Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

53. Oie Stellung der Banken auf dem organisierten Kapitalmarkt. 227 Das Rückströmen der im Ausland untergebrachten Effekten stellt sich bei Veränderung der Zinsspannung ein, wenn der ausländische Zins steigt oder der inländische sinkt. Nur der letztere Fall ermöglicht den Rückkauf im Ausland untergebrachter Werte infolge Napital- kräftigung der Volkswirtschaft. Zn gleichem Zinne wirkt sinkende Ren tabilität. wenn diese aber nicht durch überwiegendes Kapitalangebot, sondern durch Spekulation hervorgerufen wird, erfolgt ein Rückstrom der im Ausland untergebrachten Aktien, ohne daß das Mutterland hierfür die genügende Aufnahmsfähigkeit besitzt. Es ist Aufgabe der Banken in den Schuldnerstaaten, durch vorsichtige Rreditgewährung die Rentabilitätsgrenze ihrer Aktienwerts nicht unter das Niveau der Rentabilität in den kapitalgebenden Ländern heruntersinken zu lassen, um nicht den heimischen Kapitalmarkt zu großen Lasten auszusetzen. 53. Die Stellung der Banken auf dem organisierten Kapitalmarkt. hinsichtlich des Verhältnisses zum Kapitalmarkt unterscheiden sich die englischen und ein Teil der amerikanischen Kreditbanken wesentlich von den kontinentalen Instituten. Bei den englischen Banken besteht zum organisierten Kapitalmarkt überhaupt nur Beziehung durch den Effektenkredit, d. h. die Banken gewähren dem Rentner wie dem Speku lanten Geldmarktkrsdit, ohne sich um die Art der Verwendung der Mittel zu kümmern. Auf dem Kontinent und bei den amerikanischen Kinanz- banken besteht aber eine enge Verbindung zwischen den Banken und dem Effektenmarkt, die aus drei Momenten hervorgegangen ist. 1. Seit Beginn des 19. Jahrhunderts sind auf dem Kontinent und in Amerika die größeren Emissionen von Bankiers geformt und über nommen worden. Der relativ geringe Kapitalreichtum des Kontinents zu Beginn des 19. Jahrhunderts machte die Tätigkeit von Kinanzbanken erforderlich, die mit Ligenkapital und jenem ihrer Klientel in dem Zwi schenraum zwischen Uebernahme und Unterbringung der Emission ein setzen und den Erfolg der Anleihen garantieren konnten. Die kommis sionsweise Uebernahme neuer Werte hätte den Staaten das Risiko des Mißlingens auferlegt und die Zuführung der Mittel vielfach in nur langen Zwischenräumen gestattet. Darum ist das Konsortialgeschäft so alt wie die Emission. Da es starke Eigenmittel verlangt, sahen auch die Aktien banken der zweiten Hälfte des vorigen Jahrhunderts, welche von ihren Vorgängern das Konsortialgeschäft übernahmen, sich veranlaßt, mit großem Aktienkapital zu arbeiten. 2. Neben den Staatsgeschäften trat seit Mitte des vorigen Iahr- 15 *

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