Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

250 III. Der Kapitalmarkt. nicht die Bewegungsrichtung de- Rentenzinses, sondern jene des Aktien marktes die Rentabilität mitmachen. Es ist im Augenblick schwer zu übersehen, ob die Entwicklung zu einer Zurückdrängung der Börse zu Gunsten der Banken führen wird. Va es sowohl in der deutschen Literatur wie in der Bankpraxis nicht an Stimmen fehlt, welche eine derartige Entwicklung mit besonderer Kreude begrüßen, erscheint es notwendig auf die Gefahren hinzuweisen, welche in einer weiteren Ausdehnung des Bankenplacement liegen würden. Sind die Aktien eines Unternehmens größtenteils bei dem Runden einer Bank untergebracht, so werden Raufs- und Verkaufsaufträge größten teils bei dieser Bank zusammenlaufen und intern ausgeglichen werden. An die Börse kommen nur geringe Ouantitäten und es ist der Bank dadurch leicht, entscheidenden Einfluß auf die Rursbildung zu üben. va alle anderen Börsenmitglieder das Interesse an diesem Wertpapier verlieren, sieht sich der Verkäufer nur einem Räufer gegenüber und in kritischen Zeiten mag, wenn die Bank an der Rursregulierung kein Inter esse nimmt, der Rurs ohne Intervention sehr stark heruntergehen, weil dieses Wertpapier aus dem Interessenkreis der übrigen Mitglieder ausgeschaltet ist. Die ausschließliche Ronzentrierung des Effekten-An- und Verkaufs bei den Rreditbanksn gewährleistet nicht neutrale Beratung der Runden, da ja die Rreditbanken gleichzeitig das Ronsortialgeschäft betreiben. Die Bank hat natürlich ein Interesse ihre Sgndikatseffekten beim Pu blikum unterzubringen, sie ist Partei bei der Rundenberatung und wenn sie bei ihren Zinanzgeschäften die Ronjunktur unrichtig beurteilt hat, dann kann sie nicht bloß ihr Eigenkapital und das Geld ihrer Einleger, sondern auch das sonstige vermögen ihrer Runden verlieren, wenn diese es im Effektenkonzern der Bank angelegt haben. Es ist nie ohne Ge fahr sein ganzes vermögen vom verstand einer einzigen Direktion ab hängen zu lassen. Und endlich fehlt dem Bankenplacement ohne die Börse das Urteil der Öffentlichkeit. Ohne die Börsennotierung wäre der Effektenkäufer der Bank gegenüber hilflos. Zweifellos sind infolge der Zurückdrängung der Börse Gefahren auch für die Banken vorhanden. Namentlich die geringere Rurswahr- heit infolge der Schwächung der Börsen ist für sie von Nachteil geworden. Es ist geradezu ein Lebensinteresse des Emissionsgeschäftes zu wissen, wie die einzelnen Effektengruppen tatsächlich bewertet werden und nur die leichte Verkäuflichkeit rechtfertigt den Charakter des Effektenkredits als Geldmarktgeschäft. Die Banken sind aus diesen Gründen an der

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