bilts South Pennsylvania baute eine Parallellinie zu
der Hauptstrecke der Pennsylvania, und sein Eindringen
 in das Ölgebiet von Clearfield, das die Pennsylvania
 bediente, war vielleicht der bitterste Wermutstropfen
 in dem Leidensbecher. Alle Bahnen hatten
 billige Frachtkontrakte für lange Zeit im voraus
abgeschlossen, sie hatten die Personenfahrpreise erniedrigt,
 und die Demoralisation war so groß, daß keine
Beschlüsse der Präsidentenversammlungen die Schwierigkeiten
 beheben konnten.

Das war die Lage, als Morgan im Juni 1885 aus
Europa zurückkehrte. Er sprach von seinen Eindrücken
 drüben. Ausgesprochen unangenehm, selbst
bitter waren sie gewesen. Die amerikanischen Eisenbahnen
 hatten einen sehr schlechten Ruf drüben,
„skrupelloser Wettbewerb‘, „nachlässige Buchführung",
 „Barbarei”, „Wahnsinn”, „unverschämte Spekulation‘
 — das waren die Worte, die er am häufigsten
in Verbindung mit amerikanischen Bahnen gehört
hatte, Eines der großen englischen Monatsmagazine
schmähte die Industrieführer unter der Überschrift
„Amerikanische Finanzpiraten".
Diese Sachlage ärgerte Morgan. Obwohl er kein
Eisenbahnmann war. — er war stets ein Bankier gewesen
 — konnte er nicht länger untätig zusehen, wie
die Ziele, denen er nachstrebte und sein ganzes Leben
lang nachgestrebt hatte, geopfert wurden. „Ich kam zu
dem Entschluß', sagte er, „daß man irgend etwas
unternehmen müsse.”
Die West Shore und die South Pennsylvania waren,
um Morgans eigenen Ausdruck zu gebrauchen, die
beiden schlimmsten Eiterbeulen. Da die Beilegung

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