Amerikas internationale Kapitalwanderungen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Der Geldmarkt

Collection:: Economics Books

71 partements befindlichen zahlreichen Filialen der meistens als Emissionshäuser fungierenden großen Banken (Credit Lyonnais, Societe generale, Comptoir national d’Escompte, Banque de Paris et des Pays-Bas) keine Schwierigkeiten, so zeigte sich doch die Schwerfälligkeit des französischen Kapitalisten, den die verschiedenen Bondsgattungen (First, second oder third mortgage bonds, consolidated mortgage bonds, collateral trust bonds, income bonds, terminal bonds) verwirrten!), und der die bei den meisten europäischen Eisenbahnbonds bestehende staatliche Zinsgarantie vermißte. Während die in der Börsenkrisis in New York im Oktober 1903 stark gesunkenen Kurse guter amerikanischer Werte erst vereinzelte Bankiers und Kapitalisten zu Ankäufen ver- anlaßten, wurden drei Jahre später, (im Juni 1906) die ersten Eisenbahnbonds an der Pariser Börse eingeführt. Es waren 50 Millionen Dollar Obligationen (Zinsfuß 3!/: %) der Pennsylvania Bahn. 1907 gelangten 29 Millionen Dollar vierprozentiger Bonds der New York, New Haven und Hart- ford-Eisenbahn dort zur Notierung 3). Da 1907 verhältnismäßig wenig französische Kapitalien in amerikanischen Effekten angelegt wurden — Neymarck schätzt die Gesamtsumme für 1906 auf 125 Millionen Dollar — und auch diese nur in erstklassigen bonds %, machten sich die Wirkungen der amerikanischen Krisis von 1907 in Frank- reich nicht bemerkbar, so daß Pariser Banken in der schlimmsten Zeit der Geldknappheit 100 Millionen Dollar gegen Lombardierung von New Yorker Stadtanleihen und anderen sicheren Werten nach New York senden konnten, eine Hilfeleistung, die die dortige Bankwelt ermutigte, sich den Pariser Kapitalmarkt für dauernde Anlagen dienstbar zu machen und so einen Teil der überschüssigen französischen Kapitalien in die Union zu ziehen *), Als daher die Nach- wehen der Krisis 1909 überwunden waren, gelangten 50 Millionen Dollar vierprozentige bonds der Chicago. Mil- renten, so daß 1800 Millionen France alljährlich auf den Effektenmarkt Hossen. Yves Guyot, The Resources of French Investors. Financial Review od Reviews. Januar 1909. *). Die französischen Eisenbahnen haben verschieden berechtigte Obligationen nicht ausgegeben, vielmehr steht allen Obligationen dasselbe Recht an den Aktiva der Gesellschaft zu. *) Der Gesamtbetrag der in Frankreich 1906 neuemittierten aus- ländischen Effekten betrug 850 Millionen Dollar. *) Eine Ausnahme bildete ein kleiner Posten von Aktien der Westing- house Company, der 1907, unmittelbar vor dem Zusammenbruch der Ge- sellschaft, in Paris abgesetzt wurde. . 4‘) Yves Guyot, le placement des capitaux francais en valeurs ameöri- caines. Journal des Economistes, 69. Jahrg. (1910) S. 434__ 439.

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