Die Zollgesetze der österreichisch-ungarischen Monarchie nach dem gegenwärtigen Stande der Gesetzgebung nebst allen auf die Einhebung und Verwaltung der Zölle Bezug habenden Vorschriften und Erlässen

Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 834699508

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-88487

Document type:: Monograph

Author:: Zauschner, E.

Title:: Die Zollgesetze der österreichisch-ungarischen Monarchie nach dem gegenwärtigen Stande der Gesetzgebung nebst allen auf die Einhebung und Verwaltung der Zölle Bezug habenden Vorschriften und Erlässen

Place of publication:: Wien

Publisher:: Beck

Year of publication:: 1871

Scope:: 1 Online-Ressource (LVII, 525 S.)

Collection:: Economics Books

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566 Kap. XIX. Die bestimmenden Faktoren der Konjunkturbewegungen. und: die deshalb bei einem höheren Zinsfuß nicht lohnend sind. Sobald aber der Zinsfuß sinkt, wird ein gewisser Teil dieser Unternehmungen lohnend. Es kann dann nicht lange dauern, bis die Möglichkeiten auch in Wirklichkeiten umgestzt zu werden beginnen. Wenn z. B. eine Eisenbahn, von der man einen jährlichen Nettoertrag von 400000 Mark berechnet, 10 Millionen Mark Anlagekosten erfordert, kann sie, solange der Zinsfuß 5% beträgt, nicht gebaut werden. Wenn aber der Zinsfuß bis 3% heruntergeht, wird das Unternehmen lohnend und wird auch aller Wahrscheinlichkeit nach verwirklicht werden. Für die wirtschaft- liche Möglichkeit, dauerhafte Kapitalgegenstände herzustellen, ist also der Zinsfuß in großem Umfang der ausschlaggebende Faktor. Für die laufende Produktion von Verbrauchsgegenständen spielt der Zinsfuß, wie wir wissen, bei weitem nicht dieselbe Rolle. Ein andauernd niedriger Zinsfuß muß deshalb in weit höherem Grade die Produktion von festem Kapital als die übrige Produktion beleben und also diejenige Ver- schiebung in der gesellschaftlichen Produktion zugunsten der Produktion von festem Kapital, die wir als ein wesentliches Kennzeichen der Hoch- konjunktur bezeichnet haben, allmählich hervorrufen. Umgekehrt muß ein hoher Zinsfuß den Wert des festen Kapitals reduzieren und dadurch den Unternehmern, die die Herstellung dieses Kapitals unternommen haben, Verluste bringen. Manche Arbeiten können bei dem hohen Zinsfuß kaum vollendet werden. Die wirtschaft- lichen Möglichkeiten zu weiterer Produktion von festem Kapital werden durch einen hohen Zinsfuß sehr eingeschränkt. Nur Unternehmungen, die einen ungewöhnlich hohem Gewinn versprechen, können weiter in Angriff genommen werden. Wenn diese sich weniger lohnend, als man geglaubt hat, zeigen und die hohen Zinsen, die für die Kapitaldisposition gefordert werden, nicht erbringen können, muß dies auf jede Lust, sich auf neue Pläne zur Schaffung von festem Kapital einzulassen, niederdrückend wirken. In dieser Weise erklärt es sich, daß ein andauernd hoher Zinsfuß einen Rückgang der Produktion des festen Kapitals bewirkt. Die Pro- duktion von Verbrauchsgegenständen dagegen leidet durchaus nicht in demselben Maße unter einem hohen Stande des Zinsfußes. Wenn diese Produktion mit dem Rückgang der Produktion von festem Kapital eine Abschwächung zeigt, ist dies nicht als eine direkte Folge des hohen Zinsfußes in der Hochkonjunktur, sondern vielmehr als eine sekundäre Erscheinung zu betrachten. Die direkte Wirkung des hohen Zinsfußes auf die Produktion von festem Kapital genügt aber, um die Hoch- konjunktur in eine Depression zu verwandeln. Der Zinsfuß hat also eine ganz bestimmte Wirkung auf die Kon- junkturbewegung, und zwar immer in einer derselben entgegengesetzten Richtung: in der Depression herrscht ein niedriger Zinsfuß, der auf eine Wiederbelebung der Unternehmertätigkeit hinwirkt, in der Hoch-

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