ESid)eri)eit/  T^entabilitâtà
Ijiquidität  und  Werter
l}öl)UHgderliapitabanläge
Wer  Gelder  anlegt,  wird  vor  allem  auf  die  Sicherheit ­
  der  Kapitalsanlage  zu  achten  haben.  Diesem  Moment ­
  gegenüber  müssen  alle  anderen  mehr  oder  weniger
zurücktreten.  Wenn  ich  jemandem  ein  Darlehen  gebe,
einem  Bankier  oder  einer  Bank  Depositen  anvertraue,
einem  Staate,  einer  Kommune,  einer  Gesellschaft  usw.
durch  Erwerb  von  Staats-  oder  Stadtanleihen,  Industrieobligationen ­
  usw.  Kapital  leihe,  so  muß  ich  vor  allem
darauf  achten,  daß  das  Geld  sicher  angelegt  ist,  d.  h.
daß  das  Kapital  unvermindert  zurückgezahlt  wird  und
die  Zinsen  nicht  gefährdet  sind.
Die  Kapitalsicherheit  findet  bei  Wertpapieren  ihren
Ausdruck  im  Kurse,  und  der  Kurs  steht  oft  in  einem
direkten  Verhältnis  zum  Ertrage  (Rentabilität).  Je
sicherer  das  Kapital,  desto  geringer  der  Ertrag  —  so  ist
es  wohl  oft,  aber  nicht  immer,  Nationen,  die  sich  in
einer  Periode  des  wirtschaftlichen  Aufschwunges  befinden, ­
  deren  Industrie  und  Handel  in  der  Entwickelung
begriffen  sind,  und  bei  denen  das  Kreditwesen  noch
keine  Ausbildung  erfahren  hat,  müssen  naturgemäß  einen
höheren  Zinsfuß  zahlen  als  andere  Länder,  die  gleiche
Sicherheiten  bieten.  Ähnlich  verhält  es  sich  bei  zahlreichen ­
  industriellen  Unternehmungen,  Der  Laie  bedarf
bei  der  Auswahl  solcher  Werte  eines  sachkundigen  Beraters, ­
  den  er  in  seiner  Bank  oder  in  seinem  Bankier
suchen  soll.
Von  Rothschild  soll  die  häufig  zitierte  Frage  stammen  :
,,Wollen  Sie  gut  essen,  oder  wollen  Sie  gut  schlafen?“,
d.  h,  legen  Sie  mehr  Wert  auf  eine  hohe  Verzinsung  oder
auf  eine  sichere  Anlage?  Wie  schon  erwähnt,  läßt  sich
mitunter  beides  vereinen,  und  Schreiber  dieses  ist  gern
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