Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012150852

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-27269

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 25., verbesserte Auflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1927

Scope:: 1 Online-Ressource (XV, 521 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

448 Die Termingeschäfte sind nicht eine Erfindung der Fondsbörse, sondern sie haben sich aus dem Warenhandel herausgebildet. Weil der Termin handel sich dort in hohem Maße bewährt hat, ist er auch auf den Effekten- verkehr übergegangen. Eine vielumstrittene Frage, deren Beantwortung häufig nicht von rein wirtschaftlichen Gesichtspunkten aus erfolgt, ist: Erfüllt der Terminhandel ein wirtschaftliches Bedürfnis, oder ist er entbehrlich, wirkt er vielleicht gar schädlich, ist er weiter nichts als ein gemeingefährliches Spiel, eine Jobberei? Die Notwendigkeit des Terminhandels ergibt sich aus wirtschaft lichen und aus technisch-organisatorischen smarkttech- nischen) Gründen. Wenn der Landwirt sein Getreide oder seine Rüben bereits vor der Ernte verkauft, falls er dadurch einen sicheren, besseren Preis erzielen kann, und wenn Mühlen oder Zuckerfabriken bereits Monate vorher Käufe abschließen, um sich die Preise zu sichern — ihre Produkte, Mehl und Zucker, sind auch bereits weiter verkauft —, so wird dadurch das Risiko des einzelnen gemindert. Sich gegen Konjunkturen zu schützen, ist nicht nur ein Recht, sondern eine Pflicht. Der ehemalige Bankdirektor und Parlamentarier Johannes Kaempf schreibt hierzu sin der Deutschen Wirtschafts-Zeitung): „Von wem auch der Markt des mobilen Kapitals aufgesucht werden mag, und zu welchen Zwecken dies auch geschehe, alle, die es tun, haben das Verlangen, die Zwecke, denen ihr Angebot oder ihre Nachfrage dienen soll, möglichst bald sicherzustellen. Es sei daran erinnert, daß es für ein industrielles Werk gar nicht möglich ist, eine neue Fabrik zu errichten oder sonstige industrielle Anlagen herzustellen, daß es für eine Eisenbahngesellschaft unmöglich ist, eine neue Linie zu bauen, daß es für eine Gemeinde nicht möglich ist, ein Elektrizitätswerk herzustellen, daß es für eine Landschaft unmöglich ist, ihre höher verzinslichen Pfandbriefe in niedriger verzinsliche zu konvertieren, daß es für die Staaten nicht möglich ist, ihre Anleihen zu emittieren, wenn sie sich nicht von vornherein gegen die Kon junkturen, die aus den wechselnden wirtschaftlichen und politischen Verhältnissen sich ergeben, sicherstellen können." Niemals hätte Deutschlands Industrie den Aufschwung nehmen können, hätte ihr nicht die Börse mit ihrem gut organisierten Terminhandel, der dann eintritt, wenn die Form des Kassahandels nicht mehr genügt, hilf reich zur Seite gestanden. Mittels des Terminhandels können von einem Papier an ein und derselben Börse große Posten angekauft wie verkauft werden, ohne daß hierdurch, wie es bei solchen Summen beim Kassageschäst der Fall wäre, eine wesentliche Kursänderung stattfindet. Auch Kapitalien,

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