifft, so verweisen wir auf nachstehende Zusammenstellungen: Nominalkapital und einbezahltes Kapital für die Gesamtgruppe der Lokal- und Mittelbanken. (in 1000 Franken) 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Nominalkapital 164,938 175,444 185,327 184,075 220,286 235,198 Einbezahltes Kapital.... 136,292 156,154 165,237 164,246 178,678 201,410 Nicht einbezahltes Kapital . 28,646 19,290 20,090 19,829 41,608 33,788 ln % des Nominalkapitals . . 17,4% 11,0% 10,9% 10,8% 18,9% 1M% 72 Nominalkapital und einbezahltes Kapital für die Untergruppen pro 1911. (in 1000 Franken) Gruppe I bis Fr. S00.000 Gruppe II Fr. 500,001 bis 1,000,000 Gruppe III Fr. 1,000,001 bis 5,000,000 Gruppe IV über Fr. 5,000,000 Nominalkapital 7,685 20,230 102,683 104,500 Einbezahltes Kapital .... 7,385 20,230 94,695 79,000 Nicht einbezahltes Kapital . 300 — 7,988 25,500 in % des Nominalkapitals . 3,9% — 7,7% 24,3% Der verhältnismässig grosse Prozentsatz des nicht einbezahlten Aktienkapitals ­ der Gesamtgruppe findet seine Erklärung durch die zweite Zusammenstellung, ­ wo die Zahlen für 1911 für die einzelnen Untergruppeh ersichtlich sind. Für Gruppen I und II können wir von einem voll einbezahlten ­ Aktienkapital reden; denn die Differenz von 300,000 Fr. in der ersten Gruppe erklärt sich daraus, dass bei drei Instituten die beschlossene Erhöhung auf den Bilanztag nicht perfekt war. Bei Gruppe III verteilen sich die nicht einbezahlten 7,988 Millionen Franken auf vier Institute, von denen zwei, als Genossenschaft organisierte, nur einen kleinen Teil der Anteilsummen einfordern. Bedeutender ist der Betrag und Prozentsatz des nicht einbezahlten Kapitals für die Gruppe der grössten Banken. Dies deswegen, weil drei Banken auf 31. Dezember 1911 nur die Hälfte ihres Aktienkapitals einberufen haben, nämlich die Banque de Depots et de Credit, Genf, die Societe Suisse de Banque et de Depots, Lausanne und die Bank in Luzern (jetzt mit der Schweizerischen Kreditanstalt fusioniert). Ein Vergleich der Reserven ,zum Nominalkapital zeigt, dass wir für die Gesamtgruppe (Tabelle I) ein ziemlich konstantes Verhältnis von ca. % haben (1906: 24,8%; 1911: 23,9%). Im allgemeinen sind die Reserven nicht besonders angelegt; sie sind rechnungsmässige Fonds, die als ein Teil des Geschäftskapitals ohne Zinsvergütung ­ mit zum Geschäftsbetrieb verwendet werden. Nur bei ganz wenigen Instituten haben wir analog der Regelung bei der Schweizerischen Volksbank eine besondere Anlage der Reserven in Wertschriften vorgeschrieben. ­ So bestimmen die Statuten der Bank in Langnau: „Der Kapitalbestand dieses Fonds ist in soliden Wertschriften anzulegen. Die Zinsen hievon fallen in die laufende Rechnung.“ Die Statuten der Union Vaudoise du Credit sagen diesbezüglich: „Ce fonds est constitue par des titres de tout repos, facilement realisables. Toutefois le Conseil general peut decider, que le bätiment du siege central de l’association est applique pour un certain chiffre ä la Constitution de cette reserve.“ Noch weiter geht die Caisse populaire d’Epargne et de Credit, Lausanne, deren Statuten über den Reservefonds bestimmen: „II doit etre represente par des titres de tout repos, lesquels seront deposes ä la Banque cantonale Vaudoise.“ 73 Verzeichnis der zu der Gruppe der Lokal-und Mittelbanken gerechneten Institute mit einem Gesellschaftskapital von mindestens 2 Millionen Franken per 31. Dezember 1912. Nominalkapital in 1000 Fr. Einbezahltes Kapital in 1000 Fr. Reserven in 1000 Fr. Societe Suisse de Banque et de Depots, Lausanne 25,000 12,500 Comptoir d’Escompte de Geneve 15,000 15,000 9,100 Handwerkerbank Basel 10,000 10,000 4,650 Banque de Depöts et de Credit, Genf . . . 10,000 5,000 500 Bank für Handel und Industrie, Zug-Zürich 1 ) 8,000 8,000 150 Creditanstalt St. Gallen 7,500 7,500 4,500 Aargauische Creditanstalt, Aarau^) .... 7,000 7,000 1,230 Banque de Montreux 6,000 6,000 1,97» Union Vaudoise du Credit, Lausanne . . , 4,652 554 1,040 Inkasso- und Effektenbank, Zürich. . , . 4,500 4,500 366 Bank in Schaffhausen 4,500 4,500 950 Bank in Zofingen 4,500 4,500 875 Bank in Baden 4,000 4,000 600 Bank in Zug 4,000 4,000 1,013 Banca Popolare di Lugano 8 ) 4,000 2,000 500 Berner Handelsbank 4,000 4,000 100 Gewerbebank Zürich 4 ) 4,000 4,000 920 Gewerbekasse Baden 4,000 3,848 1,490 Zürcher Depositenbank 4,000 4,000 1,000 Bank für Graubünden, Chur 5 ) 3,500 3,500 750 Banque Populaire Genevoise, Genf .... 3,159 3,159 1,146 Banca della Svizzera Italiana Lugano . . 3,000 3,000 950 Bank in Wädenswil 3,000 3,000 1,000 Credito Ticinese, Locarno 5 ) 3,000 3,000 300 Rheintalische Creditanstalt, Altstätten . . 3,000 3,000 1,570 Banque de Geneve 2,500 2,500 750 Solothurner Handelsbank, Solothurn?) . . 2,500 2,500 575 Schweiz. Genossenschaftsbank, St. Gallen . 2,432 2,432 142 Banque Cantonale Fribourgeoise, Freiburg 2,400 2,400 400 Credit Yverdonnois, Yverdon 2,153 431 225 Volksbank in Hochdorf 2,100 2,100 344 Banca Cantonale Ticinese, Bellinzona®) . . 2,000 2,000 20 Banca Popolare Ticinese, Bellinzona®) . . 2,000 2,000 750 Banca Svizzera Americana, Locarno 8 ) . . 2,000 2,000 600 Bank in Langenthal 2,000 2,000 475 Volksbank Interlaken, A.-G 2,000 2,000 609 Volksbank in Luzern 2,000 2,000 596 ! ) 1913 durch Rückkauf auf 6 Millionen Franken reduziert. " 2 ) 1913 auf 10 Millionen Franken erhöht, wovon 7,6 Millionen Franken einbezahlt per 31. Dezember 1913. 3 ) 1913 auf 5 Millionen Franken erhöht, wovon 3 Millionen Franken einbezahlt. 4 ) 1914 auf 2,66 Millionen Franken reduziert. 5 ) 1913 auf 4,2 Millionen Franken erhöht. ®) 1914 in Liquidation getreten. ") 1913 auf 3 Millionen Franken erhöht. 8 ) 1914 durch Abstempelung der Aktien auf 1,2 Millionen Franken reduziert und gleichzeitig wieder dureh Ausgabe neuer Aktien auf 2,1 Millionen Franken erhöht. 74 2. Das Verhältnis der eigenen Mittel zu den fremden Geldern und zu den Verbindlichkeiten überhaupt. Dem Verhältnis der eigenen Mittel zu den fremden Geldern ­ wird bei allen Diskussionen über die Massnahmen zur Sicherung der Depositen die grösste Aufmerksamkeit geschenkt, ohne dass bis jetzt eine Einigung über die notwendige Grösse dieses Verhältnisses erzielt worden wäre. Dass die Sicherheit in erster Linie davon abhängt, wie die Bankleitung ­ die Geschäfte betreibt, resp. welchen Grad von Sicherheit sie als genügend erachtet, ist klar. Da aber diese Qualitäten nicht in der Bilanz zum Ausdruck kommen können und in den Geschäftsberichten nicht zum Ausdruck gebracht werden wollen, ist der aussenstehende Beobachter auf mehr äusserliche Kriterien in der Beurteilung der Sicherheit der fremden Gelder angewiesen. Und was wäre da naheliegender, als zu fragen: Wie ist das Verhältnis zwischen eigenen Mitteln und fremden Geldern ? Und gewiss ergibt sich auf diese Weise ein einigermassen brauchbarer Masstab. Kann doch eine Bank mit grossen eigenen Mitteln begangene Fehler oder nicht vorherzusehende Verluste durch Hingabe eines Teils dieser eigenen Gelder, sei es der Reserven, sei es schlimmsten Falles eines Teiles des Aktienkapitals, überwinden. Erst in ganz verzweifelten Fällen werden hier die Depositengelder zu Verlust kommen. Ein Institut dagegen mit ungenügenden ­ eigenen Mitteln, bei dem zwischen eigenen und fremden Geldern ein offenbares Missverhältnis besteht, wird bei Verlusten sehr viel schneller das Gleichgewicht verüeren, und auch die fremden Geldgeber werden eher am Verlust mitzutragen haben. Die nachstehenden zwei Zusammenstellungen zeigen das besprochene Verhältnis für die Gesamtgruppe in den Jahren 1906 bis 1911 und für das letztere Jahr 1911 noch für die einzelnen Untergruppen. Die eigenen Mittel umfassen also Nominalkapital und Reserven, unter die fremden Gelder fallen Check-, Giro- und Korrespondentenkreditoren-Gelder, Kontokorrent-Kreditoren, Obligationen, Pfandbriefe, Kassascheine, ­ sonstige Depositen, Spargelder und für die Jahre 1906 bis 1909 für einzelne Institute noch der Betrag der emittierten Noten. (In 1000 Franken.) 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Total fremde Gelder .... 749,522 784,217 824,075 862,723 914,842 955,739 Total eigene Gelder .... 205,833 220,400 233,194 232,569 270,973 291,398 in % der fremden Gelder . 27,5 28,1 28,3 26,9 29,6 30,5 in % der Verbindl. überhaupt 25,5 26,2 25,9 25,3 27,8 28,3 31. Dezember 1911 (in 1000 Franken) Gruppe I bis Fr. 500,000 Gruppe II Fr 500,001 bis 1,000,000 Gruppe III Fr. 1,000,001 bis 5,000,000 Gruppe IV über 5,000,000 Total Lokal- und Mittelbanken Eigene Mittel 9,429 26,948 126,368 128,653 291,398 Kreditoren 14,183 34,960 121,321 97,860 268,324 Depositen 39,526 88,231 323,148 236,510 687,415 Fremde Mittel 53,709 123,191 444,469 334,370 955,739 Eigene Mittel in % der Kreditoren 67,2 77,1 104,1 131,5 108,6 Eigene Mittel in % der Depositen 24,1 30,5 39,1 54,4 42,4 Eigene Mittel in % der fremden Mittel 17,8 21,9 28,4 38,5 30,5 Eigene Mittel in % der Verbindlichkeiten überhaupt . . 17,2 20,8 25,9 36,2 28,3 76 Die zweite Zusammenstellung für 1911 zeigt die einzelnen Untergruppen mit ihren eignen Geldern nicht nur in bezug auf die fremden Mittel, sondern auch im Verhältnis zu den Kreditoren und den Depositen. Wir erkennen, wie verhältnismässig wenig sagend die Zahlen für die Gesamtgruppe sind, indem die einzelnen Untergruppen ganz grosse Abweichungen von den Mittelzahlen ­ aufweisen. Am wenigsten günstig sind alle drei Relationen bei den Banken der ersten Gruppe, eine ausgesprochene Besserung der Verhältnisse zeigt sich, je grössere Institute die Gruppe umfasst. Allerdings hängt das zum Teil mit dem verschiedenen Charakter der einzelnen Banken zusammen. Die Hypothekarbanken ertragen allgemein ein weit ungünstigeres Verhältnis, ­ als die reinen Handels- und Gewerbebanken. Das Resultat einzelner Untergruppen wird ferner nicht unwesentlich beeinflusst durch bedeutende Banken. So besitzt z. B. die Societe Suisse de Banque et de Depots, Lausanne, ­ bei einem Nominalkapital von 25 Millionen Franken, wovon die Hälfte einbezahlt, nur 6,376 Millionen Franken fremde Gelder. Das Verhältnis der eigenen Mittel zu den fremden Geldern hat nun auch Bedeutung für die Rendite der Bank, resp. des Aktienkapitals. So sehen diese Kreise in dieser Beziehung ein Verhältnis nicht immer als „günstig“ an, das der Fernstehende als solches zu bezeichnen geneigt ist. Wie eine verfehlte Steuergesetzgebung auf die in Frage stehende Relation ungünstig einwirken kann, zeigt besonders deutlich die Bank für Graubünden ­ in Chur. Das bündnerische Steuergesetz von 1881 veranlasste die Bank, von nun an „ihr Kapital nebst Reserve en bloc als Vermögen zu versteuern“, wobei dann noch eine scharfe, für Privatvermögen berechnete Progression das Übel vergrösserte. Die Konkurrenz der steuerfreien Kantonalbank ­ führte schliesslich zu einer Reduktion des Aktienkapitals (1886), indem per Aktie 150 Fr. zurückbezahlt wurden. Die Bank besitzt auch heute nur ein Kapital von 3,5 Millionen Franken und einen ausgewieseneß Reservefonds von 750,000 Fr. bei einem Obligationenkapital von (Ende 1912) rund22 Millionen Franken. 1 ) Es ist dies zu begreifen, wenn man die in 1 Verhältnis zu ähnlichen Instituten unvernünftig hohe Steuerbelastung iß Betracht zieht, die wohl imstande sein mag, von einer unter Umständen als wünschbar empfundenen Erhöhung des Aktienkapitals abzuhalten. bezahlten an Staats- und Gemeindesteuern: 1 Eigene Gelder in i 1000 Franken 1 Ende 1912 Dividende 1912 Steuer in Franken pro 1912 Bank für Graubünden 4,250 71/7 82,778 Bank in Wädenswil 3,976 18,883 Zürcher Depositenbank 5,000 7 28,806 Banque de Montreux 7,975 7 32,893 Handwerkerbank Basel 14,050 8 40,517 1 ) 1913 wurde das Kapital auf 4,2 Millionen Franken erhöht; es betragen ferner p et 31. Dez. 1913 die Reserven 900,000 Fr., die Obligationenschuld rund 23 Millionen Franke», 77 Was das Verhältnis der eigenen Mittel zu den Verbindlichkeiten ­ überhaupt anbetrifft, so haben wir, ähnlich dem Verhältnis zu den fremden Geldern, in den letzten sechs Jahren eine etwelche Verbesserung (1906: 25,5%; 1911: 28,3%). Auch für diese Relation weisen die einzelnen Untergruppen z. B. pro 1911 ein sehr verschiedenes Verhalten auf: 17,2%; 20,8%; 25,9%; 36,2%. 