„npon  reasonable  terms“  zu  bewilligen  oder  aber  zu  verweigern,
andere  wieder  gaben,  um  die  Konkurrenz  zu  übertrumpfen,  den  vollen
Wert  der  Versicherung  (d.  h.  die  Prämienreserve)  als  Abgangsentschädigung. ­
  Erst  als  die  Erwerbskosten  größer  wurden,  kam  man
dazu,  auch  theoretische  Überlegungen  über  diese  Frage  anzustellen
und  mit  Rücksicht  auf  diese  Kosten  einen  Abzug  für  gerecht  zu  halten.
Durch  die  Assurance  Company  Akte  vom  Jahre  1870  (Cave-Bill)
wurde  den  englischen  Gesellschaften  vorgeschrieben  über  die  Rückkaufsnormen ­
  eine  Erklärung  abzugeben.  Eine  versicherungstechnische ­
  Behandlung  finden  wir  zuerst  in  dem  Aufsatz  von  C  r  i  s  f  o  r  d
„On  the  values  that  should  be  allowed  by  a  Life  Office  for  the  surrender ­
  of  its  policies“  (Messenger  Price  Essay.  J.  J.  A.  Bd.  21  1879).
C  r  i  s  f  o  r  d  rechtfertigt  einen  Abzug  mit  der  Erhöhung  der  Sterblichkeit ­
  des  verbleibenden  Bestandes  und  mit  dem  Entgang  des  in
den  nicht  gezahlten  Prämien  enthaltenen  Aufschlages  für  Verwaltungskosten. ­

Im  Anschluß  an  die  Gewährung  eines  Rückkaufspreises  kam
auch  die  „prämienfreie  Versicherung“  auf,  in  England  zuerst  bei  der
Unity  1855.
Auf  dem  Kontinent  w r ar  es  die  „Gothaer“,  die  1831  den  freiwillig
Ausscheidenden  einen  Rückkaufswert  anbot.  Da  man  aber  hier  nicht
wie  in  England  von  dem  versicherungstechnischen  „Wert  der  Versicherung" ­
  ausging,  sondern  den  Rücktritt  von  der  juristischen  Seite
aus  betrachtete  (vielfach  als  Ausfluß  der  Kulanz  in  den  Bedingungen),
kam  man  hier  von  vornherein  dazu,  nur  einen  Teil  der  Prämienreserve
als  Rückkaufswert  zu  behandeln.  Der  einzige  versicherungstechnische
Gedanke,  der  bei  einer  solchen  Bemessung  der  Rückkaufswerte  in
Deutschland  obwaltete,  war  der,  daß  bei  Rücktritt  einer  gewissen
Anzahl  von  Versicherungsnehmern  der  zurückbleibende  Bestand  ein
Bestand  von  größerer  Sterblichkeit  würde  und  daß  durch  eine  zu
liberale  Bemessung  der  Rückkaufswerte  eine  Schädigung  und  Gefährdung ­
  der  Gesellschaft  entstehe.  In  den  Versicherungsbedingungen
schweizerischer  Gesellschaften  finden  wir  von  1857  bzw.  1862  an  die
„prämienfreie  Versicherung“  und  den  „Rückkauf“.  Die  sogenannte
„Proportionalregel“  zur  Berechnung  der  prämienfreien  Versicherungswerte ­
  soll  (nach  R.  Ziegel  „Zur  Bewertung  der  reduzierten  Police
in  der  Lebensversicherung“,  Zeitschrift  für  die  gesamte  Versicherungswissenschaft, ­
  Bd.  4,1904)  zu  Beginn  der  80er  Jahre  durch  die  NewYork
zunächst  für  Todesfallversicherungen  mit  abgekürzter  Zahlung  und
einige  Jahre  später  (in  den  Bedingungen  ihrer  Universalpolice)  auch
für  die  gemischten  Versicherungen  eingeführt  worden  sein.
War  eine  Anwendung  der  Grundsätze  der  Infinitesimalrechnung
bisher  nur  insofern  erfolgt,  als  man  die  Verzinsung  als  einen  kontinuierlichen ­
  Vorgang  ansah,  so  ging  man  jetzt  einen  Schritt  weiter
und  dachte  sich  auch  das  Absterben  als  etwas  stetiges.
Dr.  Hermann  Scheffler  hat  1868  in  seinem  Buch  „Sterblichkeit ­
  und  Versicherungswesen“  den  Versuch  unternommen,  die  Vorgänge ­
  des  Absterbens  und  der  Verzinsung  unter  dem  Gesichtspunkt
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