70 Rentabilität der Forstwirtschaft. 
Er ist zu dem Ergebnis gekommen, daß diese Waldungen ssich auf 
V. Standortsklasse mit rund 1 /o, auf 0,4 III., 0,6 IV. Standortsklasse 
mit 2 /o verzinsen. Ferner haben seine Berechnungen ergeben, daß bei 
dieser „Methode der Waldverzinsung“ die finanzielle, d. h. rechnerisch 
rentabelste, Umtriebszeit für die V. Kiefernstandortsklasse die 100jährige 
ist, daß aber das Verzinsungsprozent für die Umtriebszeiten von 90 bis 
120 Jahren nur zwischen 1,025 und 1,06, also um 0,035, schwankt. 
Die Berechnungen zeigen erstens, daß die Verzinsung der im Walde 
angelegten Kapitalien für große Gebiete tatsächlich noch niedriger ist, als 
man bisher meist annahm, und zweitens, daß die Umtriebszeit für die 
Rentabilität der Wirtschaft nicht annähernd die Bedeutung besitzt, die ihr 
von den Vertretern der Bodenreinertragslehre zugeschrieben wird. 
Hingewiesen muß nun noch darauf werden, daß die Rentabilität 
eines forstwirtschaftlichen Betriebes nicht nur von ökonomischen und forst- 
technischen Faktoren, sondern in hohem Maße auch von der k auf - 
männischen Geschicklihkteit des Betriebsleiters 
abhängt. Theoretisch würde wenigstens in. kleineren Betrieben eine 
gewaltige Erhöhung der Rentabilität möglich sein, wenn die Verwertung 
der Holznutuung ausschließlich in Zeiten der industriellen Hochkonjunktur 
stattfinden würde und der Erlös zinstragend angelegt und bis zur nächsten 
Hochkonjunktur allmählich aufgezehrt würde. Praktisch wird wohl kaum 
jemand imstande sein, den Zeitpunkt des Preishochstandes so genau zu 
erfassen, daß stets der theoretisch günstigste Effekt erzielt wird. Immerhin 
läßt diese Überlegung erkennen, daß diesem Faktor der Wirtschaftlichkeit 
forstlicher Betriebe eine bisher noch viel zu wenig gewürdigte Bedeutung 
zukommt.