Reparations-Sabotage durch die Weltwirtschaft

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1779855281

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-164105

Document type:: Monograph

Author:: Mahlberg, Walter http://d-nb.info/gnd/101605218

Title:: Reparations-Sabotage durch die Weltwirtschaft

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Gloeckner

Year of publication:: 1928

Scope:: VI, 122 S.; graph. Darst

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

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Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: 1. Die Unmöglichkeit des Ausgleichs von Zahlungsbilanzsalden und der Denkfehler der Ausgleichsnotwendigkeit

Collection:: Economics Books

Die Besonderheit des durch Tributzahlung entstehenden Saldos unserer Zahlungsbilanz. 43 schaffen, wie es normaler Weise der „glückliche Gläubiger“ einem stark verschal- deten Debitor gegenüber tun müß? Der Grund liegt in der Diskrepanz zwischen Jer abstrakten Verschuldung und der abstrakten Unmöglichkeit der Tilgung des Saldos auf der einen Seite und den konkreten Schuldverhältnissen der einzelnen Personen und der juristischen Möglichkeit der konkreten Zahlungserzwingung auf der andern Seite. Denn bei normaler und freier Wirtschaft greift hier ein automatischer Konsolidationsprozeß ein, den wir im vorigen Abschnitt ausführlich geschildert haben und der diese Diskrepanz durch privatwirtschaftliche Finanz- transaktionen und aus Egoismus der handelnden Personen verschwinden bzw. nicht wirksam werden läßt. Bei normaler und freier Wirtschaft erfolgt hüben und drüben solange Schuldübergang und Forderungsübergang von Hand zu Hand, bis sich hüben langfristige Anlagezinszahler und drüben langfristige An- lagezinsnehmer gefunden haben, welche zueinander passen. Etwas anderes ist unmöglich, und nur dieses kann geschehen, und es ist so sicher, wie einstweilen Jie Anziehungskraft der Erde sicher wirkt. Daß bei dem Wandern der Forderungen von Hand zu Hand im Auslande und bei dem Wandern der Schulden von Hand zu Hand im Inlande die deutsche Wäh- rung trotzdem nicht zerstört wird, da ja jeder Handwechsel einen Druck auf den Markkurs bedeutet, wurde ausführlich dargelegt. Die internationalen Zinsdiffe- renzen, die zusätzlichen Kursgewinnchancen bei der internationalen Geldleihe, die „große“ ‘und die „kleine“ internationale Devisenspekulaton, endlich der Anreiz, gerade bei schlechtem Stande der Mark aus der kurzfristigen. in langfristige Anlage „umzusteigen‘, sind die Kräfte, welche dem Druck eines Passiv-Saldos auf den Wert der Mark entgegenwirken an tausenden und abertausenden Stellen der Weltwirtschaft und damit die konkrete Zahlungserzwingung in die abstrakte „Zah- (ungsverweigerung‘“ umwandeln, Wir sahen weiter, daß an diesem für die nor- male Weltwirtschaft geltenden System sich durch den zwangswirtschaftlichen Ein- griff der Reparationslasten nichts wesentliches geändert hat, sodaß es auch heute noch funktionieren muß. Wären diese geheimen, wegen ihrer Relativität nicht jedem Auge sichtbaren Kräfte tatsächlich nicht vorhanden, so hätte seit der Stabi- lisierung der Mark diese immer von neuem in den Orkus fallen müssen angesichts unserer großen Importe und der Reparationszahlungen. .... Nicht die unwichtigste dieser Kräfte ist die Devisenspekulation, die davon lebt, daß sie auf ein Umschlagen der Wechselkurse nach Erreichung der tiefsten und höchsten Kurspunkte — in der Zone der Goldexporte und -importe — speku- liert. Sie hat, wie schon gezeigt, im Zeitalter des Dawes-Planes eine besondere Note, die in diesem Zusammenhang nochmals unterstrichen werden darf. Die Dawes- Bestimmung, daß die Transferierung der deutschen Reparationszahlungen die Markwährung nicht tangieren dürfe, bedeutet einen Freibrief für die Devisen- Spekulanten der ganzen Welt. Die Transfereinschränkung bedeutet, daß die Spe- kulanten, wie wir sahen, bei Annäherung an die deutschen oberen Goldpunkte mit ziemlicher Sicherheit ihre Kursbremsgeschäfte einfädeln können, fast mit voller Garantie, daß sie höchstens die Spesen ihrer Geschäfte, nicht aber Kopf und Kragen durch einen Zusammenbruch unserer Währung verlieren können. Die Garantie, daß die wohltätigen Kursbremsgeschäfte der Devisenspeku- lation nicht durch Überraschungen seitens des Reparations-Agenten gestört werden dürfen — das ist ja der materielle Sinn der Bestimmung —, ist fürwahr die wichtigste Bestimmng des Dawes-Planes, Wäre es nicht so, daß durch einen Zu- sammenbruch der deutschen Währung die Reparationsgläubiger noch stärker ge- schädigt würden, so könnte man überspitzt sagen, daß in dieser Bestimmung ZuU-

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