Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Der Geldmarkt

Collection:: Economics Books

29. Die Bestimmung der Bankrate. 123 den Maximalbedarf abschätzen, der im Höhepunkt der Konjunktur und hier in der ungünstigsten Jahreszeit an sie herantreten mag, und da nach langsichtig ihre Diskontpolitik einrichten. Der Begriff der Liquidität richtet sich für jede Notenbank nach dem Bankgesetz. In neuerer Zeit haben verschiedene Autoren die Ansicht ausgesprochen, daß die Art der gesetzlichen Beschränkung der Noten ausgabe für die Diskontpolitik gleichgiltig fei; besonders hat Schwarz diesen Standpunkt in seiner „Diskontpolitik" vertreten mit der Begrün dung, daß die Lanken auch bei Diskonterhöhungen von der gesetzlichen Höchstgrenze gewöhnlich weit entfernt sind. Diese Argumentation geht indes fehl. Die Notenbank wird die Nate zum Beispiel im März er höhen, wenn sie um diesen Zeitpunkt stärker als in den Vorjahren in Anspruch genommen wurde und daraus den Schluß auf eine erheblich größere Belastung in dem für sie schwersten Zeitpunkt — für die Reichs bank zum Beispiel Ende September — ziehen muß. Selbstredend wird sie im März von der gesetzlichen Notenemissionsgrenze weit entfernt sein, sie darf aber auch im schwersten Nonjunkturpunkt zur ungünstigsten Jahreszeit diese Grenze — ohne schwere Gefahr für die Ruhe der Volks wirtschaft — nicht streifen. In der letzten Generation hat keine der europäischen Notenbanken sich in einer Situation befunden, die Suspen sion des Bankgesetzes notwendig gemacht hätte. Es würde von völligem Mangel an Bankpolitik zeugen, wenn die Rate in Friedenszeiten erst knapp vor Erreichung der Emissionsgrenze erhöht würde. Für die Bankleitung ist aber die Frage entscheidend, ob die Noten bank bei Höchstinanspruchnahme noch innerhalb der gesetzlichen Grenzen bleiben wird; maßgebend für die Diskontpolitik sind somit die gesetz lichen Grenzen und die Art der Inanspruchnahme. Wie wir schon aus geführt haben, erhöht die Bank von England regulär bei metallischer Notendeckung von über 100% ihre Rate; das ihr erlaubte Nontingent ungedeckter Noten beträgt knapp die Hälfte des Metallbestandes, über den sie durchschnittlich verfügt, die Grenze des Notenemijsionsrechts wäre daher erreicht, wenn die Noten zu zwei Dritteln metallisch bedeckt sind. Die Bank von England steht darum hinsichtlich der Notendeckung unter mindestens doppelt so strenger Liquiditätsgrenze als die Reichsbank, und das muß selbstredend die Diskontpolitik ihrer Leitung beobachten. Die In anspruchnahme aber ist außer von der Entwicklung der Konjunktur von der Ausdehnung der „bankpolitischen Mittel", die die Diskontpolitik ent behrlich machen sollen, bestimmt. Die Noten der Reichsbank brauchen äußerstenfalls nur zu einem Drittel durch Metall und mit 240 Millionen Mark kontingentierte Reichskassenfcheine gedeckt zu sein, jene der Gester-

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