Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012149900

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-24397

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 30., völlig veränd. Neuauflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1937

Scope:: 1 Online-Ressource (XVI, 566 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

482 An de» englischen und amerikanischen Börsen werden, entsprechend der Kopf haltung der Stiere und Bären, die Haussiers „Lull8" (Stiere), die Baissiers „Laar s" (Bären) genannt, in Frankreich „in i n e u r s" bzw. „c o n t r e - mineurs". In Deutschland gebraucht man für die Gesamtheit derjenigen, die „in blaneo", „ä dfeouvert" (ungedeckt) verkaufen, den Ausdruck „Konter- m i n e". Der volkswirtschaftliche Nutzen der Baissespekulation kann darin bestehen, daß sie bei a u f st e i g e n d e r Konjunktur den Opti mismus etwas dämpft, indem sie auch an die ungünstigen Momente er innert, in Zeiten wirtschaftlichen Niederganges oder politischer Aufregung bewirkt, daß die Fixer sich decken, d. h. die einzigen Personen sind, die als Käufer auftreten und dadurch ver hüten, daß die Papiere infolge des allgemeinen Mißtrauens usw. un verkäuflich werden. Die Ausschaltung der Kontermine im Kriege hat zweifellos bewirkt, daß der Hennnschuh, den die Baissetcndenz für jede Aufwärtsbewegung bildet, der Kriegsspekulation gefehlt hat. Ein wirtschaftliches Bedürfnis erfüllt der Terminhandel ferner bei der Arbitrage in internationalen Werten (siehe S. 513 ff.) und beim Handel derjenigen Valuten, deren Kurse größeren Schwankungen unterworfen sind. Kassa- und Termingeschäft lassen sich nicht von einander trennen. Ein Bedürfnis für den Terminhandel besteht dann, wenn es t e ch n i s ch unmöglich ist, nur „per Kasse" Geschäfte abzuschließen. Kasse- ohne Termingeschäft ist technisch vielfach undurchführbar. Jedesdieser Geschäfte will das Vorhandensein der anderen Ge schäft s a r t, braucht zur technischen Abwicklung den gesamten Apparat der Börse. Gegner des Terminhandels machen keinen Unterschied zwischen der berufsmäßigen Spekulation, „die sich ausschließlich der Ab schätzung der Preisentwicklung widmet und dadurch mehr oder bessere Erkenntnis der Zukunft produziert als ohne diese Arbeitsteilung möglich wäre" (Adolf Weber), und der Jobberei von Leuten, denen jegliche Sach- kenntnis abgeht, die nur aus Gewinnsucht handeln und sich mühelos be reichern wollen. Spekulation und Spiel sind grundverschieden. Nicht unerwähnt darf freilich bleiben, daß die berufsmäßige Spekulation öfter/ anstatt preisausgleichend zu wirken und dadurch das Publikum vor Ver lusten zu schützen, ihre Kundschaft zum Börsenspicl, das moralisch ver werflich ist, verleitet und Kursänderungen künstlich herbeigeführt hat, 111,1

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