Finanzwissenschaft

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1017727422

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-56103

Document type:: Monograph

Author:: Földes, Béla http://d-nb.info/gnd/119338211

Title:: Finanzwissenschaft

Place of publication:: Jena

Publisher:: Verlag von Gustav Fischer

Year of publication:: 1920

Scope:: 1 Online-Ressource (XIV, 686 Seiten)

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

652 5. Buch. Der Staatskredit. Resultat wird erreicht, ohne daß das Budget übermäßig belastet wird, da die Tilgung auf eine lange Reihe von Jahren verteilt wird. Namentlich für kreditschwächere Staaten führt die Sicherung der Rückzahlung zu einer leichtern Placierung der Anlehenspapiere und zur Erreichung günstigerer Bedingungen, um so mehr, als bei etwaiger rascherer Rückzahlung dem Gläubiger noch ein gewisser Kapital gewinn in Aussicht steht. Obwohl die reicheren Staaten mehr der Rentenschuld zuneigten, so sehen wir doch in neuester Zeit, daß die Tilgungsaniehen wieder beliebt werden. Nordamerika hat sich stets an den Typus der Tilgungsaniehen gehalten. In Frankreich dürfen Departements und Gemeinden überhaupt keine anderen Schulden aufnehmen, als Tilgungsschulden. Ein wichtiger Fall der Schaffung einer Tilgungsanleihe in neuerer Zeit war die von Leon Say in Frankreich, dem Rentenlande par excellence, geschaffene 3 prozentige „amortissible“. Gegen die Tilgung der Staatsschuld werden namentlich folgende Argumente angeführt: a) Die Schuldenlast wird auch durch die Konversionen herabgesetzt. Würde z. B. mit dem Sinken des Zinsfußes der Zins der staatlichen Anlehen von 4 Prozent auf 1 Prozent sinken, so käme das einer Herabminderung der Schuld auf den vierten Teil gleich, b) Die Last nimmt auch relativ dadurch ab, daß sich das Volksvermögen steigert. c) Ebenso sinkt diese Last durch das Sinken des Geldwertes. Überdies kommen noch folgende Umstände in Betracht. Bei dem gegenwärtigen Stande der Staatsschulden aller Staaten — und in dieser Beziehung werden sich natürlich die Verhältnisse nach dem Weltkriege noch bedeutend verschlechtern — kann von einer Tilgung der Staats schuld ernstlich nicht die Rede sein. Wenn sich aber irgendeine Möglichkeit ergäbe, wird dies nur mit einer unerträglichen Steigerung der Steuerlast erreichbar sein. Natürlich ist auch der schon be rührte Umstand von Belang, daß bei inländischen Anlehen die Rückzahlung das Einkommen der Staatsgläuhiger und damit deren Konsumtionsfähigkeit mindern, die Kapitalien in gefährliche Richtung leiten, eventuell ins Ausland drängen und Krisen heraufbeschwören würde. Die langsame Tilgung wird diese Folgen freilich nicht haben, dies würde nur von einer plötzlichen Rückzahlung gelten, die ja ganz und gar ausgeschlossen ist. Den gegen die Tilgung angeführten Argumenten gegenüber ist hiergegen folgendes zu be denken. Die Tilgung kann doch die Lasten des Staates erleichtern und eine mäßigere Inanspruchnahme der Steuerquellen ermöglichen. Mit der Rückzahlung wird wenigstens ein Teil derjenigen, die bis her vom Rentengenuß lebten, gezwungen, zu einer produktiven

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