LA PRÁCTICA DEL COMERCIO 
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y especial de los países de origen y de destino. 
La especulación es un regulador de los precios. Ella 
extiende el mercado en el tiempo, como los medios de 
circulación lo extienden por el espacio. 
La especulación salva la obstrucción del momento 
y suple las vidas del porvenir. 
Los vendedores son los más poderosos agentes del 
alza: l.°, en los lugares de producción; 2.°, en los mer 
cados, porque el día que han de cumplir su compro 
miso, tienen que comprar á cualquier precio. 
Toda especulación está subordinada á dos facto 
res: uno objetivo, la cantidad; otro, la necesidad, que 
tiene una parte objetiva y una parte subjetiva. 
La cantidad, ¿es excesiva, suficiente ó escasa, rela 
tivamente al medio habitual? 
La necesidad, ¿se manifiesta, ó por el contrario, 
sufre una depresión al disminuir el poder de adqui 
sición de los habituales compradores? ¿Cuál es la 
psicología de los compradores? ¿Esperar la abundan 
cia para comprar ó rehusar comprar ante la abundan 
cia? ¿Ó bien, en presencia de escasez, son arrastrados 
Por el pánico que indicaron Davenant y King y del 
que M. de Molinari ha dado la siguiente fórmula? 
«Cuando la relación de las cantidades de dos gé 
neros ofrecidos en cambio, varía en progresión arit 
mética, la relación de los valores de esos dos géneros 
varía en progresión geométrica» (1). 
(1) G. de Molinari, 1, t. I, pág. 35.