Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

60. Die Aufgaben des Bankenplacement. 247 sonders starke Einwirkung des Bankenplacements hat zur Bevorzugung der Obligationen auch bei den Gesellschaften geführt, die von fran- zösischem Kapital im Auslande errichtet wurden. Vas zu große Ausmaß dieser Obligationen, die bei russischen und südamerikanischen Bahn- werten in manchen Zöllen zweidrittel des Investitionskapitals über schreiten, und der dadurch verursachte Zwang zu hoher fester Verzinsung hat bei schlechtem Geschäftsgang bei einer Reihe so finanzierter Unter nehmungen Schwierigkeiten hervorgerufen und mitunter den Fort bestand des Unternehmens gefährdet. Die Geschichte der österreichi schen Südbahn liefert hierfür das markanteste Beispiel. In der Industrie ist die Bemessung der Obligationen noch schwerer durchzuführen als bei Verkehrsunternehmungen. 3. In den vereinigten Staaten suchte man dem Nachteil der Ver zinsungspflicht, welcher den Obligationen anhaftet, zum Teil dadurch obzuhelfen, daß man auf Grund des Gegenwartsertrags Vorzugsaktien schuf, die in ihrer Dividende fix begrenzt waren und zumeist aus den Gewinnen künftiger Jahre Ersatz für das Unterbleiben oder die Verkürzung der Dividendenzahlungen in einem Jahre erhalten sollte. Auf dem Kontinent haben sich Vorzugsaktien nur wenig eingebür gert, da sie das Placement der gewöhnlichen Aktien vielfach benach teiligen. 4. Der Ausgabe von Obligationen sind enge Grenzen gesetzt, die Vorzugsaktien konnten sich auf dem Kontinent überhaupt nur wenig einbürgern, hier galt es somit die gewöhnlichen Aktien dem Banken placement einzufügen. Um dieses Ziel zu erreichen, gingen die Banken für ihre Aktien zur stabilen Dividendenpolitik über. In den ersten Zeiten der Aktienbanken wurde entsprechend den Anforderungen der Börse aller Reingewinn ausbezahlt und die Dividende schwankte daher noch in der Gründerperiode außerordentlich stark. Die Anglo-österreichische Bank z. L. erhöhte noch im Jahre 1868 ihre Dividende von 15 auf 78% ohne dabei die Reserven über das statutenmäßige Rlaximum hinaus zu sor tieren. Seit Anfang des achten Jahrzehnts des vorigen Jahrhunderts begannen einzelne Kreditbanken, unter welchen die Deutsche Bank, der Credit Lyonnais, die österreichische Boden-Kredit-Anstalt und die bel gische 8ooi6t6 göneralo besonders konsequent vorgingen, große stille und offene Rücklage zu machen und auf eine Stabilisierung der Dividende hinzuarbeiten, indem sie die Gewinne aus einmaligen Geschäften nament lich aus Konsortien und Effektentransaktionen ganz oder zum Teil un- verrechnet ließen und an die Aktionäre nur eine Ouote des gesamten Reingewinns verteilten. Dieser Vorgang wurde bald so allgemein,

Access restriction

Copyright

fullscreen: Bankpolitik

Monograph

Chapter

Table of contents

Download

Monograph

Chapter

This page

Image fragment

Citation links

Citation recommendation