3. Zur Frage der Liquidität. Die Frage nach der Liquidität im Bankwesen ist schon oft aufgestellt worden, und mannigfach sind die Wege, die begangen wurden, um eine befriedigende Lösung zu erhalten. Die grosse, nie ganz zu überwindende Schwierigkeit liegt eben darin, dass die in den Bankbilanzen aufgeführten Zahlen manchmal noch sehr wenig über die Qualität des betreffenden Postens aussagen. Klar ist, dass der Status einer Bank um so liquider sein sollte, je mehr sie bei ihren fremden Geldern Rückzügen ausgesetzt ist. Besteht also ein Grossteil der fremden Gelder aus Spareinlagen und sofort oder innert kurzer Frist rückzahlbaren Kontokorrentkreditoren-Geldern, so sollte dem ein liquider Status der Aktiven entsprechen, während da, wo der Grossteil der fremden Mittel in momentan unkündbaren Obligationen oder auf längere Zeit fest liegenden Anleihen besteht, eine geringere Liquidität gut vertragen wird. Erfahrungsgemäss muss nun aber auch von den jederzeit rückzahlbaren Depositen nur ein kleiner Teil bereit liegen, und nur für einen Weitern Bruchteil müssen Mittel da sein, die sich im Notfall sofort oder wenigstens in verhältnismässig kurzer Zeit flüssig machen lassen. In normalen ­ Zeiten kennt jede Bank mehr oder weniger genau die für Rückbezüge notwendigen Gelder; sollen ihre Anlagen so beschaffen sein, dass sie auch in Krisenzeiten standhalten, so kann dies im allgemeinen nur auf Kosten der Rentabilität geschehen. Es ist klar, dass in bezug auf die Liquidität der Kassabestand, die Coupons und das Giroguthaben bei der Nationalbank in erster Linie kommen. Dann werden folgen die Korrespondenten-Debitoren. Als liquide Anlage wird im allgemeinen auch das Wechselportefeuille angesehen; allerdings, wie sich schon aus dem Kapitel über das Wechseldiskontgeschäft ergibt, mit Reserve. Die in Wechseln angelegte Summe gibt noch keine Auskunft über die Beschaffenheit des Wechselmaterials, und im allgemeinen 'vird wohl nur ein Teil des Wechselbestandes als liquid, d. h. sofort rückdiskontierbar entweder direkt oder indirekt durch das Mittel der Kantonalbanken ­ und Handelsbanken bei der Nationalbank, angesehen werden dürfen. 78 Als liquid gilt auch die Anlage in Lombards, welche vor den gewöhnlichen pfandversicherten Forderungen den Vorteil haben, dass als Hinterlage meist kurante Wertpapiere da sind, und ausserdem gibt ihnen die Bank in der Regel die Form einer Wechselforderung. Reports sind wenigstens kurz terminiert. Von den Vorschüssen, Kontokorrent-Debitoren und Hypotheken ist erfalirungsgemäss nur ein Teil sofort kündbar und ein noch kleinerer sofort realisierbar. Ja im allgemeinen ist in Krisenzeiten, wenn die Bank ihren Status recht liquid gestalten möchte, auch ihr Kündigungsrecht meist von illusorischem Werte. Sie wird im Gegenteil ihre schwachen Kunden sehr rücksichtsvoll behandeln müssen, eventuell ihnen sogar noch mit weiteren Mitteln über die kritische Zeit hinweghelfen, statt dass sie von ihnen eine sofortige Rückzahlung der Schuld fordern kann. In Anbetracht der Schwierigkeit, hier genau scheiden zu können, hat denn auch das Statistische Bureau der Schweiz. Nationalbank in seiner ersten Bankstatistik davon abgesehen, der Frage der Liquidität weiter nachzugehen. Es wird zur Begründung des weitern noch darauf hingewiesen, dass die der Statistik zu gründe liegenden Bilanzen nur für einen Tag des Jahres gelten und nichts über die Beschaffenheit der Durchschnittsbilanz aussagen. Sodann trete im allgemeinen die Frage der Liquidität nur in einem kritischen Zeitpunkt aus dem Stadium des theoretischen in dasjenige ­ des aktuellen Interesses, und dann können die Verhältnisse ein ganz anderes Aussehen bekommen. In der zweiten Bankstatistik hat das erwähnte Bureau nun doch zur Frage der Liquidität Stellung genommen. Zu den leicht greifbaren Mitteln werden da gerechnet: 1. Kassa und Giroguthaben, 2. Korrespondenten-Debitoren, 3. Wechsel, 4. Lombardvorschüsse und Reports. Es wird also auf eine Einbeziehung des Effektenbestandes verzichtet, indem die Wertschriften mit den Konsortialbeteiligungen, den Kontokorrent-Debitoren, ­ den Hypotheken, Immobilien, Mobilien und dem nicht einbezahlten Aktienkapital als „Sonstige Aktiva“ den leicht greifbaren gegenübergestellt werden. Aus unsern Ausführungen über das Wechseldiskont-, wie auch das Effektengeschäft kann nun wohl für die Lokal- und Mittelbanken angenommen ­ werden, dass beim Wechselportefeuille nur ein Teil als liquid anzusehen ist, dass dagegen anderseits wohl ein schöner Teil des Effektenbestandes ­ als liquide Anlage betrachtet werden kann. Allerdings ist hier 79 nicht auszuscheiden, welcher Betrag des Effektenportefeuilles von der Bank wieder lombardiert ist. Es wäre nun noch ein anderer Weg möglich, den Weberl) und Kaufmann 2 ) beschritten haben, d. h. sowohl von den Wechseln, als auch den Effekten einen bestimmten Prozentsatz als liquid einzustellen. Bei der grossen Ungleichheit der innern Struktur der zu der Gruppe zählenden ­ Banken würde auch einem solchen, scheinbar genauem Vorgehen eine ebenso grosse Willkür inne wohnen, wie wenn bestimmte Titel ganz aufgenommen, ­ andere dafür ganz weggelassen werden. So ist es wohl auch zu Vergleichszwecken besser, das Verfahren der Nationalbank auch für unsere Gruppe zu akzeptieren; für den nicht liquiden Teil des Wechselportefeuilles möge dann der liquide Bestand des Effektenportefeuilles und der Debitoren Ersatz bieten, so dass vielleicht die Gesamtzahlen ein besseres Bild liefern, als auf den ersten Blick angenommen ­ werden könnte. Für die Passiven fehlt fast in allen Bilanzen eine Scheidung in kurzfällige ­ und nicht kurzfällige. Schon beim Kapitel über die Obligationen ist ausgeführt worden, dass dieser im allgemeinen grosse Posten gar nicht nach seiner Fälligkeit spezifiziert ist. Deshalb begnügt sich auch die Nationalbank ­ mit der Gegenüberstellung der leicht greifbaren Mittel zu den fremden Geldern und den Verbindlichkeiten überhaupt. (Passiva minus eigene Mittel.) Bei den Verbindlichkeiten überhaupt fehlen natürlich infolge Mangel an Angaben in den Berichten die Giroverbindlichkeiten, ebenso die Verpflichtungen für noch zu leistende Konsortialeinzahlungen. So ergeben sich die Liquiditätsverhältnisse, wie sie in Tabelle IV (Seite 109) zusammengestellt sind. Für die Gesamtgruppe zeigt sich eine spürbare Verschlechterung der Liquidität von 1906 bis 1910 von 33,6%, 31,0%, 29,8%, 29,7%, 29,4%, der fremden Gelder und 31,3%, 28,9%, 27,2%, 27,7%, 27,6% der Verbindlichkeiten ­ überhaupt; einzig das Jahr 1911 weist mit 30,2, resp. 28,0% wieder etwelche Besserung auf. Mehr sagt die zweite Zusammenstellung aus, die die gleichen Relationen für die einzelnen Untergruppen pro 1906 und 1911 darstellt. (Tabelle V.) Wir finden die schlechtesten Liquiditätsverhältnisse bei den kleinsten Instituten mit einem Verhältnis pro 1911 von 14,2% der leicht greifbaren Mittel zu den fremden Geldern und 13,7% zu den Verbindlichkeiten überhaupt. ­ Am besten zeigt sich die Liquidität bei den grössten Instituten mit 41,4%, resp. 38,9%. Dieses Verhältnis erscheint in noch besserem Licht, ^enn man bedenkt, dass zu dieser Gruppe die grosse Handwerkerbank q Weber, Depositenbanken und Spekulationsbanken, S. 234. 2 ) Kaufmann, Das französische Bankwesen, S. 308. 80 Basel gehört, deren Liquiditätsverhältnis 10,3%, resp. 10,1% (pro 1912) ist, ein Verhältnis, das in Anbetracht des Charakters der Bank als ausgesprochene ­ Hypothekenbank, ein sehr gutes genannt werden darf. Nach der Bankstatistik der Schweiz. Nationalbank pro 1909 betrug das Verhältnis der leicht greifbaren Mittel zu den fremden Geldern und den Verbindlichkeiten überhaupt bei den 1. Kantonalbanken 20,46% resp. 19,15%, 2. Handelsbanken und Banken mit gemischtem Geschäftskreis . 43,24% „ 36,70%, 3. Hypothekenbanken 3,02% „ 2,92%, 4. Sparkassen 4,04% „ 4,00%. Genaue Vorschriften betreffend Liquidität macht die Baselstädtische ­ Verordnung betreffend Sicherheit der Sparkasseneinlagen, indem bei Unternehmungen, welche nicht reine Sparkassen sind, sondern noch fremde Gelder in andern Bormen als derjenigen der Spareinlage entgegennehmen, ­ der Gesamtbetrag der kurzfälligen Schulden zu mindestens 50% durch liquide Mittel ersten Ranges, darüber hinaus durch liquide Mittel zweiten Ranges gedeckt sein muss. Als kurzfällige Schulden gelten: Kontokorrentguthaben und Depositen, sofern sie jederzeit auf längstens drei Monate gekündet werden können; ferner Akzepte und die innerhalb der nächsten drei Monate zur Rückzahlung fälligen Obligationen und Kassenscheine. Liquide Mittel ersten Ranges sind: Kassa, Giroguthaben ­ und auf längstens drei Monate kündbare Guthaben bei Banken und Bankiers, nationalbankfähiges Wechselportefeuille und nationalbanklombardfähige ­ Effekten. Liquide Mittel zweiten Ranges sind Reports; ferner, sofern sie auf längstens drei Monate kündbar sind: Lombardvorschüsse und durch Effektenhinterlage gedeckte Kontokorrentkredite; ­ sodann die innerhalb der drei nächsten Monate zur Rückzahlung fälligen Kassenscheine und Obligationen. Es ist klar, dass Büanzen, die auf dieser Grundlage aufgebaut sind, geeignet wären, ein genaues Bild über die Liquidität abzugeben. 81 6 VI. Die Rentabilität. Es wäre interessant, den einzelnen Quellen nachzugehen, aus denen die Bankgewinne fliessen. Leider geben aber die Berichte nur ganz ungenügende ­ Auskunft, so dass auch für unsere Gruppe nur ausgeschieden Werden konnten Gewinn aus dem Wechselgeschäft und Gewinn aus dem Kontokorrentgeschäft innerhalb des Bruttogewinnes. Dabei ist erst noch in Berücksichtigung zu ziehen, dass die einzelnen Gewinn- und Verlustrechnungen ­ sehr ungleich verfahren mit Bezug auf die Inkassospesen und die Zinsenbelastung des Effektenkontos. Tabelle VII (Seite 112) zeigt den prozentualen Anteil der genannten zwei Gewinnquellen am Bruttogewinn. Der Anteil des Gewinnes aus dem Wechselgeschäft ist fast ständig zurückgegangen, von 40,4% im Jahre 1906 auf 29,6% im Jahre 1911. Nur unwesentlich hat 1907 eine Steigerung von 40,4% auf 40,8%, 1909 eine solche von 37,5% auf 37,9% stattgefunden. Der Gewinn aus dem Effektengeschäft ist seiner ganzen Natur nach ein etwas sprunghafter, ausserdem wird gerade diese Gewinnquelle in unserer Zeit der möglichsten Stabilität der Dividende gerne zur Gewinnausgleichung benützt, indem in guten Jahren durch Tiefhaltung des Kurses eine Reserve geschaffen wird für die mageren Jahre. Wie übrigens auch das Wechselportefeuille zur Reservestellung Verwendung ­ findet, zeigt die Creditanstalt St. Gallen in ihrer Jubiläumsschrift ­ : „Was früher schon angedeutet, wird im Rechenschaftsbericht pro 1888 mit aller wünschbaren Deutlichkeit herausgesagt: dass die jederzeit verfügbare Spezialreserve in der Rückdiskontierung des Portefeuillebestandes ­ zu finden ist. In diesem Rückdiskonto liegt somit gleichsam der Regulator der Jahresdividende.“ Weiter zeigt die Tabelle in Zusammenstellung 1 die Verwendung des Bruttogewinnes. Die Verwaltungskosten machen für die in Betracht fallende Periode ziemlich konstant ca. >/*, die Steuern ca. 1 /2o und der Reingewinn ­ ca. 3 /5 des Bruttogewinnes aus. Auf die einzelnen Untergruppen berechnet betragen die Verwaltungskosten pro 1911: 82 Gruppe I .... . . . . 36,7% „ II ... . . . . 31,6% „III .... . . . • 28,3% „ IV .... • • • . 21,6% Es zeigt sich also deutlich ein verhältnismässiges Abnehmen der Verwaltungskosten bei den grossem Instituten. Auch die Verluste und Abschreibungen halten sich ungefähr in den nämlichen Grenzen (6 bis 9%); die ausserordentlich hohen Abschreibungen von 1911 mit 3,4 Millionen Franken oder 13,6% des Bruttogewinnes rühren in der Hauptsache davon her, dass zwei Institute der dritten und vierten Gruppe je ausserordentliche Abschreibungen von 900,000 Fr., resp. 600,000 Franken vorzunehmen hatten. Entsprechend den geringem Verwaltungskosten der grossem Institute, weisen sie dann einen grossem Teil des Bruttogewinnes als Reingewinn aus, nämlich (1911): Gruppe I .... . . . . 39,5% „ II ... . . . . . 53,9% „III .... . . . . 52,3% „ IV .... . . . . 