PRINCIPES D’ÉCONOMIE POLITIQUE 
bien que les débiteurs s’adressent à la Banque pour convertir 
les billets en espèces. 
Si, à la suite d’une mauvaise récolte, il faut acheter une 
vingtaine de millions de quintaux de blé à l'étranger, voilà 
une somme de 1 ou 2 milliards de francs, au prix actuel, 
qu’il faudra envoyer en Amérique, et la Banque doit compter 
que l’on viendra puiser dans sa caisse la plus grande partie 
sinon la totalité de cette somme. Les caves de la Banque, 
comme nous l'avons vu, sont le réservoir dans lequel 
vient s'accumuler la plus grande partie du capital flottant 
du pays sous la forme de numéraire et le seul dans 
lequel on ait la ressource de puiser en cas d’urgence. C’est 
une situation qui peut devenir périlleuse pour la Banque si 
son encaisse, et surtout celle d’or, n’est pas énorme. Heu- 
reusement, elle est avertie à l’avance de cette situation par 
une indication plus sûre que celles que le baromètre peut 
donner au marin : c’est lorsqu'elle voit le cours du change 
s'élever au point critique, au gold point (voir p. 398'. Si, en 
effet, le change devient défavorable, c’est-à-dire si le papier 
sur l'étranger se négocie au-dessus du pair, la Banque doit 
en conclure que les débiteurs qui ont des paiements à faire 
à l’étranger sont trop nombreux, beaucoup plus nombreux 
que ceux qui auront des paiements à recevoir, et que, par 
conséquent, comme tout ne pourra pas se régler par voie de 
compensation, il faudra envoyer du numéraire au dehors 
pour solder la différence. 
Même sans supposer une élévation du cours du change, 
l’accroissement progressif du nombre des effets de com- 
merce, coïncidant avec une diminution du montant de l’en- 
caisse, indique une situation inquiétante. 
Le danger ainsi constaté, la Banque va prendre ses pré- 
cautions. Pour parer à cette éventualité de remboursements 
trop considérables il faut qu’elle prenne les mesures néces- 
saires — soit pour augmenter son encaisse, soit pour dimi- 
nuer la quantité de ses billets qui se trouvent en ciréulation. 
Il n’est pas précisément au pouvoir de la Banque d’aug- 
menter son encaisse, mais il dépend d’elle de ne plus mettre 
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