verkehr  zwischen  anderen  Ländern  abspielen  kann  als  die  Kapitalsübertragung. ­
  Nehmen  wir  an,  Frankreich  sende  Kapital  nach
Griechenland.  Dies  kann  dadurch  geschehen,  daß  Frankreich  für
diesen  Kapitalsbetrag  Eisenbahnmaterial  sendet.  Es  kann  aber
auch  mit  Hilfe  eines  Exportes  von  Zucker  Wechsel  auf  London  erwerben. ­
  Mit  diesen  von  Frankreich  als  Kapitalszahlung  erhaltenen
Wechseln  kann  Griechenland  eventuell  Eisenbahnmaterial  aus
Deutschland  beziehen.  Die  Kapitalsübertragung  geht  also
Frankreich  nach  Griechenland,  gründet  sich  aber  auf  Warensendungen
mehrerer  Länder  untereinander,  etwa  nach  folgendem  Schema:

Frankreich

Wechsel
Warenexport
(Schafwolle)

Wechsel
Kapitatsverschuldung

Deutschland

Griechenland

Die  Waren  spielen  somit  im  internationalen  Verkehre  eine
doppelte  Rolle:  sie  können  Gegenstand  des  Außenhandels,  aber  auch
Gegenstand  der  Kapitalsübertragung  sein.  Im  ersteren  Falle  werden
sie  verkauft,  im  letzteren  ihrem  Kapitalswerte  nach  bloß  geliehen.
Den  Waren  aber  sieht  man  es  nicht  an,  ob  sie  dem  einen  oder
dem  anderen  Zwecke  dienen.  Die  Lokomotiven,  welche  Griechenland
von  Frankreich  bezieht,  können  mit  griechischem  Gelde  bezahlt  sein,
aber  auch  mit  französischem  Gelde,  das  durch  eine  Anleihe  in  Paris
von  Griechenland  aufgenommen  wurde;  im  ersteren  Falle  sind  sie
wirklich  gekauft,  im  letzteren  Falle  als  Kapital  geliehen.
Unter  anderen  Gesichtspunkten  als  Waren  sind  die  Effekten
zu  beurteilen,  nämlich  Urkunden  über  Vermögensrechte,  welche  zur
dauernden  Kapitalsanlage  bestimmt  sind,  wie  Staatspapiere,  Obligationen, ­
  Pfandbriefe,  Aktien  usw.  Privatwirffchaftlich  wird  eine
derartige  Kapitalsanweisung  wie  eine  Ware  angesehen,  als  solche
verkauft  und  gekauft.  Innerhalb  der  Volkswirtschaft  wird  aber
durch  sie  kein  neuer  wirtschaftlicher  Wert  produziert,  sondern  nur
die  Übertragung  bereits  vorhandener  wirtschaftlicher  Werte  erleichtert. ­
  Im  internationalen  Verkehre  aber,  unter  den  einzelnen
volkswirtschaftlichen  Körpern,  bedeuten  diese  Effekten  ebenfalls  Wert-