2^2 RAPPORT ENTRE LES RECETTES ET LES DÉPENSES 
les plus forts contribuables, proportionnellement 
à leur patrimoine ou seulement à la propriété ter 
ritoriale. On ne peut pas compter sur une sous 
cription volontaire dans le but de réunir un fonds 
(consortium national) destiné au rachat progressif 
de la dette. Ces expédients contraires à l'équité et 
pratiquement insuffisants aboutiraient, même dans 
l’hypothèse la plus favorable, à une conversion 
nominale, suivie de crises très graves, qui seraient 
l’effet nécessaire d’un aussi énorme déplacement 
de capitaux. 
On n’a également abouti qu’à une amère désillu 
sion avec le système, autrefois en vogue, du fonds 
d’amortissement (sinking fund), administré par 
des caisses autonomes, auxquelles on assignait une 
dotation originaire et certains revenus spéciaux 
(fixes, proportionnels ou progressifs), inscrits 
périodiquement dans le budget et déclarés intan 
gibles. Avec ces fonds la caisse d'amortissement 
devait acheter chaque année à la Bourse un certain 
nombre d’obligations, qui étaient inscrites à son 
nom et qui augmentaient rapidement, parce qu’on 
employait à de nouveaux achats les intérêts de ces 
titres jusqu’à leur destruction, après leur rachat 
total. 
Mais l’expérience a démontré que, môme en fai 
sant abstraction des dépenses considérables que 
rendait nécessaires ce mécanisme compliqué et 
artificieux, les caisses d'amortissement n’ont pres 
que jamais réussi, parce que, en temps de crise