SYSTEMK DES DETTES CONSOLIDÉES. 7á7 
EMPRUNT 
de chaque 
année. 
MONTANT 
des 
emprunte. 
MONTANT 
des 
intérêts. 
MONTANT 
des 
impôts. 
, 1 
EXCÉDANT. ;i 
1 
année. . . 
2* année. . . 
3* année. . . 
4* année. . . 
5' année. . . 
19,000,000 
18,750,000 
18,487,500 
18,211,875 
17,922,469 
19,000,000 
37,750,000 
56,237,000 
74,449,375 
92,371,844 
250,000 
1,887,500 
2,811,875 
3,722,469 
4,618,592 
2,200,000 
3,400,000 
4,fmo,ooo 
5,800,000 
7,000,000 
1,250,000 , 
1,512,500 
1,788,125 
2,077.531 i 
2,381,408 1 
Si, au lieu de diminuer ainsi l’emprunt ehaque année,on avait con 
tinué à percevoir les mêmes impositions et à donner à l’amortissement 
a même destination, le montant de la dette aurait été exactement 
te même pendant chacune de ces périodes. Dans la troisième colonne 
la table ci-dessus, on a dû voir qu’à la cinquième année la dette 
s’élève au chiffre de 92,371,844. Kt en admettant même qu’on ait 
ajouté 200,000 1. st. par an au fonds d’amortissement, le montant 
la dette non rachetée aurait encore été de 92,371,844 1. comme 
^•1 peut s’en assurer au moyen de la dernière colonne du tableau qui 
suit. 
EMPRUNT 
de chaque 
année. 
MONTANT 
des 
emprunts. 
DETTE 
rachetée 
chaque 
année. 
MONTANT 
de la dette 
rachelée. 
INTÉRÊT 
de la 
dette 
rachetée. 
DETTE 
nuil 
rachetée. 
! année.. 
2' id. .. 
1 3* id. .. 
1 4* id. .. 
3* id. .. 
20,000,000 
20,000,000 
20,000,000 
20,000,000 
20,000,0(K) 
.20,000,000 
40,000,000 
60,000,000 
80,000,000 
100,000,0(8) 
1,000,000 
1,250,000 
1,512,500 
1,788,125 
2,077,531 
1,000,000 
2,250,000 
3,762,000 
5,550,625 
7,628,156 
50.000 
112,500 
188,125 
277,531 
381,408 
19,000,000^ 
37.750.000 
56,237,500 
74,449,375' 
92,371,844 
l^ne étude approfondie de ce sujet, dans ce qu’il a de plus vaste et 
plus particulier à la fois, a conduit le docteur Hamilton adiré que 
^ dernier imnen, qui consiste a diminuer Je montant des emprunts 
Bunuels et à arrêter les achats des directeurs de l’amortissement, 
J‘sl incontestablement le plus économique. D’abord on évite ainsi tous 
^ frais de gestion : puis la prime généralement obtenue par les sou- 
'^npteurs de l'emprunt serait compensée par celle que rai hèteraient 
J*”*’ le marché les commissaires de l’amortissement. Il est vrai que 
fonds peuvent baisser dans l’intervalle qui s'écoule entre l’épo- 
9ue où l’emprunt a été contracté et celle du rachat, et que par consé 
quent la nation pourrait gagner, dans certains cas, par l’arrangement 
P*’opo8é ; mais comme les chances de hausse et de baisse sont égales,