102 Deutschlands Auslandsanleihen, 
bis spätestens 2. Januar 1967 durchgeführt sein. Am 28. Juli 
1927 ließ die Bank 5 Mill. 4 6% % Pfandbriefe in Holland und 
am 15. September 1927 einen gleichen Betrag in Schweden auf- 
tegen, in Holland zu 96 %, in Schweden zu 96% %. Die erstere 
Serie ist bis spätestens 1. Juli 1970 ab 1. Juli 1982 zu tilgen 
mittels Ankaufs oder mittels Auslosung mit einmonatiger Vor- 
anzeige. Die in Schweden aufgelegte Serie ist zwischen dem 1. Ok- 
tober 1933 und 1. Oktober 1967 zu tilgen, sei es durch Aufkauf 
oder halbjährliche Auslosungen. 
Die Preußische Zentralstadtschaft ließ im Ok- 
tober 1926 5 Mill. A Pfandbriefe in Holland auflegen. Die Zentral- 
stadtschaft wurde durch Verordnung des preußischen Staats- 
ministeriums vom 23. Januar 1922 als Verband der Stadtschaften 
der Provinzen Brandenburg, Pommern, Ostpreußen, Hannover und 
der Grenzmark mit Sitz in Berlin gegründet. Die neuerdings ge- 
gründeten Stadtschaften der Provinzen Sachsen, Ober- und Nieder- 
schlesien sind ebenfalls beigetreten. Die Zentralstadtschaft emit- 
tiert an Stelle der früher von den Stadtschaften ausgegebenen 
Pfandbriefe einen Einheitsbrief. Die Stadtschaften sind öffent- 
lich-rechtliche Hypothekenanstalten, welche die Aufgabe haben, 
amortisierbare erste Hypotheken für den Wohnungsbau und den 
Hausbesitz zu gewähren. Die Tilgung der in Holland begebenen 
Pfandbriefe erfolgt zu pari durch jährliche Auslosung von 1% %, 
also in 67 Jahren; eine verstärkte Tilgung ist vom 1. Januar 1982 
ab zulässig. Am 2. August 1927 ließ die Zentralstadtschaft 5 Mill. 
6% % Pfandbriefe in Schweden, am 15. August einen gleichen 
Betrag in Holland auflegen, und zwar zu 961% bzw. 96 %. Die 
Tilgung beider Serien erfolgt zwischen dem 1. Juli 1932 und 
1. Juli 1952 durch Auslosung mit fünf- bzw. dreimonatiger Vor- 
anzeige oder durch Ankauf. Die Auslosungen finden alljährlich, 
erstmalig zum 1. Juli 1933 statt. 
Die Rheinische Hypothekenbank A.-G., Mann- 
beim, ließ am 9. September 1927 in Schweden 23 Mill. A kapital- 
ertragssteuerfreie 6% % Goldpfandbriefe zu 96% % auflegen. Die 
Pfandbriefe dieser 1871 gegründeten Bank gelten in Baden als 
mündelsicher. Die Bank steht unter Aufsicht des badischen Staa- 
tes. Die Tilgung erfolgt bis 1. März 1952 durch halbjährliche Aus- 
Josungen zu pari, beginnend mit 1. September 1932. Von diesem 
Zeitpunkt ab kann auch eine verstärkte oder vollständige Tilgung 
mit fünfmonatiger Voranzeige stattfinden. Göteborgs Bank hatte 
sich das Optionsrecht auf weitere 2 Mill. A vorbehalten und dieses 
— offenbar mit Rücksicht auf ein günstiges Zeichnungsergebnis 
_— unmittelbar darauf ausgeübt. Es sind demnach im ganzen 
4 Mill. M von ihr übernommen. 
In Tab. 14 ist der Emissionskurswert den Ausgaben für Til- 
gung und Verzinsung yegenübergestellt. Zieht man von ersterem