Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012150852

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-27269

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 25., verbesserte Auflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1927

Scope:: 1 Online-Ressource (XV, 521 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

H f) Industrie-Obligationen. Die Schuldverschreibungen industrieller und Bergwerksgesellschaften, die einen großen Raum des Kurszettels füllen, sind dadurch entstanden, daß einzelne Gesellschaften Bankkredite in einer Höhe in Anspruch ge nommen hatten, daß die Banken, um nicht einen allzugroßen Teil ihrer Mittel festzulegen, diese Schuld in kleine, abgerundete Beträge zerlegten sObligationenausgabe) und wieder weiter veräußerten. Der Obligations kredit ist für die Unternehmung insofern angenehmer als die Emission neuer Aktien, als dadurch eine Verwässerung des Aktienkapitals vcr- hindert und evtl, die Fortzahlung hoher Dividenden gesichert wird. Für ein schwaches Unternehmen hingegen ist die Obligationenausgabe eine Last, die ihr auch in Zeiten, wo sie sonst keine Dividende zahlen würde, aufgebürdet ist. Da zur Ausgabe von Inhaber papieren staatliche Genehmigung erforderlich ist, sind die Obligationen fast stets Order- Papiere, die mittelst Blankoindossament übertragen werden. Zur Sicherheit der Gläubiger sind vielfach notarielle Verpfändungs- urkunden ausgefertigt und Kautionshypotheken eingetragen worden. An diesen Kautionshypotheken nehmen die Teilschuldverschreibungen — Partial- Obligationen genannt, weil sie Teile einer großen Schuldforderung sind — mit gleichen Rechten teil. Die Obligationen sind an die Order eines Bankhauses gestellt und durch Indossament übertragen. Die Rückzahlung erfolgt bei vielen Gesellschaften mit einem im voraus festgesetzten Aufgeld (Agio). Eine generelle Beurteilung ist bei dieser Kategorie von Wertpapieren äußerst schwierig. Maßgebend ist in erster Linie die Lage der Gesellschaft und die Art der bestellten Sicherheit shypothekarische Eintragung usw.). Die Obligationäre rangieren vor den Aktionären. Beträgt die Obliga- tionenschuld ein Vielfaches des Aktienkapitals, so wird dieses Vorrecht illusorisch. Beim Erwerb derartiger Schuldverschreibungen ist eine genaue Prüfung der Verhältnisse des betreffenden Unternehmens erforderlich. Ein großer Teil der Gesellschaften benutzte die Markentwertung, ihre Obligationenanleihe zu kündigen. Soweit dies nicht geschehen war, bzw. die Besitzer sich mit dieser Art der „Rückzahlung" nicht einverstanden erklärt hatten, trat Ausivertung zu 15 °/o ein, und die Altbesitzer erhielten überdies einen verzinslichen Genußschein in Höhe von 10% der alten 410

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