61,3% Was die Verwendung des Reingewinnes anbetrifft (Zusammenstellung ­ 2 der Tabelle VII), so zeigt sich, wie der prozentuale Anteil der Dividende deutliche Tendenz zum Steigen, der Anteil der Reserven umgekehrt ­ zum Fallen hat. Die Verhältnisse pro 1911 sind der oben erwähnten zwei ausserordentlichen Abschreibungen wegen etwas abnormal. Überhaupt zeigt sich beimVerfolgen der Reserven, wie das Wachstum aus den Jahreserträgnissen ­ ein bescheidenes ist, und wie die Hauptquelle ihrer Zunahme im Agiogewinn neuer Aktienemissionen liegt. So stehen 1911 einer Zuwendung ­ von 488,000 Fr. aus dem Jahreserträgnis an die Reserven eine Speisung derselben durch Agiogewinn von 5,182,000 Fr. gegenüber, wodurch sich das Anwachsen der Gesamtreserven von 50,594 Millionen Franken per Ende 1910 auf 56,264 Millionen Franken per Ende 1911 erklärt. Tabelle VIII (Seite 113)gibt eine Gegenüberstellung des Bruttound Nettogewinnes zum werbenden Kapital, das sich zusammensetzt ­ aus dem im Jahresdurchschnitt dividendenberechtigten Kapital, den Reserven auf Jahresanfang und dem Gewinnvortrag des Vorjahres. Die Zusammenstellung zeigt, dass der Reingewinn der Gesamtgruppe 1906 1907 1908 1909 1910 1911 7% 6.5% 6,3% 6,4% 6,5% 5,8% 83 des werbenden Kapitals beträgt, dass also die Ausrichtung der im allgemeinen ­ bei den Banken unserer Gruppe üblichen Dividende von 7 bis 8% nicht möglich wäre, wenn nicht in den Reserven ein Kapital da wäre, dessen Ertrag dem dividendentragenden Aktienkapital zugute kommt. Denn es kann ja nicht der ganze Reingewinn verteilt werden, aus ihm werden ordentlicherweise die Reserven gespeist, die Tantiemen ausgerichtet und ein Teil als Gewinnvortrag auf neue Rechnung vorgetragen. Die Zusammenstellung ­ zeigt allgemein für alle Gruppen ein Sinken des Brutto- und Nettogewinnes, ­ sowohl berechnet auf das gewinnberechtigte, als auch das werbende Kapital; also ein Abnehmen der Rentabilität. Wenn sich diese Abnahme im Dividendensatz nicht zeigt, so liegt der Grund, wie schon erwähnt, vor allem darin, dass die Speisung der Reserven aus dem Jahreserträgnis abnimmt. Eine Zusammenstellung der ausgeschütteten Dividende, berechnet auf das im Jahresdurchschnitt gewinnberechtigte Kapital für die Jahre 1906 bis 1911 ergibt für unsere Gruppe folgendes Resultat: Anzahl der Banken mit einer Dividende von 1906 1907 1908 1909 1910 1911 0% 2 2 3 2 1 2 weniger als 5% 9 11 8 8 10 7 5% und mehr, weniger als 6%. - . . 18 23 25 24 23 25 6% „ 7%. . . . 24 16 18 21 20 20 7% „ 8%. . . . 16 19 20 19 23 25 8% „ 9%. • ■ • 10 9 9 10 10 7 9% „ 10%. . . . 1 3 3 3 3 3 10% 4 3 2 1 1 1 mehr als 10% 2 1 1 1 1 — * 86 87 89 90 92 90 Die Tabelle zeigt, dass einmal die hohen Dividenden von zehn und mehr Prozent abgenommen haben, dass überhaupt mehr und mehr die mittleren Eividendensätze (6 bis 8%) sich behaupten. Während 1906 noch 17 Insti-J ) Dass hier die Gesamtzahl der in unserer Gruppe vereinigten Banken nicht mehr mit der auf Seite 29 angegebenen übereinstimmt, beruht darauf, dass einige wenige Institute ­ keine Gewinn- und Verlustreehnung veröffentlichen. 84 tute mit acht und mehr Prozent Dividende waren, sind es 1910 noch 15, 1911 noch 11 Banken. Die Zusammenstellung nach den bekannten Untergruppen ­ zeigt deutlich, dass namentlich die kleinen Institute ihre früher meist hohen Dividenden weniger zu behaupten vermögen. So zahlten von der Gruppe der kleinsten Banken an Dividenden: 0% unter 5% 5% und mehr 6% 7% 8% 0% >> 10% mehr als 10% 1906 2 Institute 2 „ 6 4 8 1 Institut 1 1 1911 1 Institut 2 Institute 11 „ 7 2 VII. Die Konzentration im schweizerischen Bankwesen und ihre Folgen für die Lokal- und Mittelbanken. 1. Allgemeines. Die Länder mit einer hochentwickelten modernen Volkswirtschaft haben heute alle auch in mehr oder weniger starkem Grade die Erscheinung der Konzentration in Industrie und Kreditwesen. Auch wir in der Schweiz kennen das Problem, und eine bald zehnjährige Entwicklung hat namentlich in den zwei letzten Jahren, 1912 und 1913, zu einer bedeutenden Verstärkung ­ der ganzen Bewegung geführt. Wir haben uns in dieser Arbeit nicht mit dem Gesamtproblem zu befassen, namentlich nicht, soweit es die Machtverstärkung der Grossbanken durch Kapitalerhöhung und Dezentralisation ­ durch Filialgründung anbetrifft, uns interessiert hier vor allem die Rolle, die die Lokal- und Mittelbanken bisher der Bewegung gegenüber eingenommen haben. Geht doch die ganze Entwicklungstendenz nach allgemeiner ­ Ansicht dahin, in erster Linie die Existenz der kleinen und mittleren Institute zu gefährden. Die allgemeinen Gründe, die für die ganze Konzentrationsbewegung ­ angeführt werden, sind kurz folgende: Die Grossbank mit ihrer Kapitalmacht und ihrem Filialsystem kann ihr eigenes Kapital besser verwenden und fremde Gelder leichter an sich ziehen. Ihre Ubiquität gestattet ihr, unabhängiger von lokalen Krisen und Störungen des Wirtschaftslebens ­ zu bleiben und damit eine Stabilität zu gewinnen, die der Lokalbank versagt bleiben muss. Sie geniesst wegen ihrer bedeutenden eigenen Mittel und ihren Verbindungen mit der ersten Einanzwelt einen grossen Kredit, und das Zutrauen zu ihr wird nicht leicht erschüttert. Sie kann der zum Grossbetrieb sich entwickelnden Industrie und dem Grosshandel ­ die nötigen Blankokredite geben und zieht so das rentabelste Geschäft an sich. Es ist ihr möglich bei Niedrighaltung des einzelnen Gewinnes doch die gwünschte Rentabilität zu erreichen und so in jeder Beziehung kulanter zu sein, als die kleine Bank. Nur sie kann ein Effektengeschäft grossen Stils 86 betreiben und damit grosse Gewinne einstreichen, und ihre Verbindungen mit dem Ausland eröffnen ihr Beteiligungen an grossen gewinnbringenden Emissionen des Weltmarktes.!) So scheint es, als ob in der modernen Entwicklung kein Raum mehr wäre für die Lokal- und Mittelbank, als ob sie am besten täte, möglichst bald ihr Heil im Anschluss an eine Grossbank zu suchen. Dem gegenüber werden aber ebenso laut die Nachteile einer solch weitgehenden Konzentration der Kapitalmacht hervorgehoben. 1 2 ) Bei einer Weiterentwicklung in der eingeschlagenen Richtung könnte schliesslich das kreditsuchende Publikum die monopolistische Tendenz unangenehm zu fühlen bekommen; brutale Kreditkündigungen sollen nach Kaufmann 3 ) z. B. den französischen Grossbanken eigen sein. Die Grossbank hat für den kleinen Mann und die geringfügigen Geschäfte, die mit ihm zu machen sind, nicht das genügende Interesse; sie kann den Personalkredit durch ihre Eiliale nicht pflegen wie die lokale Bank, und dadurch ist die Existenz des kleinen und mittleren Gewerbe- und Handelsstandes ­ bedroht, dem strebsamen aber mittellosen Mann der Aufstieg verunmöglicht oder wenigstens bedeutend erschwert. Kaufmann resümiert: Die Bankkonzentration wirkt nachteilig auf die gesamte Kapitalanlage, sie fördert die Anlage von Wertpapieren auf Kosten einer, bei einer andern Organisation des Bankwesens möglichen, etwas lebhafteren Entwicklung von Handel und Industrie, und sie fördert die einseitige Anlage in höher verzinslichen ausländischen Renten und Obligationen, wie sie ferner durch die Art ihrer Absatzorganisation mitunter die Anlage verteuert. t 2. Die bisherigen Resultate in der Schweiz. Abgesehen von vereinzelten Fusionen, wie sie namentlich die Entstehung ­ des Schweizerischen Bankvereins mit sich brachte, setzte die eigentliche Bewegung erst mit dem wirtschaftlichen Aufschwung in den Jahren 1904 bis 1907 ein. Da begannen auch diejenigen grossen Bankinstitute, ­ die bisher am Grundsatz der Zentralisation festgehalten hatten, von diesem Prinzip abzuweichen und zum Zwecke der Gründung von Filialen und Zweigniederlassungen, Privatfirmen und kleine Banken sich anzugliedern. So fasste z. B. die Schweizerische Kreditanstalt Fuss in Genf und Basel. Dann bewirkte die Errichtung der Schweizeri1 ­ ) Vergl. auch Kaufmann a. a. O., S. 283. „ Plucer-Sarna a. a. O., S. 169. 2 ) ,, Riesser a. a. O., S. 618. 3 ) „ Kaufmann, S. 331 ff- 87 sehen Nationalbank, dass für einige bisherige reine Emissionsbanken die Frage sich aufdrängte: Liquidation oder Ausbau zur Handelsbank ? Die Grossbanken, vor allem der Schweiz. Bankverein und die Schweiz. Kreditanstalt, benützten die Gelegenheit und gliederten sich einige dieser alten, angesehenen Emissionsinstitute an. So verschwanden die Banken in St. Gallen, Basel und Zürich; allerdings hatte sich die Bank in Zürich schon früher in eine Handelsbank umgewandelt. So war die Bewegung eingeleitet. Die immer fühlbarer werdende Konkurrenz ­ der Grossbanken bewog in der Folge manch altes, gutangesehenes Lokalinstitut, den Konkurrenzkampf aufzugeben zu einer Zeit, wo man für eine Fusion noch Bedingungen stellen konnte; andere suchten unter Aufgabe ­ eines Teils ihrer bisherigen Unabhängigkeit Anlehnung an eine grosse Bank. Kein Jahr verging, ohne dass nicht kleinere und grössere Banken auf ihre Selbständigkeit verzichteten, und viele Plätze der Schweiz verloren ­ ihr lokales Bankinstitut, um dafür eine Filiale der Grossbank einzutauschen. ­ Es hörten z. B. von Lokal- und Mittelbanken (ohne Leihkassen) auf zu existieren: Aigle : Credit d’Aigle, 1911 Fusion mit der Banque d’Escompte et de Depots, Lausanne; Altstätten: Bank in Altstätten, 1914 Fusion mit der St. Galler Kantonalbank; Basel: Bank in Basel, 1906Fusion mitdem Schweiz.Bankverein; Gewerbebank Basel, 1909 Fusion mit der Bank für Elsass-Lothringen, Strassburg; v. Speyr & Co., 1911 Fusion mit dem Schweiz. Bankverein; Biel: Bank in Biel, 1910 Fusion mit dem Schweiz. Bankverein; Volksbank Biel, 1910 Liquidation; Genf: Banque du Commerce, 1907 Liquidation. Glarus: Bank in Glarus, 1912 Fusion mit der Schweiz. Kreditanstalt; ­ Herisau: Bank für Appenzell A.-Rh., 1909 Fusion mit dem Schweiz. Bankverein; Horgen : Bank in Horgen, 1912 Liquidation, teilweise Übernahme durch die Schweiz. Kreditanstalt; Kloten: Allgemeine Gewerbekasse, 1911 Liquidation; Lausanne: Banque d’Escompte et de Depots, 1912 Fusion mit dem Schweiz. Bankverein; Luzern: Bank in Luzern, 1912 Fusion mit der Schweiz. Kreditanstalt; ­ 88 Moutier: Banque populaire du District, 1912 Fusion mit der Kantonalbank von Bern; Neuenburg: Banque commerciale Neuchäteloise, 1907 Liquidation; ­ Sitten: Banque de Sierre, 1912 Liquidation; Sissach : Basellandschaftliche Volksbank, 1912 Fusion mit der Basellandschaftliehen Kantonalbank; Stäfa: Leihkasse Stäfa, 1912 Fusion mit der A.-G. Leu & Co.; St. Gallen: Bank in St. Gallen, 1906 Fusion mit der Schweiz. Kreditanstalt; St. Galler Handelsbank, 1906 Fusion mit der Schweiz. Kreditanstalt; Wil: Bank in Wil, 1907 Fusion mit der Toggenburger Bank in Lichtensteig; Wohlen: Bank in Wohlen, 1912 Fusion mit der Aargauischen Kantonalbank; Zürich : Bank in Zürich, 1905 Fusion mit der Schweiz. Kreditanstalt; ­ Leihkasse der Stadt Zürich, 1909 Fusion mit der A.-G. Leu & Co. Schliesslich bleibt noch zu erwähnen der Zusammenschluss der Bank in Winterthur mit der Toggenburger Bank zur Schweizerischen ­ Bankgesellschaft, 1912. Die neue Gesellschaft gehört als Nachfolgerin der Bank in Winterthur zum Kartell schweizerischer Banken, die Toggenburger Bank stand ausserhalb desselben. Zu einer Reduktion der Zahl der Banken unserer Gruppe führte die bekannte Tessiner Bankkrise vom Frühjahr 1914. Im Kanton Tessin, der ein zum Grossteil ziemlich unwirtliches Gebirgsland mit verhältnismässig wenig Industrie und Handel ist, bestanden neben Agenturen des Schweiz. Bankvereins und der Schweiz. Kreditanstalt in Chiasso und Lugano noch nicht weniger als sieben Bankinstitute. Sie wiesen auf Ende 1912 folgende eigene Kapitalien auf: Aktienkapital Reserven Banca Popolare di Lugano 4 Mill. Fr. (2Mill. einbez.) 500,000 Fr, Banca della Svizzera Italiana, Lugano 3 „ „ 950,000 „ Credito Ticinese, Locarno 1 ) .3 ,, ,, 300,000 „ Banca Popolare Ticinese, Bel-*) 1914 in Liquidation getreten. 89 Aktienkapital Reeerven BancaCantonaleTicinese, Bellinzona ­ 1 ) . 2 Mill. Fr. 20,000 Fr. Banea Svizzera Americana, Locarno 2 „ ,, 600,000 „ Societä Bancaria Ticinese 0,5 ,, ,, — Daneben kennzeichnen die Bilanz fast aller Tessinerbanken verhältnismässig ­ grosse Bestände von kurzfristigen Sparkassengeldern. Es ist klar, dass das Wirkungsfeld dieser vielen Banken nicht auf den Kanton beschränkt sein konnte, und so wurde ein „Auslandgehen“, vor allem nach Italien, zur Notwendigkeit. Hierin nun haben nicht alle Institute die nötige Vorsicht und Sachkenntnis walten lassen, und die Folge waren bedeutende Verluste. 