bleiben, die aus anderen Ursachen erklärt werden müssen. Mit anderen 
Worten: Dieser Notbehelf — der für die statistische Bemessung geeignetste 
Teil — entspricht ungefähr 88 Prozent der Gesamtzirkulation, wobei bloß 
12 Prozent für jenen Teil übrig bleiben, welcher nur innerhalb weiter Grenzen 
festgesetzt werden kann. Aus 35 Milharden des Jahres 1909 betrugen die 
Depositen plus Löhnen ungefähr 32 Milliarden, also über 90 Prozent. Ein 
noch einfacherer Notbehelf besteht darin, daß man die Depositen zu den 
Gesamüöhnen addiert, ohne den in Geld gezahlten Teil ermitteln zu wollen. 
Dieser Notbehelf ist aus dem Grunde zu rechtfertigen, weil Gesamtlöhne 
genauer zu ermitteln sind als der in Geld bezahlte Teil und daß letzterer 
aller Vermutung nach von Jahr zu Jahr ein ziemlich konstantes Verhältnis 
zu den Gesamtlöhnen beibehält. Die hier angegebenen beiden Teile können 
in einen meßbaren (das erste Glied unserer Formel (1)' und den größten Teil 
des zweiten Gliedes umfassenden) und einen auf Mutmaßungen gegründeten 
Teil (den Rest des zweiten Gliedes und die anderen sechs Glieder umfassen 
den Teil) gesondert werden. Selbst wenn letzterer nur zur Hälfte auf Rich 
tigkeit beruhte, so würde der meßbare Teil noch immer ein sicherer prakti 
scher Index oder ein Barometer der Veränderungen im Zirkulationsvolumen 
sein. Im Vergleich zum meßbaren Teil würde jeder sich auf das Ganze 
ausdehnende Exzeß einer Veränderung in dem auf Mutmaßungen gegrün 
deten Teil nur eine ein Viertel so große Störung hervorbringen. Man kann 
wohl annehmen, daß der auf Mutmaßungen gegründete und der meßbare 
Teil gewöhnüch zugleich variieren. Wenn der meßbare Teil um 10 Prozent 
variiert, so kann natürlicherweise angenommen werden, daß der auf Ver 
mutungen gegründete Teil, ebenso wie die Gesamtsumme beider Teile in 
gleicher Weise variiert. Nehmen wir nun aber an, daß dies auf einem 
Irrtum beruht, und daß der auf Vermutungen gegründete Teil in Wirklichkeit 
um 14 Prozent oder um 6 Prozent, und der meßbare Teil um 10 Prozent vari 
iert. Die Differenz zwischen ersteren und letzteren, d. h. die 4 Prozent, 
welche einen angenommenen Exzeß oder ein Fehlen der Variation repräsen 
tieren, würden in der Gesamtsumme eine Differenz von nur 1 Prozent aus 
machen. Das heißt, die Gesamtsumme würde, anstatt um 10 Prozent, um 
11 Prozent oder um 9 Prozent variieren. Offenbar kann also jede unbekannte 
Variation in dem auf Mutmaßungen gegründeten Teil im Resultate nur 
geringfügig sein. Mit anderen Worten: Der meßbare Teil stellt stets einen 
guten Index der Gesamtsumme und demgemäß ein zuverlässiges Zirkula 
tionsbarometer dar. Wenn wir diesen Teil durch die Quantität des in Zir 
kulation befindlichen Geldes dividieren, so erhalten wir eine Zahl, welche 
die relative Umlaufsgeschwindigkeit des Geldes von Jahr zu Jahr anzeigt. 
Anhang zum XII. Kapitel. 
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