Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Fünftes Buch. Der internationale Handel

Collection:: Economics Books

8 90. Die Bedeutung der internationalen Kapitalbewegungen. 627 jedem der beiden handelnden Länder aufrechterhalten. Eine Tendenz zur Steigerung des allgemeinen Preisniveaus in B würde in diesem Falle ihren Ausdruck in einer Steigerung des Wechselkurses auf B finden. Da aber wie gesagt die Kapitalüberführung keine solche Tendenz in sich birgt, so hat sie auch bei konstantem Geldwert keine notwendige Tendenz den Wechselkurs auf das kapitalempfangende Land zu steigern. Die Beispiele, dieman angeführt hat, um eine preissteigernde Tendenz einer Kapitaleinfuhr darzutun, sind nicht beweiskräftig und können kaum einer genauen Kritik standhalten. Der gewöhnlichste Fehler hängt damit zusammen, daß man die Kapitaleinfuhr nach einem un- entwickelten Land betrachtet. In solchem Falle wird wohl eine ziemlich allgemeine Preissteigerung für die eigenen Produkte des Landes statt- finden. Diese Preissteigerung ist aber eine Folge der Tatsache, daß das Land überhaupt in wirtschaftlicher Verbindung mit der Außenwelt kommt, und ist also nicht besonders als ein Ergebnis der Kapitaleinfuhr aufzufassen. Eine solche Preissteigerung ist auch nicht so allgemein, daß sie in irgendeinem genauen Sinne als eine Verminderung des Geldwertes betrachtet werden kann. Es läßt sich immerhin denken, daß eine große Anleihe vorüber- gehend einen gewissen Einfluß auf den Wechselkurs ausübt. Wenn nämlich B infolge einer Anleiheoperation augenblicklich sehr reiche Guthaben in der A-Valuta besitzt, und die Besitzer dieser Guthaben eifrig sind, dieselben zu realisieren um B-Valuta zu erwerben, so kann dadurch ohne Zweifel augenblicklich ein gewisser Druck auf den Wert der A-Valuta ausgeübt werden, wodurch also der Wechselkurs auf B gesteigert wird. In der Regel wird sich aber ein solcher Druck bald da- durch ausebnen, daß B seine Einkäufe von A steigert. Eine wirkliche Bilanz sämtlicher Zahlungen zwischen A und B muß unter allen Um- ständen für jeden Tag zustande gebracht werden. Es läßt sich also zu jeder Zeit nicht mehr Kaufkraft überführen, als die vermehrten Ein- käufe gestatten. Eine Kapitalüberführung in abstracto, wie man sich in der Politik die Sache gern vorstellt, gibt es nicht. Der notwendige Ausgleich der Zahlungen kann aber zuweilen nur unter einem gewissen Druck auf den Wert der A-Valuta erreicht werden. Dieser Druck er- schwert natürlich die Überführung der Anleihe und bildet eine Ver- anlassung zu einer gewissen Verlangsamung der Überführung, gleichzeitig wie er natürlich auch für Außenstehende, die über B-Valuta verfügen, ein Motiv wird, Guthaben in A bis auf weiteres zu übernehmen, wodurch die Besitzer solcher Guthaben instand gesetzt werden, dieselbe gegen B-Valuta auszutauschen. Was hier für den Fall einer großen Anleihe gesagt ist, gilt natürlich auch für kurzzeitige Kapitalbewegungen, wie sie zwischen großen Finanz- zentren immer vorkommen, z. B. auf Grund eines Unterschiedes in den Zinssätzen. Man muß erwarten, daß solche Kapitalbewegungen vor- nl 40)!

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