2 ) Mit teilweise verzweifelten und auch verwerflichen Mitteln suchten einzelne, nun zusammengebrochene Institute, die Situation zu retten. Umsonst; zuerst fiel der Credito Ticinese und kurz nachher auch die Banca Cantonale Ticinese. Die Erschütterung des Vertrauens rief selbstverständlich einem Run auch auf die übrigen Institute, der namentlich bei der Banca Popolare Ticinese in Bellinzona grossen Umfang annahm. Da das Abheben der Guthaben ­ nicht mehr aufhören wollte, musste auch diese Bank kapitulieren und ihre Schalter schliessen. Die Situation der zusammengebrochenen Banken erscheint noch zu wenig klar, als dass ein genaueres Eingehen darauf möglich wäre; auf alle Fälle aber haben der Expertenbericht der Schweizerischen ­ Treuhandgesellschaft über den Credito Ticinese und derjenige der durch das Syndikat der „Banque du Tessin en formation“ eingesetzten Kommissäre über die Banca Cantonale Dinge zu Tage gefördert, die geeignet wären, das Tessiner und das Schweizer Bankwesen überhaupt schwer zu diskreditieren, wenn man nicht die Überzeugung hätte, es hier mit ganz vereinzelten Fällen zu tun zu haben. Selbstverständlich mussten die beispiellosen ­ Vorgänge auf dem kleinen Gebiete des wirtschaftlich schwachen Kantons Tessin die unheilvollsten Folgen für diese Landesgegend haben, wenn nicht von aussen Hilfe kam. Kantonsregierung, Bundesrat, das Kartell schweizerischer Banken und der Verband der Kantonalbanken bemühten sich um eine Hilfsaktion. Es kam zur Gründung der „Banca del Ticino“, die die Liquidation der zusammengebrochenen Banken erleichtern soll und die später vom Kanton Tessin als Staatsbank übernommen und betrieben werden kann. Dass aber nicht etwa nur die Lokal- und Mittelbanken die Folgen der Bankkonzentration verspüren, davon zeugen die vielen Sparkassen und 1) 1914 in Liquidation getreten. 2 ) Vergleiche Neue Zürcher Zeitung Nr. 125 vom 27. Januar 1914. 90 Spar- und Leihkassen, die in den letzten Jahren als selbständige Institute aufgehört haben zu wirken, sei es infolge Liquidation oder durch Anschluss an eine andere, hier meist Kantonalbank. Es sei hier nur an die Fusionsbestrebungen ­ der Kantonalbank von Bern und der St. Galler Kantonalbank in der jüngsten Zeit erinnert. Neben den erwähnten vollständigen Aufsaugungen von Klein- und Mittelbanken durch Grossbanken hat der Konzentrationsprozess noch nach einer andern Richtung auf die Lokalbanken eingewirkt, wir meinen durch Anlehnung einer Lokalbank an eine Grossbank, die durch Übernahme eines Teiles des Aktienkapitals der Mittelbank dauerndes Interesse an ihr nimmt. Das ist gerade die Form der Konzentration, die in jüngster Zeit wieder in Erscheinung getreten ist. Es sind namentlich zwei Grossbanken, die in dieser Form ihren Machtbereich ausdehnen, die Schweiz. Bankgesellschaft in Winterthur und St. Gallen und die Aktiengesellschaft Leu & Co. in Zürich. Die Schweiz. Bankgesellschaft hat auf diese Weise dauerndes Interesse genommen an der Bank in Baden und der Aargauischen Creditanstalt in Aarau, die Aktiengesellschaft ­ Leu & Co. an der Berner Handelsbank und der Solothurner Handelsbank. Die 1863 gegründete Bank in Baden, die infolge zu grosser Engagements ihrer Zürcher Filiale geschwächt worden war, trat 1905 diese Filiale an die Bank in Winterthur ab, die damit den gesuchten Eingang in Zürich fand. Die beiden Institute schlossen zugleich eine Interessengemeinschaft miteinander ab, die sich äusserlich darin zeigte, dass die Bank in Winterthur mehr als die Hälfte des vier Millionen Franken betragenden Aktienkapitals des Badener Institutes als dauernde Beteiligung ins Portefeuille nahm. In den Verwaltungsrat der Bank in Baden traten zwei Vertreter der Bank in Winterthur. Laut Vertrag soll der Zürcher Sitz der Bank in Winterthur den Kunden der Bank in Baden dieselben Erleichterungen ­ leisten, wie vorher die eigene Filiale. Die Schweiz. Bankgesellschaft, ­ als Nachfolgerin der Bank in Winterthur, besass auf 31. Dezember ­ 1912 für 2,101,000 Fr. (nominal) Aktien der Bank in Baden. Ein noch engerer Anschluss fand 1913 statt, indem durch Umtauschangebot an die Aktionäre der Bank in Baden die Schweiz. Bankgesellschaft in den Besitz von 6844 Aktien (von im ganzen 8000) der Bank in Baden kam. Diese Kombination bezeichnete der Verwaltungsratspräsident der Bank in Baden als ein Idealgebilde für die Kundschaft der Bank, sie biete die Vorteile ­ der Gross- und Kleinbank. 1) ) Neue Zürcher Zeitung vom 1. April 1913. 91 Gelegenheit zu weiterer Ausbreitung im Aargau und damit zur Abrundung ­ ihrer Interessensphäre fand die Schweiz. Bankgesellschaft 1913 durch ein engeres Verhältnis zur Aargauischen Creditanstalt in Aarau, bei deren Gründung (1872) sie als Bank in Winterthur schon mitgewirkt ­ hatte. Die Aargauische Creditanstalt ist das kapitalkräftigste private Kreditinstitut des Kantons Aargau, sie ist eine reine Handelsbank im engern Sinne und besitzt Filialen in Laufenburg und Wohlen. Ihre Anlagen ­ bestehen zur Hauptsache aus Kontokorrent- und Wechselforderungen. Die Aargauische Creditanstalt wird wie die Bank in Baden als selbständiges Institut weitergeführt, die Schweiz. Bankgesellschaft hält ihrerseits den Kunden des aargauischen Institutes die Organisation ihrer Sitze und Niederlassungen ­ in gleicher Weise zur Verfügung wie ihren eigenen. Die finanzielle ­ Beteiligung der Schweiz. Bankgesellschaft wurde in folgender Weise durchgeführt. Die Aargauische Creditanstalt erhöhte ihr Kapital von 7 auf 10 Millionen Franken und überliess diese zu 50% einbezahlten 3 Millionen Franken Aktien der Bankgesellschaft als dauernde Beteiligung. ­ Den Aktionären der Aargauischen Creditanstalt wurde überdies ­ ein Umtausch ihrer Aktien in solche der Schweiz. Bankgesellschaft in einem, den Kursen der beiden Papiere entsprechenden Verhältnis angeboten. So gelangte die Bankgesellschaft in den Besitz der grossem Hälfte des Aktienkapitals, 11,539 Stück von im ganzen 20,000 per 31. Dezember 1913. Die 1863 gegründete Berner Handelsbank war durch Immobilisation ­ bei industriellen Unternehmungen zu Anfang des Jahrhunderts in eine unbefriedigende Lage gekommen; das Institut wollte sich nicht mehr recht entwickeln, und der Kurs der Aktien blieb ein gedrückter. So sah die Bankleitung die Anlehnung an die Zürcher Grossbank Leu & Co. als geeigneten Weg, dem Institut zur Prosperität zu verhelfen. Durch Aktienumtausch setzte sich die A.-G. Leu & Co. in den Besitz des Hauptteils ­ des Aktienkapitals der Berner Handelsbank; sie weist auf 31. Dezember ­ 1912 nom. 3,553,600 Fr. des vier Millionen Franken betragenden Kapitals der Handelsbank als bleibende Beteiligung auf. Im Verwaltungsrat des Berner Institutes ist die Zürcher Grossbank durch vier Mitglieder vertreten. Die Solothurner Handelsbank, gegründet 1847 als Hilfs- und Ersparniskasse Solothurn-Lebern, nahm 1874 die Firma Solothurner Hilfskasse, ­ 1906 unter Rücksichtnahme auf die tatsächlichen Verhältnisse, den gegenwärtigen Namen an. Die Bank besitzt eine Filiale im gewerbereichen Olten. Die Geldknappheit der jüngsten Zeit, die Schwierigkeit, für eine Mittelbank die nötigen Gelder zu finden, mussten der Bank die Nachteile 92 ihrer Isolierung vor Augen führen. So suchte sie Anlehnung an eine Grossbank ­ und fand sie durch eine Verbindung mit der A.-G. Leu & Co., die ja schon bis nach Bern vorgedrungen war. Auch hier bleibt die Selbständigkeit der Solothurner Handelsbank mit ihrer besondern Organisation für die .Befriedigung der lokalen Bedürfnisse erhalten. Die finanzielle Beteiligung der A.-G. Leu & Co. wurde so durchgeführt, dass die Solothurner Handelsbank ­ ihr Kapital um 500,000 Fr., die von Leu & Co. übernommen wurden, erhöhte. Daneben setzte sich die Zürcher Bank durch Umtauschangebot an die Aktionäre in den Besitz der grösseren Hälfte des Aktienkapitals der Solothurner Handelsbank ; sie besitzt per 31. Dezember 1913 von 4000 Aktien deren 2819. Soweit die tatsächlichen Verhältnisse und die bisherigen Einwirkungen der Bankkonzentration auf die Lokal- und Mittelbanken. Bei einer Beurteilung der schweizerischen Bankkonzentration ­ dürfen nicht Urteile, die für Deutschland oder Frankreich Gültigkeit ­ haben, ohne weiteres auf unsere Verhältnisse übertragen werden. Unsere sog. schweizerischen Grossbanken sind bei weitem nicht etwa die Depositenbanken, zu denen sich die drei grossen französischen Kreditinstitute ­ (Credit Lyonnais, Societe Generale, Comptoir National) ausgewachsen ­ haben; sie erfüllen wohl fast allgemein alle die Aufgaben, die z. B. gerade in Frankreich den grossen Provinzbanken zufallen. Ja sie sind, gemessen mit ausländischem Masstab, in ihrer Mehrzahl eigentlich nur grosse Regionalbanken. Dennoch ist sicher Tatsache, dass der kleine Gewerbetreibende, der Handwerker und der Kleinhändler bei ihnen nicht immer das Interesse findet, das er sich wünscht. Dafür haben wir in der Schweiz aber auch unsere zahlreichen Kantonalbanken, die vielfach eine ihrer Hauptaufgaben darin erblicken, dem kleinen Manne zu dienen; ausser ihnen existiert die Schweiz. Volksbank, die mit ihren zahlreichen Kreisbanken sich den örtlichen Verhältnissen gut anpassen kann und die eigentlich eine Organisation von Lokalbanken darstellt. Und doch ist kein Zweifel, dass die Gegenden, die heute potente Lokalbanken besitzen, ein grosses Interesse an ihrem Fortbestand ­ haben und dass weite Kreise jetzt zur vollen Zufriedenheit bei dieser Lokalbank ihre Kreditbedürfnisse decken können, die bei einer Grossbankfiliale ­ wohl nicht das gleiche Verständnis fänden. So ist man bemüht, Wege ausfindig zu machen, die eine Weiterexistenz ­ eines gesunden Mittelbankstandes möglich machen. Dabei ist man sich in ernsten Kreisen wohl bewusst, dass es sich nicht darum handeln kann, ä tout prix alle bestehenden kleinen und mittleren Institute am Leben zu erhalten; denn es kann wohl keinem Zweifel unter- 93 Hegen, dass in einzelnen Gegenden in Bankgründungen des Guten zu viel geschehen ist. Ein Vorschlag geht gelegentHch dahin, zwischen Gross- und Kleinbanken ­ ein ähnhches Verhältnis anzubahnen, wie es besteht zwischen einzelnen Grossbanken und befreundeten Hypothekarinstituten, eine gegenseitige Aushilfe und Arbeitsteilung. So soll sich die Kleinbank bei Wahrung ihrer Selbständigkeit an eine Grossbank anlehnen können, so dass sie ihr die grossen Geschäfte, die für sie zu viel Risiko in sich schliessen, ganz oder teilweise überlässt, während dafür die Grossbank auf eine Konkurrenzierung verzichtet und der Kleinbank nötigenfalls finanzielle Stütze und Aushilfe bietet. 1) Das könnte verhüten, dass die kleine Bank sich in das für sie gefährhche Fahrwasser der Grossbank begeben würde. Bei näherer Prüfung eines solchen Vorschlages wird doch zugegeben werden müssen, dass die Grossbank, die so ihre schützenden Fittiche über die Kleinbank breitet, auf irgend eine Weise bei ihr Einfluss erlangen sollte. Andernfalls könnte die Kleinbank, wenn sie sich unter Umständen gestärkt und gekräftigt fühlt, die Verbindung einfach wieder lösen oder den Anschluss an eine andere Bank vorziehen. Ein solches Interesse der Grossbank würde sich aber wohl kaum gut anders als durch Übernahme eines Teiles des Aktienkapitals der Kleinbank denken lassen. Dann kommen wir zu dem Verhältnis, in dem die Bank in Baden und die Aargauische Creditanstalt zur Schweiz. Bankgesellschaft und die Berner und Solothurner Handelsbank ­ zur A.-G. Leu & Co. stehen. 3. Die Bestrebungen zum Abschluss eines schweizerischen Bankensyndikates. Ein weiterer Vorschlag zum Schutz der Lokal- und Mittelbanken geht dahin, diese Banken möchten durch genossenschafthchen Zusammenschluss den Grossbanken gegenüber mehr Widerstandskraft gewinnen und in ihrer Vereinigung auch teilnehmen an grossem Emissions-Geschäften, die sonst die Grossbanken als ihre Domäne betrachten. Auf diese Idee soll im folgenden noch eingetreten werden, einmal, weil dafür in Frankreich ein Beispiel existiert, das geeignet ist, die MögHchkeit einer solchen Selbsthilfe zu demonstrieren und dann vor allem deswegen, weil in diesem Sinne auch ein erster Schritt unternommen worden ist, der allerdings bis zur Stunde noch nicht zu einem greifbaren Resultat geführt hat. 1 ) Vergl. Neue Zürcher Zeitung vom 20. November 1912. 94 In Frankreich schlossen sich 1899 eine Anzahl von Provinzbanken als Syndieat des Banques de Province zusammen. Zweck des Syndikates sollte sein die Erteilung finanzieller Auskünfte an die Mitglieder, Prüfung von Finanz-, Handels- und industriellen Angelegenheiten, Erleichterungen bei Beteiligung von Mitgliedern an der Gründung von Gesellschaften und der Übernahme von Wertpapieren, Erlangung der bestmöglichen Bedingungen ­ für die Beteiligung von Mitgliedern bei Effektenemissionen. 