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Beointviiol.tígten angonWicldiol. mit omov n™'‘"
molift'age mir Completining ilircs V.in-atlms auf (fern Markte
■rsolieiuen; wäliremi .lerjeinge, der die ueueu îsoteii cimtt.rt,
lamit die Verfügung iil.er ein gaim neuen sonst.
muden gewesenes (inantnm von Circnlat.onsmitteln evlmlt und
.s daher demjenigen, der in diesem Momente mit einer (seld-
inforderiing l.erantritt, mi liilligereii lîediiignngcii iil,erlassen
kann und muss, als sonst der Fall gewesen wiire. Und liipr
zeigt siel, abermals, dass die Benacbtl.eiligten, die eine Ver-
mindernng ihres Geldvorratlies erleiden mussten, die Unbill,
die sie erfahren, nicht auf Rechnung der wirklichen Ursache
schieben, während der Bevormigte, der momentan billigeres
Geld erhält, die erfahrene Gunst der Notenemission znschreibt.
Obwohl nun dies nur so lange währen kann, als die Zette-
menge im Zustande des Wachsthnmes ist. erhält sich doch
das Bewusstsein der Wirkung dieses Zustandes auf den Zins-
fiiss dauernd, und man glaubt, dass es nicht diese vori.ber-
gehende Epoche der activen Zettclvermelu-nng, sondern dei
Zustand des vermehrten Zetteliimhinfes sei, was den Zinslnss
ermässige. Man übersieht, dass eine Verdoppelung der Um-
lanfsinittel der Zahl nach notbwendiger Weise wirkungslos
bleiben müsse, wenn man zur Besorgung jedes Geschäftes
nunmehr nominell die doppelte Menge an Umlai.fsm.tteln in
Anspruch nehmen muss; man bemerkt nur die ihatsache der
nominellen Verdoppelung und zieht daraus seine Schlüsse, nn-
bekümmert darum, ob die Thatsachen denselben entsprechen
oder nicht. .
Umgekelirt sind die Befürclitnngen iur den /instuss bei
Wiederbevstidlnng einer gestörten Valuta insofern gereebt-
fertio-t als für die Dauer des ITeberganges tbatsiicblicb alle
dieieniUn, die während dieser Zeit (leid henötbigen, einer
Restriction unterworfen sein können. Die Valutaberstellung ist
nur im Wege einer Einziehung aller überflüssig circulirenden
Noten möglich. Bis zu dem ]\Iomente, wo die cireiilirende
Geldmenge den normalen Umfang erreicht, können neue (xeld-
darlehen nur sehr schwer und nur unter harten Bedingungen
gewährt werden, l^iit jedem Betrage, der den Cireiilations-
initteln des Landes entnommen wird, steigt zwar der innei
Werth des in Circulation verbleibenden Restes der (xeU-
