Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: III. Der Kapitalmarkt

Collection:: Economics Books

63. Die Konjunkturpolitik der Banken auf dem Kapitalmarkt. 257 mäßig durchgeführt werden, Rapitalerhöhung sichert, auch wenn die Emission noch nicht durchführbar ist, durch ihre Verbindungen neue Geschäfte zuführt, bei Auslandsemissionen ihr Lieferungsinteresse wahrt. Die englischen Industrieaktien leiden unter der lokalen und vielfach sehr rückständigen Kapitalaufbringung und im internationalen Wettbewerb macht sich dies besonders fühlbar. Oie Banken tragen nicht die Konjunkturgefahren, aber die Industrie entbehrt dadurch des Vor teils jederzeit Anlagekapital zu erhalten und dadurch den günstigsten Zeitpunkt sofort ausnützen zu können. vie Beratung des Publikums bei seiner Vermögensanlage liegt bei den brokeis, von denen manche hervorragende Kenntnisse und viel Gewissenhaftigkeit besitzen — manche, aber bei weitem nicht alle. Oie Unterbringung von Effekten besorgt noch immer fast aus schließlich die Börse, die in keiner Beziehung zu den Banken steht. In folge der mangelnden Uebersicht über die Aufnahmsfähigkeit des Marktes sind darum Fehlschlüge der Emissionen außerordentlich häufig und die chualität der auf den Markt kommenden Papiere läßt sehr viel zu wünschen übrig. Das englische Bankwesen leistet vorzügliche Dienste dem Geld markt und dem Handel, aber den Bedürfnissen der Industrie und des Anlagepublikums ist es nur wenig angepaßt und es haben sich bisher noch nicht andere Organisationen gefunden, welche die Lücke gleich wertig ausfüllen könnten. 63. Die KonjunKturp olitik der Banken aus dem Kapitalmarkt. Die Epochen und Perioden des Kapitalmarkts fallen mit jenen des Geldmarkts zeitlich zusammen. In Epochen der Investitionen eilt der Kapitalbedarf der Nachfrage voran, und da wegen des Steigens der preise die Rentabilitätsrate der Aktienwerte sinkt, wirken zwei Momente in der Richtung der Herabdrückung des Rentenkurses. Inner halb der Epochen der Investitionen finden die Konjunkturbewegungen statt, wobei mit Fortschreiten der Epoche die Zinsrate an den Spitzen der Konjunkturen immer höher, die Rentabilitätsrate immer niedriger zu liegen pflegt; mit andern Worten: die Rentenkurss sinken, nur in Vepressionszeiten der einzelnen Konjunkturen wird diese Bewegung aufgehalten,- die Aktienkurse erreichen am Zenith der Periode den Kurs der vorigen Periode zumindest wieder und es vergrößert sich darum die Zahl derer, die Aktien zu dauerndem Besitz halten. Für den Erwerb von festverzinslichen Werten zur Anlage sind darum Sonisltf, öcmfpolitif. 17

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