Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Der Geldmarkt

Collection:: Economics Books

96 II. Der Geldmarkt. der Bank von England Bank von Frankreich Reichsbank 1900 5—3% 4.5—3% 7-5% 1907 7-4% 4-3% 7.5—5.5% 1912 5-3% 4—3.5% 6—4.5% In dem Streben nach gleichmäßigem Diskont ist unter den drei großen Instituten die Bank von Frankreich am erfolgreichsten gewesen, die freilich infolge der in den meisten Fahren günstigen Zahlungsbilanz des Landes und der Art des Geldverkehrs in Frankreich dis leichteste Aufgabe hatte. Die Reichsbank und die Bank von England vermoch ten. wenn sie auch nach der Struktur ihres lVirkungsgebiets und ihrer finanziellen Organisation die Stabilität der französischen Rate nicht er reichen konnten, doch allzu jähe Erschütterungen zu vermeiden. Es sind im letzten Jahrzehnt gegen die Politik der Bank von England und der Reichsbank heftige Nlagen erhoben worden. Aber man darf nicht über sehen, daß in den letzten drei Nonjunkturperioden die Höchstrate in England 7%, in Deutschland 7% betrug, die jüngste durch den Bal- kankrieg verschärfte Periode einen Höchstsatz von nur 5 % zeitigte. Zn dem noch ziemlich angespannten Fahr 1913 hat die Bank von England und die Reichsbank nur zweimal den Diskont geändert. In einer ganzen Nonjunkturperiode der Gegenwart wird die Rate nicht viel häufiger gewechselt als in dem einzigen Fahre 1873. Den Anfangszeiten der Notenbank, in welchen die Wissenschaft das Ideal in einem niedrigen Zins erblickte, folgte die Aera der staatlichen Reglementierung, des Mißtrauens gegen die Notenbank. Die herrschende englische Anschauung, die die Bankgesetzgebungen bestimmte, war aus einer Nritik laxer Zinspolitik in Nrisenzeiten entstanden. Niedriger Zins, so dachte man, reizt die Spekulation an, treibt die Preise in die höhe, verschlechtert dadurch die Handelsbilanz, führt zu starker Ein wanderung auswärtiger Emissionen und verschlechtert so einen andern bedeutsamen Posten der Zahlungsbilanz. Die Notenbank aber hat im Interesse ihres Gewinns das Bestreben ihre Ennssion möglichst zu erweitern. Daraus entsprangen die Beschränkungen der Notenaus gabe, die in der peelschen Bankakte und in abgeschwächter Form in der Notensteuer, welche der Keichsbank und Gesterreichisch-Ungarischen Bank bei Ueberschreitung eines Kontingents metallisch ungedeckter Noten auferlegt ist, ihren Ausdruck fanden. Eine Legriffsbestimniung des „niedrigen Zinses" wurde nie gegeben — sie schien auch nicht nötig zu sein. Es galt als Dogma, daß dem Goldabfluß nur durch Diskont erhöhung zu steuern sei und die Notenbank möglichst automatische Non-

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