Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

240 III. Der Kapitalmarkt. Kurse in die höhe gehen werden. In früheren Jahrzehnten hatten. Bank- und Eisenbahnwerte diese Bedeutung, heute vornehmlich Mon tan- und neuerdings Rüstungswerte. 58. Vas Bankenplacement. Die Bedeutung der Börse für die Unterbringung von Effekten hat in der letzten Generation eine starke Veränderung erfahren. Ihr Organismus hat sich für die Aufgaben, welche die öffentlichen Wirt schaften und die Industrie an sie stellten, als unzureichend erwiesen. 1. Die Börse zieht Kapital stoßweise an. Sie bewährt sich dort wo es gilt bei großen, Zukunftserwartungen einen Kapitalbedarf ein mal zu befriedigen. Uber die öffentlichen Wirtschaften benötigen regel mäßig Anlagekapital und können auf die periodische Zuführung allein nicht angewiesen bleiben. 2. Die Börse bevorzugt Werte mit starker Spannung der Ertrag- aussichten. §ür die Unterbringung von Zinswerten gesunder Staaten hat sie wenig Interesse bekunden können. Auch jene Effekten, bei wel chen durch die langsame Arbeit einer Generation die Stabilisierung der Dividende erzielt wurde, sind aus dem Mittelpunkt des Börsen interesses ausgeschieden und es mußte nach einer anderen Organi sation Sorge getragen werden. 3. Die Börse Übt die Anziehungskraft auf das Kapital durch die propagandatorische Kraft der Kursveröffentlichung aus. §ür die Ver mögensverwaltungsbedürfnisse des Publikums aber hat sie sich, von England abgesehen, nicht als zureichend erwiesen. Mit der Entwick lung der verkehrswirtschaft entstanden in den haushalten vornehm lich der industriellen und kaufmännischen Berufe Einkommenüberschüsse die regelmäßig Verwendung suchten. Sie gehörten Leuten, die gewöhnt waren, vermögen ernst zu verwalten und bei der Anlage desselben Risiken nach Möglichkeit zu vermeiden. Das Zusammenwirken dieser Momente hat eine Wendung in der Bedeutung der Börse herbeigeführt. Es bildeten sich Organisationen aus, welche bestrebt waren, die Kapitalanlage planmäßig zu lenken. Sie wirkten nicht von einem Zentralpunkt aus wie die Börsen, sondern gingen zum Kapitalanleger selbst heran, waren dezentralisiert. Der Prozeß begann bei den öffentlichen Anleihen. Roch in der Mitte des vorigen Jahrhunderts hatte die Börse für die Unterbringung von Staatsrenten entscheidende Bedeutung und die Wahl des Emissionsmodus trug diesem Verhältnis Rechnung. Mit

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