1904 wurde an Stelle des bisherigen Vereins als ausführendes Organ eine Aktiengesellschaft, die Societe Centrale du Syndieat des Banques de Province, gesetzt, deren Mitglieder nur Angehörige des Syndikates durch Übernahme einer Aktie werden konnten. Schon 1908 partizipierte die Societe Centrale mit einem Siebentel beim „Grossen Konsortium.“ Ein Finanzbureau studiert die der Gesellschaft von aussen oder von Mitgliedern angetragenen Geschäfte, und ein reichhaltiges Archiv steht den Mitgliedern ­ zur Verfügung. Die rasch wachsende Bedeutung rief einer breitem Basis, und so wurde 1911 die Gesellschaft erweitert zur „Societe Centrale des Banques de Province“ mit einem Aktienkapital von 50 Millionen Franken, das schon 1912 auf 100 Millionen Franken erhöht wurde. Einbezahlt ist ein Viertel. Obschon bei diesen Erhöhungen eine öffentliche Subskription stattfand, ­ haben sich doch die Mitglieder des Syndikates das Übergewicht dadurch gesichert, dass sie für den ihnen reservierten fünften Teil der Aktien ein privilegiertes Stimmrecht besitzen. Kaufmann urteilt, dass es keinem Zweifel unterliege, dass die durch die Bankkonzentration ausgelöste Syndizierung ­ von grossem Vorteil für die Banken der Provinz gewesen sei, wenigstens für die kapitalkräftigeren, während den kleinen und kleinsten Lokalfirmen durch die Syndizierung schwerlich viel geholfen werde. Hier in diesem Kreise schreite die Konzentration weiter zur Bildung grosser Regionalbanken. Dieser letzte Punkt wird auch bei Beurteilung unserer Schweizerverhältnisse zu berücksichtigen sein. Am 13. November 1911 trat in Zürich eine Konferenz der Vertreter ­ schweizerischer Klein- und Mittelbanken zusammen, um über die zu ergreifenden Schritte zum Schutze der kleinen und mittleren Institute einen vorläufigen Ratschlag zu pflegen. Nach dem gedruckt vorliegenden Protokoll meldeten sich zur Sitzung über 60 Banken an, welche an Aktienkapital, Reserven, Obligationen und Spareinlagen die Gesamtsumme von über 350 Millionen Franken repräsentierten. Vertreten waren dann in Wirklichkeit etwas weniger Institute (47). In einer allgemeinen Aussprache wurde konstatiert, dass die Kleinund Mittelbanken nicht tatenlos der fortschreitenden Entwicklung auf dem Gebiet des Bankwesens und der sich hier vollziehenden Konzentration 95 Zusehen dürfen. Immerhin soll ein eventueller Zusammenschluss nicht etwa als ein unfreundlicher Akt gegenüber den Grossbanken, die für die schweizerische ­ Volkswirtschaft Grosses getan haben, aufgefasst werden, er soll nur ein Schritt zur Erhaltung der volkswirtschaftlich ebenso wichtigen lokalen kleinern Institute bedeuten. Zu diesem Zweck soll der Verband namentlich ein nach innen gerichtetes Zusammengehen der zugehörigen Anstalten ermöglichen, wobei aber die Autonomie der einzelnen Banken in keiner Weise eingeschränkt werden soll, wie auch eine gesunde Konkurrenz ­ nicht ausgeschlossen werden darf. Als Programmpunkte wurden u. a. aufgestellt: Schaffung eines zentralen Archivs und einer zentralen Informationsstelle, die über Wertpapiere, Emissionen, erteilte Kredite, Wechselproteste usw. Aufschluss zu geben hätte; Funktionieren der Vereinigung als Treuhandinstitut zur Ermöglichung der Ausgabe von hypothekarisch sicher gestellten Obligationen und Pfandbriefen durch die angeschlossenen Institute; Pflege des Emissionsgeschäftes; Vermittlung ­ von Börsengeschäften für die Mitglieder, usw. Eine von der Versammlung gewählte Kommission arbeitete in der Folge einen Statutenentwurf aus, auf Grund dessen dann die Weiterverfolgung der Angelegenheit statthaben sollte. Nach diesem Statutenentwurf bezweckt die mit Sitz in Zürich zu errichtende Genossenschaft „Schweizerisches Bankensyndikat“ die Gründung einer zentralen Auskunftstelle, die Einrichtung eines zentralen Archivs für Wertschriften, die Vorbereitung und Vermittlung von gemeinsam ­ zu übernehmenden Geschäften, die Ausführung von Börsenaufträgen nur für die Mitglieder der Genossenschaft, die Ausgabe von hypothekarisch sicher gestellten Obligationen und Pfandbriefen, die Einlösung von Coupons ­ und von verfallenen Schuldtiteln für ihre Mitglieder, die Vertretung ihrer Mitglieder bei Generalversammlungen, in Nachlassverträgen, Liquidationen ­ und Konkursen, die Übernahme von Treuhänderschaften für ihre Mitglieder und für Dritte, die Mitwirkung bei Emissionen. Als Mitglieder werden physische und juristische Personen aufgenommen, die im Handelsregister als Bankgeschäft eingetragen sind und die je einen Anteilschein von 1000 Fr. auf 200,000 Fr. des laut Handelsregister ausgewiesenen ­ Geschäftskapitals erwerben. Jede persönliche Haftbarkeit ist ausgeschlossen. In der Generalversammlung der Genossenschaft gilt jeder Stammanteil für eine Stimme mit der Einschränkung, dass kein Genossenschafter mehr als den fünften Teil der sämtlichen in der Versammlung ­ vertretenen Stimmen auf sich vereinigen darf. Dies die für uns wichtigsten Bestimmungen. 96 Es sind wohl namentlich drei Hoffnungen, die die Befürworter des Projektes von ihm erwarteten. Erstens sollte der Zusammenschluss den Klein- und Mittelbanken entsprechenden Anteil am Emissionsgeschäft bringen, wie dies dem französischen Syndikat gelungen ist. Man hoffte, dass die Grossbanken mit dem Syndikat zu rechnen anfangen müssten und dass es bei grossem Emissionen zugezogen würde. Auch die Zentralisation des gesamten Börsengeschäftes bei der Genossenschaft, die zur Abwicklung dann die einzelnen Grossbanken, resp. die am Ring vertretenen Agenten benützen würde, müsste zu grösserer Unabhängigkeit der Mitglieder und zu einem guten Verhältnis des Syndikats zu den Grossbanken führen. Ein zweiter Punkt war die Hoffnung auf die zentrale Auskunftsstelle. ­ Die Banken haben alle das Gefühl, dass die heutige Information ­ durch Auskunfteien oder befreundete Institute nicht genügt, dass eine Stelle Nutzen stiften könnte, der alle Mitglieder die von Kunden beanspruchten Blanko-Kontokorrentkredite, Diskontkredite und eingegangene ­ Bürgschaftsverpflichtungen mitteilten und von wo sie auf Anfrage Auskunft erhielten, die weitaus besser und zuverlässiger sein müsste, als die heute möglichen Informationen. Und drittens, und dies ist wohl der Punkt, der am ehesten alle Institute betraf, hoffte man auf vermehrte Geldzufuhr, die durch die verschiedenen ­ Bankzusammenbrüche für einen Grossteil der Klein- und Mittelbanken gar sehr ins Stocken geraten war. Die einzelnen Institute könnten Obligationen mit spezieller Pfandsicherheit emittieren, indem sie als Pfänder gute Hypothekartitel bei der Zentralstelle hinterlegen würden. Für solche Obligationen erwartete man einen guten Absatz und damit einen neuen Zufluss fremder Gelder. Und nun das Resultat dieser B estrebungen. Einige der damals noch teilnehmenden Institute, und zwar gerade von den grossem, haben unterdes, allerdings in verschiedener Form, durch Fusion und Interessengemeinschaft, ­ ihren Tribut an die Konzentrationsbewegung entrichtet. In der ganzen Angelegenheit des Zusammenschlusses der Klein- und Mittelbanken ­ ist ein vollständiger Stillstand eingetreten, der einem gänzlichen Scheitern des Projektes wenigstens für den Moment sehr ähnlich sieht. Es scheint, dass bei den grossem Instituten, die sehr oft angenehme Beziehungen ­ zu Grossbanken unterhalten, das Bedürfnis nach Schutz durch ein Bankensyndikat nicht so intensiv gefühlt wird und dass die kleinen und kleinsten Kassen, für die der Schutz wohl ähnlich wie in Frankreich, auch unzureichend wäre, selber zu schwach sind, initiativ vorzugehen. 97 f VIII. Die Sicherung der Depositen und die Revisionsverbände. 1. Die Sicherung der Spareinlagen. Wir hatten Gelegenheit zu konstatieren, wie die Lokal- und Mittelbanken ­ bedeutende Summen an eigentlichen Spargeldern, Depositen und Obligationengeldern an sich gezogen haben, und so ist denn auch schon oft, namentlich immer nach schlimmen Erfahrungen, die Frage aufgeworfen worden, was auf privatem oder staatlichem Wege zur Sicherung dieser Depositen getan werden könne. Inwieweit eine gewisse Sicherheit darin besteht, dass diesen fremden Geldern genügend eigene Mittel gegenüberstehen, ­ haben wir schon früher berührt. Man ist nun allgemein geneigt, für die Spargelder eine besondere Sicherheit zu verlangen in der nicht unberechtigten Annahme, es handle sich hier, wie wohl bei keiner andern Geldanlage, um den Sparpfennig, ja den Notpfennig der kleinen Leute. Das hat zur Folge gehabt, dass in einigen Kantonen schon frühe Bestimmungen zum Schutze dieser Spareinlagen aufgestellt wurden. Auch das neue Zivilgesetzbuch wollte nicht achtlos an dieser wichtigen Frage vorübergehen, und so sagt denn der Artikel 57 der Einführungsbestimmungen, dass die Kantone bis zur bundesrechtlichen Regelung des Sparkassenwesens befugt sind, für die Spareinlagen, die in ihrem Gebiet einbezahlt werden, an Wertpapieren und Forderungen der betreffenden Kassen mit einer, die Rechte Dritter hinreichend wahrenden Abgrenzung, ein gesetzliches Pfandrecht zu schaffen. Solche, auf dem Wege der Gesetzgebung zu erlassende Bestimmungen bedürfen zu ihrer Gültigkeit ­ der Genehmigung des Bundesrates, der insbesondere darauf zu achten hat, dass der Begriff der Spareinlage genügend festgestellt und die Abgrenzung ­ der Pfandgegenstände mit hinreichender Klarheit durchgeführt wird. Seither sind eine Reihe von Kantonen zu einer gesetzlichen Ordnung des Sparkassenwesens geschritten. 98 So verpflichtet St. Gallen die Institute, die Spargelder annehmen wollen, dafür die Genehmigung des Regierungsrates einzuholen, jährlich nach vorgeschriebenem Formular Rechnung abzulegen und, soweit es Anstalten betrifft, die neben der Sparkasse noch andere Geschäfte betreiben, wie die Institute unserer Gruppe, für die Spareinlagen sichere Wertpapiere im Betrag von 110% auszuscheiden. Diese Werttitel haften in erster Linie den Sparkasseneinlegern für ihre Guthaben bis auf 3000 Fr., für grössere Guthaben nur, wenn sie durch Zinszuwachs 3000 Fr. überschritten haben. Gemäss diesen Gesetzesbestimmungen scheidet z. B. die Rheintalische Creditanstalt in Altstätten in ihrer Bilanz vom 31. Dezember 1912 deckungspflichtige ­ Sparkassaguthaben (3,691 Mill. Fr.) und nicht deckungspflichtige Sparkassaguthaben (1,834 Mill. Fr.) und weist dem entsprechend ein Sparkassenpfand-Debitorenkonto (st. gallische Pfand- und Versicherungsbriefe) ­ von 4,271 Millionen Franken aus. Basel-Stadt nimmt auch auf die Liquidität Rücksicht. Es setzt fest, dass mindestens 25% der Spareinlagen in liquiden Mitteln ersten Rangesl) ohne Barschaft vorhanden sein müssen und höchstens 75% in Grundpfändern. Diese dürfen höchstens 2 /3 des Grundstückwertes darstellen, und 2 /ä müssen auf längstens drei Monate kündbar sein. Auch in Basel ist eine Höchstgrenze der privilegierten Spargelder von 5000 Fr. (bei Anlagen für Unterstützungskassen, wohltätige und gemeinnützige Zwecke und bei vormundschaftlichen Anlagen 10,000 Fr.) angenommen. Tessin verlangt einen Garantiefonds in der Höhe der Spareinlagen, die sich freiwillig unter das Gesetz stellen. Dieser Fonds muss zu mindestens 20% in Wertschriften des tessinischen Staates und seiner Gemeinden oder in kantonalen Hypothekentiteln ersten Ranges angelegt sein. Für den Rest sollen nationalbank-lombardfähige Werttitel da sein. Zürich verlangt von den Instituten, die in Verbindung mit dem Wort „Sparen“ gewerbsmässig Gelder zur Verwaltung und Verzinsung mit der Verpflichtung auf sofortige oder kurzbefristete Rückzahlung annehmen, dass sie mindestens 80% der ihnen an vertrauten Spargelder in guten schweizerischen Schuldbriefen oder in Obligationen von Bund, Kantonen und Gemeinden, oder von anerkannt soliden Bankinstituten und schweizerischen ­ Verkehrsanstalten, die öffentlich Rechnung stellen, anlegen. An diesen Wertschriften, die gesondert unter Mitwirkung von zwei Schlüsslern, von denen einer vom Regierungsrat als Vertreter der Sparkassengläubiger bezeichnet wird, aufbewahrt werden, besteht für die Spareinlagen ein ) Vergl. S. 80. 99 gesetzliches Pfandrecht, das von den Fonnvorschriften des Z. G. B. über das Fahrnispfandrecht befreit ist. Zur Sicherung der Zahlungsbereitschaft sind stets mindestens 5% der gesamten Spareinlagen in gesetzlicher Barschaft, ­ Bankguthaben, bankfähigen Wechseln oder leicht realisierbaren Wertpapieren bereit zu halten. Die Unternehmen sind zur Äufnung eines Reservefonds von mindestens 5% der Spareinlagen verpflichtet. Entwürfe zu Sparkassengesetzen hegen zurzeit noch vor in einer Reihe weiterer Kantone. Schwierigkeit macht bei allen diesen gesetzlichen Regelungen der Begriff „Spargelder.