Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012149900

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-24397

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 30., völlig veränd. Neuauflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1937

Scope:: 1 Online-Ressource (XVI, 566 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Zweiter Teil. Banken und Bankgeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

307 Dem Emissionshause, das das Papier gut untergebracht („placiert") haben möchte, ist damit nicht gedient, denn es muß, um ein Fallen des Kurses zu vermeiden, das „schwimmende Material" aufnehmen. Bevorzugt bei der Zuteilung werden häufig diejenigen Zeichner, die sich einer freiwilligen „Sperre" unterwerfen, d. h. sich verpflichten, innerhalb von 3, 6 oder 12 Monaten die zugeteilten Stücke nicht wieder zu veräußern. Die emittierende Bank löst dann die Kassaquittungen, die bis zum Erscheinen der Stücke ausgehändigt werden, meist erst nach Ablauf der Sperre ein. Daß die Bezahlung der gezeichneten Stücke neuerdings viel fach in Raten zulässig ist, sei hierbei erwähnt. Findet auch von anderen Seiten starke Nachfrage nach dem betreffenden Wertpapier als dauernde Kapitalanlage statt, so hebt das Emissionshaus diese Sperre oft nach einigen Wochen schon wieder auf. Auch in Sperrstücken findet öfter ein Handel statt. Der (inoffizielle) Kurs hierfür ist einige Prozente niedriger als der für freie Stücke. Statt der Subskription wird mitunter der Weg des freihändigen Verkaufs, der „Einführung", gewählt. Ein Bankhaus gibt bekannt, daß es am soundsovielten die Aktien der X-Gesellschast, von denen 3 Millionen RM zum Handel an der Berliner Börse zugelassen seien, zur „Einführung" bringen werde. Der erste Kurs sei mit 165 % in Aussicht genommen. Das Bankhaus ersucht, ihm möglichst limitierte Auf träge zugehen zu lassen. Wird der in Aussicht genommene Kurs für billig gehalten (das ge-- schieht sehr häufig in Hausse-Perioden), so werden bei dem Bankhaus, das das Papier einführt, und bei anderen Kreditinstituten mehr Aufträge vor liegen, als Stücke zur Verfügung stehen. Da in einem solchen Falle die Kursmakler nicht imstande sind, die Käufer zu befriedigen, so können sie auch keinen Kurs festsetzen. Ist dies am nächsten und vielleicht auch am übernächsten Börsentage wieder der Fall, so schreitet der Börsenvorstand ein, setzt den ersten Kurs fest und verteilt mit Hilfe der Kursmakler die verfügbare Summe nach eigenem Ermessen. In Zeiten lebhafter Spekulation wird der Kurs oft sehr in die Höhe getrieben, besonders dann, wenn das Emissionshaus nur einen kleinen Betrag für die Einführung zur Verfügung stellt. Um das Publikum vor Übervorteilung zu schützen, wird von der Zulassungsstelle mitunter eine Umsatzgarantie gefordert. Diese Vorsichtsmaßregel verfehlt aber

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