habe ihn danach gefragt oder eine Erklärung dieser
Art verlangt. Seiner Ansicht nach waren diese Leute
die einzigen, die das Recht hatten, ihn zu fragen, und
sie taten es nicht.

Hier kann die Betrachtung des Zusammenschlußgedankens
 als Leitfaden von Morgans geschäftlicher
Laufbahn beschlossen werden. Er begann mit der
Sanierung von Eisenbahngesellschaften, die in finanzielle
 Schwierigkeiten geraten waren, dann ging er
zum Zusammenschluß kleiner und verhältnismäßig
schwacher Eisenbahnen zu großen und mächtigen Einheiten
 über, und schließlich wendete er dieselben
Methoden auf die Industrie an. Bei all diesen Transaktionen
 war sein Ziel, Unternehmen zu schaffen, die
einen guten Markt für ihre Papiere finden könnten und
deren Aktien dauernden Wert besaßen. Die Ausschaltung
 des Wettbewerbs, die in den vorhergehenden
 Abschnitten ausführlich behandelt worden ist, hat
seinen Zusammenschlüssen eine gesunde und feste
Grundlage gegeben. Ein anderer Gesichtspunkt ist
noch der folgende: so blühend auch manches kleine,
unabhängige Industrieunternehmen sein mochte, so
konnten seine Aktien doch nur auf einem sehr beschränkten
 Markt abgesetzt werden, nämlich in der
Nachbarschaft, wo man die betreffenden Firmen
kannte; in dem Augenblick aber, wo die kleinen Unternehmungen
 unter einer großen, im ganzen Land bekannten
 Dachgesellschaft zusammengefaßt wurden,
konnten ihre Aktien überall angeboten und auch verkauft
 werden, Es ist klar, daß allein schon dieser Gesichtspunkt
 eine Berechtigung für die Zusammenschlüsse
 bedeutet, daß sie aber auch mit ihrer Lebens-Pf

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