Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

52. Die Wirkungen der Verkehrs unter den Kapitalmärkten. 225 land wurde durch seine Kolonien, deren Staatswerten es Mündel sicherheit eingeräumt hat, durch Amerika und teilweise Dstasien außer ordentlich start in Anspruch genommen und als Rapitalgeber des Kon tinents rückte immer mehr Frankreich in den Vordergrund, da Deutsch land den größten Teil seines Rapitalüberschusses lange Zeit hindurch für sich selbst benötigte und Holland, Belgien und die Schwei; für große Anleihebeträge nicht leistungsfähig waren. Seitdem sich bei der Allianz mit Rußland die Uapitalhergabe als wirksamer Ritt erwiesen hatte, suchte Frankreich Zug um Zug für Gewährung von Ausländsanleihen politische Vorteile auszutauschen. Und die Unterscheidung zwischen politisch geförderten und politisch mißliebigen Anleihen ist von Frank reich auch auf Deutschland übergegangen. Da wir uns mitten in der Entwicklung befinden, ist ein festes Ur teil über die Verbindung von Wirtschaft?- und äußerer Politik nicht möglich. Sie scheint aber auf unrichtigen Voraussetzungen zu beruhen. Um augenblicklicher politischer Vorteile willen werden Anleihen über nommen, die Jahrzehnte hinaus laufen. Line Rentenemission von 1914 erstreckt sich bis ungefähr 1970 und im Zeitraum eines halben Jahrhunderts kann sich die politische Haltung eines Staates mehr als einmal ändern. Ulan könnte nicht eine einzige politische Uombination nennen, die in der letzten Vergangenheit solange Zeit gedauert hat. Um politischer Vorteile willen könnte man zwei- oder dreijährige Vor schüsse bewilligen, aber bei fünfzigjährigen Anleihen kann der poli tische Standpunkt den ökonomischen nicht verdrängen, sondern es muß die Frage gestellt werden, ob die Uapitalanleihe auch unbeeinflußt von politischer Gunst oder Ungunst übernommen würde. Staaten namentlich, die dauernd auswärtiges Uapital benötigen, pflegen sich gerne dorthin zu wenden, wo sie es am billigsten bekommen und je weils politische Versprechungen zu machen, an die sie gerne vergessen, wenn sie anderswo später Geld suchen. Die Konzentration der Kapitalbegebung auf bestimmte Gebiete verstößt endlich gegen den Grundsatz der Riskenverteilung. politische und wirtschaftliche Schicksale des starken Schuldnerstaats treffen auch den Gläubiger hart. Er ist bei der eventuellen Notwendigkeit der Zwangs eintreibung seiner Forderungen allein beteiligt und muß alle Mittel der völkerrechtlichen Erzwingung allein durchführen. Bei Krisen ist es dem Gläubigerstaat nicht möglich durch Abstoßung auswärtiger An lagen Hilfe vom Ausland zu bekommen, da die Verbindung von Ka- pitalbegebung und Politik eine Isolierung der Kapitalmärkte zur Folge hat. Und im Kriegsfall ist nicht einmal der Rückstoß der Werte in das L o m a r 7, Bankpolitik. 15

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