Kap. XI. Der Geldwert.
wirtschaft stehen blieb. In vielen Ländern hat man darin auch große
Bedenken gehabt gegen die Rückkehr zu einer Goldwährung, die tatsächlich
 nur einen Anschluß an den Dollar bedeutete und die also die
eigene Währung in Abhängigkeit von der amerikanischen Bankleitung
ringen würde. Es war aber klar. daß wenn eine Mehrzahl von Länder
und ganz besonders England die Goldwährung wiederherstellten, der
Wert des Goldes einen breiteren Bestimmungsgrund bekommen würde.
| Die Rückkehr zur Goldwährung war unzweifelhaft die einzig
Möglichkeit, wenn die Welt in absehbarer Zeit wieder zu einem geordnete
Geldwesen kommen wollte. Man konnte indessen nicht davon absehen,
daß das Gold nunmehr eine viel geringere Wertstabilität besaß als
vor dem Kriege. Deshalb konnte man sich nicht mit einer einfachen
jederherstellung der Goldwährung begnügen, sondern mußte seine
estrebungen bewußt darauf einrichten, dem Golde für die Zukunf
eine einigermaßen befriedigende Wertstabilität zu geben. Da die Goldversorgung
 der Welt, wie wir oben gesehen haben, entschieden zu
knapp geworden war, konnte das allgemeine Preisniveau in der bestehenden
 Höhe nur dann erhalten werden, wenn die monetäre Goldnachfrage
der Welt systematisch beschräsikt werden könnte. Zu diesem Zwec
gab es zwei Mittel: die Konzentration der Kassenhaltung der Zentralbanken
 in einigen wenigen großen Reservezentren wie z. B. London
und New York, und das endgültige Verzichten auf die Anwendung
on Gold als zirkulierendem Zahlungsmittel. Das erste Mittel wurde
on der Internationalen Finanzkonferenz zu Genua in 1922 einstimmig
empfohlen. Das zweite Mittel, das ich schon damals befürwortete,
ist später in den europäischen Ländern allmählich als notwendig beunden
 worden. Es ist sehr bezeichnend, daß zwei der wichtigsten
Währungen, die nunmehr auf Goldbasis neugeordnet sind, nämlich die
Deutsche und die Englische, beide auf eine Goldzirkulation verzichtet
aben. Nach großen Umwälzungen wird nur der Kern früherer Einrichtungen
 behalten, während das Nebensächliche beiseite gelassen
wird. Die neue englische Goldwährung ist der Typus der wesentlichen
Goldwährung, wie sie in diesem Werke dargestellt worden ist, nämlich
ine Goldwährung, die nichts anderes ist als eine Papierwährung, wo
der Preis des Goldes innerhalb gewisser enger Grenzen fixiert ist. Die
übrigen technischen Bestimmungen über Münzprägung, Münzeinziehung
und dergleiche Details, denen die älteren Lehrbücher ein so unverhältnismäßiges
 Gewicht beilegten, sind jetzt von der Praxis endgültig
auf den Schrotthaufen geworfen worden.
„Für eine Reihe von Jahren kann mit Hilfe des in den Vereinigten
Staaten angesammelten Goldüberflusses die drohende Goldknappheit
überwunden werden. Bis Ende November 1924 hat sich das Gold überwiegend
 nach den Vereinigten Staaten bewegt, mit der Folge, daß de
1onetäre Goldvorrat des Landes auf die gewaltige Ziffer von 4,547 Mill.

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