Wirtschaftssymptome

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1823001769

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-220908

Document type:: Monograph

Title:: Wirtschaftssymptome

Place of publication:: Köln

Publisher:: Dumont Schauberg

Year of publication:: 1930

Scope:: 96 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2022

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Deutschland

Collection:: Economics Books

Die Höhe der Zinssätze beweist auch in diesem‘ Jahre wieder, daß zwischen Kapitalangebot und Kapitalnachfrage ein großes Mißverhältnis besteht. Während in der ersten Hälfte des Jahres 1927 die Geldsätze für Monatsgeld an der Berliner Börse um. .7% ‘herum schwankten, lagen. sie im ganzen Jahr 1928 zwischen 8 und 9% und stiegen nach einer vorübergehenden Senkung im ersten Vierteljahr 1929 (seit Juni) auf etwa 10%, Die Gesamtkosten für langfristige Markkredite liegen noch er- heblich höher. Wenn in den letzten Jahren nicht in großem Umfange die ausländischen Kredite hereingekommen wären, so würden die Zinssätze wohl noch höher sein. Für erste Hypo- theken zahlte man das ganze Jahr hindurch 10%M-11%, für zweite 14-15%. Gerade die schlechte Lage des Real- kreditmarktes ist besonders bezeichnend für die Kapital- not: die geringe Aufnahmefähigkeit. des inländischen, noch durch die vielen Emissionen von 1926/27 verstopften Marktes ließ im letzten Jahr die Kurse der Pfandbriefe sich weiter senken. Im November lag der Durchschnitt der Sproz. Goldpfandbriefe nur wenig über 92% gegen 96,83% im Jahres- durchschnitt 1928, und das trotz ununterbrochener Stülzungs- {ätigkeit der Emissionsbanken. Bei dieser Sachlage mußten die )Jangfristigen Ausleihungen der Bodenkreditinstitute erheblich eingeschränkt werden: in den ersten zelın Monaten des Jahres haben sie insgesamt 1070 Mill. RM an lang- fristigen Krediten (städtische. und landwirtschaftliche Ilypo- theken sowie Kommunaldarlehen) gewährt, das sind etwa 900 Mill. RM weniger als in der gleichen Vorjahrszeit. Dieser Rück- gang konnte zwar durch erhöhte Hypothekarausleihungen der Sparkassen (Januar-Oktober 1177 gegen 1106 Mill. i. V.) etwas gemildert, aber nicht ausgeglichen werden. Der Grad des industriellen Kapitalbedarfs und seine Befriedigung läßt sich in normalen Zeiten mit einiger Deutlichkeit an der Aktienausgabe beurteilen. In diesem Jahre läßt sich daraus nur wieder das Minus an Bedarfsdeckung, die Einengung des Kapitalmarktes auch für diese Zwecke er- sehen: nur 821 Mill. RM Aktien-Neuausgaben (Nennbetrag) sind bis Oktober zu verzeichnen gegen 1432 im ganzen Jahre 1928, und zwar ohne Sacheinlagen und Verschmelzungen. Der Kurs- wert dieser Ausgaben (also der tatsächliche Kapitalzufluß in bar) betrug 896 Mill... Auch aus diesem geringen Agio ist er- sichtlich, wie sehr die normale börsenmäßige Befriedigung des industriellen Kapitalbedarfs zurückgegangen ist. Die Aktien- Ausgaben wären zahlenmäßig wahrscheinlich noch geringer, wenn nicht bei einigen Unternehmungen größere Posten vom Ausland übernommen worden wären. ) DM

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