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deutlicher  Beweis  von  bem  Einfluß,  welchen  eine  starke  wirtschaftliche
Krafteutfaltung  auf  den  Diskontsatz  ausübt*.
In  Würdigung  dieser  Verhältnisse  wird  ein  gerechter  Beurteiler
zugestehen  müssen,  daß  die  Reichsbauk  ihre  großen  Erfolge  hinsichtlich
der  Sicherung  und  Regulierung  des  deutschen  Geldwesens  erzielt  hat,
ohne  das  Interesse  au  billigem  Kredit  durch  eine  übertriebene  und
ungerechtfertigte  Anspannung  ihres  Diskontes  zu  verletzen.  Sie  ist
den  gewaltigen  Ansprüchen,  welche  eine  wirtschaftliche  Entwickelung
voll  stñluleilswertell  Dimeilsioilen  au  das  Noteilwesen  gestellt  hat,  vollkommell
  gerecht  geworden.
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Werfen  wir  am  Schluß  dieses  Teiles  noch  einen  kurzen  Blick  über
das  Ganze!  Da  springt  vor  allem  in  die  Augen,  wie  unvergleichlich
hoch  in  ihrem  großen  Aufbau  imb  in  allen  ihren  Einzelheiten  die  durch
das  Bailkgesetz  geschaffeile  Bankverfassung  über  dein  Zustand  des
deutschen  Noteuwesens  zur  Zeit  der  Reichsgründung  steht.  In  den
wichtigsten  Zügeil  ist  der  modernen  Erkenntnis  des  Wesens  und  der
Aufgabeil  der  Notenbanken  Nechillulg  getragen.  Seit  dem  Erlaß
des  Bankgesetzes  hat  sich  die  deutsche  Bankverfassung  im  großem
Ganzen  vorteilhaft  eiltwickelt,  vor  allem  hat  sich  eine  vollkommene
Centralisation  durchgesetzt,  die  allerdings  durch  gewisse  Nachteile  erkauft ­
  ist.  Die  Reichsbank,  welche  iilfolge  dieser  Entwickelung  die
wichtigsten  wirtschaftlicheil  Funktionen  des  Notenwesens  allein  zu  erfüllen
  hat,  darf  mit  Stolz  auf  eine  glänzende  Wirksainkeit  im  Dienste
der  lnächtig  anfbíüíjenben  deutschen  Volkswirtschaft  zurückblicken.  Mit
eiuein  Wort:  die  deutsche  Vankverfassuilg  beruht  in  ihren  wesentlichsten ­
  Zügen  auf  theoretisch  richtigen  Grundlagen,  unb  sie  hat  sich
in  ihrer  praktischen  Wirksamkeit  so  vorzüglich  bewährt,  daß  man
heute  iloch  das  deutsche  Bankgesetz  für  eine  der  besten  Schöpfungen
der  neueren  deutschen  Gesetzgebullg  erklären  darf.

1  Auch  die  Bestimmungen  des  Börsengesetzes  über  den  Terminhandel,
durch  welche  das  Kassageschäft  eine  erhebliche  Ausdehnung  erfahren  hat,  ist  von
Einfluß  auf  die  Versteifung  der  Zinssätze  in  Deutschland  gewesen;  die  ungleich
wichtigere  Ursache  ist  jedoch  zweifellos  der  wirtschaftliche  Aufschwung.