“ Meist wird das Vorkommen des Wortes „Sparen“ in irgend einer Zusammensetzung zur Bedingung gemacht, so dass also die übrigen Depositen und die Obhgationengelder nicht unter das Gesetz fallen. Mit Rücksicht darauf, dass aber unter diesen Geldern sehr viel eigentliche Spargelder sind, hat der zürcherische Kantonsrat am 14. Oktober 1913 folgende Motion ohne Widerspruch erheblich erklärt: „Der Regierungsrat wird eingeladen, zu prüfen und Bericht und Antrag einzubringen, ob und in wieweit besondere gesetzliche Bestimmungen auch über den gewerbsmässigen ­ Verkehr mit fremden Geldern in anderer Form als derjenigen eigentlicher Spargelder erlassen werden sollen.“ Auf eidgenössischem Boden wurde schon am 18. Juni 1913 im Nationalrat ­ eine Motion folgenden Wortlautes eingereicht: „Der Bundesrat ist eingeladen, die Frage zu prüfen und Bericht zu erstatten, ob es nicht angebracht ­ sei, das Obligationenrecht, Titel,Aktiengesellschaft 1 im Sinne einer Verschärfung der Haftung der Verwaltung und Kontrolle beförderlichst zu revidieren.“ Die Motion wurde am 30. Januar 1914 vom Bundesrat entgegengenommen. ­ Schon vorher hatte aber der Bundesrat das Handels- und Industriedepartement beauftragt, in Verbindung mit dem Justiz- und Finanzdepartement zu prüfen, ob nicht bundesrechtliche Vorschriften über das Bankwesen zu erlassen seien und im Falle der Bejahung eine Vorlage einzubringen. Der Zweck der Bundesgesetzgebung soll in erster Linie der Schutz der in irgendeiner Form in Kreditinstituten angelegten oder investierten ­ Kapitalien sein. 1 ) 2. Die Revisions verbände. Im Zusammenhang mit dem Verlangen nach Gesetzen über die Sicherung ­ der Spargelder ist auch gelegentlich einer staatlichen Beaufsichtigung ­ der Kreditinstitute überhaupt das Wort geredet worden. So i) Vergleiche auch Neue Zürcher Zeitung Nr. 110 vom 24. Januar 1914 und Nr. 323 vom 4. März 1914. 100 bestimmt der allerdings bis jetzt nicht gesetzgeberisch ausgebaute Artikel 93 der Aargauischen Staatsverfassung: „Der Staat hebt und ordnet das Kreditwesen. .. Der Staat führt die Oberaufsicht über die Verwaltung der Kreditinstitute. Er trifft Massnahmen zum Schutz der Gläubiger und Schuldner.“ Offenbar wird hier dem Staat etwas viel zugemutet. Eingriffe des Staates in das innere Leben der Kreditinstitute werden gefürchtet. Man bangt einerseits vor der Unersättlichkeit des Fiskus und anderseits traut man ihm nicht die nötige Sachkenntnis und Subtilität zu. So versuchte man auf privatem Wege eine Organisation zu schaffen, die die staatliche Einmischung ersetzen und damit unnötig machen könnte. Ein erster, wenn auch nicht geglückter Versuch war der Bernische Sparkassenverband vom Jahre 1901, der immer nur einen kleinen Teil der in Betracht kommenden Institute umfasste und der darum keine Wirkung ausüben konnte. Dagegen gelang, gerade unter dem Einfluss der vielen Beunruhigungen auf dem Gebiet der kleinen Banken und Sparkassen der jüngsten Zeit, ein neuer Versuch im Kanton Bern, der wohl berufen ist, Schule zu machen und als Vorbild für andere Kantone zu dienen. Am 16. Oktober 1912 wurde der Revisionsverband bernischer Banken und Sparkassen konstituiert. Im Gegensatz zum ersten Verband umfasst der gegenwärtige nicht nur Sparkassen, sondern auch die übrigen Kreditinstitute, und deshalb verdient er auch vom Standpunkt unserer Gruppe aus besonderes Interesse. Dem Verband gehören gegenwärtig 62 Institute an, darunter alle Lokal- und Mittelbanken mit Ausnahme von zwei Anstalten; aber auch die zu den Grossbanken zählende Kantonalbank von Bern mit ihren Filialen und die Kreisbanken der Schweiz. Volksbank sind dem Revisionsverband beigetreten. ­ Ein solcher, wenn auch freiwilliger Verband, dem die grosse Mehrzahl ­ der Kreditinstitute angehört und der durch seine Organe bei ihnen eine ernsthafte Revisionstätigkeit ausübt, ist wohl imstande, eine staatliche Beaufsichtigung mehr als zu ersetzen. Nach und nach wird die Angehörigkeit ­ zum Verband für das einzelne Institut kreditfördernd, das Fernbleiben oder gar etwa der Ausschluss aber im höchsten Grade kreditschädigend sein. Der Verband ist nach seinen Statuten vom 16. Oktober 1912 freiwillig für alle bernischen Finanzinstitute, welche Sparkassengeschäfte als Hauptoder ­ Nebenzweig betreiben (§ 1), und zwar gilt hier der Begriff „Sparkassengeschäft“ ­ im weitesten Sinn. Dazu gehören die Entgegennahme von verzinslichen Geldern gegen Ausstellung von Sparheften, Gutscheinen, Einlageheften, Einlagescheinen, Kassascheinen, Obligationen, Depot ­ 101 scheinen usw. und die statutengemässe Anlage und Verwendung dieser Gelder (§ 2). Zur Sicherung der Spargelder müssen die eigenen Mittel (einbezahltes Gesellschaftskapital, freie Reserven und Staats- oder Gemeindegarantie ­ zusammengenommen) mindestens 10% des Einlagekapitals ausmachen. Institute, deren Haupttätigkeit im Hypothekargeschäft besteht, geniessen hierbei ein gewisses Privileg, indem sie vom Einlagekapital den Betrag der durch zwei Dritteile des Grundsteuerschatzungswertes der Pfänder gedeckten Anlagen auf Grundpfand im Kanton Bern und der vom Regierungsrat genehmigten Gemeindedarlehen, sowie den Wert des kursfähigen ­ Wertschriftenbestandes in Abzug bringen können. Die Zahlungsbereitschaft ­ soll dadurch erleichtert werden, dass mindestens 10% des Spareinlagenkapitals ­ (ohne Kassascheine und Obligationen) in Barbeständen, Bankguthaben, Handelswechseln, soliden schweizerischen Wertschriften oder Schuldscheinen bernischer Gemeinden anzulegen sind. Die Darstellung der jährlichen öffentlichen Rechnungsablage ist vorgeschrieben. Jährlich soll wenigstens einmal bei jedem Verbandsmitglied unvermutet eine Prüfung des Geschäftsbetriebes durch die Inspektoren des Verbandes vorgenommen werden. Als äusserste Massregelung ist der Ausschluss vom Verband vorgesehen. ­ In St. Gallen besteht seit 1904 eine Vereinigung der Geschäftsführer der öffentlichen ländlichen Geldinstitute, die sich vor kurzem in einen Revisionsverband umgewandelt hat. Im Kanton Zürich hat sich am 3. April 1913 ein Revisionsverband zürcherischer Spar- und Leihkassen gebildet, dem bis Ende 1913 dreizehn Institute beigetreten sind. Er ist ähnlich organisiert wie der Berner Verband, ­ nur stehen ihm die mittleren und grossen Institute fern. Bei den Instituten, welche dem Revisionsverbande zürcherischer Spar- und Leihkassen angehören, erfolgt die gemäss Gesetz betreffend die staatliche Beaufsichtigung der Sparkassen vorgesehene Überwachung der Institute durch das Inspektorat des Verbandes. Noch in einer Reihe anderer Kantone ist seither die Initiative zur Gründung von Revisionsverbänden ergriffen worden. 8. Die Schweizerische Revisionsgesellschaft A.-G. Im Jahre 1912 ergriffen die Bank in Winterthur (jetzt Schweiz. Bankgesellschaft), ­ die Aargauische Creditanstalt, die Bank in Zofingen und die Bank in Baden die Initiative zur Gründung. Sie wiesen darauf hin, wie 102 nach allgemeiner Ansicht die gesetzlich vorgeschriebene Kontrolle der Aktiengesellschaften zu wünschen übrig lasse. 1 ) Tür eine künftige Gesetzesrevision ­ werden als Forderungen aufgestellt eine schärfere Fassung der Verantwortlichkeitsbestimmungen für die Verwaltungsorgane und eine Revision durch fachmännisch geschulte Revisoren. Mit einer blossen Ablehnung ­ der staatlichen Beaufsichtigung von Seite der Banken sei es nicht getan, es müssen Schritte unternommen werden, damit infolge Selbsthilfe der Kreditinstitute die staatliche Einmischung unnötig werde. Ein Mittel dazu sei der Zusammenschluss möglichst vieler Institute und Übertragung der Revision an ein gemeinsames Inspektorat. Am 3. Oktober fand die konstituierende Generalversammlung der zur Erreichung dieses Zweckes gegründeten Schweizerischen Revisionsgesellschaft, ­ A.-G. in Zürich statt. Das Aktienkapital beträgtgegenwärtig 500,000 Fr., wovon 20% einbezahlt sind; es hat in erster Linie Garantiefunktion und soll unter Vermeidung jeglicher Spekulation nur in ganz solider Weise angelegt werden. Die der Gesellschaft angeschlossenen Institute zeichnen das Aktienkapital im Verhältnis ihrer Bilanzsumme. Gegenstand des Unternehmens ist: a) Die Vornahme von Revisionen bei Bankinstituten, Ersparniskassen, kommerziellen und industriellen Betrieben, sowie bei Verwaltungen; b) Die Errichtung oder Reorganisation von Buchführungen, sowie die Erstattung von Gutachten über buchhaltungsrechtliche und buchhaltungstechnische ­ Fragen; t c) Die Besorgung von Treuhandgeschäften jeder Art. Um die Direktion namentlich auch gegenüber den im Verwaltungsrat vertretenen Instituten zu sichern, ist vorgeschrieben, dass die Angestellten der Anstalt alle Revisionsberichte, Gutachten und sonstigen vertraulichen Aktenstücke weder Mitgliedern der Verwaltung noch Drittpersonen zur Einsicht vor legen dürfen. Nach dem Vertrag, den jede Bank mit der Revisionsgesellschaft abschliesst, verpflichtet sie sich, jedes Jahr mindestens einmal der Revisionsgesellschaft ­ eine vollständige Revision zu übertragen. Über das Ergebnis ist dem Verwaltungsrat des Institutes ein ausführlicher Bericht zu erstatten. Sind allfällig festgestellte Mängel so erheblich, dass der Revisionsbeamte hierin eine ernstliche Gefahr für den ungestörten Fortbestand des Institutes ') Yergl. a. Verhandlungen der Schweiz. Gesellschaft für kaufmännisches Bildungswesen vom 9. Juni 1912 in St. Gallen. 103 erblickt, so hat er den Verwaltungsrat zur Hebung dieser Mängel einzuladen. Kommt die Bank dieser Aufforderung nicht nach, so ist der Verwaltungsrat der Revisionsgesellschaft davon in Kenntnis zu setzen, der die Vornahme weiterer Revisionen ablehnen kann. Die Schweiz. Revisionsgesellschaft ist also ein Versuch, die fachmännische ­ Beaufsichtigung der Kreditinstitute auf dem Gebiet der ganzen Schweiz in die Tat umzusetzen. Ihr sind bisher 18 Banken mit 34 Sitzen und Filialen beigetreten. Was die Gesellschaft gerade für unsere Gruppe von Bedeutung macht, ist die Tatsache, dass von diesen 18 Instituten neun, also die Hälfte Lokal- und Mittelbanken sind. IX. Schlusswort. Die schweizerischen Lokal- und Mittelbanken haben gegenwärtig keine leichte Stellung, denn das Gebiet des Kreditwesens ist ausserordentlich stark konkurrenziert. Erstens kommt die mächtige Gruppe der im Kartell schweizerischer Banken vereinigten Grossbanken mit auf Ende 1912 folgenden Kapitalien: Schweizerischer Bankverein, Basel .... Er. 82,000,000.— Schweizerische Kreditanstalt, Zürich ... „ 75,000,000.— Eidgenössische Bank, Zürich ,, 36,000,000.— A.-G. Leu & Co., Zürich ,, 36,000,000.— Schweiz. Bankgesellschaft, Winterthur und St. Gallen „ 35,000,000.— Union Financiere, Genf „ 12,000,000.— Schweiz. Volksbank, Bern „ 63,000,000.— Kantonalbank von Bern (bei den Kantonalbanken ­ mitgezählt , Er. 339,000,000.