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Diese Wirkung l)erulit auf dem Eingreifen von Per 
sonen, die gar nielit s])eknliren wollen, welche aber 
in der Lage sind, sobald der Terniinknrs tgO^ ent- 
spreebend höher als der Markt|)reis ist, })ronipte 
Ware zu kaufen und gleichzeitig dasselbe Quantum 
Termin ware zu verkaufen. Diese Personen treten 
ohne jegliches spekulative Risiko — als Verwahrer 
der j)romjden Ware und dadurch zugleich auch als 
Produzenten nächstjähriger Ware, d. i. als Rej)or- 
teure — auf, um ihre disj)onihlcn Lagerräume aus 
zunutzen und mit ihren Ka))italien bessere Zinsen zu 
machen. Wir sehen also, dass jede Erhöhung des 
Terminkurses tgS- eine gesteigerte Nachfrage der 
Reporteure nach ])rompter Ware und daher eine Er 
höhung auch des Marktpreises tgih^ zur Folge haben 
muss. Dadurch wird die Spannung zwischen den 
gleichzeitig möglichen Preisen der ju’omptcn Ware 
und der Termimvare — der Report — innerhalb ge 
wisser Grenzen gehalten und eine ähnliche Beziehung 
hergcstcllt, wie wir sie zwischen den Preisen ver 
wandter Artikel schon wiederholt hemerkt haben. 
Ebenso wird umgekehrt, wenn ein oder mehrere Spe 
kulanten, die einen niedrigen, künftigen Breis tg'Ç von 
A erwarten, als Vcrkäufci' von Terminware — als 
Baissiers — auftreten, dadurch nicht nur der dVrmin- 
kurs tgih herahgcdrückt werden, sondern auch ein 
Rückgang des Preises für promjde Ware er 
folgen. 1 lies geschieht durch das Eingreifen von Per 
sonen, welche effektive Vorräthe von A halten und 
daher hei einem entsprechend niedrigen Terminpreise 
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