Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

246 III. Oer Kapitalmarkt. lief? übernommen werden, sind bei Bankenplacement selten, da die Beamten der Filialen und Oepositenkassen in ihrer Gesamtheit ein meist zutreffendes Urteil über die Stimmung ihrer stunden besitzen. Für das Bankenplacement sind in erster Reihe fest verzinsliche werte geeignet, Renten und Pfandbriefe. Gin großer Geil des Bankenpla cements dient der Unterbringung in die letzte Hand; wer aber ein Effekt dauernd besitzen will, legt einen entscheidenden wert auf die Sicherung des Ertrags. In der letzten Generation bemühten sich die Lanken mit zunehmendem Erfolg Industriewerte für ihr Bankenplacement geeignet zu machen. 1. privatversuche, aus Industrie- und Verkehrsaktien sichere Un lagen zu formen, waren schon im sechsten und siebenten Jahrzehnt des vorigen Jahrhunderts erfolgt. Die englischen Investment-Trusts, Ver einigungen zu gemeinsamer Kapitalanlage zur Ausgleichung der Risken der einzelnen werte, und die gemischte Unlage des Kontinents, welche verschiedene werte mit ungleichartigen Ertragsaussichten zu einer Ver mögensgruppierung zusammenfaßte, suchten dem einzelnen Unleger einen regelmäßigen Nutzen aus Aktien zu sichern. Ungleich bedeutsamer aber wurden die Finanzmethoden zur Schaffung von Tgpen von In dustrie und verkehrswerten mit regelmäßigem Ertrag. 2. Schon seit der Zeit der Eisenbahnfinanzierung wird ein Teil des Unternehmerkapitals durch Ausgabe von Obligationen aufgebracht. Weder bei Eisenbahnen noch bei Industrieunternehmungen ist eine absolut sichere Grundlage der Obligationen vorhanden. Der wert des Eisen bahndammes ist von der Aufrechterhaltung des Betriebs, der Wert eines Zabriksgrundstückes von der aktiven Tätigkeit abhängig. Bei vorsichtiger Finanzierung dürfen nur soviel Obligationen ausgegeben werden, daß der Zinsen- und Tilgungsdienst nach Deckung aller Auslagen auch im ungünstigsten Konjunkturjahr gewährleistet ist und noch darüber hinaus jährlich ein Betrag für Dividendenzahlung erübrigt. Die Deckung des Gbligationendienstes allein ist nicht hinreichend, denn wenn die hier für erforderlichen Beträge die Einnahmen des Unternehmens erschöpfen und eine Dividende nicht gezahlt werden kann, das Unternehmen jedoch neues Kapital benötigt, so entsteht für die Besitzer der Obligationen selbst die Notwendigkeit zu unfreiwilliger Kapitalzahlung oder Vorrangs einräumung für neue Anleihen. Die amerikanische Eisenbahngeschichte ist an Fällen dieser Art reich. Außer den vereinigten Staaten hat das Dbligationssgstem im Ver kehrswesen besonders in Frankreich Anwendung gefunden. Die Vor liebe der Franzosen für äußerlich sichere Anlagewerte und die dort be

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