I. Die Besonderheiten des deutschen Kapitalbedarfs. 75 
schaftlich zurückgebliebenen Ländern, Kolonialländern 
und dergleichen, ist sehr irreführend. Das habe ich schon 
1924 in meiner Schrift „Vom Reichtum der Nationen“ 
(S. 48) ausgeführt, und derselbe Gedanke ist drei Jahre 
später auch vom Reichsbankpräsidenten Dr. Schacht 
in einer Broschüre „Eigene oder geborgte Wäh- 
rung?“, Leipzig 1927 (S. 4) ausgesprochen worden. Daß 
er von anderen bestritten wird, hängt damit zusammen, 
daß die heutige materialistische Wirtschaftsauffassung 
unter „Kapital im volkswirtschaftlichen Sinne“ nur 
Sachkapital, Produktionsmittel sicht und in dem Be- 
streben, die Gelderscheinungen auszuschalten und die 
wirtschaftlichen Vorgänge als Produktion und „Vertei- 
lung“ von Gütermengen aufzufassen, die Bedeutung des 
Geldkapitals ignoriert. 
Wirtschaftlich noch unentwickelte Länder brauchen 
Sachkapital, Produktionsmittel, müssen sie aus dem 
Auslande einführen und brauchen dazu ausländisches 
Geldkapital. Da in solchen Ländern die Rentabilitäts- 
aussichten groß zu sein pflegen, können sie auch rela- 
tiv hohe Zinsen bezahlen. Eine Umwandlung in in- 
ländische Währung findet dann unter Umständen gar 
nicht oder nur teilweise statt, der größte Teil des Kre- 
dits oder der Aktienbeteiligung geht für Maschinen oder 
dergleichen alsbald wieder ins Ausland. Wenn aber auch 
ein Teil des Kredits in inländische Währung umgewan- 
delt wird und daher preissteigernd wirkt, sind doch in 
solchen Ländern die meisten Preise und Löhne relativ 
niedrig. Die Preissteigerung beeinträchtigt also nicht 
wesentlich die hohe zu erwartende Rentabilität, 
Ganz anders in einem industriell hochentwickelten 
Lande unter den Verhältnissen Deutschlands. Hier ist 
Sachkapital genügend vorhanden, der Produktions- 
apparat vielfach sogar zu ausgedehnt und kann nicht 
voll ausgenutzt werden. Hier braucht man ausländisches 
Kapital_ allenfalls zur Beschaffung ausländischer-Roh-=- 
stoffe, Das of “aber Kurzfristiger Kredit, was von