Die Kaufkraft des Geldes

Volkswirtschaftliches Quellenbuch

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1028803699

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-43559

Document type:: Monograph

Author:: Fisher, Irving http://d-nb.info/gnd/118533541; Brown, Harry Gunnison http://d-nb.info/gnd/123548152

Title:: Die Kaufkraft des Geldes

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Druck und Verlag von Georg Reimer

Year of publication:: 1916

Scope:: 1 Online-Ressource (XX, 435 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Kapitel. Beziehungen der Kaufkraft des Geldes zur Verkehrsgleichung

Collection:: Economics Books

3. Die volkswirtschaftliche Bedeutung der Aktiengesellschaft. 129 Auch aus diesem Grunde kann Ersatz der Aktien durch die öffentliche Unternehmung wünschenswert erscheinen, bei welcher der Gewinn der Gesamtheit zugute kommt oder die Preise für die Leistungen ermäßigt werden. Daß die Aktie Spekulationsobjekt ist, hat aber mehr noch, als für die laufende Verwaltung, fürEntstehenundVergehenderAktiengefellschaften Bedeutung. Die Gründung von Aktiengesellschaften, die Umwandlung bestehender Unternehmungen in Aktienunternehmungen kann leicht zu gröblichen Mißbräuchen und schwindelhaften Manipulationen benutzt werden. Die Sacheinlagen (Apports) werden zu hoch berechnet, unmäßige Gründergewinne eingestrichen, die Kurse durch Scheinverkäufe so lange hochgehalten, bis die Aktien im Publikum untergebracht sind, worauf solche Unternehmungen nachher wegen der übermäßigen Höhe des Grund kapitals nicht gedeihen können, auf bescheidener Grundlage rekonstruiert oder über kurz oder lang wiederaufgelöst werden. Zu ähnlichen Mißbräuchen kann die Erwei terung bereits bestehender Aktiengesellschaften benutzt werden. Wenn die daraus ent stehenden Schäden nur die Aktionäre träfen, so würde darin nur die Strafe für urteilslose Gewinnsucht liegen. Aber die Folgen reichen sehr viel weiter. Die Wir kung leichtsinniger und betrügerischer Gründungen ist die, daß indirekt wie direkt durch die Schädigung der Gläubiger das Vertrauen erschüttert, die ruhige wirtschaft liche Entwickelung gestört wird. Die Aktiengesellschaft hilft mit zu einer uner wünschten Verschärfung des Konjunkturenwechsels. In der Zeit des Optimismus, der allgemeinen Erwartung steigender und dauernd hoher Preise führt gerade die Leichtigkeit der Errichtung von Aktiengesellschaften zur Neube gründung und Erweiterung zahlreicher Unternehmungen über das berechtigte Maß hinaus. Kommt dann der Rückschlag, so wird die Gesundung dadurch gehemmt, daß die Aktienunternehmung länger als die Einzelunternehmung in einem Er werbszweige weiter wirtschaftet, in welchem für ihr Angebot keine genügende Nachfrage vorhanden ist. Es ist daher durchaus berechtigt, wenn das neue Aktien recht durch strenge Kautelen, vor allem durch Feststellung einer genügenden Verantwortung für die Vorgänge bei der Gründung, wenigstens betrügerischen Manipulationen einen Riegel vorzuschieben sucht, wodurch freilich übermäßige Gewinne nicht ausgeschlossen werden. Ebenso ist eine strenge Verantwortlich keit derjenigen, welche neue Aktien auf den Markt bringen, durchaus gerechtfer tigt, und es ist beoauerlich, wenn eine formalistische Rechtsprechung die Haftung des Emittenten für die Angaben des Prospektes illusorisch macht. Bedenklich ist auch, wenn in wachsendem Maße neue Aktien statt durch Auflegung zu öffentlicher Zeichnung durch einfache Börseneinführung in den Handel gebracht werden. Der Aus schluß der Aktien neugegründeter Unternehmungen vom Börsenverkehr für das erste Jahr sollte den Anreiz vermindern, vorübergehende Konjunkturen zu Gründungen Zu benutzen. Durch Emissionen unter der Hand wird das aber wieder umgangen, noch wehr durch den Verkauf der umzuwandelnden Unternehmung an eine schon bestehende Aktiengesellschaft. Wenn übrigens die Aktie wegen der Begrenzung des Risikos aus den Nominalbetrag als spekulative Kapitalsanlage beliebt ist, so geht auch dieser Vorteil tatsächlich zuweilen verloren, wenn nach größeren Verlusten und da durch herbeigeführter Rekonstruktion des Unternehmens der Aktionär vor die Wahl gestellt wird, entweder alles einzubüßen oder Zuzahlungen in Form der Übernahme Neuer Aktien zu machen. Die Richtung der neueren Gesetzgebung geht darauf hin, größere Öffent- k i ch k e i t für die Vorgänge bei Gründung, Leitung und Auflösung der Aktien gesellschaften zu sichern. Auf dem Wege des Gesetzes können aber immer nur ein zelne Mißbräuche abgeschnitten werden, wofür sich neue einstellen. Im ganzen kann Mollat, Volkswirtschaftliches Luellenbuch. 4. Aufl. g

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