— Daneben steht als ebenfalls mehr oder weniger geschlossene Gruppe der Verband schweizerischer Kantonalbanken mit auf Ende 1912 rund 242 Millionen Franken Dotationskapital. Dazu kommen noch eine Reihe von grossen Hypothekenbanken, die entweder ebenfalls staatliche Institute sind oder dann durch Anlehnung an eine grosse Handelsbank ihre Position auf dem Kapitalmarkt gekräftigt haben. Eine Anzahl von Grossbanken ­ nahestehenden Trustbanken, dann Leihkassen, Spar- und Leihkassen ­ und Sparkassen vermehren die Konkurrenz im Wettstreit um die verfügbaren Kapitalien der Volkswirtschaft. Nachdem nun der Zusammenschluss der Lokal- und Mittelbanken nicht zustande gekommen ist und vielleicht in der geplanten Art überhaupt nicht zur Tat werden wird, liegt wohl zunächst das einzige Mittel, das die mittleren und kleineren Institute zur Verfügung haben, um ihre Stellung 105 bei Wahrung ihrer vollen Unabhängigkeit zu verbessern darin, dass sie so viel als möglich dazu beitragen, das Misstrauen, das durch eine Reihe von Zusammenbrüchen im Publikum gerade gegen sie aufgekommen ist, zu zerstreuen. Denn dieses Misstrauen hat dazu geführt, dass der Kapitalstrom ­ den staatlichen Instituten und den grossen Banken zufliesst und so die kleinen Kreditinstitute kaum die Mittel haben, um den gegenwärtigen Stand ihrer Geschäfte behaupten zu können. Das ersieht man deutlich aus dem Protokoll der schon erwähnten Konferenz schweizerischer Kleinund Mittelbanken in Zürich, wo von verschiedenen Rednern diese Tatsache unumwunden ausgesprochen wurde, das zeigt aber auch ein Blick in die letzten Bilanzen der kleinen Institute. Der beste Weg, das Vertrauen des Publikums zu gewinnen und zu erhalten, ist wohl die Anbahnung einer weit intensiveren Kontrolle, als wir sie in der Vergangenheit gehabt haben und als sie unser Aktienrecht vorschreibt. ­ Berufen zur Verwirklichung dieses Postulates sind die Revisionsverbände, ­ seien sie nun kantonal oder auf breiterer Grundlage aufgebaut. Wenn die Geldgeber die Überzeugung haben, dass durch eine fachgemässe, strenge Kontrolle dafür gesorgt wird, dass grosse Überraschungen unangenehmer ­ Art nicht zu fürchten sind, dann werden sie auch bei der Anlage ihrer Gelder diejenigen Institute bevorzugen, die ihnen diese Garantie zu bieten scheinen. Wir glauben also, dass der in der jüngsten Zeit in verschiedenen ­ Kantonen und auf verschiedene Weise eingeschlagene ­ Weg einer strengen sachlichen, nicht bloss formellen ­ Kontrolle am ehesten geeignet sei, auch den mittleren und kleineren Banken diejenigen Mittel zuzuführen, deren sie für ein gedeihliches Wirken in ihrem Kreise bedürfen. ■ Die EIGENEN GELDER der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken. TABELLE 1 (in 1000 Franken) Kapit al Fr. 1906 1907 1908 Kapital Reserven Eigene Gelder Kapital Reserven Eigene Gelder Kapital Reserven Eigene Gelder Gruppe I .... 500,000 8,197 2,586 10,783 7,711 2,361 10,072 6,175 1,887 8,062 Gruppe II . 500,001—1,000,000 19,919 5,372 25,291 20,941 5,804 26,745 23,678 6,912 30,590 Gruppe III 1,000,001—5,000,000 90,322 21,264 111,586 100,292 24,806 125,098 106,974 26,229 133,203 Gruppe IV . . über 5,000,000 46,500 11,673 58,173 46,500 11,985 58,485 48,500 12,839 61,339 Total .... 164,938 40,895 205,833 175,444 44,956 220,400 185,327 47,867 233,194 Kapital Fr. 1909 1910 1911 Kapital Reserven Eigene Gelder Kapital Reserven Eigene Gelder Kapital Reserven Eigene Gelder Gruppe I 9 * * 500,000 7,048 1,849 8,897 8,026 1,838 9,864 7,785 1,644 9,429 Gruppe II . 500,001— -1,000,000 24,000 7,207 31,207 20,841 7)034 27,875 20,230 6,718 26,948 Gruppe III 1,000,001 — 5,000,000 98,527 25,183 123,710 103,919 26,367 130,286 102,683 23,685 126,368 Gruppe IV . . über 5,000,000 54,500 14,255 68,755 87,500 15,448 102,948 104,500 24,153 128,653 Total .... 184,075 48,494 232,569 220,286 50,687 270,973 235,198 56,200 291,398 106 Die AKTIVEN der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken (in 1000 Franken) TABELLE II. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Kassa und Giroguthaben 24,549 21,268 16,713 14,833 15,564 17,879 Korrespondenten-Debitoren 28,047 25,895 29,641 30,419 36,668 43,497 Wechsel 152,170 158,603 162,445 175,157 175,591 188,062 Lombardvorschüsse und Reports 47,410 37,323 36,580 35,592 41,285 38,935 Kontokorrentdebitoren-Darleh en 462,894 520,067 555,030 558,349 605,010 652,623 Hypotheken 167,806 175,466 187,117 196,672 201,745 210,185 Effekten und Syndikate 76,050 79,745 84,243 94,312 100,586 105,311 Mobilien und Immobilien 12,380 12,574 14,665 15,487 16,323 17,238 Sonstige Aktiva 39,039 31,916 47,773 31,063 53,530 46,653 für das Jahr 1911 (in 1000 Franken) Gruppe I 500,000 Kap. Gruppe II 500,001 — 1,000,000 Gruppe III 1,000,001-5,000,000 Gruppe IV über 5,000,000 Kassa und Giroguthaben 817 2,212 8,395 6,455 Korrespondenten-Debitoren 228 2,541 24,612 16,116 Wechsel 6,352 19,968 73,885 87,857 Lombardvorschüsse und Reports 206 17 10,773 27,939 Kontokorrentdebitoren und Darlehen . . . 29,872 87,549 334,111 201,091 Hypotheken 19,257 32,830 82,563 75,535 Effekten und Syndikate 6,589 7,785 54,752 36,185 Mobilien und Immobilien 530 2,035 9,028 5,645 Sonstige Aktiva 1,033 1,704 16,270 27,646 107 Gliederung der BILANZ der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken Tabelle iii. (in 1000 Franken) 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Leicht greifbare Mittel 252,176 243,089 245,379 256,001 269,108 288,373 Sonstige Aktiva 758,169 819,768 888,828 895,883 977,054 1,032,010 Bilanzsumme 1,010,345 1,062,857 1,134,207 1,151,884 1,246,162 1,320,383 Fremde Gelder 749,522 784,217 824,075 862,723 914,842 955,739 Sonstige Verbindlichkeiten 54,990 58,240 76,938 56,592 60,347 73,146 Eigene Mittel 205,833 220,400 233,194 232,569 270,973 291,398 Untergruppen 1906 1911 I. Gruppe 11. Gruppe III. Gruppe IV. Gruppe I. Gruppe II. Gruppe III. Gruppe IV. Gruppe Leicht greifbare Mittel. . 10,893 28,004 150,139 63,140 7,603 24,738 117,665 138,367 Sonstige Aktiva .... 69,080 117,529 401,588 169,972 57,281 131,903 496,724 346,102 Bilanzsumme 79,973 145,533 551,727 233,112 64,884 156,641 614,389 484,469 Fremde Gelder .... 67,475 114,275 406,203 161,569 53,709 123,191 444,469 334,370 Sonstige Verbindlichkeiten 1,715 5,967 33,938 13,370 1,646 6,502 43,552 21,446 Eigene Mittel 10,783 25,291 111,586 58,173 9,429 26,948 126,368 128,653 108 TABELLE IV. Die LIQUIDITÄT bei den schweizerischen Lokal- und Mittelbanken (Gesamtgruppe) (in 1000 Fr.) 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Notenemission . 22,250 9,865 3,128 1,083 — — Check-, Giro- und Korrespondenten-Kreditoren-Gelder 22,322 27,591 37,023 38,642 61,778 69,886 Kontokorrent-Kreditoren 155,571 162,689 176,015 188,057 191,315 198,438 Depositen 396,702 433,076 449,695 468,224 482,490 501,823 Sparkasse 142,677 150,996 158,214 166,717 179,259 185,592 Total fremde Gelder 749,522 784,217 824,075 862,723 914,842 955,739 Tratten und Akzepte 36,822 37,826 38,610 33,787 36,734 47,079 Sonstige Passiven 18,168 20,414 38,328 22,805 23,613 26,007 Sonstige Verbindlichkeiten 54,990 58,240 76,938 56,592 60,347 73,146 Verbindlichkeiten überhaupt 1) 804,512 842,457 901,013 919,315 975,189 1,028,885 Kassa, Giro, Coupons 24,549 21,268 16,713 14,833 15,564 17,879 Korrespondenten-Kreditoren 28,047 25,895 29,641 30,419 36,668 43,497 Wechsel 152,170 158,603 162,445 175,157 175,591 188,062 Lombardvorschüsse und Reports 47,410 37,323 30,580 35,592 41,285 38,935 Leicht greifbare Mittel 252,176 243,089 245,379 256,001 269,108 288,373 in % der fremden Gelder 33,6 31,0 29,8 29,7 29,4 30,2 in % der Verbindlichkeiten überhaupt . . 31,3 28,9 27,2 27,7 27,6 28,0 *) Setzen sich zusammen aus ,,Tratten und Akzepte“ und „Sonstige Passiva“ (ohne fremd'*' Gelder). 109 Die LIQUIDITÄT der einzelnen Grössengruppen der Tabelle v. schweizerischen Lokal- und Mittelbanken für die Jahre 1906 und 1911 (in 1000 Fr.) 1906 1911 Gruppe I bis 500,000 Gruppe 11 500,001 bis 1,000,000 Gruppe III 1,000,001 bis 5,000,000 i Gruppe IV 1 Gruppe I über bis 5,000,000 500,000 Gruppe II 500,001 bis 1,000,000 Gruppe III 1,000,001 bis 5,000,000 GruppeIV über 5,000,000 Notenemission — 1,000 16,250 5,000 — — — — Check-, Giro- und Korrespondenten-Kreditoren-Gelder 615 2,568 24,370 4,769 1,094 3,919 35,142 28,831 Kontokorrent-Kreditoren 14,730 23,615 93,857 23,368 12,189 31,041 86,179 69,029 Depositen 29,986 52,739 197,176 116,801 19,825 55,250 211,671 215,077 Sparkasse 22,143 34,353 74,550 11,631 19,701 32,981 111,477 21,433 Total fremde Gelder 67,475 114,275 406,203 161,569 53,709 123,191 444,469 334,370 Tratten und Akzepte 656 2,890 24,052 9,224 779 4,049 30,828 11,423 Sonstige Passiva 1,059 3,077 9,886 4,146 867 2,453 12,724 10,023 Sonstige Verbindlichkeiten *) 1,715 5,967 33,938 13,370 1,646 6,502 43,552 21,446 Verbindlichkeiten überhaupt 69,190 120,242 440,141 174,939 55,355 129,693 488,021 355,816 Kassa, Giro, Coupons 1,295 2,529 16,282 4,443 817 2,212 8,395 6,455 Korrespondenten-Debitoren 834 1,894 23,923 1,396 228 2,541 24,612 16,116 Wechsel 8,764 22,488 89,092 31,826 6,352 19,968 73,885 87,857 Lombardvorschüsse und Reports — 1,093 20,842 25,475 206 17 10,773 27,939 Leicht greifbare Mittel 10,893 28,004 150,139 63,140 7,603 24,738 117,665 138,367 in % der fremden Gelder 16,1 24,6 36,9 38,9 14,2 20,1 26,5 41,4 in % der Verbindlichkeiten überhaupt . . 15,7 23,3 34,1 32,1 13,7 19,1 24,3 38,9 *) Setzen sich zusammen aus „Tratten“ und Akzepte" und „Sonstige Passiva“ (ohne fremde Gelder). 110 TABELLE VI. Das KONTOKORRENTGESCHÄFT und die DARLEHEN bei den schweizerischen Lokal- und Mittelbanken. (in 1000 Fr.) 1. Kontokorrent-Debitoren und Darlehen auf festen Termin. Kapital Fr. 1906 1907 1908 1909 1910 1911 Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Konto-Korrent- Darlehen auf festen Termin Gruppe I . bis 500,000 25,086 10,932 26,500 6,639 17,304 7,839 18,425 8,386 21,456 6,325 22,941 6,931 wovon blanko — — — — — — 61 — 82 — 90 — Gruppe II 500,001—1,000,000 57,910 17,459 54,334 22,461 64,633 20,456 73,042 22,422 71,077 20,726 73,217 14,332 wovon blanko 142 — 180 — — — — — — — — — Gruppe III 1,000,001-5,000,000 212,573 62,114 256,022 65,911 279,197 70,137 246,906 67,907 268,477 76,019 262,026 72,085 wovon blanko 20,175 — 18,253 — 18,578 — 11,570 — 20,177 — 22,282 — Gruppe IV . über 5,000,000 63,385 13,435 75,589 12,611 82,604 12,860 107,610 13,651 122,935 17,995 164,523 36,568 wovon blanko — — — — — — 7,154 — 8,047 — 8,425 — Total .... 358,954 103,940 412,445 107,622 443,738 111,292 445,983 112,366 483,945 121,065 522,707 129,916 wovon blanko 20,317 — 18,433 — 18,578 — 18,785 — 28,306 — 30,797 — 2. Kontokorrent-Debitoren und Kreditoren für die Jahre 1906 und 1911. 1906 1911 Kapital Fr. Konto-Korrent-Debitoren Konto-Korrent-Kreditoren in °/oder Debitoren ­ Konto-Korr ent-Debitoren Konto-Korrent-Kreditoren in o/o der Debitoren ­ Gruppe I . . bis 500,000 25,086 14,731 43,3 22,941 12,189 53,2 Gruppe II . . . . 5,000,001—1,000,000 57,910 23,615 40,7 73,217 31,041 42,3 Gruppe III . . . . 1,000,001—5,000,000 212,573 93,857 44,1 262,026 86,179 32,9 Gruppe IV . 63,385 23,368 36,9 164,523 69,029 42,1 Total 358,954 155,571 43,3 522,707 198,438 37,9 Die RENTABILITÄT der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken (in 1000 Pr.) TABELLE VII. 1. Der Bruttogewinn und seine Verwendung. Gewinn auf Wechsel Gewinn auf Effekten Bruttogewinn Verwaltungskosten ­ Steuern Verluste und Abschreibungen Reingewinn 1906 7,374 °/o 40,4 3,334 °/o 18,3 18,229 °/o 100 4,572 °/o 25,1 989 °/o 5,4 1,264 °/o 6,9 11,404 °/o 62,6 1907 8,154 40,8 2,351 11,8 19,068 100 4,979 24,9 1,027 5,2 1,874 9,4 12,088 60,5 1908 8,101 37,5 2,924 13,5 21,604 100 5,387 24,9 1,026 4,8 2,106 9,7 13,085 60,6 1909 8,148 37,9 3,454 16,1 21,457 100 5,442 25,4 1,079 5,0 1,315 6,1 13,621 ü3,5 1910 7,067 30,4 3,704 15,8 23,322 100 6,150 26,4 1,061 4,6 1,417 6,0 14,694 63,0 1911 i 7,378 29,6 3,637 14,6 24,973 100 6,614 26,5 1,124 4,5 3,403 13,6 13,832 55,4 2. Der Nettogewinn und seine Verwendung. Reingewinn Dividende Reserven Sonstige Verwendung inkl. Vortrag 1906 11,404 °/o 100 8,521 0/0 74,7 1,675 °/o 14,7 1,208 °/o 10,6 1907 12,088 100 9,507 78,6 1,473 12,2 1,108 9,2 1908 13,085 100 10,721 81,9 1,010 7,7 1,354 10,4 1909 13,621 100 11,041 81,1 1,393 10,2 1,187 8,7 1910 14,694 100 11,749 80,0 1,620 11,0 1,325 9,0 1911 13,832 100 12,152 87,9 488 3,5 1,192 8,6 113 TABELLE VIII. Die RENTABILITÄT der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken. Brutto- und Reingewinn (in 1000 Fr.) in ihrem Verhältnis zum gewinnbereehtigten Kapital und zum werbenden Kapital. Werbendes Kapital Bruttogewinn Reingewinn Gruppe Jahr Im Jahresdurchschnitt ­ gewinnberechtigtes ­ Kapital Reserven auf Jahresanfang Gewinnsaldo vom Vorjahre Total in 1000 Fr. o/o des gewinnberechtigten ­ Kapitals 0/0 des werbenden Kapitals in 1000 Fr. 0/0 des gewinnberechtigten Kapitals S 'Ö m =11 s r ö 1906 6,984 2,409 59 9,452 1,243 17,8 13,1 727 10,4 7,7 Gruppe I 1907 6,318 2,081 52 8,451 1,182 18,7 13,9 700 11,0 8,3 Kapital 1908 5,383 1,723 43 7,149 892 16,6 12,5 504 9,4 7,1 bis ] 1909 5,625 1,716 28 7,369 969 17,2 13,1 521 9,3 7,1 Fr. 500,0001 1910 6,405 1,520 25 7,950 965 15,1 12,1 502 7,9 6,3 1 1911 6,343 1,745 28 8,116 972 15,3 12,0 384 6,1 4,7 1 1906 16,949 4,666 166 21,781 2,720 16,1 12,5 1,577 9,3 7,2 Gruppe II i 1907 17,839 4,956 132 22,927 2,646 14,9 11,6 1,428 8,0 6,2 Kapital Fr. < 500,001 bisl 1908 22,144 6,137 138 28,419 3,226 14,6 11,4 2,078 9,4 7,3 1909 23,350 6,800 176 30,326 3,244 13,9 10,7 1,951 8,3 6,4 1,000,000 / 1910 20,386 6,692 145 27,223 3,070 15,0 11,3 1,773 8,7 6,5 1 1911 19,780 6,447 127 26,354 2,963 14,9 11,2 1,597 8,1 6,1 / 1906 78,916 19,452 508 98,876 10,570 13,4 10,7 6,647 8,4 6,7 Gruppe Uli 1907 89,561 22,134 564 112,259 11,767 13,1 10,5 7,067 7,8 6,3 Fr. j 1908 98,507 25,106 531 124,144 12,924 13,1 10,4 7,304 7,4 5,7 1,000,001 ] 1909 92,847 24,668 558 118,073 12,083 13,0 10,2 7,430 8,0 6,1 bis 5,000,000 f 1910 94,636 25,204 546 120,386 12,365 13,1 10,3 7,567 8,0 6,1 1911 86,649 22,449 495 109,593 11,547 13,3 10,5 6,035 6,9 5,5 ( 1906 23,700 7,843 425 31,968 3,696 15,6 11,6 2,453 10,3 7,6 Gruppe IVi 1907 31,600 11,673 466 43,739 4,373 13,8 10,0 2,893 9,1 6,6 Kapital j über / 5,000,000 j 1908 35,500 11,985 471 47,956 4,562 12,9 9,5 3,199 9,0 6,6 1909 41,000 13,719 558 55,277 5,161 12,6 9,3 3,719 9,1 6,7 Fr. 1 1910 54,500 14,655 591 69,746 6,922 12,7 9,9 4,852 8,9 6,9 1911 74,500 19,953 828 95,281 9,491 12,7 9,9 5,816 7,8 6,1 1906 126,549 34,370 1,158 162,077 18,229 14,4 11,3 11,404 9,1 7,0 » 1907 145,318 40,844 1,214 187,376 19,968 13,8 10,7 12,088 8,3 6,5 Gesamt-1908 161,534 44,951 1,183 207,668 21,604 13,3 10,4 13,085 8,1 6,3 Gruppe \ 1909 162,822 46,903 1,320 211,045 21,467 13,2 10,2 13,621 8,3 6,4 j 1910 175,927 48,071 1,307 225,305 23,322 13,2 10,3 14,694 8,3 6,5 1911 187,272 50,594 1,478 239,344 24,973 13,3 10,4 13,832 7,4 5,8 114 Quellen- und Literaturnachweis.