Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

57. Oie Sanktionen der Börse auf dem Rapitalmarkt. 239 Oie Anziehungskraft auf das Publikum wird aber erfahrungsge mäß nur dann geübt, wenn die Rurse gestiegen sind. Oie weitgehende Rurspublizität macht das Publikum auf die Rurssteigerung geradezu aufmerksam. Jene Börsenmitglieder, die sich ausschließlich auf das Effektenkommissiongeschäft beschränken, haben ein überwiegendes In teresse daran, eine Kufwärtsbewegung hervorzurufen, um das Publi kum für die Börse zu interessieren. Oie Börse arbeitet nicht regel mäßig, sondern stoßweise und darum muß eine Ronzentrierung der Emissionen jener Werte, welche in erster Linie aus das Börsenplacement angewiesen sind, in der Zeit der intensiven Hausse vorgenommen wer den. Oie Eignung der Werte in die Börsenbewegung eingezogen zu werden, wird durch drei Momente erhöht. 1. Oem Handel muß ein großes Paket von Effekten zur Ver fügung stehen. Zn Werten kleineren Umfangs oder in Effekten, von denen der größte Teil in festen Händen bleibt, kann sich nicht leicht ein lebhafter Verkehr entwickeln. An allen Börsen ist ein Mindestnominal kapital als Bedingung der Zulassung erforderlich, dessen hohe mit der Große der Börse zunimmt. Aber auch von den notierten Werten ist nur ein Teil und zwar nur die größeren in lebhaftem Verkehr. Oie nicht im Terminhandel umgesetzten Effekten haben zumeist einen un verläßlichen und zu größeren Umsätzen wenig geeigneten Markt. Große Unternehmungen sind ihrem ganzen Wesen nach auch ungleich leichter geeignet, die Phantasie anzuregen, wegen der Art ihres Geschäfts betriebs auf einen ansehnlichen Rreis des Publikums zu wirken, da ihr Name leichter bekannt wird. Seit ihrem Bestehen haben die Effektenbörsen große Unternehmungen begünstigt und verglichen mit dem Wachstum des allgemeinen Rapitalreichtums, ist der Umfang der Gesellschaften die im Vordergrund der Börsebewegung stehen, eher kleiner als größer geworden. Ze weiter der Räufer vom Wirkungs gebiet des Unternehmens, dessen Werte er kauft, entfernt ist, desto großer muß das Rapital des Unternehmens sein. 2. Ein Schwanken des Erträgnisses begünstigt den Börsenverkehr. Effekten mit stets gleichbleibendem Ertrag werden in die Rubrik der Zinswerte eingereiht und verlieren bald die Eignung der Anziehungs kraft auf das Publikum in der Haussezeit. 3. Ein Effekt schmiegt sich der Börsebewegung umso leichter an, je mehr seine Ertragschwankungen die Wirkung der Gesamtkonjunktur des nationalen Wirtschaftslebens widerspiegeln. Oie Börse und ihr Publikum benötigen Standardpapiere, die man generell ohne nähere Renntnis der Verhältnisse kaufen kann, wenn man annimmt, daß die

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