Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012150852

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-27269

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 25., verbesserte Auflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1927

Scope:: 1 Online-Ressource (XV, 521 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

ein Entgelt zu entrichten, das in den Verkaufskurs der Wertpapiere ein- gerechnet wird; dieser ist also niedriger als der jeweilige Kurs bei einem festen Zeitgeschäft. Beispiel: Der Kurs von Dresdner Bank-Aktien für feste Ware ist, nehmen wir an, am 16. Oktober 212/. X, der glaubt, daß der Kurs dieser Aktien zurückgehen werde, verkauft 30 000 RM dieser Aktien in blanko (fixt), in der Erwartung, sie einige Tage später zu einem niedrigeren Kurse zurückkaufen zu können („sich einzudecken"). Um sich aber vor einem größeren Verlust zu schützen, nämlich wenn Dresdner, wider sein Erwarten, nicht fallen, sondern erheblich steigen, verkauft er „m i t R ü ck p r ä m i e". Lautet die Rückprämie: 210,50/1)4 R., so heißt dies: der Verkäufer hat das Recht, zum Kurse von 210,50 % zu liefern. Tut er es, so muß der Käufer 30 000 RM Dresdner Bank-Aktien zu 210,50 % abnehmen. Unterläßt X die Lieferung, so muß er dem Käufer l l / s % Prämie (also 450 RM) zahlen. X wird liefern, wenn am Prämienerklärungstage der Kurs für Dresdner niedriger ist als 212 %. Ist der Kurs z. B. 211,50 %, so wird er zu diesem Kurse kaufen; denn liefert er zu 210,60 %, so verliert er nur 1 %, während er bei Zahlung der Prämie 1)4 % ein büßen würde. Ist zur Zeit der Prämienerklärung der Kurs ebenso hoch, wie der Stichkurs (212X), so verliert der Verkäufer 1)4 X, wenn er liefert und ebensoviel, wenn er nicht liefert und statt dessen die Prämie bezahlt. Was von beiden er tut, hängt davon ab, ob er noch ein anderes Engage ment in Dresdner besitzt. Hat er z. B. 30 000 RM f e st per Ultimo ge kauft, so kann er diese Stücke zur Lieferung aus dem Prämienverkauf benutzen und spart dann Stempel, Provision und Courtage. Er wird auch dann liefern, wenn er, weil er pessimistisch gestimmt ist, ein Baisse engagement — allerdings jetzt nicht mehr mit beschränktem Risiko — weiter durchhalten will. Notiert am Erklärungstage der Kurs über dem Stichkurs (112 %), so wird X, da er dann mehr als die Prämie verlieren würde, n i ch t l i e s e r n. Der Käufer der Rückprämie muß, es sei dies nochmals betont, i n jedem Falle st i l l halten. Er ist der Assekurant. Für den Ver käufer der Rückprämie ist die Verlustgefahr begrenzt. Wie bei der Vorprämie gibt es auch bei der Rückprämie Geschäfte mit schiefer Mitte. 476

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