*) Tabellarische Zusammenstellungen der Bilanzen und der Gewinn- und Verlustrech nungen der schweizerischen Lokal- und Mittelbanken für die Jahre 1906 bis 1911, bearbeitet ­ vom Statistischen Bureau der Schweiz. Nationalbank. Jahresberichte, Statuten, Reglements, usw. der in Frage kommenden Institute, gesammelt vom Archiv für Handel und Industrie der Schweiz in Zürich. Statuten und Regiemente kantonaler Revisionsverbände. Statuten der Schweizerischen Revisionsgesellschaft, A.-G., Zürich. Statutenentwurf für ein Schweizerisches Bankensyndikat und Protokoll der Konferenz ­ der schweizerischen Klein- und Mittelbanken vom 13. November 1911. Schweizerisches Finanzjahrbuch, Jahrgänge 1899 bis 1913. Geschichte der Handwerkerbank Basel 1860 bis 1910. Creditanstalt St. Gallen, Nach fünfzig Jahren 1855 bis 1905. Bank für Graubünden, Rückblick auf die ersten fünfzig Betriebsjahre 1862/63 bis 1912. Siegfried, Die Bank in Zofingen und die ersten fünfzig Jahre ihrer Tätigkeit. Wetter, Die Bank in Baden 1863 bis 1913. Wartmann, die Bank in Wädenswil 1863 bis 1913. Handwörterbuch der schweizerischen Volkswirtschaft, Sozialpolitik und Verwaltung, Artikel „Banken“ (Hirter) und „Sparkassen“ (Näf). Furrer, Volkswirtschaftslexikon der Schweiz, Artikel „Banken“ und „Sparkassen“. Plucer-Sarna, Die Konzentration im schweizerischen Bankwesen, Zürich 1911. Statistisches Bureau der Schweiz. Nationalbank, Das schweizerische Bankwesen in den Jahren 1906 bis 1908. (Zeitschrift für Schweiz. Statitik, Jahrg. 1910.) Statistisches Bureau der Schweiz. Nationalbank, Das schweizerische Bankwesen im Jahre 1909. (Zeitschrift für Schweiz. Statistik, Jahrg. 1912.) Statistisches Bureau des eidgen. Departements des Innern, Statistik der schweizerischen Sparkassen 1908, Bern 1912. (Schweiz. Statistik, 182. Lieferung.) Zürcher Kantonalbank, Die zürcherischen Kreditinstitute 1902 bis 1904, 1905 und 1906, 1907 und 1908, 1909 und 1910. Riesser, Die deutschen Grossbanken und ihre Konzentration, Jena 1912, IV. Aufl. Kaufmann, Das französische Bankwesen, Tübingen 1911. Jaffö, Das englische Bankwesen, II. Aufl. Leipzig 1910. Weber, Depositenbanken und Spekulationsbanken, Leipzig 1902. Meynen, Das belgische Bankwesen, Berlin 1911. Schreiber, Schilderung des sächsischen Lokalbankwesens, Leipzig 1904. Durch die gütige Erlaubnis der Verfasser wurde es mir ferner ermöglicht, von folgenden, erst im Manuskript vorliegenden Arbeiten Einsicht zu nehmen: Pfister, Beiträge zur Entwicklung der schweizerischen Klein- und Mittelbanken. Stahel, Das schweizerische Wechseldiskontgesehäft der Banken, mit besonderer Berücksichtigung ­ des Platzes .Zürich. *) ßas nachstehende Quellen- und Literaturverzeichnis enthält nur diejenigen Publikationen, die für die Arbeit unmittelbar benützt wurden. Auf die gelegentlich für Spezialfragen zu Rate gezogene Literatur ist im Anschluss an den Text hingewiesen. Schweizerische Lokal-und Mittelbanken — Banques suisses locales et d'importance moyenne. Gliederung der Passiva, Prozentuale Gliederung der fremden Gelder. Structure en pourcentaqe des fonds n'appartenant pas äla banque. Struoture du Passif. I Spankassaeinlagen Depots en caisse d'epangne Obligationen u. Depositen Obligations et depots en compte courant Kontokorrent - Kreditoren Comptes counants cneanolers Check-und Oinonechnungen u. Korrespon. Kreditoren Comptes decheques et de Virements et cornespon.crean. ciers. Notenumlauf Billets en ciroulatlon Gliederung der Aktiva. Structure del'actif. I I Sonstige Verbindlichkeiten Autres engagements Sfjarkassaeinlagen 1 Depots en oaisse d'epangne Obligationen und Depositen 1 ö Obligations et depots en compte courant 1 Kontokorrent - Kreditoren 1 Comptes counants cneanciers 1 " Check-u.Girorechnunqen u. Korrespond - Kreditoren’ Comptes de chfeques et de Virements et corresp.-creanc. Notenumlauf 1 Billets en circulation Reserven * R^serves 1 Nominalkapital * o Capital nominal* 1 FREMDE GELDER . * ' 1 *FONDS NAPPARTENANT RLS A LA BANQUE , I906I907 I908 I909 I9I0 Prozentuale Gliederung der Aktiva. Structure de l'aotif en pouroentage. Jmmobilien, Mobilien, nicht einbezahltes Kapital u.Div. Jmmeubles efmobilier, Capital non vens£ et divers IOO HYPOTHEKA RANLAGEN CREANOES HYPOTHECAIRES EFFEKTEN U. KONSORTIAL-BETEILIOUNOEN FONDS PUBLICS ET PARTICI PATIONS FINANCIERES VORSOHÜSSE AUF TERMIN PRETS X TERME KONTOKORRENT- DEBITOREN OOMPTES COURANTC 0E8ITEURS LOMBARDVORSCHUSSE 1 UND REPORTS AVANCESSUR NANTISSEMENT ET REPORTS 1° WECHSELPORTEFEUILLE 1 EFFETS DE CHANCE MILLIONEN FRANKEN MILLIONS DE FRANCS EIGENE MITTEL "**MOYENS PROPRES 1200 1000 800 600 400 200 1200 1000 800 600 400 200 1200 1000 800 600 400 200 KORRESPONDENTEN-DEBITOREN CORRESPONOANTS DtBITEURS 1 ° KASSA U.OIRO0UTHABEN 1 . CAISSE, COMPTES DE VIREMENTS ETOHEpUES ip06 I907 I908 I909 1910 1911 1906 1907 1908 1909 1910 1911 1 LEICHT GREIFBARE MITTEL RE AI 1 °CAPITAUX FACILEMENT REALIS ABLES Statistisches Bureau d.Schweiz. Nationalbank Bureau destatlstique dtiaBanr;ue Nationale Suisse. Liquidität: Die leicht greif baren Mittel u.d.eigenen Gelder in Prozenten der fremden Gelder und sonstigen Verbindlichkeiten. Liquidite: Pourcentage des capitaux facilement realisables et des moyens propres compares aux fonds n'appartenant pas ä la banque etauxautres engagements. Leicht greifbare Mittel Eigene Mittel Capitaux faoilement realisables Moyens propres □ 1906 1911 1906 1911 Institute m.einem Kapitalv.Franken: I - 500 000 Etablissementsavecun Capital defrs: 1-500 000 " “ " 500 001-1000 000 “ ■ " 1000 001-5000 000 " ■ " superieur ä 5000 000 Liquidität: Die leichtqreifb. Mittel u.d.eigenen Gelder in Prozenten der fremden Gelder u. sonstigen Verbindlichkeiten Liquidite: Pourcentage des capitaux facilement realisables et des moyens propres compares aux fonds n'appartenant pas k la banque et aux autres engagements Leicht greifbare Mittel Capitaux facilement realisables Eigene Mittel Moyens propres , % 30 20 10 al tot; le insti d pour t tute zus ous les ammen itablisse ments 600 20 400 10 200 Von je 100 Franken Bruttogewinn entfallen auf : Sur chaque 100 francs duljenefice brut il revient k: Verhältnis des Ertrags zum werbenden Kapital. Proportion entre lebenefice et lecapital produottf. FR 50 40 30 20 r f : flu 1906 1907 1908 1909 1910 1911 FR. 50 ~| Reingewinn J Benefioe net 40 30 20. Verwaltungskosten u. Steuern Frais dadministration et impots Verluste und Abschreibungen Pertes et amortissements MILLIONEN FRANKEN MILLIONS DE FRANCS MILLIONEN FR. 240 MILLIONS DE FRS. 220 Gliederung der Bilanz Struoture du bilan. 1200 1000 800 600 400 200 1) Im Jahresdurchschnitt gewinnberechtigtes Kapital zusammen mit den Reserven am Jahresanfang und dem Gewinnsaldo vom Vorjahr. I) Montant des rbserves au commencement de l'annee et du solde du compte de profits et pertes reporte de l'annee precedente, ajoute ä la moyenne annuelle du Capital avec droit au benöfice. 160 140 1906 1907 1908 1809 1910 1911 1906 1907 Statistisches Bureau d Schweiz. Naticnalbank. Bureau dtstafistique de la Banque Nationale Suisse. H SONSTIGE AKTIVA AUTRES POSTES DE LACTIF LEIOHT GREIFBARE MITTEL CAPITAUX FACILEMENT REALISABLES 1908 SABLES [' y 1 , 1910 1911 , EL InQMINALKAPITAL U.RESERVEN) , ipresTcapital nominal et reserves irbinducmkeiten ‘ 1909 EIGENE MITTl MOYENS PROI SONSTIGE VERBIND! FREMdI GE?DER M roNK n'appartenant PAS Ä LA BANQUE Zuweisun Verst ment ^u fonds^de reserve 1906 1907 1908 1909 1910 Schweizerische Lokal-und Mittelbanken. Banques suisses locales et d'imporl-ance moyenne Prozentuale Gliederung der Aktiva. Structure enpourcentage de l'actif. Ende fin 1906 Jnstitute mit einem Kapital von I - 500000 Tranken Prozentuale Gliederung der fremden Gelder. Structure en pourcentage des fonds n'appartenantpas a la banque Ende 1906 Etablissements avec un Capital de I - 500 000 Francs Ende Etablissements avec gn Capital de Jnstitute mit einem Kapital vor SOOOOI - 1000000 FRANKEN Etablissementsavec un Capital de Jnstitute mit einem Kapital von FRANKEN cm KASSA,GIROGUTHABEN UND KORRESPONDENTEN - DEBITOREN CAISSE,COMPTES DE VIREMENTS ET CHEIJUES ET CORRESPONDRNTS OEBITEURS WECHSELPORTEFEUILLE.LOMBARDVORSCHÜSSE UND REPORTS EFFETS DE CHANGE,AVANCES SUR NANTISSEMENT ET REPORTS LEICHT 6REIFBRRE MITTEL CRPITAUX FRCIU-MENT REALISABLES I 1 NOTENUMLAUF L BILLETS EN CIRCULATION prf® CHECK-UND CIRORECHNUNGEN, KORRESPONDENTEN- KREDITOREN lJ COMPTES DE CHEOUES ET OE VIREMENTS,CORRESPONDANTS CREANCIERS TOR COMPTES COÜRANTS DEBITEU RS VORSCHÜSSE AUF TERMIN PRETS A TERME HYPOTHEKARANLAGEN CREANCES HYPOTHECAIRES ■H KONTOKORRENT-KREDITOREN ■■■ COMPTES COÜRANTS CREANCIERS EFFEKTEN U. KONSORTIALBETEILIGUNGEN , OBLIGATIONEN UN4 DEPOSITEN FONDS PUBLICS ET PARTICIPATIONS FINANCIERES 3HÜI OBLIGATIONS ET DEPOTS EN COMPTE COURANT DARLEHEN AN GEMEINDEN-JMMOBIUEN U. MOBILIEN; NICHT EINBEZAHLTES KAPITAL U. DIVERSES PRETS AUX COMMUNES, JMMEUBLES ET MOBILIER ; 'CAPITAL NON VERSE ET DIVERS SPARKASSAEINLAGEN DEPOTS EN CAISSE D EPARGNE Statistisches Bureau d.Schweiz. Nationalbank Bureau destatistique de la Banque Nationale Suisse. 99 gesetzlich | das Fahr;! sind stetll |o| schaft, 1- ^ ? öd Wertpapi | | ^ Reservefc! s Entil einer Rei| ro SchMVj Begriff „ifo ^ in irgend r-» S übrigen D > Mit Rüde g Spargelde ^ folgende ]j “ wird eing' in wiewei massigen eigentlich 1 Auf e rat eine eingelader bracht sei Verschärf! revidieren gegengeno Industried Finanzdep das Bank\ einzubring Schutz de: vestierten Im Zu rung der S] gung der| n oj_ i) Verglei« vom 4. März ut, das von den Formvorschriften des Z. G. B. über t befreit ist. Zur Sicherung der Zahlungsbereitschaft 5% der gesamten Spareinlagen in gesetzlicher Bari, bankfähigen Wechseln oder leicht realisierbaren ri|U halten. Die Unternehmen sind zur Äufnung eines idestens 5% der Spareinlagen verpflichtet. Sparkassengesetzen liegen zurzeit noch vor in Kantone. ,cht bei allen diesen gesetzlichen Regelungen der Meist wird das Vorkommen des Wortes „Sparen“ nensetzung zur Bedingung gemacht, so dass also die die Obligationengelder nicht unter das Gesetz fallen, dass aber unter diesen Geldern sehr viel eigentliche Ü der zürcherische Kantonsrat am 14. Oktober 1913 •: Widerspruch erheblich erklärt: „Der Regierungsrat üfen und Bericht und Antrag einzubringen, ob und gesetzliche Bestimmungen auch über den gewerbsfremden Geldern in anderer Form als derjenigen • erlassen werden sollen.“ m Boden wurde schon am 18. Juni 1913 im Nationalrden Wortlautes eingereicht: „Der Bundesrat ist ; u prüfen und Bericht zu erstatten, ob es nicht angeonenrecht, Titel,Aktiengesellschaft“ im Sinne einer mg der Verwaltung und Kontrolle beförderlichst zu >n wurde am 30. Januar 1914 vom Bundesrat entu vorher hatte aber der Bundesrat das Handels- und beauftragt, in Verbindung mit dem Justiz- und prüfen, ob nicht bundesrechtliche Vorschriften über äsen seien und im Falle der Bejahung eine Vorlage ck der Bundesgesetzgebung soll in erster Linie der : ner Form in Kreditinstituten angelegten oder iniin. 1 ) . Die Revisionsverbände. mit dem Verlangen nach Gesetzen über die Sicheuch gelegentlich einer staatlichen Beaufsichtititute überhaupt das Wort geredet worden. So ,, Zürcher Zeitung Nr. 110 vom 24. Januar 1914 und Nr. 323