Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Der Geldmarkt

Collection:: Economics Books

122 II. Der Geldmarkt. eine solche der Oiskontfestsetzung ergänzt werden. Ansätze hiezu finden sich nur in Nlarshalls Ausführungen vor der englischen Silberkommission von 1888 und in Wicksells „Geldzins und Güterpreise". Wicksell stellt der Diskontpolitik die Aufgabe gleichmäßige Waren preise zu sichern. Um dieses Ziel zu erreichen, muß der Bankzins bei steigenden preisen erhöht, bei fallenden erniedrigt werden und jeweils auf dem so erreichten Stand bleiben, bis eine weitere Bewegung der preise eine neue Veränderung des Zinssatzes verlangt, von der klas sischen Doktrin unterscheidet sich diese Lehre grundwesentlich: dort bedeutet die Diskontfestsetzung eine Uonstatierung auf Grund des Status der Notenbank und der Wechselkurse, Erhöhung des Diskonts geschieht nur im Interesse der Liquidität der Bank. Nach wicksells Vorschlag aber würde die Erreichung eines wirtschaftspolitischen Ziels — die Stabilisierung des Geldwerts — den Entschließungen der Bank- leitungen zugrunde zu legen sein. Es erübrigt sich hier die Krage zu diskutieren, ob die Notenbank zu einer derartigen teleologischen Oiskont- normierung berechtigt ist,- die praktische Durchführung der Korderung würde jedenfalls auf große Schwierigkeiten stoßen. Nkan müßte zu nächst feststellen, bei welcher Preisänderung — jener von Effekten oder von waren —die Notenbank einschreiten sollte, da die Bewegungen dieser beiden Gruppen durchaus nicht in gleicher Entwicklungslinie verlaufen, und welche von den bisher durchaus mangelhaften Index ziffern als Grundlage angesehen werden sollten, vor allem aber könnte eine derartige Diskontpolitik nur im gemeinsamen Einvernehmen aller Notenbanken betrieben werden. Venn ein Land, dessen Zentral bank auf Preiserhöhungen sofort mit Hinaufsetzung der Bankrate antwortet, würde bald vom Ausland kurzfristiges Napital erholten und die Spannung zwischen Bank- und Privatsatz würde so groß werden, daß der Notenbank die Aufrechthaltung ihrer Note wohl sehr er schwert würde. — Dagegen scheint mir die Korderung wicksells, die Notenbank solle ihre Zinspolitik nach dem natürlichen Zins richten — dem Zins, der sich ergeben würde, wenn sich nicht Geld zwischen die wirtschaftlichen Transaktionen einschieben würde—theoretisch sehr beachtenswert,- aber für die Praxis ist damit kein fester Anhaltspunkt gegeben. Es kann nicht Aufgabe der Notenbank sein, im Interesse der Sta bilisierung des Geldwerts die Nonjunkturbewegungen durch Ausübung dauernden Drucks auf die Volkswirtschaft aus der Welt zu schaffen suchen. Sie muß vielmehr im Interesse ihrer Liquidität Nonjunktur- politik treiben, das heißt auf Grund der Erfahrungen der letzten Perioden

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