Weltporto-Reform

Principes d'économie politique

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 178864896X

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-180025

Document type:: Monograph

Title:: Finanzen

Edition:: 2. Bearb.

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Heymann

Year of publication:: 1928

Scope:: 226 S

Digitisation:: 2022

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Zweite Verordnung über die deutschen Flaggen. Vom 5. Mai 1926

Collection:: Economics Books

DES BANQUES 399 En effet, dès que le papier sur l'étranger fait prime, il en résulte un profit supplémentaire pour tous ceux qui ont à vendre ces devises, c’est à-dire pour les exportateurs. C’est donc un grand stimulant à l’exportation. Mais l’accrois- sement des exportations va avoir pour résultat de renverser la balance du commerce et de la rendre favorable : ainsi donc l'équilibre tend à se rétablir automatiquement, comme nous l’avons vu déjà. Au cas où le papier sur l'étranger est au-dessous du pair, le mécanisme agit de même mais en sens inverse. Mais tout ceci est en ce moment de l’histoire ancienne, car depuis la guerre nous voyons le cours des changes varier par tout pays dans des proportions fantastiques — et sans que l’équilibre tende à se rétablir. C’est ainsi qu’au jour où nous écrivons ces lignes le chèque de 1 livre sur Londres, qui vaut au pair 25 fr. 22, est coté 87 francs ; le chèque de 1 dollar sur New-York, qui vaut au pair 5 fr. 18, est coté 19 francs : le chèque de 100 francs sur Genève, qui au pair vaut 100 francs, est coté 360 francs, etc. Ce qui veut dire que le papier sur l’étranger vaut aujour- d’hui en notre monnaie, en billets de banque, le double ou le triple de sa valeur ancienne. Et inversement, puisque des deux plateaux d’une balance. l’un ne peut monter que l’autre ne descende d’autant, cela veut dire que sur les places de Londres, de New-York, de Genève, le billet de 100 franes ne vaut guère plus du quart de sa valeur d’avant la guerre (1). Les causes de ce phénomène, qui désorganise si profon- dément les relations internationales, sont multiples. On peut en indiquer trois : (1) Toute dépréciation de la monnaie se reflète dans un double miroir : le cours des changes qui exprime sa valeur à l'étranger ; le nombre-indice des prix (p. 78) qui exprime sa valeur à l'intérieur du pays, son pouvoir d'achat. Naturellement il y a parallélisme entre les deux courbes mais elles ne coincident pas toujours. 231

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