PROBLÈME MONÉTAIRE ET PROBLÈME DES PRIX 33

alors à 3 livres 5 sols. La France ne connaîtra pas la monnaie
 stable avant la crise qui suivit le système Law. Cela ne
date pas de plus de deux cents ans.
L'Angleterre avait été plus heureuse, et la réforme qu’elle
réalisa de 1560 à 1587 est le type d’une stabilisation rationnelle.
 La question avait été posée dès 1558 par une lettre que
l'agent de la reine à Anvers, le Queen’s Merchant Thomas
Gresham lui avait adressée et qu’il imprima deux ans plus
lard. C’est dépasser la réalité, on le sait, que de lui attribuer
Une loi dont la formule courante se trouve pour la première
lois dans le Dictionary of political economy de Macleod en
(863, et qui avait déjà été énoncée par le grand savant polonais
 Copernic dès 1522-26. Mais Gresham a eu le grahd mérite
de régler, d'accord avec le lord trésorier Burleigh, le mécanisme
 de l'opération. Un emprunt contracté sur le 1rarché
ANversois permit à la reine d’acheter une quantité considérable
Plus de 630.000 livres de poids) de monnaies faibles, et de
les tefrapper en monnaies saines. L’opération ayant été réalisée
rès vite, on put ensuite déclarer que le Trésor achèterait désor-Mais
 les pièces en circulation pour leur valeur d'argent. En
réalité on estampilla les testons qui, au lieu de leur ancienne
‘aleur nominale de 6 pence, ne valaient plus en argent fin
Tue 4 1/7 ou même 2 1/4, et la reine put se féliciter d’avoir
’onduit la lutte « jusqu’à la victoire sur ce hideux monstre
le la basse monnaie ». En réalité elle avait introduit dans le
Monde, pour un long avenir, une puissance nouvelle : la
loyauté de la sterling. Royauté qui demeurera incontestée
jusqu’en 1914. ,Ç
L'expérience hardiment tentée par Elisabeth a réussi parce
qu’elle coîncidait avec une situation politique et économique
favorable et parce qu’elle faisait partie de tout un ensemble
de mesures. Ce n’est qu’une pièce d’un système que Cecil et
Sa souveraine établirent en Angleterre et qui, à cette date, de-Yait
 lui assurer une prospérité durable, à savoir le mercantilisme.
 TI est facile, au nom de la vérité économique, de blâ-Mer
 aujourd’hui ce système. Mais la vérité, dans toutes les
Sciences autres que la mathématique, est relative. Et encore
Einstein dira : même en mathématiques. Pour l’histoire éco-Nomique,
 elle est le terrain -de choix de la relativité. Le mer-‘Antilisme
 a eu son heure.

Hauser, Probl. écon.