Finanzwissenschaft

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1017727422

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-56103

Document type:: Monograph

Author:: Földes, Béla http://d-nb.info/gnd/119338211

Title:: Finanzwissenschaft

Place of publication:: Jena

Publisher:: Verlag von Gustav Fischer

Year of publication:: 1920

Scope:: 1 Online-Ressource (XIV, 686 Seiten)

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

IV. Abschnitt. Die verschiedenen Arten der Staatsschulden. 615 der ganzen Operation nichts anderes bleibt, um die Worte Leroy- Beaulieu’s zu gebrauchen, als „ungigantesque humbug“. Bei den öffentlichen Subskriptionen befördert der Staat selbst zuweilen die Konkurrenz der größeren Institute, indem er den Zeichnern größerer Summen eine Prämie bietet (in Nordamerika x / 8 Prozent), welche manchmal im Verhältnis der gezeichneten Summe wächst. Bei den großen Kriegsaniehen der jüngsten Zeit hat in den Staaten der Zentralmächte das Subskriptionsaniehen gesiegt und den glänzend sten Erfolg erreicht. In Deutschland, Österreich und Ungarn wurden Summen aufgebracht, von denen sich die kühnste Phantasie nicht träumen ließ. In Österreich fand in den Friedenszeiten eine Beratung von höheren Staatsbeamten über die Frage statt, wie viel wohl durch innere Anlehen herbeigeschafft werden könnte ? Die Summe wurde auf 200—300 Milhonen Gulden geschätzt. Bei den Kriegsaniehen wurden den Unterzeichnern große Vor teile geboten, namentlich wurde die Lombardierung der gezeichneten Effekten bei der Notenbank zu einem mäßigen Zinsfuß gesichert. Bei voller Ausnutzung aller Begünstigungen konnte in Ungarn eine Verzinsung von 8—10 Prozent erreicht werden. 4. Bei der Emission ist die Modalität von Wichtigkeit, ob die Titres zum Nominale emittiert werden, oder unter dem Nominale. Im ersten Falle muß natürlich der Zinsfuß je" nach der Lage des Geldmarktes wechseln, während die Papiere immer zum Parikurs emittiert werden, im zweiten Falle dagegen kann der Zinsfuß un veränderlich bleiben und der Kapitalwert der Titres drückt die verschiedene Lage des Geldmarktes usw. aus. In dem einen Falle ist also die Darlehnssumme, in dem andern der Zinsfuß fixiert. Bei der Emission al pari entsteht den Gläubigern der wahrscheinliche Ge winn, der im Steigen des Kurses liegt und welcher es möglich macht, daß der Staat zu geringerem Zinsfuß kontrahiert, im zweiten Falle ist der Staat in der Lage, zu einem geringeren Zinsfuß zu borgen, doch hat er andererseits eine höhere Summe zurückzuzahlen, als er erhalten hat. Die Emission unter pari bietet den Gläubigern dagegen den Vorteil, daß sie am Kapital gewinnen, ferner, daß solche Papiere, eben weil sie al pari eingelöst werden müssen, nicht sobald zur Einlösung gelangen, der Gläubiger kann also darauf rechnen, daß er jähre-, jahrzehntelang, die Zinsen geniesen werde und für neue Verwendung des Kapitals nicht zu sorgen hat. Koscher führt noch als Vorteile der Emission unter Pari an, daß die größeren Kapitalbeträge leichter geteilt werden können, daß die Makler, die in Prozenten bezahlt werden, ein größeres Interesse haben und daß viele sich als reicher schätzen, da sie ihr Vermögen

Access restriction

Copyright

fullscreen: Finanzwissenschaft

Monograph

Table of contents

Download

Monograph

This page

Image fragment

Citation links

Citation recommendation