Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

55. Das Konsortialgeschäsl. 231 allein mehrfach große Anleihenemissionen übernommen, aber in der weitaus größten Mehrzahl der Fälle überwiegt doch das Sgstem der Partizipation, wobei bestimmte Verbindungen berücksichtigt zu werden pflegen. So dienen die Konzernsgsteme der deutschen Banken, die Be ziehungen zwischen den New Porter Finanz- und den Trustbanken auch dem Finanzgeschäft, ein großer Teil dieser Institute leistet bei Emissio nen der führenden Bank Folge. Für die großen Staatsgeschäfte wie für die Reichs- und preußischen Konsols-, die österreichischen und die ungarischen Staatsanleihen, sowie die russischen Staatsgeschäfte be stehen dauernde Konsortien, deren Quoten ein für allemal festgelegt sind. Oie Wahl der Partizipenten an einem Konsortium richtet sich nach der Leistungsfähigkeit in der Unterbringung der Werte und der Trag fähigkeit im Falle des Mißlingens der Emissionen. Beteiligungen in günstigen Emissionszeiten werden vielfach gewissermaßen als Geschenk an Firmen gegeben, mit welchen engere Beziehungen anzuknüpfen der führenden Bank erwünscht ist. Dagegen ist es schwerer, in kapital knappen Zeiten Konsortien zu bilden. Große, erfolgreiche Emissions institute finden auch in solchen Tagen eine Reihe von Konsortialgenossen, die an früheren Finanzgeschäften der Bank verdient haben oder die sich wegen ihrer sonstigen Beziehungen zum führenden Institut vor einer Ablehnung scheuen, der Partizipent darf jedoch nicht den Eindruck haben, daß die Großbank planmäßig auf seinem Rücken Geschäfte macht, wird ein derartiges Vorgehen mehrfach verfolgt, so kann dies zur Ab lehnung der angetragenen Beteiligungen und damit zu einer Schwä chung der führenden Bank im Konsortialgeschäft führen. Es wird dar um von gut geleiteten Instituten mit Recht als Ehrensache angesehen, auch bei mißglückten Emissionen im Interesse der übrigen Beteiligten über den Markt des Papieres zu wachen. Oer Führer des Konsortiums leitet die Operationen und trägt mit seinem Namen die Verantwortung für das Gelingen in höherem Maße als die übrigen Beteiligten. In manchen Ländern bekommt er hierfür eine besondere „Gestionsprovision", jedenfalls hat er die Möglichkeit, mit dem Schuldner in besonders engen Beziehungen zu stehen, die er namentlich in jenen Fällen, wo es sich um Staatsanleihen handelt, für Bestellungen und Lieferungen an die ihm nahestehenden Industrieunternehmungen ausnützen kann. England hat nicht das Sgstem des Fixkaufes mit nachherigem verkauf, sondern das sogenannte Ilvckervritmg-Sgstem, die Garantie der Emissionen. Oie neuen Werte werden ohne vorangehendes Konsor tium auf den Markt gebracht und eine Gruppe von Finanzbankiers, foreign banks und brokers garantiert die Emission. Gelingt diese, so

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