Reparations-Sabotage durch die Weltwirtschaft

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1779855281

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-164105

Document type:: Monograph

Author:: Mahlberg, Walter http://d-nb.info/gnd/101605218

Title:: Reparations-Sabotage durch die Weltwirtschaft

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Gloeckner

Year of publication:: 1928

Scope:: VI, 122 S.; graph. Darst

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: 1. Die Unmöglichkeit des Ausgleichs von Zahlungsbilanzsalden und der Denkfehler der Ausgleichsnotwendigkeit

Collection:: Economics Books

Der Ausgleichsmechanismus des Devisenmarkts (internationales Zahlungs-Clearing) 17 Marktsituation Wirkung 1. hoher Auslandsdiskont bei niedrigem Inlandsdiskont: Wechselkurse steigen] 2. niedriger % » hohem 2 % ” fallen taktische Bewegung 3. passiver Saldo der deutschen Zahlungsbilanz!) : Wechselkurse Aaen strategische 4. aktiver “ 2) : » fallen | Bewegung Stets tritt je eine Diskontsituation mit einer gleichzeitig vorliegenden Zah- lungsbilanzsituation gekoppelt auf, sodaß sich folgende Koppelungsmöglichkeiten ergeben: A, Situations- kombination 3 On 7. 1 taktisch steigender Kurs 3 strategisch » 1 taktisch » " 4 strategisch faliender „ 2 taktisch » ” 3 strategisch steigender „ 2 taktisch fallender 4 strategisch „ \ ) | steigender Wechselkurs degressiv®) steigender bis fallender Wechselkurs } degressiv®) fallender , bis steigender Wechselkurs‘ fallender Wechselkurs Verlauf der Linien von Wechselkurs and DiskontdiHerenz 1 parallel , nicht parallel { parallel, Die Situationskombinationen A und D sind in ihrer Wirkung von geradezu schulmäßiger Einfachheit; interessanter sind die Kombinationen B und C. Die Kursbewegungen der Kombinationen A und D sind — als absolutes Steigen oder Fallen — auf das starre System der Wagerechten bezogen zu denken, die Kurs- bewegungen B und € dagegen sind — als relatives Steigen oder Fallen — auf das „bewegte System“ der Diskontdifferenzlinie bezogen zu den- ken und deshalb schwer zu erkennen. Die Kombination C dürfte die Grundsitnation sein, mit welcher wir im Zeitalter der Reparationszahlungen einstweilen zu rech- nen haben. Sie besteht, wie gezeigt, darin, daß in Deutschland höhere Zinsen als im Durchschnitt im Ausland, jedenfalls in dem für uns wichtigsten Ausland be- zahlt werden, daß aber trotzdem die Wechselkurse in Berlin nicht dauernd die Tendenz haben, zu fallen, sondern daß umgekehrt wegen unseres stark passiven Zahlungsbilanzsaldos die Wechselkurse dauernd steigende Tendenz haben. Aus dieser Situation ergibt sich ein ganzes System von Gewinnmöglichkeiten für den internationalen Geld- und Kapitalverkehr. Die Ausnutzung der Gewinnmöglichkeiten durch entsprechende privatwirtschaftliche Geschäfte hat zur Folge, daß dem passiven Zahlungsbilanzsaldo seine störende Wirkung für die deutsche Volkswirt- schaft entzogen wird. Es handelt sich also darum, den Zahlungsbilanzsaldo, von dem wir oben festgestellt haben, daß er auf keine Weise zu tilgen ist und infolge- dessen ungetilgt als Schuld stehen bleiben muß, durch privatwirtschaftliche Ge- schäfte zu konsolidieren. Das System dieser Gewinnmöglichkeiten wird im näch- sten Abschnitt dargestellt. Die Situationskombination B stellt das Spiegelbild zu C dar und betrachtet die Verhältnisse Deutschlands vom Ausland aus. Das vorhin genannte System von Gewinnmöglichkeiten stützt sich auf beide Kombinationen. A ZN 1 . a. 11 Jana bzw. aktiv im Hinblick auf das an den Markt zum Ausgleich gelangende ?) Zur Linie der Diskontdifferenzen. Mahlberg, Reparations-Sabotare.

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